Autor: adminfd

SOCIEDAD URUGUAYA: Operar a bajo costo: La obsesión de quienes se autogestionan

Fecha: 13 de mayo, 2021

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SOCIEDAD URUGUAYA 🇺🇾: Operar a bajo costo: La obsesión de quienes se autogestionan

El COVID aceleró en el mundo entero una directriz que hasta hace unos meses se concentraba mayormente dentro de los EE.UU.. A partir del tiempo de ocio que tuvieron por las cuarentenas y/o aislamientos obligatorios, millones de inversores alrededor del mundo pudieron ocuparse de sus finanzas e indagar y comparar diversos proveedores de servicios financieros.

Respecto de este fenómeno, Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, nos cuenta que “esto está provocando un éxodo masivo de inversores saliendo de bancos y brokers tradicionales y llevando todos o parte de sus activos hacia entidades financieras en los EEUU que permiten custodiar y operar sus inversiones a muy bajos costos y/o con nulas comisiones”. Se trata de los cada día más conocidos discount-brokers, que brindan a sus clientes acceso directo al mercado sin la intermediación de asesores o vendedores.

Los discount-brokers son similares a los brokers tradicionales en su estructura, pero al evitar a los comerciales, permite que los inversores realicen operaciones de compra/venta con comisión cero para varios tipos de títulos, ínfimas diferencias de precios en la compra y venta de bonos, así como la bonificación del costo de muchos servicios financieros.

El resultado más evidente entre ambos tipos de entidades financieras es la rentabilidad final que recibe el inversor, que con los brokers tradicionales depende directamente de la estructura de comisiones que cobra cada compañía y el asesor que atiende al cliente. Esta estructura de compensación, por otro lado, hace imposible asegurar que el inversor reciba un asesoramiento objetivo y una administración de sus activos en línea con sus intereses. Esto no sucede con los discount-brokers, ya que no brindan asesoramiento a clientes a través de asesores propios o de terceros contratados, como es el caso de los bancos y los brokers tradicionales.

Esta nueva generación de inversores minoristas, de alguna forma “independientes” y sin asesoramiento son los que, a veces hasta por diversión, invierten a través de los famosos Robinhood, Interactive Brokers, TD Ameritrade, E-Trade y otros discount-brokers muy populares. “Algunos referentes de Wall Street los señalan como los culpables de estar generando una burbuja en el mercado de acciones que, tarde o temprano, dejará muchos inversores muy lastimados” señala Sardáns, preocupado por los pequeños inversores.

De alguna manera, estos millones que prefieren autogestionarse sus inversiones, son el resultado de largas frustraciones y enojos frente a un viejo sistema donde supuestos asesores, que en realidad son vendedores de productos/servicios financieros, no agregan valor a sus finanzas. Eventualmente quieren tener enfrente a un asesor con intereses alineados, o sea que sólo cobre honorarios pactados con el propio cliente y no comisiones o retornos escondidos de ningún tipo.

Sardáns nos advierte que “hasta el más avezado y sofisticado de los inversores, reconoce la importancia de tener un asesor que le ayude a evitar tomar decisiones emocionales en su propia cartera”, y agrega, “más aún los inexpertos, que a su vez necesitan entender los pro y contras de cada instrumento financiero, sus versiones, costos ocultos y hasta sus consecuencias tributarias tanto en el país donde invierten, como en su país de residencia. También, que lo prepare para lo que puede llegar a pasar. En definitiva, que sepa prepararlo para lo peor, esperando lo mejor”.

Pero poder operar a costo cero o casi nulo es un gran logro y un inmenso ahorro para los inversores, en perjuicio de las entidades financieras. Un lujo al cual los inversores ya no quieren resignarse.

Fuente: Sociedad Uruguaya

Récord de Inversiones, pero con PLANIFICACIÓN INTERNACIONAL

Récord de Inversiones, pero con PLANIFICACIÓN INTERNACIONAL

El siguiente artículo publicado por el diario Clarín de Argentina (Talento a prueba de crisis: el despegue de las Start-Ups argentinas), describe los miles de millones de dólares que recibieron de fondeo casi un centenar de empresas tecnológicas locales.

Lo que no explica el artículo es que muchos de esos emprendedores en este país previamente llevaron sus empresas al exterior para que puedan ser sustentables financieramente, así como también para maximizar la rentabilidad de sus accionistas.

Las condiciones para desarrollar negocios que impone Argentina (CEPO, altísima presión impositiva y leyes más cargas laborales inviables), hacen que trasladar la empresa al extranjero sea condición sine qua non si lo que se quiere es competir con el mundo, recibir inversores institucionales y luego hacerla cotizar y/o venderla.

