Autor: LUPA Marketing Solutions

TyN MAGAZINE: Te contamos cómo operar a bajo costo

Fecha: 6 de Mayo, 2021

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TyN MAGAZINE: Te contamos cómo operar a bajo costo

El COVID aceleró en el mundo entero una directriz que hasta hace unos meses se concentraba mayormente dentro de los EE.UU.. A partir del tiempo de ocio que tuvieron por las cuarentenas y/o aislamientos obligatorios, millones de inversores alrededor del mundo pudieron ocuparse de sus finanzas e indagar y comparar diversos proveedores de servicios financieros.

Respecto de este fenómeno, Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, nos cuenta que “esto está provocando un éxodo masivo de inversores saliendo de bancos y brokers tradicionales y llevando todos o parte de sus activos hacia entidades financieras en los EEUU que permiten custodiar y operar sus inversiones a muy bajos costos y/o con nulas comisiones”. Se trata de los cada día más conocidos discount-brokers, que brindan a sus clientes acceso directo al mercado sin la intermediación de asesores o vendedores.

Los discount-brokers son similares a los brokers tradicionales en su estructura, pero al evitar a los comerciales, permite que los inversores realicen operaciones de compra/venta con comisión cero para varios tipos de títulos, ínfimas diferencias de precios en la compra y venta de bonos, así como la bonificación del costo de muchos servicios financieros.

El resultado más evidente entre ambos tipos de entidades financieras es la rentabilidad final que recibe el inversor, que con los brokers tradicionales depende directamente de la estructura de comisiones que cobra cada compañía y el asesor que atiende al cliente. Esta estructura de compensación, por otro lado, hace imposible asegurar que el inversor reciba un asesoramiento objetivo y una administración de sus activos en línea con sus intereses. Esto no sucede con los discount-brokers, ya que no brindan asesoramiento a clientes a través de asesores propios o de terceros contratados, como es el caso de los bancos y los brokers tradicionales.

Esta nueva generación de inversores minoristas, de alguna forma “independientes” y sin asesoramiento son los que, a veces hasta por diversión, invierten a través de los famosos Robinhood, Interactive Brokers, TD Ameritrade, E-Trade y otros discount-brokers muy populares. “Algunos referentes de Wall Street los señalan como los culpables de estar generando una burbuja en el mercado de acciones que, tarde o temprano, dejará muchos inversores muy lastimados” señala Sardáns, preocupado por los pequeños inversores.

De alguna manera, estos millones que prefieren autogestionarse sus inversiones, son el resultado de largas frustraciones y enojos frente a un viejo sistema donde supuestos asesores, que en realidad son vendedores de productos/servicios financieros, no agregan valor a sus finanzas. Eventualmente quieren tener enfrente a un asesor con intereses alineados, o sea que sólo cobre honorarios pactados con el propio cliente y no comisiones o retornos escondidos de ningún tipo.

Sardáns nos advierte que “hasta el más avezado y sofisticado de los inversores, reconoce la importancia de tener un asesor que le ayude a evitar tomar decisiones emocionales en su propia cartera”, y agrega, “más aún los inexpertos, que a su vez necesitan entender los pro y contras de cada instrumento financiero, sus versiones, costos ocultos y hasta sus consecuencias tributarias tanto en el país donde invierten, como en su país de residencia. También, que lo prepare para lo que puede llegar a pasar. En definitiva, que sepa prepararlo para lo peor, esperando lo mejor”.

Pero poder operar a costo cero o casi nulo es un gran logro y un inmenso ahorro para los inversores, en perjuicio de las entidades financieras. Un lujo al cual los inversores ya no quieren resignarse.

Fuente: TyN Magazine

Entrevista a Mariano Sardáns en el Programa “Ideas México”

Fecha: 3 de Mayo, 2021

Entrevista a Mariano Sardáns en el Programa “Ideas México”

Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios, en el noticiero digital Ideas México, hablando sobre finanzas personales.

EL CRONISTA: Suben en lo que va del año los depósitos de argentinos en Uruguay

Fecha: 3 de Mayo, 2021

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EL CRONISTA: Suben en lo que va del año los depósitos de argentinos en Uruguay

Crecen u$s 280 millones en los últimos doce meses y entre enero y marzo, u$s 113 millones, según cifras oficiales uruguayas. Por qué muchos argentinos eligen esa plaza sobre los EE.UU. Suben los depósitos de argentinos en Uruguay, según las estadísticas del Banco Central de Uruguay, que tiene un apéndice de los depósitos de los no residentes en el total del sistema financiero, donde se sabe que en su gran mayoría son casi todos argentinos.
El último dato es de marzo, que marca u$s 3431 millones lo que representa u$s 280 millones más que en marzo del año pasado lo que representa , cuando había u$s 3151 millones de depósitos de no residentes.
El incremento da un 9% arriba, aunque en diciembre pasado habían caído a u$s 3318 millones , pero en los tres meses de este año ya aumentaron u$s 113 millones.
Por el contrario, si se toman los depósitos privados en la Argentina, en marzo del año pasado había un promedio de u$s 18.256 millones, que cayeron a u$s 15.835 millones en marzo de este año lo que marca una merma de u$s 2421 millones.
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“El ahorrista novato, el primerizo, automáticamente piensa en Uruguay, en especial por la cercanía con nuestro país, por la fantasía de que eventualmente puede ir y retirar sus divisas”, advierte Mariano Sardáns, CEO de FDI , que ya lleva estructuradas más de 1000 empresas en el país vecino.
A todos les aconseja que el secreto radica en tener las cuentas afuera de ahí por el impuesto al patrimonio. Incluso al que quiere exportar servicios desde ahí, también le recomienda tener las cuentas fuera de Uruguay.
Incluso, muchos bancos obligan a presentar una declaración jurada, más allá del intercambio de información con la AFIP.
Hay gente que lo usa para cobrar plata que reciben del exterior, pero a los bancos no les gusta tener este tipo de clientes. Entonces en muchos casos amenazan con cerrar las cuentas de quienes tienen muchos movimientos de transferencias y extracciones.
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Además, el sindicato bancario uruguayo provocó un encarecimiento de los costos de las instituciones que, desde luego, se lo trasladan al cliente.
“Conviene ir a Estados Unidos toda la vida, ya que resulta mucho más barato, hay que los costos son mucho más bajos tanto para recibir como para enviar transferencias, de mantenimiento de cuenta, y hasta la operatoria es mucho más flexible que en Uruguay, donde se suele trancar todo”, señala Sardáns.
A su juicio, el inversor medianamente sofisticado inmediatamente saca la plata de ahí, incluso los que tienen empresas
Pero un error que cometen quienes hacen contado con liquidación es mandar la plata desde Estados Unidos a Uruguay.
Como hay muchos ahorristas que se sienten más cómodos con sus ahorros fuera del país, primero hacen CCL, pero ahí la liquidación es en Nueva York, en la cuenta de la sociedad de Bolsa argentina mediante la cual hizo la operación.
Para no tenerla dentro de su cuenta comitente, la giran desde Wall Street a una cuenta en Uruguay , y los costos son mucho más elevados.

