{"id":2312,"date":"2017-12-22T10:09:09","date_gmt":"2017-12-22T13:09:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=2312"},"modified":"2017-12-22T10:09:09","modified_gmt":"2017-12-22T13:09:09","slug":"cronista-lo-va-del-ano-la-bicicleta-financiera-deja-una-ganancia-13-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/fdi-en-los-medios\/cronista-lo-va-del-ano-la-bicicleta-financiera-deja-una-ganancia-13-dolares\/","title":{"rendered":"El Cronista: En lo que va del a\u00f1o la bicicleta financiera deja una ganancia de 13% en d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"

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“El carry trade siempre va a funcionar, pueden haber situaciones de volatilidad de corto plazo, pero si salta el d\u00f3lar sab\u00e9s que el banco central se preocupa en proteger el ahorro de los pesos y sube la tasa” comenta Mariano Sard\u00e1ns CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios.<\/strong><\/p>\n

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Pese a que el d\u00f3lar escal\u00f3 hasta nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos y el Banco Central (BCRA) baj\u00f3 las tasas de las Lebac en el mercado secundario, el carry trade sigue vigente.<\/p>\n

El d\u00f3lar trep\u00f3 20 centavos ayer, hasta $ 18,22, y las tasas de las letra m\u00e1s corta se ubican en casi 29%, lo que deja en el a\u00f1o una depreciaci\u00f3n del peso de 12,7% y 27,7% de ganancias por “rolleo” (mes a mes) con Lebac; en definitiva, un rendimiento de 13,3% en moneda dura.<\/p>\n

Es el quinto mes consecutivo que el carry da saldo a favor. Si bien a mediados de a\u00f1o el resultado fue negativo en las semanas previas a la elecciones primarias producto de la enorme incertidumbre que generaba en el mercado la candidatura de la ex presidenta Cristina Fern\u00e1ndez, ya con la victoria de Cambiemos en las PASO volvieron las ganancias en d\u00f3lares.<\/p>\n

Teniendo en cuenta la fecha de cada licitaci\u00f3n de las letras, en MB Inversiones calcularon que en agosto el carry trade rindi\u00f3 3,2%, en septiembre un 2,3%, en octubre el 1%, en noviembre un 0,8% y en diciembre el 1,3%.<\/p>\n

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“Es una cuesti\u00f3n estructural del pa\u00eds. Un sector p\u00fablico \u00e1vido de financiamiento, siendo la forma m\u00e1s barata la emisi\u00f3n de deuda en moneda extranjera, ya que en el mundo tambi\u00e9n hay mucha liquidez y bajas tasas, y todos esos d\u00f3lares son vendidos en el mercado y aspirados por las Lebac. Es una preponderancia del peso por sobre el d\u00f3lar, y encima la letras tienen tasas muy por encima de la expectativa de inflaci\u00f3n, ah\u00ed es cuando vemos retornos tan altos”, se\u00f1al\u00f3 Nery Persichini, economista Jefe de MB Inversiones.<\/p>\n

Es que para anular la ganancia de carry trade en el a\u00f1o, el d\u00f3lar mayorista deber\u00eda subir por encima de $ 20,24. Devaluarse un 13,3% desde el valor actual hasta fin de a\u00f1o, algo muy poco probable.<\/p>\n

Por su parte, Mariano Sard\u00e1ns<\/strong>, Ceo de la gerenciadora de patrimonios FDI, explic\u00f3 que tal como sucede en los pa\u00edses de la regi\u00f3n, como Brasil, Uruguay o Chile, cuando el banco central tiene una pol\u00edtica monetaria con una tasa entre 3% y 5% por arriba de la inflaci\u00f3n, siempre el d\u00f3lar est\u00e1 retrasado.<\/p>\n

“La diferencia es que nosotros reci\u00e9n llevamos dos a\u00f1os de esta pol\u00edtica y en Brasil llevan 40 a\u00f1os. Por eso es que all\u00e1 no hablan m\u00e1s del d\u00f3lar retrasado, saben que invertir en reales siempre ganan much\u00edsimo m\u00e1s que en d\u00f3lares. Eso hace que los brasile\u00f1os inviertan en su moneda. El carry trade siempre va a funcionar, pueden haber situaciones de volatilidad de corto plazo, pero si salta el d\u00f3lar sab\u00e9s que el banco central se preocupa en proteger el ahorro de los pesos y sube la tasa”, subray\u00f3 Sard\u00e1ns.<\/strong><\/p>\n

En tanto, Persichini considera que “el carry tendr\u00e1 vida en el mediano plazo en tanto sigan coexistiendo un gradualismo fiscal financiado con deuda en d\u00f3lares y una pol\u00edtica monetaria restrictiva que impulse elevadas tasas reales de inter\u00e9s, y que el mundo siga comprando la historia argentina”.<\/p>\n

En esa l\u00ednea, agreg\u00f3 que “condiciones internacionales todav\u00eda estables, la expectativa de ingreso de Argentina al grupo de emergentes en 2018 y la lectura positiva de las reformas que el Gobierno est\u00e1 logrando aprobar en el Congreso juegan a favor del ingreso de flujos de capitales”.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

“El carry trade siempre va a funcionar, pueden haber situaciones de volatilidad de corto plazo, pero si salta el d\u00f3lar sab\u00e9s que el banco central se preocupa en proteger el ahorro de los pesos y sube la tasa” comenta Mariano Sard\u00e1ns CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2314,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"yoast_head":"\nEl Cronista: En lo que va del a\u00f1o la bicicleta financiera deja una ganancia de 13% en d\u00f3lares - FDI - Gerenciadora de Patrimonios<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.fdinternational.com\/fdi-en-los-medios\/cronista-lo-va-del-ano-la-bicicleta-financiera-deja-una-ganancia-13-dolares\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"El Cronista: En lo que va del a\u00f1o la bicicleta financiera deja una ganancia de 13% en d\u00f3lares - 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