Cuáles son los activos que están alcanzados por el estate tax en los EE.UU., para el caso de Extranjeros No Residentes.

En los EE.UU., el estate tax (impuesto a la herencia) se aplica a los activos a nombre de extranjeros no residentes (non-resident aliens, o NRA), sólo en la medida en que dichos activos estén situados en los Estados Unidos.

Los principales activos que están alcanzados por este impuesto son:

– Bienes inmuebles ubicados en los EE. UU.: Propiedades como casas, terrenos o edificios situados en territorio estadounidense.

– Propiedades personales tangibles ubicadas en los EE. UU.: Esto incluye activos físicos como vehículos, obras de arte, joyas o muebles que se encuentren en los EE. UU. al momento del fallecimiento.

– Acciones de sociedades estadounidenses: Las acciones emitidas por empresas constituidas en los EE.UU. (como Apple, Microsoft, etc.) están sujetas al impuesto, independientemente de donde se encuentre el certificado de acciones o el propietario.

– Cuentas bancarias o depósitos en instituciones estadounidenses (en ciertos casos): Generalmente, los depósitos bancarios en bancos de EE.UU. no están sujetos al estate tax, siempre que no estén relacionados con un negocio o actividad comercial en el país. Sin embargo, si están vinculados a un negocio operado en EE. UU., podrían incluirse (por ejemplo, si estuviese a nombre de una LLC u otro tipo de figura societaria estadounidense). El cash (dinero a la vista) depositado en brokers de EE.UU., sí está alcanzado por el estate tax.

– Fondos de Inversión: Están sujetos al estate tax aquellos registrados en los EE.UU.

– Participaciones en sociedades o trusts constituídos en los EE.UU.: Cuando un extranjero no residente posee una participación en una sociedad (partnership, LLC o Corp.) o fideicomiso (trust) constituído en los EE. UU., esos intereses pueden estar sujetos al impuesto, dependiendo de cómo estén estructurados.

– Cajas de Seguridad (Safe Deposit Boxes): No están sujetas al impuesto por sí mismas, ya que no son un “activo” en el sentido estricto. Sin embargo, el contenido de esas cajas de seguridad puede estarlo. Objetos físicos como joyas, metales preciosos (oro, plata), obras de arte, o dinero en efectivo almacenados en la caja de seguridad, sí están sujetos al estate tax.

Exenciones y límites. Para 2025, el umbral de exención (mínimo no imponible) del estate tax para ciudadanos y residentes de EE.UU. es de aproximadamente u$s13,61 millones por persona (ajustado por inflación desde 2023.

Para extranjeros no residentes, este umbral es mucho más bajo: sólo US$60.000. Esto significa que si el valor total de los activos alcanzados supera los US$60.000, el excedente estará sujeto al impuesto. Las tasas del estate tax varían progresivamente entre el 18% y el 40%, dependiendo del valor del patrimonio.

Tratados fiscales. Es importante considerar que algunos países tienen tratados de doble tributación o acuerdos sobre impuestos a la herencia con los EE. UU., lo que puede modificar qué activos están sujetos al impuesto o cómo se aplican las exenciones. Por ejemplo, un tratado podría permitir créditos fiscales o excluir ciertos tipos de activos.

¿Cómo un extranjero no residente podría evitar el estate tax en los EE.UU.?

De una forma muy sencilla. Interponiendo entre él/ella y todos los activos que tiene en los EE.UU., una figura legal constituida en un país distinto a EE.UU., como puede ser un fideicomiso o una sociedad (Offshore, por ejemplo).

Espero te sirva.

Mariano Sardáns

CEO de FDI

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Los problemas que surgen al sumar a hijos, hermanos o amigos como co-titulares de cuentas bancarias (o de brokerage) y/o como co-accionistas de sociedades patrimoniales.

Es muy común que los padres agreguen a sus hijos como titulares de sus cuentas de ahorro o de inversión. Muchos también los suman como co-accionistas de sus sociedades patrimoniales (por ejemplo, de una sociedad offshore). Lo mismo pasa con muchos solos y solas que, al no tener hijos, agregan a hermanos o amigos. Siempre la razón es: “Lo sumo por las dudas. Por si algo me pasa”.

El tema con poner como “dueño” a alguien que no es dueño, es que cualquier problema que esta persona tenga, puede convertirse en un problemón para el verdadero dueño de la cuenta o de su sociedad patrimonial. En otras palabras, sus problemas fiscales, penales, matrimoniales, mediáticos, sucesorios, etc., pueden terminar impactando en los activos del dueño real.