Fuente: El Cronista

MOOD TV – MÉXICO: Entrevista a Mariano Sardáns en el Programa “La Oveja Negra”

Fecha: 20 de febrero, 2021

MOOD TV – MÉXICO: Entrevista a Mariano Sardáns en el Programa “La Oveja Negra”

Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios, sobre el crecimiento del mercado de gerenciamiento de patrimonios en la región.

 

INFOBAE: Startups en Latinoamérica: ¿cómo atraer inversiones internacionales?

Fecha: 21 de abril, 2021

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INFOBAE: Startups en Latinoamérica: ¿cómo atraer inversiones internacionales?

El talento, la capacidad y la innovación no conocen fronteras. Muchas ideas que revolucionan el mercado de productos y servicios surgen desde países que no cuentan con la infraestructura, la economía o el marco adecuados para despegar con vuelo propio y apoyo completamente local.

En casos así, es fundamental seducir a los inversores internacionales, especialmente si se trata de fondos de inversión especializados en detectar al “siguiente unicornio”. Si ya es difícil atraerlos desde lo técnico o comercial, más complicado es si no se les facilita el camino a dichos inversores. ¿De qué hablamos, concretamente?

Los inversores internacionales se manejan con pautas también internacionales. Es decir, necesitan contar con una infraestructura legal, cambiaria e impositiva que los haga sentir seguros y que no sume aún más riesgo a su decisión de invertir. Quien debe seducir a esos inversores debe saber que hay herramientas para hacer más presentable y mucho más atractivo su proyecto. No solamente puede usarlas, sino que debe hacerloSi él no lo hace, los competidores que lo hagan serán quienes capten al inversor. En cierta medida, oportunidades de inversión sobran. Lo que hay que hacer para distinguirse es allanarle el camino a ese inversor internacional. Hablarle en su idioma. Y no nos referimos al lenguaje sino a utilizar los vehículos y herramientas de planificación que brinden la máxima seguridad jurídica y la plena eficiencia impositiva. Ese marco virtuoso tiene como efecto adicional que permite al emprendedor que su empresa nazca en el molde correcto desde el primer minuto.

Esto permitirá a todos (inversores y emprendedores) maximizar el resultado de esa idea inicial, protegerla de cualquier inestabilidad legal, cambiaria o impositiva, y extender dicha protección tanto al capital invertido como a los dividendos y ganancias de capital que se generen.

En muchas ocasiones, se pierden las inversiones por no estructurarse correctamente, o las mismas sufren demoras que hacen dudar a quien tiene que poner el dinero. ¿Alguien puede culpar al inversor si elige inyectar el capital en donde estructuraron las cosas bien desde primer instante y están listos para recibir la inversión y trabajar?

Tres palabras que separan a un emprendedor exitoso y captador de inversiones, de aquél que pasa más tiempo lamentándose o arrepintiéndose: planificación fiscal internacional.

Fuente: Infobae

LA ECONOMÍA – COLOMBIA: América Latina, una zona caliente y de alto riesgo para los negocios: FDI

Fecha: 19 de abril, 2021

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LA ECONOMÍA 🇨🇴: América Latina, una zona caliente y de alto riesgo para los negocios: FDI

Los empresarios y la inversión buscan reglas de juego estables y un sistema transaccional más versátil y dinámico que se traduzca en rentabilidad, confianza y transparencia.

El mundo de los negocios sigue mostrando mayor dinámica por el interés de los inversionistas y de los empresarios por potenciar portafolio y diversificar las opciones de rentabilidad. De acuerdo con esta directriz, llegaron al mercado nuevas herramientas y tendencias que hacen mucho más atractivo inyectar capital y pasan por la tecnología, la celeridad de la información, la vigencia de los commodities y el flujo de materias primas, no menos importante está todo el componente de valor agregado, pero igual, llama la atención, el manejo de activos y patrimonios.

Conglomerados y factorías siguen a la expectativa, y en medio de la incertidumbre que suscita la Covid-19, hacen apuestas por ganar terreno, retomar actividades y ver derroteros de ganancia, todo al amparo de la transparencia, la equidad, el manejo inteligente de las economías y alejadas de la corrupción, factor crucial para tener en la región, un atraso y una talanquera en desarrollo que genera alarma.

La compañía FDI Administradora de Patrimonios, creada en 1998, es una corporación de capitales privados e independientes, que como su nombre lo dice, gerencia activos y capitales, labor a la que agrega inteligencia financiera, fiscal, legal y de sucesoria, todo bajo la premisa de incrementar y proteger los bienes e inversiones de sus clientes, que generalmente son familias e inversionistas institucionales residentes en Latinoamérica, Estados Unidos y Europa.

La empresa tiene unos valores que no solo la hace muy confiable sino altamente diferente. En principio, en FDI, el 100 por ciento de sus ingresos tienen origen en honorarios acordados y pagados por sus clientes bajo el esquema fee-based, un modelo que elimina el llamado conflicto de intereses y reduce entre el 50 y el 80 por ciento los costos y comisiones pagados por un inversionista con el sistema tradicional.

En línea con las buenas prácticas, FDI no tiene acuerdos de representación, distribución de productos, ni recibe comisiones por parte de terceros. Esta firma no cuenta con productos financieros propios y rechaza de manera categórica el cobro de retrocesiones o compensaciones, regalos o cualquier otra forma de gratificación que derive de encargos profesionales o contrataciones de servicios de terceros.

FDI, deja también claro que no es banco ni sociedad de bolsa, razón por la cual no tiene custodia de los activos de sus clientes. La firma opera al amparo de la legalidad y por ello se ciñe a procesos y controles internos que protegen y avalan los intereses de quienes confían en la administradora. Por sus principios, conocimiento y trayectoria, la compañía es autoridad para opinar sobre temas coyunturales de mercado, posibilidades y unas realidades que por momentos conllevan a interrogantes e inquietudes.

En charla con Diariolaeconomia.com, el CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, Mariano Sardáns, aseguró que Latinoamérica es una zona caliente desde el punto de vista de delitos complejos, verbigracia, narcotráfico, corrupción, trata de blancas y tráfico de armas entre otros. El fondo del asunto, dijo, es bien complejo en la región y por ello la firma como administradora de usufructos tiene una estructura muy fuerte de cumplimiento para conocer en detalle a sus clientes, una zona especializada y retroalimentada porque es con toda certeza el área más segura de la compañía.

Anotó que FDI no puede correr el riesgo de atender personas cuestionadas o dineros de dudosa procedencia, llámese narco o cualquier otro tipo de delincuente porque perdería la licencia que le permite operar en Estados Unidos, Argentina y Uruguay, permiso clave para atender público, usualmente, gente del mundo de los negocios.

Recalcó que América Latina es un reto y demanda el mayor cuidado, a tal punto que varios bancos optaron por no trabajar en la región o decidieron retirarse de Latinoamérica. Reveló que un conocido banco norteamericano hace seis meses anunció su partida, consideró más conveniente cerrar todas sus operaciones en el hemisferio al darse cuenta que es una zona cada día más espinosa.

