YPF levant\u00f3 del mercado u$s 1000 millones de distribuidos en u$s 750 millones en un bono a 30 a\u00f1os al 7% y u$s 250 millones con la reapertura de un bono a diez a\u00f1os al 6,9%.<\/p>\n
Fuentes de la petrolera indicaron a El Cronista que el objetivo de la operaci\u00f3n es mejorar el perfil de la deuda, bajando las tasas y estirando los plazos: “Es una muy buena colocaci\u00f3n, teniendo en cuenta que no hay casi registro de emisiones corporativas a tan largo plazo”, se enorgullecieron.<\/p>\n
YPF tiene vencimientos por u$s 2100 millones en 2018: “Es una muy buena estrategia prefinanciar vencimientos ahora que los mercados contin\u00faan mostrando apetito por riesgo argentino a tasas cada vez m\u00e1s atractivas para con colocadores”, advierte Sebasti\u00e1n Maril, de Research for Traders.<\/p>\n
Agrega que YPF ya hab\u00eda anunciado que no volver\u00eda a los mercados internacionales en 2017, “pero este inter\u00e9s generalizado empuj\u00f3 a la empresa a salir ahora y no arriesgar un enfriamiento durante el primer trimestre del a\u00f1o que quiene”.<\/p>\n
\u00a0Federico P\u00e9rez, portfolio manager de Axis, lo considera una buena movida de liability management de YPF. El t\u00e9rmino es utilizado en la jerga financiera como manejo de pasivos; por ejemplo, cuando una empresa o pa\u00eds rescata deuda de corto y coloca en el largo, o cambia la moneda o tasa fija por tasa variable.<\/div>\n
“En el mundo hay apetito por plazos bien largos en bonos de alto rendimiento, explicado por la curva del bono del tesoro americano tan aplanada (otro buen ejemplo fue el bono de 100 a\u00f1os de Argentina). A su juicio, quienes suelen comprar este tipo de deuda son hedge funds, fondos que trackean \u00edndices de mercados emergentes y Real Money, que son inversores institucionales, como ser fondos de pensi\u00f3n, compa\u00f1\u00edas de seguros, fondos que administren reservas de universidades o pa\u00edses.<\/p>\n
Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment, hace hincapi\u00e9 en que YPF termin\u00f3 la era del presidente anterior con una deuda elevada, “sobre todo por haberse endeudado en d\u00f3lares cuando se recib\u00edan los d\u00f3lares de la colocaci\u00f3n en el exterior a tipo de cambio oficial, lo que result\u00f3 muy gravoso para la empresa. Esta gesti\u00f3n est\u00e1 trabajando en mejorar el perfil de deuda. Todo lo que tenga que ver con estirar la madurez de su deuda es positivo a las tasas actuales”.<\/p>\n
Desde su \u00f3ptica, hoy YPF tiene proyectos de inversi\u00f3n rentable, sobre todo en gas, “pero no cuenta con capital suficiente para llevarlos adelante, por eso busca asociarse con jugadores internacionales que puedan aportar dicho capital”.<\/p>\n
Mariano Sard\u00e1ns<\/strong>, CEO de FDI, destaca que se trata de un bono que se emiti\u00f3 varios a\u00f1os atr\u00e1s a una tasa mucho m\u00e1s alta, y esto va en l\u00ednea con la baja de riesgo pa\u00eds: “El mismo gobierno puede salir a refinanciar deuda que ha emitido el a\u00f1o pasado a tasas mucho m\u00e1s bajas. Incluso hoy con las Letes mismas est\u00e1n pagando una sobretasa de m\u00e1s del 3% a 1 a\u00f1o, cuando el AA19 opera a 2,8 de TIR, con lo cual hoy el gobierno puede salir a financiarse mucho m\u00e1s barato de lo que lo hac\u00eda meses atr\u00e1s”.<\/p>\nEl ejemplo es este bono de YPF, considerado por Sard\u00e1ns<\/strong> casi subsoberano, “del estilo bono argentino provincial, y perfectamente puede salir a recomprar esa deuda y colocarla mucho mejor. Y eso que es una empresa muy endeudada, con lo cual el bajar la tasa financiera de todas las emisiones que tiene y reacomodar el flujo de capital es estrat\u00e9gico para que sea una empresa m\u00e1s viable y tenga una mayor valorizaci\u00f3n”, concluye.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"“El mismo gobierno puede salir a refinanciar deuda que ha emitido el a\u00f1o pasado a tasas mucho m\u00e1s bajas, con lo cual hoy el gobierno puede salir a financiarse mucho m\u00e1s barato de lo que lo hac\u00eda meses atr\u00e1s.” comenta Mariano Sard\u00e1ns CEO de FDI.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2149,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"yoast_head":"\n
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