Los empresarios dejan en Argentina parte de la operación, generalmente escindida de la nueva sociedad holding del exterior o rehacen la relación con sus colaboradores locales. Debido al CEPO, son estos últimos quienes prefieren trabajar como contractor de la (nueva) firma internacional, lo cual les facilita el cobro de sus ingresos fuera de este país, ahora en la forma de honorarios y en dólares.

A medida que la empresa crece y en pos de reducir sus cargas impositivas, muchos emprendedores optan por mudar su residencia fiscal. Otros, arman vehículos legales del exterior dentro de los cuales encapsulan sus participaciones societarias, para de esta forma anular, reducir o diferir el pago de sus impuestos personales.

Lo que hay que saber, es que existe lo que se llama planificación fiscal internacional, especialidad que le permite a las personas decidir qué, cuánto y dónde pagar sus impuestos y los de sus empresas. Y todo, cumpliendo con las normativas vigentes a nivel internacional.

El talento, más una adecuada planificación internacional, facilita el camino al éxito.

Saludos cordiales

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Mariano Sardáns
CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes. 

NotiAmérica – ESTADOS UNIDOS: “Compra barato y vende caro” ¿Cuántas veces hemos escuchado esto?

Fecha: 10 de febrero, 2021

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NOTIAMÉRICA – ESTADOS UNIDOS🇺🇸: “Compra barato y vende caro” ¿Cuántas veces hemos escuchado esto?

Si tienes cierta familiaridad con la inversión en acciones, es probable que hayas escuchado hablar sobre las llamadas “Penny-Stocks”, figura que se popularizó a través de una película de Hollywood que reflejaba el crecimiento de una agencia de intermediación con las denominadas acciones de a centavo.

Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, nos cuenta que hace muchos años atrás, cuando inició su carrera gerenciando patrimonios y activos de familias y empresas en los EE.UU., observaba como la SEC (Securities and Exchange Commission), organismo estatal que controla los mercados de capitales y protege a los inversores, perseguía diariamente a los que, mediante engaños, inducían a personas a invertir en estas Penny-Stocks.

Las Penny-Stocks son acciones que se negocian a bajo precio (menos de u$s 1), de empresas con una capitalización bursátil baja, con el agregado de que tienen muy bajo volumen de operaciones por día. Muchas inclusive, no llegan a operarse durante varios días durante el año calendario.

Es importante tener en cuenta que la gran mayoría de estas acciones penny, cotizan en mercados externos a las bolsas reguladas, es decir, los OTC (Over The Counter, por sus siglas en inglés), caracterizados por ser altamente especulativos y tener un bajo nivel de liquidez. Es por ello que resulta más complejo verificar los volúmenes de negociación de estos títulos antes de decidir invertir, que hacerlo en otras acciones que cumplen las reglas de las grandes bolsas de Estados Unidos. Esto se debe a que las empresas que cotizan en bolsas pequeñas no se encuentran obligadas en dicho país al escrutinio público ni a reglamentación. Es justo por esta razón que este tipo de acciones son causa de excesivas manipulaciones, estafas y engaños que intentan inducir a los inversores a comprarlas, mediante su promoción, como las grandes oportunidades del momento.

Esta estrategia nos resulta familiar porque su estructura se asemeja a la utilizada en las estafas piramidales, a las que nos enfrentamos como consumidores. En este tipo de fraudes es muy sencillo entrar y muy difícil salir. Desde que se realiza la primera inversión, sabes que saldrás victorioso cuantas más personas ingresen, y perderás dinero si empiezan a salir antes que vos, o todo lo que invertiste, si no saliste cuando había un poco de liquidez.

Con las penny stock ocurre algo parecido, ya que este tipo de acciones no cuentan con un volumen diario suficiente que les permita a los inversionistas salir de sus posiciones una vez que compraron las acciones. A la hora de retirarse, les resulta prácticamente imposible venderlas ya que, con un nivel muy bajo de liquidez, es muy difícil encontrar compradores.

“Dado que los incautos o más proclives a caer en este tipo de trampas son un cierto porcentaje de la población, los organizadores de estas estafas saben que para lograr su objetivo tienen que enviar  notificaciones a cierta cantidad de personas para lograr su estrategia” explica Mariano Sardáns, y añade, “la táctica de los estafadores es posicionarse previamente y de a poco en estas acciones. Luego envían las notificaciones masivas, esperan que los incautos las compren y hagan subir los precios. Así luego, una vez que el precio llega a un valor en el cual el volumen comienza a disminuir, venden sus propias acciones capitalizando las ganancias, dejando al resto de los inversores minoristas a su suerte. Son afortunados los que logran vender a un precio mayor al que compraron. Y pierden todo quienes no se dieron cuenta que se trataba de una estafa”.

