{"id":3517,"date":"2018-07-17T15:24:58","date_gmt":"2018-07-17T18:24:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=3517"},"modified":"2018-07-17T15:55:26","modified_gmt":"2018-07-17T18:55:26","slug":"apertura-retirese-rico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/fdi-en-los-medios\/apertura-retirese-rico\/","title":{"rendered":"APERTURA: Ret\u00edrese rico"},"content":{"rendered":"

Fecha<\/strong>: 17 de julio, 2018<\/em><\/p>\n

APERTURA: Ret\u00edrese rico <\/span><\/h2>\n

\u00a0Comentarios de:<\/strong>\u00a0Mariano Sard\u00e1ns\u00a0<\/em><\/h3>\n

En una Argentina en la que reina el cortoplacismo, en la que las soluciones de hoy parecen ya no servir ma\u00f1ana y en la que, en materia econ\u00f3mica y financiera, las crisis se suceden con secuencias casi perfectas, hablar de planificaci\u00f3n financiera a 20 o 30 a\u00f1os, de ahorrar poco, pero sin interrupciones para alcanzar un objetivo que est\u00e1 varios a\u00f1os m\u00e1s adelante en el calendario, puede parecer una broma del d\u00eda de los inocentes, Pero no. M\u00e1s all\u00e1 del contexto, y m\u00e1s a\u00fan en situaciones tan vol\u00e1tiles y cambiantes como las que se esperan para este segundo semestre del a\u00f1o, impera imponerse metas de ahorro personales.<\/p>\n

Constancia y metas preestablecidas. Esa es la recomendaci\u00f3n m\u00e1s escuchada por los expertos tanto en inversiones como en planificaci\u00f3n de la etapa del retiro laboral. Es que, muy por el contrario de lo que pasaba en la \u00e9poca de padres y abuelos, hoy la cantidad de a\u00f1os que un hombre o una mujer sobrevive a la edad de jubilaci\u00f3n de 65 a\u00f1os puede ser de 20 o hasta 30 a\u00f1os. El objetivo: tener las cuentas lo mejor ordenadas posible para que, mientras la salud acompa\u00f1e, puedan disfrutarse intensamente y sin preocupaciones financieras.<\/p>\n

“Es cierto que, en medio de la volatilidad, es m\u00e1s desafiante tomar una decisi\u00f3n, pero el impulso de un plan de retiro tiene un horizonte que va m\u00e1s all\u00e1 de las circunstancias de corto plazo” plantea Alejandra Naughton, CFO de Grupo Supervielle. Y avanza: “A la hora de decidir en qu\u00e9 ahorrar es muy importante tener en cuenta el tiempo por delante para sostener la inversi\u00f3n y siempre reinvertir las ganancias”.<\/p>\n

Mart\u00edn Leal, profesor de UADE Bussines School, habla de la necesidad de que se creen las condiciones de largo plazo que garanticen los incentivos para que las sociedades ahorren en su retiro. “Lo fundamental para el ahorro es que exista una tasa de inter\u00e9s real positiva, que premie la postergaci\u00f3n del consumo. Si las alternativas de ahorro conservadoras que est\u00e9n disponibles pierden contra la inflaci\u00f3n, no existir\u00e1 una tasa de ahorro relevante para el corto ni el largo plazo”, advierte. “Desde el punto de vista regulatorio la Argentina dio un paso adelante al permitir la deducci\u00f3n impositiva de planes privados de fondos de retiro y de seguros de vida con capitalizaci\u00f3n. Si bien a\u00fan no se explicitaron los montos m\u00e1ximos de desgravaci\u00f3n, son instrumentos que pueden incentivar una mayor planificaci\u00f3n de futuro en los individuos”,\u00a0 conf\u00eda Leal en referencia a los cambios introducidos por la nueva Ley de Mercado de Capitales.<\/p>\n

“La situaci\u00f3n econ\u00f3mica actual no solo no debe cambiar los planes, sino que refuerza el concepto de que es necesario dedicarse a la planificaci\u00f3n del retiro y hacerlo de una manera diversificada. Esto es no invertir solo en activos argentinos en pesos, sino tambi\u00e9n en d\u00f3lares y pensar en activos del exterior para diversificar” aconseja por su parte Diego Mart\u00ednez Burzaco, director de MB Inversiones.<\/p>\n