También podría suceder lo contrario: se le puede crear un problema fiscal a ese hijo que se va a vivir a (o vive en) España, Alemania, etc.. O generarle un problema legal o laboral a ese hijo, hermano o amigo que trabaja en ciertas empresas que obligan a externalizar cualquier participación societaria que tengan, aun cuando se trate de una sociedad patrimonial.

Como regla general, siempre aconsejamos que el papel de “dueños” sea ocupado sólo por los verdaderos dueños. Los hijos, dentro de lo posible ponerlos bajo alguna figura legal que les brinde un “derecho en expectativa”, lo que significa que serán “dueños” el día que su progenitor fallezca (por ejemplo, siendo accionistas tipo B en una sociedad offshore o beneficiarios de un fideicomiso/trust). Para los amigos y los hermanos por otro lado, existen herramientas legales en las que pueden tener un rol de supervisor, protector, apoderado o tutor.

Como siempre, relatamos lo que vemos todos los días, desde hace 27 años. Problemas serios, muchos de ellos que podrían haberse evitado si se hubiesen analizado alternativas apropiadas o si se hubiera contado con el asesoramiento adecuado.

Pero lo importante es que siempre hay soluciones para todo lo que quieras lograr, sin perjudicarte ni complicar la vida a tus afectos.

Espero te sirva.

Mariano Sardáns

CEO de FDI

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Llamativamente, muchos inversores en América Latina no tienen la menor idea de cuánto pagan anualmente en costos y comisiones al operar con sus bancos y brokers. A nuestro entender, la razón es la nula divulgación y educación financiera de parte de varios de los reguladores de la región.

Es importante saber que existen hasta catorce formas diferentes en las cuales una entidad financiera puede generarle costos y comisiones al cliente cuando se trata de administración de activos (servicio de Banca Privada o de Brokerage). De estas catorce, sólo tres son explícitas.

Pero vayamos a datos concretos y hablemos de costos anuales:

Lo siguiente es lo que arroja ChatGPT (Inteligencia Artificial) cuando se le pregunta: “Cuál es el costo total anual promedio que paga un inversor por un servicio de banca privada”: 

RESPUESTA de ChatGPT (primero brinda una desagregado y luego el Costo Total Anual):

El costo anual promedio total que un inversor paga por servicios de banca privada puede variar ampliamente dependiendo de la institución, el nivel de servicio, la región y el tamaño de la cartera de inversiones. A continuación, se detalla un desglose de los costos típicos asociados con la banca privada:

1. Comisiones de Gestión:

Rango: 0,75% a 1,50% anual de los activos bajo gestión (AUM, por sus siglas en inglés). Esta comisión generalmente cubre la gestión de la cartera y planificación financiera.

2. Costos de Productos de Inversión:

Las bancas privadas suelen ofrecer fondos propios o productos estructurados, que pueden tener ratios de gastos que varían entre 0,50% y 2% anual.

Algunas inversiones también pueden incluir comisiones por desempeño, típicamente del 10% al 20% de las ganancias por encima de un índice de referencia.

3. Comisiones de Asesoramiento:

Si los servicios de asesoramiento no están incluidos en la comisión de gestión, las comisiones de asesoramiento pueden variar entre el 0,50% y el 1% anual de los activos bajo gestión.

4. Comisiones por Transacciones:

Los costos de transacción incluyen las comisiones de corretaje por la compra y venta de valores, que pueden oscilar entre 0,10% y 0,30% por transacción. Los productos estructurados o las inversiones alternativas también pueden incluir comisiones iniciales de entre 1% y 3%.

5. Costos de Custodia y Mantenimiento de Cuentas:

Estos costos suelen ser más bajos, pero están presentes y oscilan entre 0,10% y 0,25% anualmente.

6. Servicios Adicionales:

Los clientes de banca privada suelen recibir servicios de asesoramiento fiscal, planificación patrimonial o concierge, que pueden generar costos adicionales o estar incluidos en la estructura general de tarifas.

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Costo Total Anual:

Para un cliente promedio de banca privada, el costo total anual generalmente se sitúa entre el 1,00% y el 2,50% de los activos bajo gestión, aunque puede ser mayor para carteras complejas o gestionadas activamente. Los individuos con patrimonios ultra elevados (UHNWIs, por sus siglas en inglés) y carteras más grandes suelen negociar porcentajes más bajos debido a economías de escala.