“Es una especie de esquema Ponzi, un poco más sofisticado” comenta el CEO de FDI. “Los grandes perdedores son siempre los mismos: los incautos; los poco informados o los que los gobiernos no llegan a prevenir”. Hoy por hoy la situación es incluso peor. A diferencia de los fraudes del pasado que se basaban en cartas, llamadas telefónicas y luego mails, internet ofrece una forma más fácil y barata de alcanzar grandes cantidades de inversionistas utilizando redes sociales, como Instagram, YouTube, Facebook y REDDIT. Otra mutación se encuentra en el método para motivarlos a invertir, el fin es “destruir a los billonarios y malos, en beneficio de los pequeños inversores”, ese es el ejemplo reciente de GameStop.

“El problema es que empiezo a ver cada día, más pequeños inversores muy lastimados. Son los estafados de siempre” explica con preocupación, Mariano Sardáns.

Fuente: Noti-América

 

Dinero, Negocios y Finanzas – MÉXICO: Los tipos de fraude en mercado accionario

Fecha: 1o de febrero, 2021

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Dinero, Negocios y Finanzas – MÉXICO 🇲🇽: Los tipos de fraude en mercado accionario

Si tienes cierta familiaridad con la inversión en acciones, es probable que hayas escuchado hablar sobre las llamadas “Penny-Stocks”, figura que se popularizó a través de una película de Hollywood, El lobo de Wall Street, que reflejaba el crecimiento de una agencia de intermediación con las denominadas acciones de a centavo.El CEO de la administradora de patrimonios FDI, Mariano Sardáns, recordó que hace muchos años atrás, cuando inició su carrera administrando patrimonios y activos de familias y empresas en los EE.UU., observaba como la SEC (Securities and Exchange Commission), organismo estatal que controla los mercados de capitales y protege a los inversores, perseguía diariamente a los que, mediante engaños, inducían a personas a invertir en estas Penny-Stocks.

Las Penny-Stocks son acciones que se negocian a bajo precio (menos de u$s 1), de empresas con una capitalización bursátil baja, con el agregado de que tienen muy bajo volumen de operaciones por día. Muchas inclusive, no llegan a operarse durante varios días durante el año calendario.

La gran mayoría de estas acciones penny, cotizan en mercados externos a las bolsas reguladas, es decir, los OTC (Over The Counter, por sus siglas en inglés), caracterizados por ser altamente especulativos y tener un bajo nivel de liquidez.

Por eso resulta más complejo verificar los volúmenes de negociación de estos títulos antes de decidir invertir, que hacerlo en otras acciones que cumplen las reglas de las grandes bolsas de Estados Unidos.

Esto se debe a que las empresas que cotizan en bolsas pequeñas no se encuentran obligadas en dicho país al escrutinio público ni a reglamentación.

Por esta razón este tipo de acciones son causa de excesivas  manipulaciones, estafas y engaños que intentan inducir a los inversores a comprarlas, mediante su promoción, como las grandes oportunidades del momento.

Esta estrategia nos resulta familiar porque su estructura se asemeja a la utilizada en las estafas piramidales, a las que nos enfrentamos como consumidores. En este tipo de fraudes es muy sencillo entrar y muy difícil salir. Desde que se realiza la primera inversión, sabes que saldrás victorioso cuantas más personas ingresen, y perderás dinero si empiezan a salir antes que vos, o todo lo que invertiste, si no saliste cuando había un poco de liquidez.

Con las penny stock ocurre algo parecido, ya que este tipo de acciones no cuentan con un volumen diario suficiente que les permita a los inversionistas salir de sus posiciones una vez que compraron las acciones. A la hora de retirarse, les resulta prácticamente imposible venderlas ya que, con un nivel muy bajo de liquidez, es muy difícil encontrar compradores.