Esteban Pereiro Gonz\u00e1lez .portfolio manager de HSBC Argentina, hace tambi\u00e9n un llamado de atenci\u00f3n sobre la necesidad de privilegiar el largo plazo por sobre los vaivenes actuales. “Si estamos hablando de un plan de retiro, el an\u00e1lisis debe estar asentado en variables de largo plazo, y no si en un determinado mes la tasa de inter\u00e9s en pesos est\u00e1 en 40 o en 30 por ciento. Por supuesto que existen momentos en los que la coyuntura del mercado puede permitir tomar ventaja de estas situaciones y mejorar el rendimiento de la cartera de inversiones. Pero no hay que perder de vista que esta cartera tiene que estar armada pensando en el largo plazo e ir acomod\u00e1ndose progresivamente al acortamiento de los tiempos para el retiro y luego a las nuevas necesidades posretiro”, define. Cambiar el chip “En toda Am\u00e9rica latina se ve un comportamiento similar de los profesionales y trabajadores activos. En general, en la clase media y media alta, que es la que tiene la posibilidad de proyectar un ahorro por m\u00ednimo que sea y que son quienes se van a encontrar con el problema a la hora del retiro, se percibe poco inter\u00e9s o sensibilidad por el estado patrimonial a largo plazo. Hoy veo que ese segmento prioriza el consumo presente lo cual tiene, creo, su base en dos aspectos: por un lado se cree mucho en el Estado proteccionista y por el otro, no hay confianza, porque el Estado m\u00e1s de una vez act\u00faa de forma confiscatoria. Ambas atentan contra un ahorro planificado y constante a largo plazo”, describe Gabriel Basaluzzo, director de la Licenciatura y Maestr\u00eda en Finanzas de la Universidad de San Andr\u00e9s, en una primera semblanza del argentino promedio frente al desaf\u00edo de pensar o no en su futuro como jubilado. “Los anglosajones, en cambio, son m\u00e1s conscientes de la responsabilidad propia sobre el futuro patrimonial para el momento del retiro”,\u00a0 agrega.<\/p>\n

Tambi\u00e9n docente universitario y acostumbrado a tratar tanto con alumnos a punto de salir al mercado laboral como con profesionales en actividad que van por su segunda carrera o su posgrado, Leal, de UADE Bussines School, subraya la importancia de tomar conciencia sobre el tema. “El principal motivo por el cual es importante tener un plan de acci\u00f3n desde joven es la incertidumbre”,\u00a0 dice.<\/p>\n

“La incertidumbre fundamental es durante cu\u00e1nto tiempo esa persona va a tener que vivir de los ahorros generados durante su etapa activa. Asumiendo una edad jubilatoria est\u00e1ndar de 65 a\u00f1os y una expectativa de vida cercana a los 85 a\u00f1os hacia 2050, el desaf\u00edo es financiar 20 a\u00f1os de vida con un d\u00e9ficit de ingresos. Sin embargo, dado que estamos hablando de promedios, no ser\u00e1 muy inhabitual encontrar personas centenarias. Y m\u00e1s a\u00f1os vividos implica tambi\u00e9n mayor necesidad de financiamiento, con gastos crecientes en medicina y cuidados b\u00e1sicos”,\u00a0 lanza.<\/p>\n

“La segunda incertidumbre -avanza- es saber cu\u00e1nto cubrir\u00e1 (o no) el haber jubilatorio respecto a los ingresos de la etapa activa. La tendencia a nivel global indica que las edades jubilatorias ir\u00e1n en ascenso, y que la prestaci\u00f3n monetaria tienda a ser uniforme y universal. Ello podr\u00eda generar un desfasaje a\u00fan mayor de ingresos en la etapa pasiva en aquellos asalariados de altos ingresos”.<\/p>\n

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Solicit\u00e1\u00a0asesoramiento sobre este tema,\u00a0ingresando ac\u00e1<\/a>\u00a0<\/span><\/h2>\n

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Actualmente, en la Argentina, el haber jubilatorio m\u00e1ximo (actualizado en el mes de junio) es de $59.314 al mes, pero hay que recordar tambi\u00e9n que rige un tope sobre el cual se hacen aportes jubilatorios que es de $ 91.523 mensuales, lo cual en alg\u00fan momento har\u00e1 a\u00fan m\u00e1s profunda la brecha o elgap a cubrir.<\/p>\n

Tomando como base la cuenta m\u00e1s sencilla y de n\u00fameros redondos: un trabajador activo que cobra unos $ 100.000 va a recibir $ 59.300 cuando se jubile y deber\u00e1 completar el resto con ingresos que genere de otro lado si pretende seguir con el mismo est\u00e1ndar de vida. En el mejor de los casos, y tomando como referencia el 82 por ciento m\u00f3vil, la cifra m\u00e1gica ser\u00eda de $ 82.000 mensuales, para lo cual a\u00fan deber\u00eda “agregarle” a lo que reciba de la seguridad social $ 22.700. Pero ser\u00edan $ 40.000 los extras para llegar al mismo ingreso.<\/p>\n

Estos c\u00e1lculos son lo que se conocen como “tasa de reemplazo”,\u00a0 es decir, la relaci\u00f3n que hay entre la jubilaci\u00f3n que recibe un individuo en comparaci\u00f3n con su \u00faltimo salario cuando estaba en actividad. Permiten ver a golpe de vista qu\u00e9 porci\u00f3n del salario “reemplazar\u00e1” la jubilaci\u00f3n. En el ejemplo anterior la tasa de reemplazo ser\u00eda de 59,3 por ciento.<\/p>\n

De este c\u00e1lculo te\u00f3rico para arriba, las diferencias son cada vez m\u00e1s grandes porque el haber m\u00e1ximo a recibir como jubilaci\u00f3n es el mismo (por el tope al aporte) pero el sueldo que mes a mes recibe el ejecutivo y le permite mantener un determinado est\u00e1ndar de vida es 20,30 o 50 por ciento m\u00e1s elevado.<\/p>\n

