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La encrucijada del empresario Pyme

La encrucijada del empresario Pyme.

La crisis del año pasado le hizo entender a muchos empresarios que un muy buen negocio sin eficiencia financiera y tributaria no es sustentable. A la larga, la empresa se torna inviable y su “muerte súbita” se produce en momentos de crisis como la del año pasado o como la que ha desatado la abultada derrota del gobierno en las PASO del domingo.

La última reforma tributaria trajo muchas oportunidades para aprovechar, que obviamente requieren de ingeniería financiera, cambiaria y tributaria para llevarlas a cabo. La empresa necesita contar con un sólido equipo de expertos en finanzas y un excelente tributarista.

Los primeros, para escanear y entender las oportunidades que se dan en el mercado de capitales y en el sistema bancario, las cuales cambian todos los días. De hecho, quien se enamora o jura lealtad a una sociedad de bolsa o un banco, siempre termina perdiendo. Lo mismo pasa con quienes idealizan productos y servicios financieros.

Un excelente tributarista, por otro lado, es fundamental para interpretar las inmensas oportunidades que nos da la reforma tributaria para ir por el camino menos gravoso desde el punto de vista impositivo.

La difícil decisión del empresario es: ¿armo internamente el equipo de expertos con el costo salarial y contingencias laborales que esto implica? ¿O mejor contrato externamente el equipo de asesores y tributarista? ¿Quiero ser empleador o cliente?

Informate de nuestro servicio de Finanzas para Empresas. Actuamos como el Director Financiero Externo de tu empresa.

Abrazo,

Mariano Sardáns
CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

La situación Post PASO

La situación Post PASO.

Seguramente muchos estarán sorprendidos del resultado como lo está la casi totalidad de los analistas políticos y económicos y hasta los integrantes del Frente de Todos que luego del cierre de las elecciones habían comentado que estimaban una ventaja mucho menor a la que finalmente se dio.

¿Qué pasará hoy? Seguramente el alza de los activos financieros argentinos del día viernes tendrá una fuerte corrección hoy y durante el resto de la semana. Será un fuerte sacudón, otro más de los que vivió Argentina pero que con decisiones acertadas se podrá sortear como lo hemos logrado con otras caídas o correcciones de activos financieros locales e internacionales durante los últimos 20 años.

El objetivo ahora es ser muy cautelosos, analizar cómo evoluciona el mercado minuto a minuto y tomar decisiones precisas y necesarias.

Siempre hemos mirado las inversiones de nuestros clientes considerando el mediano y largo plazo, o sea siendo conservadores. Lo seguiremos haciendo porque luego de lo que surja en los próximos días, retornaremos a una situación de mayor racionalidad. Hoy los números macroeconómicos y financieros muestran mejoras frente a los que tenía el país sólo un año atrás.

Y sea quien gane en las próximas elecciones sabe que será importante dar señales de responsabilidad.  Hoy, lo importante es no tomar decisiones apresuradas y hacerlas con inteligencia para sortear los momentos de incertidumbre que podemos vivir.

Estaremos disponibles como siempre para responder todas las preguntas que crean conveniente y en contacto permanente. En las próximas horas y días los mantendremos informados de la evolución de la situación.

Abrazo,

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Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

El contexto internacional empeora: Cuidado con tus inversiones.

El contexto internacional empeora: Cuidado con tus inversiones.

Hace sólo dos semanas te invitábamos a que reveas tus inversiones financieras e inmobiliarias, ya que en un futuro podrías verte inmerso en una “burbuja” que tarde o temprano tendrá que explotar o frente a inversiones que te brindarán intereses que no te permitirán siquiera cubrirte de la inflación. (ver: https://www.fdinternational.com/newsletter/tasas-de-interes-negativas-revisa-ya-tus-inversiones/ )

A ese momento el stock de bonos con tasa negativa representaban u$s12.000.000.000.000 (12 billones de u$s). Esta semana este monto se elevó a $15.000.000.000.000.

Los bonos con tasas negativas representan el 27% del stock de bonos de países desarrollados, un nuevo récord. Excluyendo los bonos de EEUU, representa el 44% del stock de bonos de países desarrollados.

A continuación, te paso como ejemplo las tasas de bonos a 10 años de algunos países:

  • Suiza: -0.96%
  • Alemania: -0.60%
  • Dinamarca: -0.55%
  • Holanda: -0.49%
  • Austria -0.37%
  • Francia: -0.35%
  • Finlandia: -0.34%
  • Bélgica: -0.30%
  • Suecia: -0.28%
  • Eslovaquia: -0.22%
  • Japón: -0.19%
  • Eslovenia: -0.16%
  • Irlanda: -0.06%
  • EEUU: 1.62%

Fuente: Jim Bianco at Bianco Research

De nuevo, no dejes de rever tus inversiones antes de que sea demasiado tarde.