“Dado que los incautos o más proclives a caer en este tipo de trampas son un cierto porcentaje de la población, los organizadores de estas estafas saben que para lograr su objetivo tienen que enviar  notificaciones a cierta cantidad de personas para lograr su estrategia” explica Mariano Sardáns, y añade, “la táctica de los estafadores es posicionarse previamente y de a poco en estas acciones. Luego envían las notificaciones masivas, esperan que los incautos las compren y hagan subir los precios. Así luego, una vez que el precio llega a un valor en el cual el volumen comienza a disminuir, venden sus propias acciones capitalizando las ganancias, dejando al resto de los inversores minoristas a su suerte. Son afortunados los que logran vender a un precio mayor al que compraron. Y pierden todo quienes no se dieron cuenta que se trataba de una estafa”.

Es una especie de esquema Ponzi, un poco más sofisticado comenta el CEO de FDI, en el que los grandes perdedores son siempre los mismos: los incautos, los poco informados o los que los gobiernos no llegan a prevenir.

Hoy por hoy la situación es incluso peor. A diferencia de los fraudes del pasado que se basaban en cartas, llamadas telefónicas y luego mails, internet ofrece una forma más fácil y barata de alcanzar grandes cantidades de inversionistas utilizando redes sociales, como Instagram, YouTube, Facebook y REDDIT.

Otra mutación se encuentra en el método para motivarlos a invertir, el fin es “destruir a los billonarios y malos, en beneficio de los pequeños inversores”, ese es el ejemplo reciente de GameStop.

“El problema es que empiezo a ver cada día, más pequeños inversores muy lastimados. Son los estafados de siempre” explica con preocupación, Mariano Sardáns.

FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes.

Fuente: Dinero, Negocios y Finanzas

 

INFOBAE – ARGENTINA: Activos de Argentina mejoran con selectividad por compras especulativas de posiciones

Fecha: 4 de febrero, 2021

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INFOBAE – ARGENTINA🇦🇷: Activos de Argentina mejoran con selectividad por compras especulativas de posiciones

BUENOS AIRES, 4 feb (Reuters) – La acciones y los bonos de Argentina mejoraban el jueves en una plaza que busca ganancias cortas en momentos en que la atención se centra en el canje de deuda impulsado por la petrolera estatal YPF y las negociaciones del país con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un crédito de facilidades extendidas.

“Los activos argentinos hoy no tienen mucho atractivo, a pesar de los precios de descuento que tienen incorporados. Si esperamos una seguidilla de buenas noticias macro y reformas estructurales, claramente son precios que lucen atractivos”, dijo Santiago Abdala de Portfolio Personal Inversiones.

* El índice accionario líder Merval subía un 0,73%, a 50.219,89 unidades, a las 12.20 hora local (1520 GMT), en línea con la mejora del 0,79% anotado en las acciones de la petrolera YPF.

* La petrolera estatal argentina YPF, que busca reestructurar unos 6.200 millones de dólares en vencimientos de intereses y capital entre 2021 y 2022, modificó esta semana su oferta de canje de deuda para hacer más atractiva su propuesta, aunque las posiciones de los acreedores están divididas.

* Operadores recordaron que en la víspera venció el plazo para los tenedores locales de YPF para aceptar la propuesta de canje y mañana viernes concluye para los inversores externos.

* “YPF esta en una encrucijada (…) si se le cierra el mercado va a tener que ajustar tarifas y va a ser antipopular. Hoy YPF está expulsada del mercado no sabemos por cuantos años más va a quedar afuera”, dijo Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

* Los bonos en la plaza extrabursátil local subían en promedio un 0,2%, donde el título referencial Bonar 2030, que opera con un rendimiento del 17% en dólares, crecía un 0,3%.

* “Creemos que el pequeño rally de los títulos que ajustan por CER (inflación) se dio debido al desarbitraje versus las letras cortas, producto de que la inflación implícita entre ambos rendimientos era demasiado baja”, estimó la consultora Delphos Investment.

* El riesgo país de Argentina elaborado por el banco JP.Morgan se mantenía estable en torno a las 1.455 unidades, frente a un nivel máximo de 1.503 puntos anotado el 30 de octubre pasado tras cambiar su estructura un mes antes.

* En la plaza cambiaria, el peso interbancario perdía un 0,11%, a un valor mínimo de 87,90/87,91 por dólar, en una plaza con liquidez regulada por el banco central.

* Operadores estimaron que el banco central acumula compras de dólares para sus reservas por unos 118 millones en los primeros días de febrero, luego que finalizara enero con un saldo positivo de 1457 millones de dólares, según datos oficiales.

* El peso en los segmentos alternativos operaba a 152,75 unidades en el bursátil ‘Contado con Liquidación’ (CCL), a 150,15 en el ‘dólar MEP’ del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y se apreciaba a 151 pesos por dólar en el circuito marginal.

