¿Cuál es la utilidad que se le da a los futuros de commodities y monedas?

Son instrumentos financieros que brindan cobertura y/o seguro de cambio y permiten minimizar el riesgo que se produce cuando los precios de los commodities y/o monedas se mueven en forma adversa, permitiendo así la toma de decisiones financieras de manera más eficiente.

 
¿Qué es un contrato de futuros?

Un contrato de futuros es una obligación de comprar o vender un commodity en una fecha futura determinada a un precio acordado hoy. La palabra commodity incluye tanto commodities físicos como instrumentos financieros, monedas e índices.

 
¿Cómo se establece una cobertura y/o seguro de cambio?

La cobertura y/o seguro de cambio se establece reemplazando temporariamente una futura compra/venta de commodities y/o monedas en el mercado, por una posición a plazo en el mercado de futuros a un precio o tipo de cambio pre-fijado a la concreción de la cobertura. Esta operatoria se perfecciona constituyendo un margen de garantía. Este margen requerido inicialmente equivale a un porcentaje fijo que dependerá de la fecha de vencimientos de los contratos de futuros y de los activos subyacentes de los mismos. Usualmente este margen oscila entre un 5% y un 15% del monto total a cubrir.

 
¿Dónde se operan los futuros?

Los mercados de futuros más relevantes son los siguientes (enumerados de acuerdo a los mayores volúmenes negociados):

 
CME GROUP (incluye CME, CBOT y NYMEX) – EEUU –

EUREX (incluye ISE) – EUROPA –

KOREA EXCHANGE – COREA –

NYSE EURONEXT – EEUU –

CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE (incluye CFE) – EEUU –

BM&F BOVESPA – BRASIL –

NASDAQ OMX GROUP – EEUU –

NATIONAL STOCK EXCHANGE OF INDIA – INDIA –

DALIAN COMMODITY EXCHANGE – CHINA –

RUSSIAN TRADING SYSTEMS STOCK EXCHANGE – RUSIA –

Otra forma de estructurar operaciones de cobertura es a través de los forwards acordados entre privados denominados NDF (non-deliverable forwards).

 
¿Cuál es la diferencia entre los NDF y los contratos de futuros?

Los NDF no se negocian en mercados centralizados ni están estandarizados como los contratos de futuros tradicionales. Los NDF se perfeccionan simplemente mediante un acuerdo entre partes a través de bancos comerciales.

 
QUÍMICOS

ENERGÍA

FERTILIZANTES

ALIMENTOS

ÍNDICES (de Commodities, de Volatilidad y de Acciones)

CARNES

METALES

MADERAS

TASA DE INTERÉS

SWAP

MONEDAS

¿Tengo la obligación de adquirir o entregar el activo subyacente de un contrato de futuros que he comprado o vendido?

No. En todos los casos se podrá adecuar de acuerdo a las necesidades de cada cliente en particular.

 
¿Por qué debo confiar en FDI?

Porque somos profesionales muy exigentes al diseñar y estructurar estrategias de cobertura. Nos esforzamos para entender su negocio, los riesgos inherentes y le brindamos estrategias coherentes con sus limitaciones legales, financieras y patrimoniales. Agregamos valor al:

Estructurar garantías en la cantidad, especie y jurisdicción que sea más ventajosa para el cliente.

Operar con los menores costos y comisiones de mercado.

Monitorear el marco legal y seguridad jurídica para cada operación de cobertura.

Brindar un reporte periódico que consolide todas sus posiciones en futuros.

Realizar el back-office integral de toda la operatoria.

¿Cómo se estructura mi cobertura?

A cada cliente se le estructura su cobertura en forma personalizada y de acuerdo a su situación particular.  Se toma en consideración su flujo de fondos, las expectativas de precios y demás características del negocio que analizamos en cada caso en particular.

¿Qué fluidez de comunicación mantengo con ustedes?

Es constante, en forma telefónica o personalmente. Para nosotros es fundamental estar permanentemente informados de los cambios y novedades en su situación y en sus necesidades particulares. Periódicamente contará con un reporte consolidado de performance de todas sus posiciones de futuros.

¿Puede FDI trabajar coordinadamente con mis asesores impositivos y legales?

Por supuesto. El trabajo en equipo con los asesores del cliente es algo que coordinamos y realizamos cotidianamente. Estamos convencidos de que cualquier movimiento tanto en el área legal, impositiva o financiera impacta en las otras dos áreas, razón por la cual deben trabajarse coordinadamente.

¿Cuáles son los honorarios de FDI?

El honorario por el servicio de estructuración de estrategias de cobertura se establece en base a un porcentaje fijo sobre el valor de la posición a cubrir.

¿Qué seguridad institucional me provee FDI frente a la que brindan bancos y brokers de primer nivel?

FDI nunca tiene la titularidad ni la custodia de los activos financieros que administra. Éstos están siempre a nombre del cliente y custodiados en instituciones financieras que él mismo eligió o que sugerimos utilizar de acuerdo a sus requerimientos. De esta forma FDI no compite con estas instituciones financieras sino que utiliza sus servicios de custodia y clearing. Para el caso de operaciones de futuros a nivel global y en particular sobre la custodia de las garantías exigidas en CME, Nymex, etc,  tanto el comprador como el vendedor deberán depositar las mismas en un fideicomiso de garantías creado y administrado por CME Clearing (Cámara Compensadora de CME). La existencia de una Cámara Compensadora como contraparte de cada operación garantiza el cumplimiento de todos los contratos negociados en el CME. Para el caso de los contratos operados a través de NDF las garantías quedan constituidas en las cuentas bancarias de cada cliente.

¿Cómo elige FDI los agentes (brokers) para operar futuros?

Sugerimos utilizar aquellas instituciones financieras que, a nuestro entender, son las mejores para el cliente, de acuerdo a sus necesidades particulares de servicios financieros en base a:

Seguridad institucional
Visualización de cuentas y reporte
Bajos gastos de custodia y costos de intermediación.
Procedimientos de verificación de titularidad y salida de fondos
Protección de los datos del cliente

¿Qué medidas toma FDI para mantener la confidencialidad de mis datos?

Desde siempre hemos considerado esta área como clave para el éxito de nuestro negocio. Dado lo sensible del tema, preferimos conversarlo en persona.