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Nota: Los datos arriba detallados son correctos, de acuerdo con nuestra práctica profesional. Es importante tener en cuenta que ChatGPT brinda la información que captura de lo publicado sobre este servicio sólo en los EE.UU., y para el público que reside en este país. Obviamente, para inversores que residen fuera de los EE.UU. existen costos adicionales y los detallados arriba pueden ser superiores.

Conclusión: Estar informado qué se paga, cómo se paga y cuánto se paga permite tener en claro los posibles conflictos de interés que un asesor puede tener con su cliente. Y un cliente mejor informado, es un cliente que puede saber qué esperar y de qué debiese cuidarse.

Vos, ¿querés total transparencia o que te cobren a escondidas?

Espero te sirva.

Mariano Sardáns

CEO de FDI

Nuestra marca evoluciona alineada a la transformación que vivimos

En 1998 con la apertura de nuestra primera oficina en Larkspur, California (USA) nació FDI. El objetivo fue ser una firma con un nuevo modelo de servicio de asesoramiento que marcara una diferencia en América Latina.

Pasaron muchos años de ese inicio y FDI se expandió, contando hoy con oficinas propias en Miami, Montevideo y Buenos Aires. Y desde allí, prestamos servicios a clientes de 14 países.

Durante estos 26 años incorporamos socios, que todos conocen, con nuevas capacidades profesionales y sólida experiencia en el mercado financiero y en el mercado corporativo. Esto permitió ampliar el ámbito de actuación de FDI, pasar de gerenciar activos a brindar una solución integrada en gestión de patrimonios para nuestros clientes.

En este viaje también sumamos un gran grupo de profesionales jóvenes y muy bien formados que son el sostén de nuestra operación, con un enfoque moderno. Hoy le toca actualizarse a nuestra marca y a todos nuestros activos digitales, el sitio de FDI y de SFI y nuestras cuentas en redes sociales. Lo hacemos para estar alineados con esta transformación que hemos vivido en FDI.

¿Este cambio implica alguna modificación en nuestra interacción diaria? No. Pero como son el centro de todo lo que hacemos, creemos necesario comunicarles esta evolución.

Muchas gracias y, como siempre, a tu disposición para lo que necesites.

Mariano Sardáns

CEO de FDI

Gerenciadora de Patrimonios

Nuestro servicio de gerenciamiento de activos financieros

Sociedades Offshore de BVI (Islas Vírgenes Británicas)

El 1° de enero del 2023 entró en vigencia un nuevo requerimiento para las sociedades de BVI. Consiste en que cada sociedad registrada en esta jurisdicción debe presentar una Declaración Financiera Anual para al período financiero de 2023.

Las sociedades cuyos ejercicios económicos coincide con el año calendario (enero – diciembre) tienen hasta el 30 de septiembre de 2024 para presentar sus declaraciones financieras anuales. La no presentación conlleva penalidades.

Dicho esto, los dueños de estas sociedades les pedirán a sus contadores que se hagan cargo del tema. A su vez, muchos de estos profesionales contables no sólo necesitarán toda la información de los activos de la BVI, sino también la asistencia de los asesores financieros de sus clientes, si es que la sociedad tiene inversiones financieras.

Muchas de estas BVI a su vez, son accionistas (dueñas) de otras sociedades patrimoniales y/o comerciales (por ejemplo, una LLC que tiene inmuebles y/o otra que desarrolla una actividad o negocio). Por lo tanto, los contadores deberán contar con sus balances y, muchas veces, coordinarse con los colegas en otros países que los generaron.

¿Es muy difícil hacer la declaración financiera en BVI? No, pero hay que seguir algunas normas contables.

¿FDI hace la declaración? Por supuesto que sí. Pero, solo en el caso de que el contador de nuestro cliente no pueda realizarlo. Nuestra función NO es reemplazarlo, es asistirlo en lo que pueda necesitar desde nuestra función de estructuradores de sociedades, fideicomisos y trusts.

Consejo: no se dejen estar.

Mariano Sardáns

CEO de FDI

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EE.UU.: lo nuevo que bancos y brokers consideran FRAUDE

Las Entidades financieras en los EE.UU. se están poniendo muy estrictas en lo que denominan “adulteración de documentación”.

Por ejemplo, ya consideran POSIBLE FRAUDE a las siguientes acciones:

– copiar y pegar (“COPY/PASTE”) firmas.

– Si la fecha escrita después de una firma NO fue colocada por el mismo firmante –si lo hizo un tercero-.

– Inconsistencias en las fuentes (tipo de letra) de la documentación que se presenta.

