El ministro de Hacienda, Nicol\u00e1s Dujovne, confirm\u00f3 ayer los detalles de la reforma tributaria que impulsar\u00e1 el Poder Ejecutivo y uno de los puntos fundamentales es el nuevo gravamen a la renta financiera.<\/p>\n
El impuesto afectar\u00e1 a las personas f\u00edsicas residentes en el pa\u00eds que perciban rentas anuales mayores a $52.000 por sus tenencias de t\u00edtulos p\u00fablicos (en pesos y en d\u00f3lares), plazos fijos, fondos comunes de inversi\u00f3n y las tenencias de Lebac. Las acciones, por su parte, quedar\u00e1n exentas.<\/p>\n
Si el proyecto de Dujovne es aprobado tal como est\u00e1, la al\u00edcuota que se pagar\u00e1 sobre la renta obtenida ser\u00e1 del 5% para inversiones en pesos de renta fija (bonos, Lebac o plazos fijos), aunque el Poder Ejecutivo podr\u00eda elevar ese porcentaje hasta un 15%, seg\u00fan “las condiciones econ\u00f3micas imperantes”, seg\u00fan lo detallado el resumen del proyecto.<\/p>\n
En el caso de los rendimientos de los instrumentos en moneda extranjera o indexados, la al\u00edcuota ser\u00eda del 15%, aunque no se gravar\u00e1n las diferencias de cambio ni las actualizaciones.<\/p>\n
Entre las justificaciones de esta nueva medida, en Hacienda se\u00f1alaron que “gravar la renta financiera contribuye a la equidad del sistema impositivo”. Y que mientras “los pa\u00edses desarrollados gravan estas rentas” Argentina era el \u00fanico de los seis pa\u00edses m\u00e1s grandes de Am\u00e9rica Latina que no tributaba sobre estos activos. En ese sentido, Miguel Kiguel, director de Econviews, sintetiz\u00f3: “A nadie le gusta pagar impuestos pero creo que el Gobierno est\u00e1 yendo hacia los est\u00e1ndares tributarios internacionales. El d\u00eda de ma\u00f1ana se podr\u00edan sacar exenciones para alg\u00fan instrumento en particular, como los fondo de retiro”.<\/p>\n
\u00a0Si bien todav\u00eda resta la discusi\u00f3n parlamentaria de la reforma, el anuncio de Dujovne logr\u00f3 calmar algunos \u00e1nimos en el mercado, aunque ciertos sectores manifestaron su descontento.<\/div>\n
En la City, las sociedades de bolsas y administradoras de fondos recibieron muchos llamados de preocupaci\u00f3n de sus clientes luego de que terminara la conferencia de prensa del Ministro. “Les explico a los clientes que por m\u00e1s que ahora comiencen a pagar y antes estaban exentos, lo cierto es que si nos bajan los impuestos a la sociedades, si bajan ingresos brutos y se logra una reducci\u00f3n de los impuestos en general, es como retroceder un paso para avanzar cinco”, dijo Mariano Sard\u00e1ns<\/strong>, CEO de FDI.<\/p>\nEl ejecutivo analiz\u00f3 los grav\u00e1menes a los activos financieros en pa\u00edses de la regi\u00f3n y se manifest\u00f3 conforme con las al\u00edcuotas propuestas por el Ejecutivo en este proyecto. “Sin ir m\u00e1s lejos, en Brasil, salvo las poupan\u00e7as, que son las cajas de ahorro de las familias, todos los instrumentos tributan y con al\u00edcuotas muy superiores al 5%”, afirm\u00f3.<\/p>\n
“Creo que es una forma de fomentar tambi\u00e9n la pesificaci\u00f3n y todos los instrumentos en pesos, ya que con un impuesto del 5% sobre la renta, una Lebac o un t\u00edtulo en pesos sigue gan\u00e1ndole a la inflaci\u00f3n”, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
Miguel Kiguel, director de Econviews, coincidi\u00f3: “Si ten\u00e9s una Lebac que est\u00e1 rindiendo un 28%, con el nuevo impuesto va a rendir un 26,5%. Yo creo que con estas tasas bajas, la gente va a pagar igual, aunque le de un poco de bronca. Las casas de bolsa y los bancos le dan la informaci\u00f3n a la AFIP directamente y la gente no va a tener donde ir a invertir… No hay ad\u00f3nde escaparse, salvo por las acciones”.<\/p>\n
En el mismo sentido se manifest\u00f3 Nery Persichini, economista jefe de MB Inversiones: “Seguir en pesos va a seguir siendo rentable. Puede llegar a haber una migraci\u00f3n al d\u00f3lar en un primer momento pero, considerando la abundante oferta de divisas por emisiones de deuda, no creo que haya un impacto fuerte”.<\/p>\n
Para Fausto Spotorno, director de OJF, el nuevo impuesto tendr\u00e1 un efecto acotado: “El impacto es parcial porque solamente afecta a las personas f\u00edsicas en un mercado dominado por las personas jur\u00eddicas e institucionales. De todos modos, es probable que se vean mayores tasas y menos profundidad de mercado”, afirm\u00f3.<\/p>\n
Por su parte, Fernando Semeniuk, gerente de desarrollo de negocios de Ecolatina, opin\u00f3 que los efectos del nuevo tributo podr\u00edan ser parcialmente compensados. En las Lebac, por la suba de tasas que ya se dio la semana pasada en el mercado secundario. “En el caso de t\u00edtulos valores en moneda extranjera, la erosi\u00f3n de rentabilidad podr\u00eda ser potencialmente compensada con retornos v\u00eda ganancias de capital producto de una compresi\u00f3n de spreads adicional que deriven en subas en las cotizaciones de los bonos”, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n
De la vereda de enfrente, Miguel Arrigoni, CEO de First Capital Market expres\u00f3 su preocupaci\u00f3n con un proyecto que “cambia las reglas de juego a los inversores, a menos de un a\u00f1o de que les insistimos que volvieran a traer sus capitales al pa\u00eds con el blanqueo”.<\/p>\n
Arrigoni se\u00f1al\u00f3: “Hace 15 a\u00f1os rehicimos el sistema financiero que estaba destruido y hoy todav\u00eda es como un chico. Es un error castigar al sector”. Si bien reconoci\u00f3 que las al\u00edcuotas confirmadas por el titular de Hacienda son mucho menores de las que se hab\u00eda especulado en los d\u00edas previos, adelant\u00f3: “Queda el gusto amargo en la boca para los inversores”.<\/p>\n
Por su parte, la Consultora Analytica advirti\u00f3: ” Un impuesto a la renta financiera no debe atentar contra la incipiente recuperaci\u00f3n del ahorro dom\u00e9stico, en particular en moneda local. A su vez, debe permitir el desarrollo del mercado de capitales entendido en sentido amplio y reducir el ingreso de los capitales especulativos. “El dise\u00f1o de la normativa debe enfocarse principalmente en controlar la actividad de corto plazo en el mercado de cambios.<\/p>\n<\/div>\n
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