Fuente: Infobae

 

EL PAÍS – URUGUAY: Las claves para entender lo que ocurre con GameStop en la bolsa

Fecha: 4 de febrero, 2021

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EL PAÍS – URUGUAY🇺🇾: Las claves para entender lo que ocurre con GameStop en la bolsa

Especialistas del mercado financiero afirman que este es el caso que se vivió esta semana es excepcional e irracional.

Una historia de dinero, poder, traición y resentimiento fue lo que se vio esta semana en los mercados financieros, en la que tres personajes -claramente identificables, aunque en realidad muchos más- ocasionaron una cruzada en Wall Street, a partir de la cual, según especialistas en inversión, podrían cambiar las reglas de juego en el mercado.

Es prudente advertir que mientras hay quienes afirman que lo que ocurre es que un grupo de pequeños inversores lograron torcer el brazo de los grandes inversores billonarios de Wall Street, están quienes consideran que la real “batalla” es entre los grandes fondos de inversión, “ricos versus ricos” y quienes creen que es una estafa disfrazada bajo un supuesto odio a los fondos de inversión. La realidad es que aún falta información para saber con certeza quiénes están detrás de esta historia y lo que está en juego.

¿Qué ocurrió? Las acciones de GameStop, una empresa de videojuegos del sector retail que venía sufriendo pérdidas por su modelo de negocios y luego por la pandemia, pasaron de valer aproximadamente US$ 4 en los últimos seis meses a valer US$ 325 al cierre del viernes, con picos que llegaron inclusive hasta los US$ 500. Ese es el primer personaje de la historia.

¿Cómo y por qué? Ahí aparece el segundo personaje: Wallstreetbets, un foro de pequeños inversores que a través de la red social Reddit debaten e intercambian sobre lo que ocurre en el mercado.

“La idea de Wallstreetbets siempre fue simple, reírse en comunidad y hacer ‘apuestas’ en el mercado de valores, a veces usando instrumentos financieros extravagantes y muy riesgosos”, explicó el uruguayo Pedro Copelmayer, estudiante de la licenciatura en Desarrollo y miembro de ese foro. “Se especializan en lo que serían ‘meme stocks’, es decir especulan a full. Compran activos porque tienen nombres graciosos, porque se están por fundir y está divertido o porque lo tuitea (el creador de Tesla) Elon Musk”, explicó.

De acuerdo con Copelmayer, los miembros del foro “se basan en la defensa de los inversores individuales”, por sobre los grandes inversores institucionales y admite que “desde hace meses” la discusión “tomó una faceta un poco anarquista y centrada en lo individual” con el discurso “nosotros versus la industria de Wall Street” como bandera.

Este comportamiento explicaría en parte lo que ocurrió. Comenzaron a animarse entre ellos a comprar las acciones de GameStop, provocando una fuerte suba en el precio. Además, el propio Elon Musk compartió en su cuenta de Twitter el link al chat de Wallstreetbets en Reddit, señal que fue entendida como un estímulo para que más personas compraran esas acciones.

Según explicó Andrés Buela, asesor financiero de Beca Advisors, “automáticamente 20 minutos después de ese tuit, la acción (de GameStop) pasaba de valer US$ 116 a US$ 240”.

Eso llevó a que -y acá aparece el tercer personaje- el fondo de inversión Melvin Capital que tenía una fuerte estrategia “en corto”, registrara pérdidas millonarias y declarara oficialmente en su cuenta de Twitter: “Estamos jodidos”, luego de que la acción de GameStop cotizara en US$ 300.

Ahora bien ¿qué significa la estrategia “venta en corto” (short selling, en inglés)? Significa apostar a la baja. Es decir, la posición “en corto” permite que el inversor gane dinero si el precio de una acción cae y pierde dinero si finalmente el precio sube.

¿Cómo se gana dinero con la venta en corto? Una explicación simple, el instrumento funciona así: el inversor pide prestada una acción a un corredor de bolsa (broker dealer) por determinada cantidad de tiempo (y paga una tasa de interés por pedir prestada esa acción), porque tiene indicios de que el precio va a continuar cayendo. Durante ese tiempo, el inversor vende la acción en el mercado y cuando baja de precio la compra nuevamente, quedándose con la diferencia. Si el precio finalmente sube -contrario a lo que el Melvin Capital esperaba en este caso- se pierde dinero, si el precio baja se gana.

Para poder entenderlo mejor, Buela mencionó el siguiente ejemplo: “supongamos que a fines del año pasado Melvin Capital vendía la acción a US$ 5 y esperaba que el precio bajara hipotéticamente a US$ 1 para poder recomprarla, en ese caso se quedaba con la diferencia, de US$ 4 por acción”.