“Cuanto m\u00e1s joven se empieza a ahorrar, mayores ser\u00e1n los resultados del ahorro generados con mucho menos esfuerzo”,\u00a0 pone sobre la mesa como primera recomendaci\u00f3n Mariano Sard\u00e1ns,<\/strong> CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonio. No por muchas veces escuchada y le\u00edda la premisa es puesta en pr\u00e1ctica con regularidad. M\u00e1s bien, todo lo contrario.<\/p>\n

El esfuerzo que tenemos que hacer para llegar a una meta a los 65 o 70 a\u00f1os arrancando a los 30 es sustancialmente menor a la que tenemos que hacer para llegar a la misma meta si empezamos a los 40,50 o 60 a\u00f1os que, en muchos casos se vuelve imposible. Esto es gracias al efecto de la tasa compuesta. “La recomendaci\u00f3n m\u00e1s importante -dice Sard\u00e1ns- es plantearse una estrategia de ahorro y sumarle disciplina y sacrificio para cumplirla”.<\/p>\n

Deja un tip que no falla: separar en el momento que se cobra el sueldo el monto que se ha decidido ahorrar y no al rev\u00e9s. “Nos terminamos amoldando a vivir con el resto que queda. En los Esta- Gol de oro Un buen m\u00e9todo para ir formando el ansiado fondo de retiro es proponerse ahorrar e invertir, a\u00f1o tras a\u00f1o, el aguinaldo completo. Implicar\u00eda una tasa de ahorro cercana al 8,5 por ciento (algo inferior a lo ideal), pero si al invertirlo a largo plazo estuviera exento de impuestos, la acumulaci\u00f3n ser\u00eda cercana al 11 por ciento del ingreso anual. Este capital invertido a una tasa conservadora del 3 por ciento anual en d\u00f3lares, generar\u00eda un fondo de ahorro previsional voluntario que permitir\u00eda estabilizar el consumo, una vez retirado, en el 82 por ciento del ingreso”. Gabriel Basaluzzo, director de la Licenciatura y Maestr\u00eda en Finanzas de la UdeSA<\/p>\n

Distracciones peligrosas<\/strong><\/p>\n

“La decisi\u00f3n que m\u00e1s atenta contra el resultado final es el desv\u00edo de fondos hacia otros fines. En una era marcada por la exaltaci\u00f3n del presente, y con estrategias de neuromarketing cada vez m\u00e1s precisas, las personas sufren impulsos de consumo permanentes que las pueden desviar de la realizaci\u00f3n de otros objetivos m\u00e1s Importantes, como lo es el retiro”. Mart\u00edn Leal, profesor de UADE Bussines School Preguntas claves “A la hora de armar el plan, el aspecto m\u00e1s importante a tener en cuenta es que la situaci\u00f3n de cada persona es particular, y es por eso cada persona debe hacer este ejercicio. Consideraciones como la cantidad de hijos que uno tenga, hasta qu\u00e9 edad se les dar\u00e1 apoyo econ\u00f3mico, o bien si existen temas particulares de salud y dem\u00e1s, son variables muy importantes a tener en cuenta” Esteban Pereiro Gonz\u00e1lez, portfolio manager de HSBC Argentina dos Unidos, es muy habitual que a determinada fecha del mes (sobre los primeros d\u00edas) se descuente de la cuenta sueldo el monto que preestablecimos para ahorrar”.\u00a0 Para los met\u00f3dicos, y mucho m\u00e1s para los olvidadizos, las tecnolog\u00edas hoy ayudan -y mucho- a poder llevar un plan ordenado.<\/p>\n

La realidad, claro, no siempre va de la mano con las teor\u00edas. “Los j\u00f3venes que hoy tienen entre 20 y 22 a\u00f1os son conscientes de los riesgos de las inversiones y tambi\u00e9n de las dificultades econ\u00f3micas que experimentan las personas en edad adulta. La mayor\u00eda son nativos tecnol\u00f3gicos y pueden comenzar a plantearse la necesidad de una seguridad financiera futura. Lamentablemente es bastante com\u00fan que sus objetivos y perspectivas se enfoquen en plazos con horizontes de cinco a 10 a\u00f1os` cuenta Rifat Lelic, director del Departamento de Econom\u00eda y Desarrollo Profesional del ITBA. `En algunos casos, no todos, da la impresi\u00f3n de que sienten m\u00e1s cercana la necesidad de la compra de un auto o un departamento que un plan financiero que los contenga en la edad jubilatoria. El apoyo extracurricular en las casas de estudios y la generalizaci\u00f3n en el uso de las herramientas que ofrece la tecnolog\u00eda les abren una ventana de oportunidad dif\u00edcilmente accesible antes. Adem\u00e1s, es importante tener presente que los millennials incorporan, consciente o inconscientemente, sus valores en las decisiones de inversi\u00f3n, lo cual conduce a discriminar entre los activos disponibles` a\u00f1ade. Un plan constante La estrategia financiera para llevar a cabo durante un largo plazo debe planificarse minuciosamente, con algunos lincamientos generales inalterables, aunque de ninguna manera quiere decir que no se va a revisar peri\u00f3dicamente. Todo lo contrario.<\/p>\n

