{"id":2819,"date":"2018-03-28T18:07:30","date_gmt":"2018-03-28T21:07:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=2819"},"modified":"2018-04-03T10:51:55","modified_gmt":"2018-04-03T13:51:55","slug":"gpsfdi-marzo2018","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/newsletter\/gpsfdi-marzo2018\/","title":{"rendered":"D\u00f3lar vs Lebac, una pelea para la tribuna"},"content":{"rendered":"<div class=\"\">\n<h3 style=\"text-align: center;\"><strong>D\u00f3lar vs Lebac: \u00bfes la comparaci\u00f3n correcta?<\/strong><\/h3>\n<p>Un cl\u00e1sico al cierre de cada mes es la comparativa entre cuanto subi\u00f3 el d\u00f3lar y cuanto rindi\u00f3 la Lebac. Obviamente, mayor es el ruido y la convulsi\u00f3n cuando sube el d\u00f3lar, que cuando se mantiene estable o baja. Ahora bien, \u00bfes una comparaci\u00f3n apropiada o es s\u00f3lo para la tribuna? \u00bfEstamos realmente comparando \u201cmanzanas con manzanas\u201d?<\/p>\n<p><strong>La Lebac no le pelea al d\u00f3lar, sino a la inflaci\u00f3n<\/strong>. Se trata de un t\u00edtulo emitido por el Banco Central (\u201cBCRA\u201d) que busca darle al ahorrista un instrumento para proteger sus ahorros <strong>en pesos<\/strong> de la <strong>erosi\u00f3n<\/strong> que le produce la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Entonces, la pregunta correcta es: \u00bfle gana realmente la Lebac a la inflaci\u00f3n? La respuesta es que s\u00ed. Y (al menos en el contexto actual) es uno de los mejores medios para proteger los ahorros en pesos frente a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Desde el 1ero de enero de 2017 al 31 de marzo de 2018 (15 meses), la Lebac acumul\u00f3 una tasa de casi 4,5 puntos (porcentuales) por encima de la inflaci\u00f3n (37% vs 32,59%). En los \u00faltimos 12 meses (abril 17\u2019\/marzo 18\u2019) la Lebac pag\u00f3 exactamente 5 puntos porcentuales m\u00e1s que la inflaci\u00f3n (29,48% vs 24,46%).<\/p>\n<p>\u00bfY el d\u00f3lar?<\/p>\n<p>En los \u00faltimos 15 meses, el d\u00f3lar creci\u00f3 siete puntos <u>por debajo de la inflaci\u00f3n<\/u> (25,54% vs 32,59%), pero en los \u00faltimos 12, le gan\u00f3 a esta \u00faltima por 3 puntos (27,54% vs 24,46%). Ahora, si la medimos por a\u00f1o calendario, durante el 2016 el d\u00f3lar subi\u00f3 un 22%, mientras que la inflaci\u00f3n creci\u00f3 un 38%. Durante el 2017, mientras el d\u00f3lar subi\u00f3 el 18,37%, la inflaci\u00f3n lo hizo en un 24,70%.<\/p>\n<p>Algo est\u00e1 claro. <strong>Si medidos en d\u00f3lares somos uno de los pa\u00edses m\u00e1s caros del mundo, es debido a que el d\u00f3lar nunca le gan\u00f3 a la inflaci\u00f3n en el largo plazo<\/strong>. <strong>La vida en Argentina cuesta cada vez m\u00e1s d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n<p>Por eso creo que el secreto es ganarle a la inflaci\u00f3n y evitar entrar en una discusi\u00f3n que s\u00f3lo sirve para la tribuna. A contramano de nuestra historia, el que vive actualmente en Argentina y pretende ahorrar en d\u00f3lares, pierde poder adquisitivo (aunque psicol\u00f3gicamente se siente m\u00e1s seguro).<\/p>\n<\/div>\n<div><span class=\"font-line-height-large\">Saludos cordiales<\/span><\/div>\n<div><span class=\"font-line-height-large\"><b>Mariano Sard\u00e1ns<\/b><\/span><\/div>\n<div><span class=\"font-line-height-large\">CEO<\/span><\/div>\n<div><span class=\"font-line-height-large\">FDI &#8211; Gerenciadora de Patrimonios<\/span><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00f3lar vs Lebac: \u00bfes la comparaci\u00f3n correcta?. La Lebac no le pelea al d\u00f3lar, sino a la inflaci\u00f3n. El d\u00f3lar nunca la gan\u00f3 a la inflaci\u00f3n en el largo plazo.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2834,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v17.1 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>D\u00f3lar vs Lebac, una pelea para la tribuna - FDI - Gerenciadora de Patrimonios<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"D\u00f3lar vs Lebac: \u00bfes la comparaci\u00f3n correcta?. La Lebac no le pelea al d\u00f3lar, sino a la inflaci\u00f3n. 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