No obstante, esto no ocurrió. Melvin Capital había apostado a que el precio de esas acciones bajaría. Siguiendo con el ejemplo anterior de que el fondo había vendido las acciones a US$ 5 y suponiendo que las tuvo que vender a US$ 300 (se desconoce a cuánto las vendió), eso significaría que tuvo una pérdida de US$ 295 por cada acción, indicó Buela.

Ese es el principal riesgo de la venta en corto porque mientras que una acción tiene un límite para caer, que es cero, la suba puede ser infinita. Por lo tanto, si la apuesta fue a la baja y finalmente el precio de la acción sube, significa que la pérdida puede ser infinita. De lo contrario, si la apuesta fue a la suba y la acción cayó, la pérdida solo será por el valor al cual la acción fue comprada.

El objetivo de Wallstreetbets fue por lo tanto hacer subir el precio de la acción de tal forma que cuando Melvin Capital tuviera que recomprarla para devolverla, el daño fuera más grande. Sin embargo, el miércoles el fondo inversor anunció su rendición de forma explícita e informaron que “tristemente” comenzarían a venderlas de forma forzosa y liquidar su posición.

“No se sabe cuánto dinero exactamente fue que perdió, hubo rumores de quiebra, han salido a desmentir esos rumores, Melvin Capital pretende seguir operando, obviamente con un daño reputacional muy grande, y este mismo movimiento que se dio con GameStop tiende a replicarse con otras compañías como BlackberryNokia AMC aunque no está muy claro aún”, explicó Buela.

“No es invertir”

De acuerdo con la presidenta de CFA Society Uruguay, Bárbara Mainzer, lo que ocurrió en el caso de GameStop “no es invertir” sino que señaló que es más parecido a ir a un casino y apostar a la suba o a la baja, “eso es especular no es invertir”, afirmó. “Invertir es definir mis objetivos financieros y armar un potafolio en función de eso”, indicó.

La restricción de Robinhood: el broker protagonista

La historia se complejizó aún más el jueves con el protagonismo de un cuarto personaje, el broker Robinhood que decidió no aceptar más transacciones de GameStop, es decir, permite que los inversores vendan las acciones pero no que las compren, en un intento por limitar las pérdidas.

¿Qué es Robinhood? Un broker, es decir, una plataforma en la que se realizan las transacciones y que oficia como intermediario entre el mercado y los inversores. Según explicó Copelmayer “este es uno de los brokers favoritos de Wallstreetbets en parte porque permite transaccionar sin comisiones, en parte porque está hecho como un juego, y en parte por su filosofía empresarial de promover la actividad” de los pequeños inversores.

De acuerdo con Copelmayer, si bien Robinhood no cobra comisiones sí gana dinero a través de la venta de la información que se genera en su plataforma. Es decir, vende la información respecto de qué compran y venden sus clientes en tiempo real a grandes fondos de inversión. Esa información sirve de insumo para los fondos ‘quant’, es decir, “fondos que usan algoritmos hiper sofisticados para comprar y vender automáticamente” y por ende para que “ganen más plata”, explicó Copelmayer y señaló que eso “amplifica el efecto” que tienen los usuarios de Wallstreetbets.

La limitación a la compra de acciones por parte de Robinhood fue entendido como una señal de protección a los fondos y generó aún más bronca entre los pequeños inversores. Es que según Copelmayer, a pesar de que los clientes de ese broker son los pequeños inversores, ganan dinero cuando los fondos compran la información de transacciones y “uno de sus mejores clientes es una empresa que se llama Citadel. Casualmente, Citadel invirtió billones en Melvin Capital”, advirtió.

“De cada 100 burbujas una explota”

La presidenta de CFA Society, Bárbara Mainzer, explicó que a lo largo de la historia, el mercado financiero ha “visto varios episodios de burbujas especulativas” en las que “mucha gente termina perdiendo dinero”. A su entender, el caso de GameStop “tiene todos los síntomas de ser una burbuja”. La especialista señaló que es cierto que durante las burbujas las personas pueden volverse ricas dado que estas pueden durar mucho tiempo pero dijo que “son eventos raros” y difíciles de prever. “De cada 100 burbujas que se predicen, una explota”, indicó.