“Hoy la banca privada tiene que ser muy cuidadosa porque hay plata muy rara y como no tienen operaciones locales deben fortalecer sus centros con equipos que blinden el área de cumplimiento, un sistema muy poderoso para salir a fiscalizar, ver y estudiar a los usuarios. Con todo y eso, pasan dineros sin que se puedan percatar, por eso a veces las multas impuestas son muy onerosas. Basta con recordar el hecho del banco HSBC en México cuando le descubrieron unas cuentas de dinero espurio y después se comprobó que tenía miles de depósitos financieros sin observar, sin controlar y sin saber que hacían sus cuentahabientes que no contactaron a la entidad prácticamente nunca. La multa fue de 2.000 millones de dólares”, afirmó Sardáns.

Paraísos fiscales, una discusión interesante

Sobre el tema de los paraísos fiscales, el CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, Mariano Sardáns, expuso que el tema invita a una profunda y exhaustiva discusión porque si un país ofrece condiciones, buen trato, menores tarifas y seguridad, el asunto lleva a contemplar posibilidades porque igual son una oferta financiera abierta que puede ser de gran provecho para capitales limpios que buscan alternativas.

Un ejemplo de la legalidad de este destino financiero es la pequeña ciudad de Delaware en Estados Unidos, ubicada en la costa este. Advirtió que los diferentes estados integrados de maneras desemejantes, porque los hay de política dual, más allá del federal, tienen regímenes distintos en donde muchos son atractivos para los capitalistas. El versado aseguró que pocos paraísos fiscales pueden llegar a ser lo que quieren hacer porque en la actualidad todo está muy controlado, y un paraíso fiscal que no tenga bancos, sencillamente no puede llamarse así, ahora el sector financiero, todo, está regulado porque necesita la corresponsalía que es a su vez el ducto que permite que la plata vaya de un lado a otro, aclarando que esos canales los manejan las famosas corresponsalías o grandes bancos multinacionales que por su condición de operar en un refugio fiscal con regímenes tributarios especiales, no atenderán corruptos, narcotraficantes o capitales espurios, porque hoy más que nunca están mucho más controlados.

“Hoy es mucho más difícil abrir una cuenta en un paraíso fiscal que en Colombia, Argentina, Uruguay, Chile o Estados Unidos por citar unos ejemplos. Estos sitios se han auto-controlado porque no pueden correr el riesgo de perder las corresponsalías, pues sin los grandes bancos es imposible operar y estos se percatan de saber quién es quién a la hora de contratar un servicio financiero”, complementó Sardáns.

Capitales en fuga

El problema de salida casi que de manera precipitada y masiva de inversionistas y empresarios locales a Estados Unidos tiene su lógica, porque se trata de un país en donde prima la seguridad jurídica, un factor vital a la hora de decidir y hacer negocios, porque en cualquier contexto empresarial, los contratos valen, hay plenas garantías porque cuando se requiere, la ley es aplicada con todo rigor, una característica del país norteamericano.

Ese aspecto, el contractual, a lo largo de Latinoamérica hace que una nación esté en mejor condición que otra, pues están presentes en la parte legal los requerimientos básicos. Después, viene el hacer negocios y la planificación fiscal ya que hay países que son muy apropiados para adelantar actividades comerciales y otros que infortunadamente no son convenientes.
Allí juegan un papel fundamental los aspectos tributarios y laborales en vista que algunos estados tienen una carga impositiva demasiado alta y poco competitiva, al igual que un costo por trabajador en demasía elevado, algo insuficiente en un escenario en el que el capital no tiene fronteras.

La idea para el experto es poder elegir el sitio a partir del cual se van a ofrecer bienes y servicios a los distintos lugares del mundo, estableciendo una sociedad respetuosa de la normatividad vigente. Allí es básico saber qué se quiere vender y a dónde se quiere llevar producto, y desde luego, qué tipo de gente o colaborador demanda la compañía alrededor del mundo para ser eficiente laboral y tributariamente. La planificación fiscal internacional, aseveró, es lo que todos en el empresariado debieran hacer, para que el retorno que como accionista tiene por una inversión, sea lo máximo posible, y ahí justamente toman protagonismo, puntualizó Sardáns, no solamente las sociedades sino los fideicomisos, habida cuenta que en la región el buen uso de este instrumento, es aparte de protector de activos y de planificación sucesoria, un vehículo de programación fiscal y por eso el fideicomiso está en boga, sobre todo con gobiernos como México, Argentina y Colombia, en donde hay demasiados impuestos y fuertes ataques desde el punto de vista monetario, unas tarifas desmedidas que obligan al empresario o inversionista a defenderse de igual forma o inmensamente proporcional.

Sobre el tema impositivo, el empresario exteriorizó que lamentablemente el caso colombiano y el de otros países de América Latina demuestra que las administraciones siguen tomando decisiones equivocadas porque direccionan las cargas tributarias en la clase media, el bordón de la economía, y en capas empresariales generadoras de empleo, tal cual acontece con las micro, pequeñas y medianas empresas, unas políticas que destruyen empleos y que golpean duramente la demanda interna, agudizando los problemas. Otra muestra del error recurrente, es darle durabilidad en el tiempo a las exenciones que por lo general no cumplen con las expectativas, fomentando más y mejores ingresos a las grandes firmas y a los más ricos, favor que termina en pobreza, desigualdad y la desbandada de empresas e inversionistas que no encuentran eco en las condiciones y garantías iniciales.

El CEO de FDI, Mariano Sardáns, certificó que dolorosamente el tema impositivo es así, crudo e inexorable, pues hay países que lo han hecho extraordinariamente bien para paliar el momento, pero deploró que otros, aprovechando la coyuntura Covid-19, lo siguen haciendo de precaria forma. Por la pandemia y otros aspectos se ha visto que en América Latina, las personas migren, haciendo gala del dicho inglés que reza, “el pasto siempre es más verde del otro lado de la cerca”.

“Uruguay, un país de baja tributación, que lleva una menor carga fiscal, también se queja y por eso habla de la tendencia, y tiene razón, los uruguayos venían de una presión económica y tributaria menor comparada con la que tiene hoy y la tendencia es creciente. Ahora hay que ver España, muchos latinoamericanos se fueron a vivir a esa nación, y hoy el país ibérico, después de lo acontecido con los muchachos Sánchez e Iglesias, está llegando a niveles preocupantes, razón por la cual muchísima fortuna española se está yendo. Yo digo una cosa, el ambiente sanitario cambió a la gente que está harta de situaciones así, y por eso millones tienen muchísimas ganas de partir”, especificó Sardáns.

Un análisis paralelo es todo lo que las migraciones representan, porque involucra conocimiento, capital humano, riqueza y muchas oportunidades dilapidadas para demasiados países, pero conveniencias para otros, y precisamente en esa disyuntiva es donde salen nuevos actores con ojo avizor e invitan a quien llenos de potencial, buscan nuevos horizontes, para cuidarlo y preservarlo fiscalmente, tributariamente y con estructura sanitaria. Hay que decir que algunos ciudadanos se fueron a diversas latitudes con una menor presión económica, pero se encontraron con una situación Covid-19 lamentable y hoy están muy preocupados. Eso dice, argumentó el empresario, que unos tomaron decisiones inteligentes y otros fueron jalonados por movimientos emocionales, poco pensados, que terminaron siendo todo un desastre.