“Estamos en un momento en el que el consumo aspiracional, el status, le gana al ahorro. Lo ideal ser\u00eda ahorrar e invertir al menos el 10 por ciento del ingreso mensual, porque el riesgo de no hacerlo es llegar al momento de la jubilaci\u00f3n sin activos para cubrir el gap entre lo que se va a recibir del Estado y lo que efectivamente se necesita para vivir”,\u00a0 plantea Basaluzzo.<\/p>\n

Id\u00e9ntica advertencia es la de Leal, de la UADE: “La decisi\u00f3n que m\u00e1s atenta contra el resultado final es el desv\u00edo de fondos hacia otros fines. En una era marcada por la exaltaci\u00f3n del presente, y con estrategias de neuromarketing cada vez m\u00e1s precisas, las personas sufren impulsos de consumo permanentes que las pueden desviar de la realizaci\u00f3n de otros objetivos m\u00e1s importantes, como lo es el retiro”.<\/p>\n

“La principal raz\u00f3n en favor de una temprana planificaci\u00f3n financiera del retiro es simplemente matem\u00e1tica. Se le atribuye a Albert Einstein haber dicho que el inter\u00e9s compuesto es la octava maravilla del mundo. En pocas palabras, el concepto es simple de entender. Cuanto m\u00e1s temprano una persona empieza a ahorrar e invertir, el resultado de esas inversiones se ir\u00e1 reinvirtiendo a su vez con el tiempo. De esta forma, ser\u00e1 necesario menos tiempo para llegar al objetivo deseado o una menor intensidad de ahorro a lo largo del camino”,\u00a0 explica Pereiro Gonz\u00e1lez, de HSBC Argentina.<\/p>\n

Marcelo Elbaum, gerente de Inversiones Institucionales de Aliar\u00eda Ledesma y economista experto en planificaci\u00f3n, tambi\u00e9n remarca la preponderancia del corto plazo sobre el largo que impera en la sociedad actual: “Cotidianamente los deseos inmediatos les ganan con holgura a las metas de largo plazo, que se van posponiendo hasta que la crisis se instala y, por supuesto, ya es demasiado tarde. Por lo tanto, hay que ahorrar desde temprano, no solo para no formar parte del club de los arrepentidos en la vejez, sino porque adem\u00e1s es elmejor negocio. Si una persona destina cierta suma mensual a un fondo de inversi\u00f3n entre los 18 y los 26 a\u00f1os, por ejemplo, y deja que el dinero se multiplique solo sin agregar m\u00e1s, a los 65 a\u00f1os tendr\u00e1 una suma id\u00e9ntica a la de quien haya ahorrado ininterrumpidamente entre los 35 y 65 a\u00f1os.<\/p>\n

Grafica el tablero con unos c\u00e1lculos que no dejan lugar a dudas ni malos entendidos: si, por ejemplo, se ahorran $ 100 mensuales entre los 18 y los 26 a\u00f1os, y no se deposita m\u00e1s dinero a partir de ese momento, a los 65 a\u00f1os se tendr\u00e1n $ 595.000. Pero si se comienza a los 35 a\u00f1os, para llegar a esa suma a los 65 es preciso depositar $ 285 mensuales. Adem\u00e1s, en el primer caso se habr\u00e1n depositado solo $9600 y en el segundo, en cambio, $ 102.000. `Es recomendable que el manejo de inversiones para el retiro sea delegado en profesionales y el motivo no ser\u00e1 que estas personas puedan ser m\u00e1s precisas en sus predicciones de largo plazo, sino todo lo contrario. Debido a que saben que no existe tal precisi\u00f3n es que toman diversas herramientas y tipos de an\u00e1lisis para que la cartera de inversiones se vaya ajustando a los cambios estructurales que puedan producirse en la econom\u00eda y los mercados financieros` recomienda Pereiro Gonz\u00e1lez.<\/p>\n