Todos sabemos que la inteligencia artificial está cambiando nuestras vidas. También son parte de la nueva tecnología que les permite a estas instituciones detectar estas y otras anomalías. Y si se repiten, puede llevar al cierre de las cuentas.

Nuestro rol como gerenciadores de activos es ser la primera línea de defensa.

¿Qué hacemos? Controlamos, explicamos y advertimos a nuestros clientes que esto no se puede ni se debe hacer.

La seriedad que uno busca en los EE.UU. para invertir y proteger sus activos, tiene que ser respetada por el propio cliente y controlada por sus asesores.

Espero te sirva.

Mariano Sardáns

CEO de FDI

Gerenciadora de Patrimonios

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Sociedades en EEUU: un mito que está causando muchos problemas

Desde hace un tiempo, en Internet se instaló el mito INFUNDADO de que las LLC y CORP de EE.UU. son las estructuras legales más convenientes para que los no-residentes posean VÍA ESTAS Y EN FORMA DIRECTA, sus activos en EE.UU.

Esto está produciendo ciertos efectos que deberías conocer:

CONTINGENCIA FISCAL: Las participaciones societarias en empresas de EE.UU. por parte de no-residentes, están alcanzadas por el Impuesto a la Herencia (“IIHH”) en este país. La alícuota máxima del impuesto llega al 40%, con un mínimo no imponible para los no-residentes de sólo u$s60.000. 

CUADRO DE SITUACIÓN: Al masificarse los casos de no-residentes titulares directos (accionistas) de LLC y CORP de los EE.UU., se han multiplicado las restricciones sobre cuentas y activos por fallecimiento de alguno de los accionistas. Se debe a que las entidades financieras locales son responsabilizadas por el IRS si quedara impago el impuesto, al no haber restringido la cuenta. 

Lo curioso es que muchos de los activos financieros que tienen generalmente las cuentas de no-residentes, estarían exentos del IIHH si hubiesen estado bajo la titularidad directa de sus propios dueños, pero al colocarlo dentro de una sociedad norteamericana, quedan automáticamente bajo el alcance del mismo. 

DOS GRANDES PROBLEMAS: Más allá de terminar pagando un impuesto que podría haberse evitado con el asesoramiento adecuado, uno de los grandes problemas con el que se enfrentan los supervivientes o cotitulares de los activos congelados, es que el IIHH debe pagarse al IRS con fecha límite 9 meses después de fallecido el causante. Cabe mencionar que en la mayoría de los casos el dinero disponible para realizar el pago del impuesto está dentro de la masa patrimonial congelada. ¿Brinda el IRS una solución a este inconveniente? La respuesta es sí, pero implica más honorarios que pagarle al contador o abogado contratado. 

Una vez abonado el impuesto, sí se está en condiciones de tramitar ante el IRS el “Transfer Certificate”. Pero un segundo gran problema es que desde la pandemia, el IRS está tardando entre 9 meses y 2 años para emitirlo (mientras tanto los supervivientes esperan con los activos restringidos).

RECOMENDACIÓN: El IIHH en EE.UU. es fácilmente y lícitamente evitable. Busquen el asesoramiento adecuado.
Espero que te sirva. 

Mariano Sardáns

CEO de FDI

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“Cada inversor se merece su propia cartera”

Hoy me metí sin avisar (usualmente lo hago) en la primera reunión con un nuevo cliente que tuvo Rodrigo Gamarci, el socio del área de gerenciamiento de activos, y un analista de su equipo.

Lo que genera mucha sorpresa en los clientes en estas primeras reuniones es cuando Rodrigo les dice: “la cartera la construimos con el cliente”. Y que: “cada inversor se merece su propia cartera”. Sí, tenemos tantas carteras diferentes, como el número de clientes que tenemos. Se llama personalización.

Al cliente se lo indaga sobre el resto de su patrimonio, ingresos, gastos, movimientos de sus carteras en los últimos 24 meses, exposición tributaria, etc. etc. Obviamente que algunos son más abiertos que otros para dar información sensible, pero como siempre decimos: “podemos ser muy buenos, pero nunca adivinos y magos”

En varias reuniones se les explica el contexto macro y las características de todos los instrumentos disponibles en los mercados de capitales: lo bueno, lo malo, los costos ocultos, los implícitos y las trampas que se hacen (¡No en FDI!). Los impactos impositivos y cómo reducirlos o eliminarlos.

Nuestro desafío es que el cliente entienda TODO. Sí, TODO.