Latinoamérica, un olimpo en sombras

A la hora de analizar la difícil situación de América Latina, la primera gran catástrofe, sostuvo, se origina en la falta de educación financiera, la cuota inicial de muchos problemas y flagelos. En opinión del fundador de FDI, el manejo económico no ha resultado consecuente, porque se cometió todo tipo de barrabasadas, pero subrayó que la corrupción como segundo ítem de tragedia, es un común denominador aberrante en la región, una generalidad deprimente que destruye por igual en cada uno de los países con el agravante que la gente suele ver con naturalidad ese fenómeno, algo que realmente asusta.

En línea con esa observación, el contertulio comentó que no resulta impresentable que un ser humano acepte o diga con toda tranquilidad que “hecha la ley, hecha la trampa”, como si no fuera grave y no lastimara a una sociedad saturada de desfalcos, inequidad y una constante mala fe. Hay mucho por hacer en ese aspecto, pero estimó que cada vez hay más inconformes, más ciudadanos señalando actos corruptos, lo que hace pensar que la tendencia es buena porque el público en la región se cansó. En esa consciencia por la rectitud, hay un admirable avance.

Para agudizar el lío latinoamericano, hay un inconveniente con los flujos o intercambio de bienes y servicios entre agentes de la economía, lo cual incluye personas, empresas y gobiernos. Los flujos que tienen que ver con las grandes situaciones en el planeta, apuntó, se están concentrando en Asia y no en China fundamentalmente, por la manera de direccionar su economía, sumando a ello unas reglas oscuras y unas estadísticas inexactas, que ratificaron que su nueva era, perseguía conflictos como también el funcionamiento productivo que no dejaba a las grandes empresas muy cómodas.

En su análisis, dijo, el resto de países asiáticos empiezan a ser un destino de inversión, porque reciben todo tipo de capital, mostrando unas ventajas considerables con otras regiones del mundo.

Ese posicionamiento de Asia, manifestó el economista, es sin duda la tercera razón de por qué América Latina dejó de estar bien, pues los flujos y las grandes masas de dinero encontraron otro sitio en territorio asiático. El fenómeno, según el CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, no debe amilanar a los latinoamericanos porque hay grandes retos y mucho por hacer, eso sí sin aplazamientos.

“Yo viví por un espacio largo en Estados Unidos y siempre dije que América Latina era el sitio para aprovechar y en donde estaban las grandes oportunidades, hoy sigo pensándolo, independiente de las idas y vueltas de las diferentes naciones, hay mucho por hacer en cada territorio. La región tiene empresas, producción y un portafolio muy diversificado, pero un tema cierto es que cuando una compañía invierte en otro país, generalmente sufre los vaivenes de su Estado. Hay países totalmente cerrados que por su ecosistema no surgen o no progresan. Creo que cada uno de los pueblos debe ser competitivo en lo que es bueno, en lo que sabe hacer. Después, cada país debe manejar una política emprendedora y de presurismo, es decir empresarios que quieran crecer, que quieran competir, lo que no pasa en todos los países por cuanto en la región hay a quienes les asusta emprender y fallar, gran error, porque a mayor traspié mucho más amplio es el margen de éxito, un axioma que hoy hace parte de la cultura emprendedora porque la falla hace parte del juego”, razonó Mariano Sardáns.

Frente a las consecuencias de la pandemia y a la nueva realidad económica, el analista aseveró que América Latina está y estaba detonada porque al mirarla en detalle así como en retrospectiva, el país que muestra mejor situación es Brasil, que supo hacer las cosas desde el punto de vista relajamiento fiscal, dinamismo de su economía y sus sectores productivos, de resto, afirmó Mariano Sardáns, la región está destruida.

Cuestionó los pésimos manejos sanitarios y la estructura en salud, una realidad que muestra países sumamente mal llevados en la pandemia y que hoy reportan una cifras en muertos e infectados por encima de las proyecciones, mortandad atroz que seguramente seguirá apresurada, más allá de la vacunación con lo que no ha pasado nada.

Dijo que hoy el liderazgo estadounidense llama la atención, producto de la velocidad con la que se está vacunando sin dejar de lado lo hecho por Israel y el Reino Unido.

Discount-brokers, dilema para la inversión

En economía, a raíz de la pandemia, hay un antes y un después, ya que tanto el inversionista como el asesor lograron sofisticar herramientas y conocimiento, todo porque el encierro de 2020 obligó a la gente a investigar y leer más, una manera de observar costos, servicios y valor agregado, llevando, como era apenas consecuente, a una masiva ola de cambio de inversores en el mundo financiero que involucró todo tipo de instituciones crediticias.

Fueron apareciendo nuevos agentes en el mercado, incursionó el sistema de Discount-brokers, que cambió de manera impresionante el panorama inversionista puesto que los clientes tuvieron vía libre y fácil ingreso a las oportunidades de capitalizar, un fenómeno que atrapó a una masa considerable de negociantes por el hecho de ofrecer acceso sin intermediación, asesores o vendedores. La dinámica, conceptuó el experto, cambió, dejando en el camino todo tipo de efectos.

“Los grandes ganadores hoy son aquellos conocidos como discount-brokers. Los que serían a la fecha los Chart Swap, TD Ameritrade, Interactive Brokers y muchas más, entidades que hoy están colapsadas por la cantidad de inversores que siguen abriendo cuentas o quieren aperturar sus cuentas allí. De otro lado, los grandes perdedores son las financieras tradicionales como Merrill Lynch, Morgan Stanley, los Bertsch y Citibank entre otros. Eso, por un lado, y después vienen las carteras, obviamente, la gente privilegió el segmento tecnológico, a tal punto que hoy se crearon muchísimas burbujas, producto de que el público con poca información, empezó a invertir sin acompañamiento y por diversión unos capitales de los cuales no tienen certeza futura porque desconocen el mercado y pasaron más a comprar por moda que por métricas o pleno razonamiento”, declaró el señor Sardáns.

El asesoramiento, indicó, resulta determinante porque quien invierte necesita saber cuánto vale su inversión hoy respecto a la ganancia futura, a las cotizaciones y a los dividendos, igual requiere de una proyección de ventas como del prospecto del ejercicio económico. Sostuvo que en la medida en que se desvirtúan los mercados van armándose muchísimas burbujas en varios segmentos que podrían súbitamente explotar como en el periodo 2007-2008, cuando el mundo experimentó una enorme crisis.

En la “Gran Manzana” quienes conocen el mercado, tildan a los inversionistas minoristas de estar inflando una burbuja accionaria que más temprano que tarde dejará a muchos capitalistas afectados. El sistema ofrecido por los discount-brokers, expresó, generó un éxodo de inversores que optaron por abandonar bancos y brokers ya afianzados en el contexto financiero para migrar a entidades crediticias en Estados Unidos, todo por la facilidad que brindan custodia y operaciones a costos extremadamente bajos y con cero comisiones.