Abrazo,

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Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

ALERTA LEGAL – Jueces establecen tasa adecuada para obligaciones en Dólares

ALERTA LEGAL – Jueces establecen tasa adecuada para obligaciones en Dólares

El pasado 18 de julio, la sala “F” de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial emitió un importante fallo, dada la coyuntura empresaria y cambiaria actual.

En el concurso preventivo de All Food S.A., se produjo una discusión por la tasa de interés de una obligación en dólares originalmente pactada entre la concursada y un acreedor. Era originalmente del 12% anual y así fue admitida como un crédito dentro del concurso. Pero la deudora apeló la tasa por considerarla excesiva y la Cámara le concedió una rebaja en la misma.

Así, quedó judicialmente fijada en 10% anual por todo concepto. Para los jueces, por tratarse de una obligación en dólares, el acreedor tenía el valor de su crédito salvaguardado. Restaba solamente ver cuál era una renta razonable en ese contexto. Así, la redujo del 12% al 10% por todo concepto.

Es importante tener en cuenta este fallo porque es sumamente reciente y permitirá a personas y empresas negociar (o renegociar) sus créditos en dólares con un claro punto de referencia judicial. Especialmente porque una tasa distinta a la mencionada probablemente no pase el filtro judicial para casos similares al descripto.

Abrazo,

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Juan Cruz Acosta Güemes
Director de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

Días para “parar la pelota” y observar.

Días para “parar la pelota” y observar.

Estos son días en los que las encuestas se van “reajustando” a lo que es. Siempre hemos dicho, inclusive en los medios, que jamás debemos usar las encuestas como elemento de análisis. Con los días, cada cliente empieza a percibirlo y entenderlo a diferentes velocidades. Cada uno empieza a analizar si estuvo muy conservador o se manejó apropiadamente.

Nuestra función es explicar y asesorar desde lo estrictamente técnico, siempre mostrando los datos duros. Y cuando no los hay o si la información es confusa (como es el caso de las encuestas en Argentina), hurgamos buscando indicios que nos marquen el rumbo.

En base a esta información, emitimos nuestras recomendaciones: ya sea alertando a los clientes cuando vemos potenciales problemas como también mostrando oportunidades cuando otros ven todo mal. Pero, como siempre decimos: “el límite a lo técnico es la emocionalidad de cada cliente“. Por eso cada cartera/cliente, es un mundo en sí mismo.

Respecto al escenario electoral y económico-financiero de Argentina, durante los últimos meses ya dijimos todo lo que teníamos que decirles a nuestros clientes, de forma directa –presencial o telefónica- o a través de los medios de comunicación, de forma casi diaria.

Pero como dicen los psicólogos: “algo que es intransferible es la experiencia”. A quienes no pudimos convencerlos con la “palabra” en su momento, la experiencia de estos últimos meses los hará mejores inversores y mejores clientes. Juntos, siendo más “sabios” y con los intereses alineados seguiremos trabajando para hacer crecer su dinero y sus patrimonios, protegiéndolos de las tormentas que inevitablemente vayan a ocurrir.

De nuestro lado, es otra crisis más que nos forja, nos fortalece y nos suma experiencia, pero fundamentalmente nos permite reforzar la premisa de que muchas veces lo que parece ser, no lo es. Por eso siempre tenemos el deber de acercarnos al asunto y embarrarnos para descubrir de qué se trata.

Abrazo,

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Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

Artículo de referencia:

Cuidado con tus inversiones. Más bonos pagan tasas negativas

Cuidado con tus inversiones. Más bonos pagan tasas negativas.

El contenido de este artículo publicado por el medio especializado Quartz (vía Bloomberg)es claro y conciso. Los inversores están preocupados, ya sea por la situación de la economía mundial, la guerra comercial entre EEUU y China, la geopolítica o la persistente baja inflación y la caída de la economía en los países desarrollados. 

La realidad es que los inversores se están refugiando en los activos más seguros, que son los bonos soberanos y los de empresas de más alta calificación. 

La consecuencia es que ya u$s12 BILLONES (u$s 12.000.000.000.000) en estos bonos ya pagan “tasa negativa”. Esto quiere decir que los inversores ESTÁN PAGANDO para “invertir”(?) en estos títulos, o sea que, al vencimiento de estos bonos van a recibir menos de lo que colocaron. 

Tal como te lo comentamos días atrás, quien no revea sus inversiones financieras e inmobiliarias, en un futuro podría verse inmerso en una “burbuja” que tarde o temprano tendrá que explotar o frente a inversiones que le brindarán intereses que no les permitirá siquiera cubrirse de la inflación. 

Abrazo,

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Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

Artículo de referencia:

El fideicomiso confirma su solidez para proteger bienes

El fideicomiso confirma su solidez para proteger bienes

Muchos empresarios y/o personas con dinero o muchos activos, viven con el temor constante de ser “atacados legalmente” por terceras partes y que sus bienes se vean comprometidos.