Cambios legales<\/strong><\/p>\n

El 2018 no es un a\u00f1o m\u00e1s en lo que a retiros y pensiones se refiere. Dos reformas importantes, la previsional y la tributaria, introdujeron cambios que hay que tener muy en cuenta en la planificaci\u00f3n. El primer gran cambio es que quien lo desee podr\u00e1 seguir trabajando m\u00e1s all\u00e1 de los 65 a\u00f1os que impon\u00eda la ley como edad de retiro, hasta los 70 a\u00f1os. Ana Mar\u00eda Weisz, directora de Wealth de la consultora en recursos humanos Mercer, se encarga de poner blanco sobre negro la nueva situaci\u00f3n. “La intimaci\u00f3n al empleado para que se jubile se posterg\u00f3 hasta los 70 a\u00f1os, es decir que el empleado tiene hasta los 71 como escenario m\u00e1ximo de permanencia. Si permanece en el empleo tiene 72 meses m\u00e1s de ingreso, 72 meses para mejorar su jubilaci\u00f3n si no lleg\u00f3 a la jubilaci\u00f3n m\u00e1xima ($ 59.314,97), 72 meses en que no consume los ahorros del plan de pensi\u00f3n o los suyos propios realizados con ese fin, y tiene 72 meses m\u00e1s de la capitalizaci\u00f3n”. Claro, el empleador no planificaba mantener a esta poblaci\u00f3n y la reforma solo le otorga la posibilidad de no realizar contribuciones a la seguridad social por ellos. Los empleadores se plantean si pueden conservarlos y, si as\u00ed no fuere, implementan planes de retiro anticipado dise\u00f1ados en un marco que abarque todas las necesidades de un empleado que tal vez no est\u00e9 en condiciones de reemplearse”, analiza la experta. Estos planes tambi\u00e9n le generan al empleado un ingreso que complementa la jubilaci\u00f3n que podr\u00e1 obtenerse a la edad normal de retiro (60\/65). En cuanto a la reforma tributaria, el punto m\u00e1s interesante en lo que respecta a la proyecci\u00f3n del retiro es que menciona la implementaci\u00f3n de deducibilidad de aportes por parte de un individuo al seguro de retiro y a fondos comunes de inversi\u00f3n con destino a pensi\u00f3n. `Cuando se reglamente la ley sabremos m\u00e1s sobre este tema que es crucial. El \u00edndice Melbourne Mercer Global Pensi\u00f3n Index incluye entre sus sugerencias a m\u00e1s de 30 pa\u00edses luego de analizar sus sistemas de seguridad social, la posibilidad de hacer aportes voluntarios y tener incentivos fiscales. Desde mi punto de vista este es un gran paso, aporta la ejecutiva de Mercer. “Ya estamos trabajando para dise\u00f1ar productos y creemos que va a tener un alcance nacional important\u00edsimo”.<\/p>\n

“En un marco te\u00f3rico, una cartera de inversiones pensada para el retiro deber\u00eda ir mutando de mayor a menor riesgo a medida que se van reduciendo los a\u00f1os hasta la llegada de la jubilaci\u00f3n” a\u00f1ade, y subraya que “en un pa\u00eds como la Argentina, la reducci\u00f3n del riesgo no se da solo a la hora de elegir los activos de inversi\u00f3n sino que tambi\u00e9n se tiene en cuenta la moneda. La cartera ideal es la que cubra de la p\u00e9rdida del poder adquisitivo, nos provea de liquidez peri\u00f3dica durante el retiro y que a la vez mantenga una volatilidad acotada”.<\/p>\n

Alejandro Bianchi, gerente de Inversiones de InvertirOnline.com, remarca que, cuando se trata de pensar en el momento del retiro, “lo m\u00e1s importante es entender los riesgos, el horizonte y las rentabilidades esperadas de los distintos instrumentos donde uno ir\u00e1 haciendo sus inversiones” Y advierte: “Debido a la capitalizaci\u00f3n compuesta, la inflaci\u00f3n y la devaluaci\u00f3n, la diferencia entre simplemente guardar el dinero en el colch\u00f3n versus invertirlo, e invertirlo en un instrumento que compense la inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n o no, puede generar diferencias sustanciales en el largo plazo”.<\/p>\n

“Por ejemplo, si miramos lo que pas\u00f3 en los \u00faltimos 10 a\u00f1os podemos ver que la inversi\u00f3n en un bono argentino en d\u00f3lares super\u00f3 todo, seguido por una inversi\u00f3n en un ETF como el SPY que sigue a las 500 mayores acciones de los Estados Unidos y luego por el Merval (medidos en d\u00f3lares). Y a pesar de ser las alternativas m\u00e1s utilizadas por los argentinos, guardar d\u00f3lares en el colch\u00f3n o invertir en plazos fijos han quedado bastante por detr\u00e1s”, explica Bianchi.<\/p>\n

Los datos son elocuentes y ponen en blanco sobre negro que, tener un plan, aun en un pa\u00eds en el que las reglas cambian tan seguido, es mucho mejor que andar a la deriva.<\/p>\n

Tecnolog\u00eda<\/strong><\/p>\n

Planificaci\u00f3n en pantalla. En la era digital, las fintech se transformaron en un aliado para el manejo de las inversiones. Los brokers online y las apps que permiten armar planes de ahorro a medida desde el celular. Qu\u00e9 recomiendan los expertos. Las finanzas y las nuevas tecnolog\u00edas sellaron su alianza hace ya tiempo, primero con algunas pocas operaciones bancarias online y despu\u00e9s con un canal m\u00e1s aceitado que fue sumando opciones en el mercado de capitales. Desde una app, desde el celular o una tablet, el universo completo de las inversiones est\u00e1 ah\u00ed esperando, solo a un click de distancia.<\/p>\n

El crecimiento de las llamadas fintech en la Argentina est\u00e1 en plena curva ascendente. “Es un gran desaf\u00edo entender que lo que viene es a trav\u00e9s de las apps, de los smartphones, ya ni siquiera a trav\u00e9s de la web, porque esa es la tecnolog\u00eda que capta a las nuevas generaciones, a los que hoy tienen 20 a\u00f1os y van a querer en un tiempo empezar a ahorrar e invertir” explica Mart\u00edn de los Santos, vicepresidente de la C\u00e1mara Argentina de Fintech.<\/p>\n