El problema crece y da para preocuparse porque no se habla de una burbuja sino de varias burbujas que siguen creciendo en varios sectores de la economía a un ritmo vertiginoso. Indicó que es mejor navegar con prudencia porque hay de por medio una cartera fáctica que puede llegar a afectar los activos comprometidos, tanto en su valor como en perspectiva, pues no se descarta un rezago en precio. La idea anotó el versado, es escapar de la burbuja con una cartera táctica, pero yendo hacia los flujos coherentes y viables.

Gerenciadora de patrimonios FDI, rectitud y probidad en portafolio

La empresa evita a toda costa intermediarios que no agregan valor. Un caso emblemático, dijo, es el de los Fondos de Inversión que tienen un costo de administración que oscila entre el 0,80 y el 1,5 por ciento anual, comisiones de compra y venta, además de gastos operativos que le son trasladados directamente al fondo. La función de FDI es evitar costos innecesarios originados por un producto que sólo le resulta útil al muy pequeño ahorrista al ser su única manera de obtener la diversificación necesaria.

La compañía sigue unas reglas muy estrictas dentro de las cuales está, como se dijo, impedir el conflicto de intereses que a juicio de FDI, es la madre de todos los problemas. El sistema actual, tal y como rige en Norteamérica, hace de lado las coimas, devoluciones o compensaciones, un acto vertical que redunda en menores costos y mayor eficacia. La gerenciadora con su manual y la regulación evitó estafas que prácticamente estaban cantadas, tal y como pasó con Bernard Madoff entre 2007 y 2008, personaje que fue ofrecido a FDI en cuatro ocasiones, firma que en igual número de veces dijo NO porque no cuadraban los números.

“Las comisiones ciegan y nublan la objetividad y por eso Madoff no engañó a los grandes bancos, tan solo los alucinó”, juzgó Mariano Sardáns.

La empresa se cuida en salud, tiene por política corporativa distanciarse de pagos o comisiones, un fenómeno muy visible en el segmento financiero, inmobiliario y otros, sin dejar de costado el Bitcoin. Los productos per se, expresó, no son el problema, es el sistema que es corrupto en sí mismo y lleva a personas temerarias a vender con voracidad y sin conocimiento.

La estafa, dijo, existe en todo el mundo, pero cuando se ve la dimensión y lo estúpido del desfalco, sin duda el problema tiene que ver con la falta de educación.

Si bien la pandemia trae implícita una serie de cambios en la manera de hacer negocios, hay de por medio un relicario de desafíos que pasan por la educación financiera y la lucha contra la corrupción, un cáncer regional que pone palos en la rueda al desarrollo, desacredita estados y postra las oportunidades.

Frente a los retos actuales que pusieron la virtualidad en sitios preponderantes el CEO de FDI, indicó que la situación ha potenciado de manera importante a la firma porque hizo más eficientes los procesos en cuanto a la atención. Dijo que la empresa tiene tres espectaculares oficinas con un valor muy alto para que operen de la mejor manera, pero expuso que ahora los clientes no quieren salir de sus casas sino atender sus asuntos financieros y de negocios de manera digital.

La pandemia hizo que las personas en América Latina se amoldarán al trabajo en casa, evitando la oficina y ganando en rendimientos y competitividad, muchos fueron conscientes del riesgo actual de las aglomeraciones y entendieron que la ciudad o la región en donde habitan es mejor y más llevadera sin presiones, sin movilidad caótica, brindando calidad de vida. Los negocios igual, vieron una inmejorable oportunidad de variar, y encontraron en la red y el entorno digital un espacio seguro, propicio e ideal para avanzar sobre apalancamientos tecnológicos, un mecanismo muy similar a lo que acontece en Estados Unidos, país vanguardista en ese tipo de acercamiento comercial en donde clientes y asesores llevan años, quizás décadas, perfeccionando sus portafolios sin que se conozcan personalmente.

En opinión de Sardáns, desde el punto de vista negocios, el tema resultó excelente y desde la perspectiva de salud, siendo la tecnología un instrumento para preservar el bienestar, lamentablemente, la estructura sanitaria de la región latinoamericana, casi en su totalidad, fue un completo desastre, una tesis sustentada en número de contagios y víctimas fatales por Covid-19. Lo anterior acompañado de unas prácticas indeseables como el robo de vacunas y unas consideraciones en la pandemia que privilegiaron a la clase política, un asunto que indignó a la gente.

Muy en medio de las vicisitudes, hay tiempo para denunciar, repudiar y reconstruir sociedad, todo al amparo de la honestidad, la rectitud y el compromiso porque se trata de llevar esperanza y devolver felicidad, hoy mustia y en sombras.

Fuente: La Economía

REVISTA SEMANA – COLOMBIA: ¿Quiere independizarse? Así puede invertir sin intermediarios

Fecha: 15 de abril, 2021

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REVISTA SEMANA 🇨🇴: ¿Quiere independizarse? Así puede invertir sin intermediarios

Millones de personas en el mundo han tenido la oportunidad de descubrir por sí mismas la manera de invertir de manera independiente y se aventuraron a hacerlo.

Para Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, “esto está provocando un éxodo masivo de inversores saliendo de bancos y ‘brokers‘ tradicionales y llevando todos o parte de sus activos hacia entidades financieras en los EE. UU. que permiten custodiar y operar sus inversiones a muy bajos costos y/o con nulas comisiones”.

Esto es posible gracias a los ‘discount-brokers’, que se han popularizado en los últimos años, ya que permiten que sus clientes accedan de manera directa al mercado, eliminando la intermediación de asesores o vendedores.

¿Qué son los ‘discount-brokers’?

En español: los corredores de descuento (’discount-brokers’) son corredores de bolsa que se encargan de hacer las órdenes de compra y venta a tasas de comisión más bajas, esto en comparación con los corredores tradicionales que brindan un servicio completo.

La principal diferencia entre los corredores tradicionales y los de descuento es que estos últimos no ofrecen asesoramiento de inversión ni un análisis personalizado a nombre de un cliente.

El resultado más evidente entre ambos tipos de entidades financieras es la rentabilidad final que recibe el inversor, que con los ‘brokers’ tradicionales depende directamente de la estructura de comisiones que cobra cada compañía y el asesor que atiende al cliente. Esta estructura de compensación, por otro lado, hace imposible asegurar que el inversor reciba un asesoramiento objetivo y una administración de sus activos en línea con sus intereses”, explica la gerenciadora de patrimonios FDI.

Antes, la posibilidad de acceder al mercado de valores era muy limitada, pero el desarrollo de las tecnologías de las comunicaciones y el internet han favorecido el auge de plataformas que acercan a las personas al mundo de las inversiones.

Actualmente, existen diversas opciones para invertir en línea que permiten que inversores minoristas o novatos se aventuren a realizar este tipo de operaciones. No es extraño ver que cada vez más personas, de manera independiente, sin asesoramiento e, incluso, por diversión, inviertan a través de plataformas como Robinhood, Interactive Brokers, TD Ameritrade, E-Trade y tantos otros discount-brokers reconocidos.