Una estafa al estilo “ponzi”

Según el CEO de FDI International, Mariano Sardáns, lo que ocurrió con GameStop “termina siendo una estafa al estilo Ponzi”. A su entender, estas personas “no son chicos buenos que buscan un beneficio o trabajan en ONGs. Son estafadores profesionales que se organizaron e hicieron volar la acción cuando ellos ya estaban posicionados, hicieron la diferencia y se fueron, dejando atrás al pequeño inversor. Se reinventaron el pretexto de ir contra los billonarios pero en realidad son estafadores que se meten en foros y aprovechan”, indicó.

¿Cambio en las reglas de juego?

El abogado de Ferrere, especialista en mercado de valores, Federico Lemos, manifestó que “cabe plantearse si no nos encontramos ante un cambio en las reglas del juego y en el paradigma del funcionamiento de los mercados de valores más desarrollados”. Según señaló, en los próximos días, “el regulador estadounidense en materia del mercado de valores tendrá la difícil tarea de analizar, y eventualmente comenzar las acciones necesarias, sobre si estamos ante un caso de manipulación de mercado”, explicó.

Fuente: El País

 

Quienes tienen efectivo y bonos en u$s, ¿están en problemas?

Quienes tienen efectivo y bonos en u$s, ¿están en problemas?

El Dollar-Index, índice que señala el comportamiento del dólar contra las monedas más relevantes del mundo, empieza a mostrar una tendencia de mayor debilidad, como ocurrió entre 2008 y 2014.

Lo inédito es que, durante ese período, Europa no tenía la debilidad económica de este momento.

Los estímulos que actualmente aplica este bloque económico a través de bajas de sus tasas de interés están provocando que los bonos de todos sus países miembro paguen tasas que son CERO o NEGATIVAS. Así, ir hacia el euro tampoco parece ser un refugio apropiado.

Se espera que durante 2021 los bancos centrales de EE.UU. y Europa generen estímulos por más de tres “trillones” de dólares. Esto indicaría una mayor debilidad de estas monedas a futuro.

Adicionalmente, muchos especialistas comienzan a hablar de un período de “licuación” de las deudas soberanas, mediante el uso de tasas de interés por debajo de la inflación (ver el siguiente gráfico).

u$s

Por todo esto, creemos conveniente estructurar en una porción de la cartera una estrategia de inversión global que contribuya a contrarrestar este posible escenario. Debiese incluir activos denominados y que generen flujos en multi-monedas, así como también commodities e inmuebles; estos últimos comprados vía REITs (Real Estate Investment Trusts).

Esta recomendación está alineada con la visión que hemos compartido en los últimos meses.

Te deseo un excelente comienzo del nuevo año.

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El COVID acelera cambios en Wall Street

El COVID acelera cambios en Wall Street

El COVID cambió la forma en la que nos comunicamos y en la que muchos de nosotros trabajaremos de ahora en más. Pero también aceleró un proceso que estaba ocurriendo en el mundo financiero. A partir del tiempo ocioso que millones de inversores tuvieron por las cuarentenas, en el que pudieron ocuparse de sus finanzas e indagar y comparar diversos proveedores de servicios financieros, comenzó a cambiar el mapa de los grandes jugadores de Wall Street.

Hace pocas semanas se conoció que Morgan Stanley, uno de los brokers tradicionales más importante de los EEUU, compró a E-Trade, uno de los discount-brokers más icónicos de este país. Se trata de una movida estratégica por parte de Morgan Stanley para no perder el tren al que se suman cada día más inversores: custodiar sus activos y operar sus inversiones en entidades financieras de bajos costos y/o nulas comisiones. Eso es lo que proveen los discount-brokers, al brindar acceso directo al mercado sin la intermediación de asesores/vendedores que no agregan valor.

El artículo cuyo acceso encontrarás abajo, describe el proceso interno bajo el cual Morgan Stanley está “administrando” el proceso de fusión entre ambas empresas. Por ejemplo, podrán atender a los clientes de E-Trade sólo aquellos asesores de Morgan Stanley que tengan excelentes antecedentes profesionales y se manejen bajo el sistema Fee-based, o sea, donde el profesional sólo cobra honorarios que acuerda con el inversor (un porcentaje anual sobre el valor de la cartera) y no recibe comisiones. Es lógico; los discount-brokers no pagan comisiones y tampoco los inversores aceptarían que se les incrementen los costos.

Otro tema que menciona el artículo y que ya genera asperezas puertas adentro de Morgan Stanley con sus brokers, es la incipiente fuga de inversores de esta institución hacia E-Trade. Es lógico. Ya lo habíamos visto cuando el otro gigante de las finanzas Merrill Lynch lanzó su plataforma discount: Merril Lynch Direct (hoy Merrill Edge). Esta terminó exterminando el negocio de sus brokers dentro de los EEUU.