La herramienta para proteger sus activos es el fideicomiso, una solución muy conocida y de uso muy “popular” en países anglosajones pero muy poco utilizada (o incluso desconocida) en la mayoría de los países latinoamericanos.

Al respecto, les comparto este artículo publicado el viernes pasado en El Cronista, escrito por Juan Cruz Acosta Güemes, también socio de FDI.

Muestra a las claras lo “inexpugnable” que es el fideicomiso frente al ataque de terceros cuando está bien estructurado.

En este caso una compañía de seguros (el fiduciante) decide anticipadamente separar parte de sus activos y colocarlos en un fideicomiso para proteger a asegurados y empleados. Al tiempo sufre una quiebra y, a pesar del ataque de terceros, los bienes “fideicomitidos” permanecen protegidos.

El ejemplo cuadra también para una familia o un empresario que decide aportar parte de sus bienes a un fideicomiso para protegerlos de cualquiera ataque de terceros.

Esta es una de las soluciones que utilizamos para darle tranquilidad a nuestros clientes.

Abrazo,

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Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

Artículo El Cronista de referencia:

Otro ex gigante que se desmorona

Otro ex gigante que se desmorona

El (ex) gigante alemán Deutsche Bank, reduce su plantilla en más de 20.000 personas, casi un quinto de todo su personal en el mundo.

Con los años, el Deutsche se ha ido desmoronando debido a las increíbles y terribles decisiones de su dirección. Los activos tóxicos del banco ya ascienden a la suma de u$s80.000 millones, casi cinco veces su valor de mercado.

¿Quién debe estar más preocupado? Aquél que tenga productos “enlatados o estructurados” por el propio banco. Quienes tengan cuenta en esta institución financiera es importante que contacten a su banquero y verifiquen que sus activos estén realmente a nombre del titular de la misma y que cuenten con la liquidez de mercado necesaria en caso de tener que decidir venderlos.

Este es otro ejemplo (y van…) de que jamás hay que “enamorarse” de las entidades financieras. Hoy están, pero mañana puede que no, por más conocidas que sean. Inclusive, mientras más grandes son, más fuerte pueden caer cuando las cosas salen mal.

La mejor forma de evitar estas sorpresas es asegurarse de tener un excelente equipo de asesores que trabajen para vos, o sea que JAMÁS reciban incentivos o comisiones de ningún tercero (un banco, broker, etc.), sino que sólo reciban honorarios pactados y pagados por sus clientes. Sólo quienes trabajan con intereses alineados con sus clientes, tienen el foco puesto en evitarles futuros dolores de cabeza.

Quizás este sea un buen disparador para que revises y entiendas los sobrecostos operativos que pagás con tu banco y la contraposición de intereses que tenés con tu asesor.

Abrazo,

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Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

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CUIDADO al liquidar el impuesto a la RENTA FINANCIERA

CUIDADO al liquidar el impuesto a la RENTA FINANCIERA

Nos estamos encontrando con la sorpresa de que a varios clientes les está dando saldo a pagar por el Impuesto a la Renta Financiera (Ganancias Cedular), cuando el informe tributario que les hemos enviado claramente concluía en que no correspondía hacer pago alguno este año.

En algunos de estos casos, detectamos que se debía a una mala interpretación por parte del Contador. Nos comunicamos de inmediato con dichos profesionales y se enmendó la declaración, mientras que en el resto se debía a casos de interpretación literal de la norma, perjudicando innecesariamente al cliente.

Nuestra recomendación es que revises muy bien este tema para no estar abonando impuestos de más. Como siempre decimos, la plata es tuya.

Abrazo,

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Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

 

Caso de éxito de una Pyme (de eficiencia financiera)

Caso de éxito de una Pyme (de eficiencia financiera)

Ayer un CLIENTE PYME descontó en la Bolsa un Cheque de Pago Diferido “avalado” por una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) a una tasa de sólo el 30% anual, aprovechando una ventana de oportunidad que se generó en el mercado gracias a la demanda de estos instrumentos por parte de compañías de seguros.

Adicionalmente se abrió otra oportunidad de financiarse en la Bolsa descontando pagarés en dólares a tasas del 1,63% anual para el tramo de 180-365 días. En FDI recomendamos a esta empresa y a otros clientes pymes que utilicen esta financiación para cancelar deuda comercial de corto plazo en dólares, negociando descuentos de los proveedores por el pago anticipado de la deuda.

Las empresas pueden aprovechar estas alternativas de financiación a costos muy bajos porque han conseguido y tienen líneas de crédito o avales activos en SGRs, cosa que no es difícil conseguir.

Una linda historia de éxito con clientes pymes que ya entienden que la clave es eficientizar las finanzas y los impuestos.

Abrazo,

Mariano Sardáns
CEO de FDI.
Gerenciadora de Patrimonios

 

 

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