Con respecto a los pequeños inversores independientes, Sardáns resalta que “algunos referentes de Wall Street los señalan como los culpables de estar generando una burbuja en el mercado de acciones que, tarde o temprano, dejará muchos inversores muy lastimados”.

¿Cómo funciona?

Dependiendo del corredor de descuento que elija para empezar a invertir, se tendrá que brindar determinada información o seguir ciertos pasos. Sin embargo, en aras de dar algunas luces de cómo funciona esta alternativa de inversión, cabe explicar que la mayoría de las casas de bolsa de descuento les otorgan a sus clientes sus propias cuentas, a través de las cuales cada inversor podrá realizar sus órdenes de compraventa.

Así pues, la única función del ‘discount-broker’ será ejecutar dichas órdenes, sin necesidad de la intervención de terceros. La comunicación entre los inversores y corredores es mínima y, generalmente, solo se da para ejecuciones específicas, en las cuales se requiera definir otros detalles de la inversión.

Por ello, se recomienda que los inversores principiantes, que deseen hacerlo de manera independiente aprendan cómo opera el mercado de valores, qué opciones de inversión les interesan y cuáles son sus características; que revisen su estado financiero actual, definan sus objetivos, establezcan su nivel de riesgo y conozcan cómo funciona el corredor que escogieron para hacer sus transacciones.

Con esto claro, la persona podrá comparar entre los distintos servicios de corredores de descuento en línea y optar por el que mejor se ajuste a su realidad financiera y necesidades, teniendo en cuenta las comisiones que cobra, el soporte que ofrecen, el capital inicial que exige, entre otros factores.

Escoger entre un tipo de corredor de bolsa completo o uno de descuento es una decisión importante para cualquier inversionista, pues será uno de los primeros pasos que marquen su camino en el mundo de la inversión.

Fuente: Revista Semana

LA ECONOMÍA – COLOMBIA: Operar a bajo costo: La obsesión de quienes se autogestionan

Fecha: 6 de abril, 2021

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LA ECONOMÍA 🇨🇴: Operar a bajo costo: La obsesión de quienes se autogestionan

Experto advierte sobre éxodo masivo de inversores que prefieren una banca mucho más sólida en países como Estados Unidos.

El COVID aceleró en el mundo entero una directriz que hasta hace unos meses se concentraba mayormente dentro de los Estados Unidos. A partir del tiempo de ocio que tuvieron por las cuarentenas y aislamientos obligatorios, millones de inversores alrededor del mundo pudieron ocuparse de sus finanzas e indagar y comparar diversos proveedores de servicios financieros para tomar tajantes decisiones.

Respecto de este fenómeno, el CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, Mariano Sardáns, reveló que la coyuntura está provocando un éxodo masivo de inversores saliendo de bancos y brokers tradicionales, llevando todos o parte de sus activos hacia entidades financieras en Estados Unidos que permiten custodiar y operar sus inversiones a muy bajos costos o con nulas comisiones.

Se trata, precisó el experto, de los cada día más conocidos discount-brokers, que brindan a sus clientes acceso directo al mercado sin la intermediación de asesores o vendedores.

Los discount-brokers son similares a los brokers tradicionales en su estructura, pero al evitar a los comerciales, permite que los inversores realicen operaciones de compra/venta con comisión cero para varios tipos de títulos, ínfimas diferencias de precios en la compra y venta de bonos, así como la bonificación del costo de muchos servicios financieros.

Según Mariano Sardáns, el resultado más evidente entre ambos tipos de entidades financieras es la rentabilidad final que recibe el inversor, que con los brokers tradicionales depende directamente de la estructura de comisiones que cobra cada compañía y el asesor que atiende al cliente. Informó que esta estructura de compensación, por otro lado, hace imposible asegurar que el inversor reciba un asesoramiento objetivo y una administración de sus activos en línea con sus intereses.

Esto, comentó el CEO, no sucede con los discount-brokers, ya que no brindan asesoramiento a clientes a través de asesores propios o de terceros contratados, como es el caso de los bancos y los brokers tradicionales.

Esta nueva generación de inversores minoristas, de alguna forma “independientes” y sin asesoramiento son los que, a veces hasta por diversión, invierten a través de los famosos Robinhood, Interactive Brokers, TD Ameritrade, E-Trade y otros discount-brokers muy populares.

De alguna manera, estos millones que prefieren autogestionarse sus inversiones, son el resultado de largas frustraciones y enojos frente a un viejo sistema donde supuestos asesores, que en realidad son vendedores de productos/servicios financieros, no agregan valor a sus finanzas. Eventualmente quieren tener enfrente a un asesor con intereses alineados, o sea que sólo cobre honorarios pactados con el propio cliente y no comisiones o retornos escondidos de ningún tipo.

Sardáns advierte que hasta el más avezado y sofisticado de los inversores, reconoce la importancia de tener un asesor que le ayude a evitar tomar decisiones emocionales en su propia cartera. Agregó que más aún los inexpertos, que a su vez necesitan entender los pro y contras de cada instrumento financiero, sus versiones, costos ocultos y hasta sus consecuencias tributarias tanto en el país donde invierten, como en su país de residencia. También, que los prepare para lo que puede llegar a pasar. En definitiva, que sepa prepararlos para lo peor, esperando lo mejor.

Pero poder operar a costo cero o casi nulo es un gran logro y un inmenso ahorro para los inversores, en perjuicio de las entidades financieras. Un lujo al cual los inversores ya no quieren resignarse.

FDI Gerenciadora de Patrimonios, blindaje puro en activos

FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes.

Fuente: La Economía

EMPRESAS DEL URUGUAY: Operar a bajo costo: La obsesión de quienes se autogestionan

Fecha: 6 de abril, 2021

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EMPRESAS DEL URUGUAY 🇺🇾: Operar a bajo costo: La obsesión de quienes se autogestionan

El COVID aceleró en el mundo entero una directriz que hasta hace unos meses se concentraba mayormente dentro de los EE.UU.. A partir del tiempo de ocio que tuvieron por las cuarentenas y/o aislamientos obligatorios, millones de inversores alrededor del mundo pudieron ocuparse de sus finanzas e indagar y comparar diversos proveedores de servicios financieros.

Respecto de este fenómeno, Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, nos cuenta que “esto está provocando un éxodo masivo de inversores saliendo de bancos y brokers tradicionales y llevando todos o parte de sus activos hacia entidades financieras en los EEUU que permiten custodiar y operar sus inversiones a muy bajos costos y/o con nulas comisiones”. Se trata de los cada día más conocidos discount-brokers, que brindan a sus clientes acceso directo al mercado sin la intermediación de asesores o vendedores.

Los discount-brokers son similares a los brokers tradicionales en su estructura, pero al evitar a los comerciales, permite que los inversores realicen operaciones de compra/venta con comisión cero para varios tipos de títulos, ínfimas diferencias de precios en la compra y venta de bonos, así como la bonificación del costo de muchos servicios financieros.