“En la Argentina se avanz\u00f3 mucho en el \u00faltimo tiempo en dos puntos fundamentales para agilizar la operatoria digital. Se automatiz\u00f3 la apertura de cuentas, fondeo e inversi\u00f3n (ya no hay que firmar formularios f\u00edsicos), algo impensado hace tres a\u00f1os, y los bancos empezaron a introducir nuevas maneras de interactuar con el cliente, usando tecnolog\u00eda y pensando en apps como primer punto de encuentro”,\u00a0 detalla de los Santos.<\/p>\n

Desde aplicaciones para aprender sobre el manejo de las finanzas personales hasta simuladores de inversiones y, obviamente, plataformas para operar online con todo tipo de activos locales y extranjeros, el mundo digital ya reina en el mundo financiero y hay que aprender a sacarle ventaja para dise\u00f1ar un plan de inversiones que respalde a la hora del retiro.<\/p>\n

“El manejo financiero requiere acceso a la informaci\u00f3n, conocimientos de finanzas, disponibilidad de dinero para afrontar m\u00ednimos por operaci\u00f3n y comisiones elevadas, y el cumplimiento de requisitos regulatorios”,\u00a0 plantea de inicio Juan Manuel Menazzi, director del Centro de Emprendedores del ITBA, para inmediatamente avanzar sobre c\u00f3mo la tecnolog\u00eda viene abriendo camino y simplificando lo que antes era reservado para pocos: “Las nuevas generaciones, con el uso de las tecnolog\u00edas, consiguieron redefinir el modelo. Gracias a esto, aparecieron nuevas herramientas y modelos de negocios conocidos comofintech, y muchos nuevos jugadores invierten y participan del mercado financiero, un espacio reservado tradicionalmente a inversores s\u00e9nior o profesionales de finanzas”. Haciendo punta Entre los primeros en aparecer en el universo tech de la argentina figuran Portfolio Personal e InvertirOnline, las dos que de alg\u00fan modo tomaron la delantera y abrieron camino cuando no se hablaba defintech. Llevan ya muchos a\u00f1os haciendo tradingde manera virtual. Atr\u00e1s se fueron sumando (y seguir\u00e1n apareciendo) m\u00e1s plataformas dirigidas, la mayor\u00eda de ellas, a inversores minoristas, no sofisticados ni expertos. De alg\u00fan modo, vienen a democratizar y a hacer cada vez m\u00e1s accesible el mundo de las finanzas.<\/p>\n

“El inter\u00e9s de poder manejar las inversiones a trav\u00e9s de plataformas tecnol\u00f3gicas crece en forma exponencial”, asegura Paula Premrou, CEO de Portfolio Personal. “No solo lo demandan las nuevas generaciones que est\u00e1n muy acostumbradas a la autogesti\u00f3n sino tambi\u00e9n los clientes tradicionales, que ven en ellas una mayor transparencia y eficiencia para el manejo de sus inversiones”.<\/p>\n

“La principal ventaja que ofrecen los brokers online es el esquema de arquitectura abierta que tienen algunos de ellos -no todos-, que implica que buscan poner a disposici\u00f3n de los inversores la mayor oferta de productos posibles”, describe Premrou.<\/p>\n

“Los nativos digitales (y los no tanto) se sienten especialmente atra\u00eddos por las nuevas tecnolog\u00edas disponibles que les permiten obtener f\u00e1cilmente planes personalizados y proyecciones atinentes a sus inversiones burs\u00e1tiles. Los desarrollos digitales disponibles unen la facilidad de invertir con la experiencia y confiabilidad de las compa\u00f1\u00edas administradoras”, postula Rifat Lelic, director del Departamento de Econom\u00eda y Desarrollo Profesional del ITBA.<\/p>\n

Y subraya: “Los millennials necesitan salvar una peque\u00f1a brecha consistente en algunos conocimientos financieros b\u00e1sicos que les permitan empezar de cero! Estos conocimientos se pueden obtener en capacitaciones extracurriculares e incluso a veces gratuitamente en Internet. Utilizar la tecnolog\u00eda facilita todo”. Armar el plan Actualmente, muchas fintech le permiten al p\u00fablico general usar herramientas automatizadas que facilitan el armado de un plan de retiro a futuro. Tambi\u00e9n hacer simulaciones, “jugar” con distintas variables, cambiando aportes, horizonte y tipo de riesgo a asumir para ver cu\u00e1les ser\u00edan los resultados potenciales o hipot\u00e9ticos en cada caso.<\/p>\n