Se trató de un paso inevitable de parte de esta entidad financiera, dado que sus clientes migraban a gran velocidad hacia los tres discount brokers más grandes: Charles Schwab, Fidelity Investments y TD-Ameritrade.

Para bien de los inversores, el mundo continúa avanzando hacia una relación cliente-asesor con intereses alineados. O sea, total transparencia y libre de conflictos de intereses en ambas partes.

En FDI hemos trabajado con esta filosofía desde nuestro nacimiento, en 1998.

Espero te sirva.

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Si no entendés la inversión, NO LA HAGAS.

Si no entendés la inversión, NO LA HAGAS.

En estos días se conoció la demanda que le inició la Caja de Jubilaciones de los Maestros del estado de Arkansas, EEUU (Arkansas Teacher Retirement System) al fondo Allianz Global Investors, que cuenta con más de 780 profesionales distribuidos en 25 oficinas alrededor del mundo, y que administra más de 560.000 millones de dólares.

Específicamente, se los acusa de mala administración de tres de sus fondos, conocidos bajo la denominación AllianzGI Structured Alpha Strategy, los cuales les provocaron a la Caja de Jubilaciones pérdidas que superan los mil millones de dólares. Otros 2.000 millones de dólares perdieron los jubilados de Blue Cross, y al parecer, hay muchos otros fondos institucionales afectados.

Para fines de marzo, el Alpha 250 había caído un 43%, el Alpha 350 un 56%, mientras que el Alpha 500 registró una pérdida del 75%.

Es importante mencionar que estos tres vehículos de inversión son del tipo “hedge fund”, conocidos también como fondos de cobertura. Los mismos tienen activos financieros, pero también utilizan derivados financieros. Estos últimos se usan como instrumentos de protección o cobertura, pero también para maximizar ganancias, si las hubiese. Pero si se generan pérdidas no contempladas, lo que muy a menudo sucede, las cosas terminan saliendo muy mal. De ahí que se crean y desaparecen casi la misma cantidad de estos fondos por año: el “puede fallar” es una garantía casi segura con estas alternativas de inversión.

Quizás la demanda tenga poco sustento, ya que toda Caja de Jubilaciones o fondo de pensión están dirigidos por profesionales de las finanzas y expertos en los mercados de capitales, que no podrían no saber las características de estos vehículos de inversión. Quizás sean ellos los que terminen rendiendo cuentas a sus representados.

Pero así fuese el cliente un “analfabeto financiero”, está en la obligación de su asesor explicarle de qué se trata cada instrumento de inversión, para que pueda consentir y estar al tanto de sus pros y contras. No hay instrumento financiero, por más sofisticado que parezca, que no se pueda explicar de forma sencilla. Salvo cuando el que asesora o vende no quiere que el inversor sepa bien de lo que se trata. O, igual de malo, que no entienda lo que está ofreciendo o promoviendo. Ambos casos son considerados mala-praxis en el sector del asesoramiento financiero.

Espero te sirva.

Mariano Sardáns
CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes. 

Nuevo Servicio: Protector Fiduciario

Nuevo Servicio: PROTECTOR FIDUCIARIO

Con mucha alegría les cuento que muy pronto lanzaremos el servicio de PROTECTOR FIDUCIARIO, brindado bajo el paraguas de FDI – Gerenciadora de Patrimonios.

Resumidamente, el PROTECTOR es una figura que actúa como monitor y control de fiduciarios. Es contratado por el fiduciante o los beneficiarios de un fideicomiso, para supervisar la gestión del fiduciario y de las entidades financieras y/o demás proveedores involucrados en la administración. Su función también es detectar potenciales conflictos de interés entre éstos y los clientes, aprobar distribuciones y –sobre todo, como su nombre lo indica- proteger.En definitiva, es un servicio que está en la esencia de FDI – Gerenciadora de Patrimonios y que requiere de nuestras áreas de especialización.

Para esto hemos ampliado nuestro equipo de trabajo, sumando profesionales con años de experiencia y trayectoria en la industria fiduciaria, localizados físicamente en MEXICO, EE.UU., PANAMA, CURAZAO y ESPAÑA.

Por su complejidad y alto grado de responsabilidad, son muy pocas empresas en el mundo que aceptan tomar este rol. Nuestro equipo seguirá trabajando día a día para estar a la altura de los mejores.

Saludos cordiales,

Mariano Sardáns
CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes. 

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