El resultado más evidente entre ambos tipos de entidades financieras es la rentabilidad final que recibe el inversor, que con los brokers tradicionales depende directamente de la estructura de comisiones que cobra cada compañía y el asesor que atiende al cliente. Esta estructura de compensación, por otro lado, hace imposible asegurar que el inversor reciba un asesoramiento objetivo y una administración de sus activos en línea con sus intereses. Esto no sucede con los discount-brokers, ya que no brindan asesoramiento a clientes a través de asesores propios o de terceros contratados, como es el caso de los bancos y los brokers tradicionales.

Esta nueva generación de inversores minoristas, de alguna forma “independientes” y sin asesoramiento son los que, a veces hasta por diversión, invierten a través de los famosos Robinhood, Interactive Brokers, TD Ameritrade, E-Trade y otros discount-brokers muy populares. “Algunos referentes de Wall Street los señalan como los culpables de estar generando una burbuja en el mercado de acciones que, tarde o temprano, dejará muchos inversores muy lastimados” señala Sardáns, preocupado por los pequeños inversores.

De alguna manera, estos millones que prefieren autogestionarse sus inversiones, son el resultado de largas frustraciones y enojos frente a un viejo sistema donde supuestos asesores, que en realidad son vendedores de productos/servicios financieros, no agregan valor a sus finanzas. Eventualmente quieren tener enfrente a un asesor con intereses alineados, o sea que sólo cobre honorarios pactados con el propio cliente y no comisiones o retornos escondidos de ningún tipo.

Sardáns nos advierte que “hasta el más avezado y sofisticado de los inversores, reconoce la importancia de tener un asesor que le ayude a evitar tomar decisiones emocionales en su propia cartera”, y agrega, “más aún los inexpertos, que a su vez necesitan entender los pro y contras de cada instrumento financiero, sus versiones, costos ocultos y hasta sus consecuencias tributarias tanto en el país donde invierten, como en su país de residencia. También, que lo prepare para lo que puede llegar a pasar. En definitiva, que sepa prepararlo para lo peor, esperando lo mejor”.

Pero poder operar a costo cero o casi nulo es un gran logro y un inmenso ahorro para los inversores, en perjuicio de las entidades financieras. Un lujo al cual los inversores ya no quieren resignarse.

Fuente: Empresas del Uruguay

IPROUP: Invertí en Tesla, Apple o Zoom en pesos: qué son los CEDEAR, la “estrella” del mercado local

Fecha: 5 de abril, 2021

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IPROUP: Invertí en Tesla, Apple o Zoom en pesos: qué son los CEDEAR, la “estrella” del mercado local

Fueron sin dudas el activo estrella del 2020, y todo indica que nada va a sacarles el podio en 2021. Los Certificados de Depósito Argentinos, mucho mejor conocidos como CEDEARS, se llevan toda la atención de los inversores, y los montos negociados crecieron y se multiplicaron hasta superar a las operaciones con acciones locales.

“Tanto en el mercado de CEDEARS como en el de renta variable global, en general es donde vemos las mejores oportunidades para un inversor que busca resguardar su patrimonio a mediano y largo plazo en un contexto en el que la tasa de interés en dólares (es decir, el costo de oportunidad de invertir en bonos) es muy cercana al 0%, e incluso menor al 0% si se considera la inflación en EE.UU.”, dice Pablo Haro, gerente de Banca Privada de Grupo SBS.

José Echagüe, jefe de Estrategia de Consultatio Financial Services, es categórico: “Frente a un mundo que se recupera con ayuda y asistencia al sector privado, los CEDEARS resultan un vehículo ideal para capturar esas oportunidades”.

“Los CEDEARS cumplen con el doble objeto de diversificar el portafolio hacia acciones del exterior (los subyacentes son acciones principalmente de EE.UU. y del resto del mundo) mientras que, al mismo tiempo, brindan protección frente a las fluctuaciones de los dólares bursátiles”, detalla, bien didáctico, Jorge Viñas, Head Portfolio Manager de AdCap Asset Management.

Para invertir en CEDEARS no hacen falta grandes fortunas, porque las barreras de entrada bajaron gracias a los cambios que se materializaron el año pasado a través de BYMA, permitiendo operar desde el equivalente a un CEDEAR y ya no al equivalente a una acción en su mercado de origen. A eso se sumó un cambio en los ratios de cotización (que es la cantidad de certificados que conforman una acción), que se multiplicaron para dividir cada papel en “partes” más pequeñas y, por ende, más accesibles al público minorista.

José Ignacio Bano, gerente de Research de IOL, destaca que “este instrumento permite al inversor acceder a empresas sólidas e interesantes para el momento económico que está atravesando el mundo, a la vez que lo vinculan al dólar contado con liquidación (CCL)”. Son una manera alcanzable para los pequeños inversores de salir del riesgo argentino o de, al menos, balancear sus inversiones.

A la lista de cerca de 200 CEDEARS vigentes en marzo se sumaron 21 nuevos nombres, entre los que se encuentran MastercardSpotifyZoom, Walgreens y Berkshire Hathaway (del empresario Warren Buffett). Las alternativas para elegir y armar una cartera diversificada por sectores son importantes.

Estrategia compradora

Para inversores moderados, Haro de SBS recomienda diversificación tanto regional como sectorial que permita mitigar la volatilidad diaria: “Nuestra cartera modelo pondera con mayor peso a JPMorganWalt Disney y Alphabet (Google). Para subir el riesgo, sugiere aprovechar las correcciones en empresas con mucho potencial de desarrollo como PayPal, Tesla, JD.com o MercadoLibre, y propone, para los inversores que prefieran sumarse a un producto diversificado, Cuenta Administrada: “Lo lanzamos este año y permite acceder a un portfolio que está gestionado activamente por especialistas, con un mínimo de inversión de $ 2 millones”.

Victoria Fernández, analista de Research de First Mariva, dice que, en este contexto, para un inversor moderado que solo tenga acceso a los mercados locales, recomienda tener el 10% en acciones y el 90% en renta fija. “Dentro del primer segmento, nos enfocamos en CEDEARS del sector financiero, como JPMorgan o Wells Fargo, que capturarían el aumento de la tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU.”.

Desde Consultatio, Echagüe pone sobre la mesa una solución para los inversores chicos y sin expertise que quieren armar una inversión bien diversificada. “Contamos con carteras recomendadas para nuestros clientes que están armadas en base a tres pilares: estabilidad, liquidez y diversificación”. La performance anotada en una ventana de tres meses sin duda es un dato atractivo para futuros inversores: superó el recorrido del dólar (CCL) en un 17%, y al S&P medido en pesos le sacó una ventaja del 11,3%.

“Mirando hacia adelante, creemos que hay espacio para que continúe el rally de las acciones globales. La no tan usual correlación positiva entre la suba de las tasas y el precio de las acciones denota que la mayor expectativa de inflación no daña la recuperación de un mercado que parece más el foco en una dinámica propia de la historia de cada compañía”, analiza Echagüe. La sugerencia en la cartera de Consultatio es destinar 5% a cada una de las 20 acciones sugeridas. Entre algunas de las recomendadas que tendrían mayor potencial de upside figuran Barrick Gold, Amazon, Coca-Cola, Alibaba, Vista Oil y Petrobras, entre otras.