En particular, InvertirOnline.com lanz\u00f3 en junio una nueva herramienta denominada “Plan de Inversi\u00f3n” donde el cliente puede armar seg\u00fan su perfil (m\u00e1s o menos conservador, con una pizca de tolerancia al riesgo, entre otros) una inversi\u00f3n programada, explica Alejandro Bianchi, gerente de Inversiones de IOL, la plataforma que recientemente fue adquirida por Banco Supervielle.
\n“El plan de inversi\u00f3n -avanza-, le permite luego de seleccionar su perfil a trav\u00e9s de una encuesta invertir su dinero de manera muy simple en un conjunto de Fondos Comunes de Inversi\u00f3n (FCI) que cumplen con el criterio de riesgo y retorno acorde a su perfil. A su vez, una vez armado el plan, uno podr\u00e1 ir haci\u00e9ndole nuevos dep\u00f3sitos de dinero cuando lo desee (la plataforma permite programar d\u00e9bitos directos desde la cuenta bancaria) e ir haciendo el seguimiento de los retornos a trav\u00e9s de la web”<\/p>\n

Las fintech vienen a “democratizar” y hacer m\u00e1s accesible el mundo de las finanzas.<\/p>\n

En InvertirOnline se puede arrancar con un m\u00ednimo de $ 10.000. La cuenta se abre totalmente online y el mantenimiento es gratuito si se hace al menos una operaci\u00f3n al mes. Se puede operar a trav\u00e9s del smartphone o de la computadora, y las cotizaciones son en tiempo real, lo mismo que el estado del portafolio de cada cliente.<\/p>\n

Adicionalmente, los brokers online tienen una gran cantidad de herramientas que se combinan con distintos niveles de asesoramiento, para poder ayudar a los inversores a construir la estrategia de inversi\u00f3n m\u00e1s adecuada para sus obj etivos de mediano o largo plazo. “Lo m\u00e1s relevante para un plan de retiro no es la planificaci\u00f3n inicial, sino la revisi\u00f3n a trav\u00e9s del tiempo de la estrategia para evaluar si se est\u00e1 cumpliendo o no con los objetivos establecidos. Es ah\u00ed donde la tecnolog\u00eda es fundamental ya que, a trav\u00e9s de distintas herramientas, se puede ir verificando la existencia de desv\u00edos” subraya Premrou.<\/p>\n

Una de las apps es iBillionaire, que por ahora opera en Estados Unidos pero planea tambi\u00e9n desembarcar en el pa\u00eds (se encuentra haciendo los tramites de autorizaci\u00f3n correspondientes). De los Santos hace hincapi\u00e9 en una de las grandes ventajas de la tecnolog\u00eda aplicada a la inversi\u00f3n y a la administraci\u00f3n de carteras: “Se automatizaron las recomendaciones de inversi\u00f3n. La tecnolog\u00eda elimina conflictos de intereses que pueden existir entre el asesor de ganar comisiones y el cliente de generar retornos”.<\/p>\n

“Plataformas como iBillionaire permiten seguir las carteras de los principales inversores, copiar sus elecciones e invertir en ETFs (fondos de inversi\u00f3n que combinan diversos activos y cotizan en mercados secundarios)”, explica Menazzi, del ITBA. Para alguien que quiz\u00e1 nunca se interes\u00f3 por las finanzas y las inversiones, puede ser un buen incentivo “espiar” en qu\u00e9 invierten famosos y millonarios como George Soros o Warren BufFett.<\/p>\n

Las aplicaciones se bajan desde las tiendas de Android o AppStore. En el caso de iBillonaire, la pantalla del smartphone del cliente o visitante desplegar\u00e1 los nombres de los magnates y administradores de carteras m\u00e1s importantes del mundo, tomando como referencia los que mejor performance tuvieron en sus carteras de inversi\u00f3n en el \u00faltimo tiempo.<\/p>\n

Uno de los \u00faltimos debuts en el mercado local fue Qienna, una plataforma creada por argentinos en los Estados Unidos, que posibilita invertir en ese mercado desde cualquier dispositivo m\u00f3vil. Qienna Wealth Management es una empresa estadounidense fundada por argentinos y regulada por la comisi\u00f3n de valores de los Estados Unidos (SEC) como administrador de inversiones, que trabaja con casas de bolsa reguladas para brindar una estructura de seguridad que muy pocas firmas ofrecen en Am\u00e9rica latina, define Nicol\u00e1s Galarza Ricci, CEO de Qienna. “La compa\u00f1\u00eda nunca toca los fondos de los clientes, sino que estos est\u00e1n en una cuenta comitente (de inversi\u00f3n) en una casa de bolsa de los Estados Unidos y esos brokers son miembros de FINR A y de SIPC, que es una instituci\u00f3n creada por el congreso estadounidense para ofrecer una protecci\u00f3n de hasta US$ 500.000 a cada cuenta de inversi\u00f3n encaso de cierre de la casa de bolsa” aclara el ejecutivo cuando es consultado sobre la seguridad de la operatoria.<\/p>\n

“Adicionalmente, -avanza Galarza Ricci- la compa\u00f1\u00eda abri\u00f3 una nueva sociedad en la Argentina que se est\u00e1 registrando bajo la regulaci\u00f3n aprobada hace pocas semanas por la CNTV, para brindar una capa de seguridad y transparencia a nuestros clientes adicional a la regulaci\u00f3n de la comisi\u00f3n de valores de los Estados Unidos”.<\/p>\n