Lo que se hace en su cartera, siempre se instrumenta con el consentimiento de él/ella, aprobando lo conversado y acordado vía “minuta” por mail (exigible por el regulador de los EE.UU.).

Al final de cuentas, BRINDAMOS SERVICIO. Y parte del servicio, es generar TRANQUILIDAD.

TRANQUILIDAD basada en cómo hacemos las cosas. Y también, autoimponiéndonos estándares muy exigentes por estar regulados por el gobierno de los EEUU.

Fundamental para tiempos turbulentos como los que vivimos.

Seguimos en contacto.

Mariano Sardáns
CEO de FDI
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FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes. 

Para quienes usan bancos en los EE.UU.

Si ahorrás en un banco de los EE.UU., el artículo publicado en Bloomberg que te envío abajo, te puede interesar. Resumo algunos puntos del mismo:

• El diferencial entre las tasas que pagan los bancos a los ahorristas y las tasas que los bancos ganan prestando dinero, es la más alta en 50 años.
• Los bancos no tienen necesidad de pagarle más intereses a los ahorristas dado que están llenos de depósitos en efectivo -a costo CERO de fondeo-.
• Bancos como JPMorgan-Chase, Bank of America y Wells Fargo ofrecen tasas de interés de sólo el 0,01% anual.
• Millones de clientes tienen automatizados todos sus cobros y pagos a través de sus entidades financieras. Esto hace que cambiar de banco en la búsqueda de mayor remuneración sea una pesadilla. Por ende, los hace cautivos de los bancos y en consecuencia, estos tienen cash disponible para prestar a costo CERO.
• Especialista cree que los bancos llegarán a pagar sólo un 1,2% anual, recién para el momento en que le FED vuelva a bajar las tasas de interés.

Conclusión: los puntos arriba citados son malas noticias para los ahorristas bancarios. ¿Hay alternativas conservadoras como la de un depósito bancario, pero que paguen mayores intereses? La respuesta es sí. Veamos.

¿Qué hace que a un banco de los EE.UU. se lo vea como muy seguro? Respuesta: que sus depósitos estén respaldados por el gobierno de los EE.UU. (vía el seguro del FDIC).

Lo muy llamativo es que los propios bonos del gobierno de los EE.UU., o sea el mismo que respalda a los bancos de este país, están pagando tasas muy superiores a las que pagan esos bancos. Sí, los bonos a 3, 6 y 12 meses de plazo, están pagando tasas del 2,40%, 2,90% y 3,00% anual respectivamente. Varias veces más de lo que pagan los bancos.

Además, no olvidemos que se trata de los títulos más seguros y líquidos del mundo, los cuales a través de algunas entidades financieras de los EE.UU., pueden comprarse y venderse sin comisión y no tienen diferencia entre el precio de compra y de venta. Recordemos que con los plazos fijos, no es posible salirse antes sin tener que pagar un costo por esa salida anticipada.

En definitiva, no tiene sentido dejar el dinero en el banco, más aún cuando quien los garantiza me retribuye con mayor tasa, mayor liquidez y menor riesgo.

Espero te sirva.

Link al artículo de Bloomberg

Mariano Sardáns
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Consideración al armar un FIDEICOMISO (o TRUST)

Uno de los mayores errores que cometen quienes arman un fideicomiso o trust, es pensarlo solo como un vehículo de reparto de bienes ante su muerte. Planifican como si esa muerte se diera en un contexto de plenitud física y mental.

La realidad es que lo más probable es que vivamos muchos más años de lo que pensamos, luego de un período de deterioro físico y mental en el que necesitaremos ayuda de terceros para administrar nuestros bienes. Más aún, seguramente sin la capacidad para tomar o aprobar decisiones. Este es el punto.

El fideicomiso (o el trust) debe ser claro sobre el reparto después del fallecimiento. Pero también sobre cómo se manejan esos activos cuando los necesitemos en nuestra etapa de deterioro.

La elección del fiduciario (o trustee) debe ser por confianza e idoneidad en temas financieros, legales y tributarios, pero también por la habilidad para coordinar con nuestros familiares para que recibamos lo que necesitemos en ese declive.

El trabajo en equipo entre nuestros afectos y el fiduciario (trustee) es clave, así como también las rendiciones de cuentas y el “control cruzado”. “Lo nuestro es nuestro” hasta el momento de nuestra muerte. Mientras tanto, asegurémonos de tener todo “aceitado” en caso de que lo necesitemos.

Espero te sirva.

Saludos cordiales

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Mariano Sardáns
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