En Banza, la fintech del grupo AdCap, apuestan fuerte a este activo. “Decidimos acoplarnos a la tendencia mundial de fees a la baja, y estamos bonificando las comisiones de todas las operaciones de compra y venta de CEDEARS como una forma de promover el acceso al mercado de capitales”, dice Viñas.

“El segmento energético, en particular el petróleo, y el financiero, con los bancos a la cabeza, son interesantes de cara a la recuperación económica. De ahí surgen alternativas interesantes como Exxon Mobile, Chevron, JPMorgan y Bank of America, todas accesibles desde el mercado local y en pesos a través de sus CEDEARS”, dice Bano, y agrega a las sugerencias al segmento de consumo discrecional, dado que la demanda de los productos y servicios que comercializan las empresas que componen a este sector aumenta conforme mejora la situación económica y financiera.

El porcentaje que se debe destinar a este tipo de activos depende de la situación puntual de cada inversor y sus objetivos. También, obviamente, de la aversión al riesgo. Los CEDEARS son certificados que representan acciones y, como toda renta variable, su precio puede sufrir oscilaciones bruscas. Lo ideal es elegir empresas en las que el inversor confíe a largo plazo por sus fundamentals y mantenerse así a mediano y largo plazo.

Otro dato a tener en cuenta es que se compran en pesos y su evolución está atada a la del tipo de cambio Contado con Liquidación (CCL) o dólar cable. En ese sentido, si el tipo de cambio baja, el Cedear va a bajar aunque su subyacente (la acción original) haya subido. Y viceversa.

De cualquier manera, como promedio, los analistas no recomiendan destinar más de un 20% de la cartera total de activos a acciones, salvo que se trate de inversores de perfil más agresivo. La edad del inversor también es un dato a tener en cuenta: pérdidas de capital a los 25 tendrán muchos años para recuperarse. En cambio, la misma pérdida a los 60 años puede cambiar rotundamente el modo en que un individuo va a entrar a su etapa pasiva desde el punto de vista patrimonial.

Salir al mundo

Escapar de un modo más contundente del riesgo local está en la cabeza, y en la intención, de muchos inversores. Ya no solo tener activos extranjeros en la cuenta de inversión local, sino cruzar fronteras. Hay brokers argentinos que les tienden ese puente a sus clientes, como IOL, Bull Market y Quiena, entre otros. También se puede abrir directamente una cuenta de inversiones en un discount broker u online broker extranjero como E-Trade, E-Toro, Interactive Brokers, TD Ameritrade o Charles Schwab, entre otros. Las aperturas de cuenta son sencillas, en pocos pasos, con la documentación de los titulares y completando el W8 (formulario de impuestos para extranjeros no residentes).

“En estos brokers el costo de operar es muy bajo, y los spread entre precios de compra y venta también muy bajos. Al inversor le evitan pagar hasta el 5% anual en costos de comisiones, respecto de bancos y brokers tradicionales”, explica Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI.

En cuanto a la elección de la estrategia, que dependerá como siempre del perfil del inversor y de su apetito o no por el riesgo, Sardans subraya que tan importante como el armado es la gestión activa. “Se necesitan rebalanceos de corto plazo”, aclara, y pone como ejemplo la suba de tasas de Bonos del Tesoro Americano de 10 años, que aumentó casi un 50%, al pasar del 0,8% anual al 1,5%, con un gran impacto negativo en el mercado de bonos soberanos. “Cuando empezamos a ver la suba, recomendamos a nuestros clientes vender esos bonos largos para evitar que pierdan valor en sus carteras”, explica para graficar la importancia de tener un asesor al lado.

Nicolás Galarza, CEO y fundador de Quiena Inversiones, recomienda empezar a invertir internacionalmente “con un mínimo de US$ 2.000, aunque muchos clientes optan por hacer depósitos pequeños hasta tener confianza en la plataforma y luego refuerzan su inversión con nuevos depósitos”, explica.

En la mayoría de los brokers locales que dan este servicio, los pasos para la apertura son similares: se completan formularios online, se toman un par de selfies y la cuenta ya está abierta. Para fondear esa cuenta desde la Argentina se usa el dólar cable o CCL. “Se transfiere el dinero desde la cuenta bancaria hacia la de IOL. Desde allí, se compra un bono, por ejemplo el AL30, que posee un día de parking. Al día siguiente, se vende como AL30C, que es el mismo bono pero en especie C, de cable”, explica Bano. Si el inversor tiene los dólares, también puede realizar la operatoria directamente en esta moneda, evitándose así el parking.

Un dato no menor: la cuenta de inversión personal en dólares en EE.UU. se encuentra protegida hasta US$ 500.000 en caso de cierre de la casa de bolsa o custodio, y la institución protectora es SIPC.

Diversificar

Ya con los fondos en EE.UU., el abanico de opciones es inmenso, desde bonos o acciones hasta ETF. La recomendación de Galarza a los inversores es que “no crean que porque son conservadores deben invertir en bonos y no en acciones o viceversa. Es un error, porque la diversificación tiene un efecto increíble: reducir el riesgo mientras mantiene o incrementa el retorno”. Avanza con una sugerencia concreta: “Quiena Automática es un producto que le arma una estrategia a cada inversor según su perfil para que pueda tener un portafolio diversificado con acciones y bonos de todo el mundo, bienes raíces y materias primas”.

Bano, por su parte, sugiere usar ETF. “Parto de la premisa de que es un perfil que acepta un nivel de riesgo moderado, entonces, más que comprar acciones individuales, es conveniente invertir a través de los ETF, fondos que cotizan en EE.UU.”. Y añade: “El sector financiero va a performar mejor que el resto, ya que es un sector procíclico. Para captar esos buenos resutados se puede comprar el ETF XLF”. Siempre hay que recordar que el monto mínimo para abrir la cuenta en EE.UU. son US$ 1.000.

Finalmente, un aspecto no menor a tener en cuenta cuando se toma la decisión de invertir en activos extranjeros es el tema impositivo. “En la Argentina, uno paga por los bienes imponibles, según la escala en que se encuentre, hasta 1,5%, mientras que en el exterior hasta 2,25%. Por este motivo, existe un 0,75% extra de carga impositiva a nivel bienes personales, que repercute directamente en lo que uno puede hacer con el portafolio e inversiones”, aclara Bano.

Por otro lado, están las ganancias, que se pagan una vez que están realizadas. “Es decir, si uno compra una acción y la tiene 10 años, no importa cuánto incrementa año a año, sino que uno pagará en el momento en que la vende. Además, se pagará una alícuota del 15%”, explica. Cuando el inversor cobra dividendos de alguna acción, el fisco norteamericano le retiene un 30%, lo cual les quita un poco de atractivo a los papeles de este tipo. Aunque este impuesto se podría deducir luego acá, es un trámite engorroso. “Conviene que la ganancia se manifieste en el precio y no en el dividendo”, concluye.

Fuente: Iproup

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