Qienna tiene un monto m\u00ednimo de inversi\u00f3n de US$ 1000y, para cuentas de menos de US$ 10.000, cobra US$ 50 por \u00fanica vez al iniciar la inversi\u00f3n. Adem\u00e1s, en concepto de honorarios de administraci\u00f3n, cobra el 0,1 por ciento mensual del valor de la cuenta. “Esta modalidad marca una diferencia con el m\u00e9todo de cobro tradicional de las casas de bolsa locales, donde incluso quienes administran la cuenta de inversi\u00f3n cobran hasta un 1,5 por ciento por cada compra o venta, generando un conflicto de inter\u00e9s con el cliente” opina Galarza Ricci<\/p>\n

Otra plataforma que ya asent\u00f3 sus bases en el mercado local es Afluenta, una red online de finanzas colaborativas que une puntas: entre quienes necesitan el dinero para desarrollar alg\u00fan tipo de proyecto o emprendimiento y quienes est\u00e1n dispuestos a prestarlo. Intermediaci\u00f3n financiera, pero sin bancos.<\/p>\n

“Los pr\u00e9stamos se convierten en una oportunidad de inversi\u00f3n” detalla Alejandro Cosentino, CEO y fundador de Afluenta, y refuerza: “El pr\u00e9stamo se convierte un activo”.<\/p>\n

El contraataque de los bancos <\/strong><\/p>\n

M\u00e1s tradicionales, los bancos no vienen del mundo online pero van subi\u00e9ndose a la tendencia. Ya no solo se pueden operar cuentas, inversiones y transferencias por la web, sino que cada vez son m\u00e1s las entidades que lanzan sus apps en las que adem\u00e1s de la operatoria bancaria tradicional, tambi\u00e9n se pueden dejar \u00f3rdenes de compra y venta en el mercado de capitales. Enrique Emiliozzi es el jefe del Centro de Inversiones de Banco Hipotecario y acaba de poner en funcionamiento una app con una interfaz r\u00e1pida y de dise\u00f1o muy sencillo. “Nuestro objetivo es acercar el mercado de capitales a los clientes porque vemos que es la tendencia: ya se abren mas cuentas online que en la sucursal”, dice el ejecutivo, con vasta experiencia en el manejo de inversiones y planificaci\u00f3n financiera del retiro, ya que desde 2003 asesora en la materia a las cajas de previsi\u00f3n profesionales de las provincias. “Desde la app se puede abrir un cuenta comitente y operar con costos que son 50 por ciento inferior a los de, por ejemplo, la operatoria telef\u00f3nica”, a\u00f1ade. Otro banco que est\u00e1 tomando la delantera en el manejo de inversiones online es Supervielle. “Tenemos varias empresas que pueden asistir de distinta manera dependiendo de las circunstancias de cada persona. Ofrecemos productos bancarios, Supervielle Asset Management tiene una amplia familia de FCI y sumamos InvertirOnline que, a trav\u00e9s de su plataforma digital, permite la transaccionalidad de todo tipo de instrumentos financieros”, explica Alejandra Naughton, CFO del Grupo Supervielle. En HSBC preparan tambi\u00e9n el terreno. “Los recientes cambios regulatorios (en referencia a la posibilidad de abrir cuentas comitentes online) van a dar un fuerte envi\u00f3n a los productos de ahorro previsional a trav\u00e9s de productos relacionados a seguros y FCI`, dice Esteban Pereiro Gonz\u00e1lez, Portfolio Manager de HSBC Argentina. “Estamos desarrollando ambos aspectos para brindar alternativas lo m\u00e1s abarcativas e integrales posibles. El ahorro para el retiro presenta complejidades singulares, partiendo de que estamos hablando de una situaci\u00f3n [el retiro] que conlleva la necesidad de hacer muchos supuestos a futuro hasta lo m\u00e1s b\u00e1sico, que implica trasladar consumo presente al futuro”, explica Pereiro Gonz\u00e1lez y subraya: “La tecnolog\u00eda jugar\u00e1 un papel fundamental en el proceso”.<\/p>\n

Afluenta tiene actualmente 9500 inversores y un stock de pr\u00e9stamos de $ 500 millones. “El m\u00ednimo para invertir es de $ 5000 y, en promedio, nuestros clientes tienen unos $ 75.000 distribuidos en distintos proyectos a financiar que ellos mismos eligen de acuerdo al perfil de riesgo”, aporta Cosentino.<\/p>\n

Desde la web se puede simular la inversi\u00f3n y obtener proyecciones. El dinero en juego debe estar en una cuenta bancaria; desde ah\u00ed se invierte y a esa misma cuenta le llegar\u00e1 mensualmente la amortizaci\u00f3n de capital y el pago de intereses. “En promedio, el 90 por ciento de nuestros clientes reinvierte el dinero que va recuperando y cerca de un 60 por ciento agrega m\u00e1s capital” asegura Cosentino. El retorno hist\u00f3rico de Afluenta es de 42 por ciento, aunque en estos \u00faltimos meses la suba de tasas tambi\u00e9n lleg\u00f3 a la plataforma elevando el inter\u00e9s promedio al 48 por ciento.<\/p>\n

“Un dato muy interesante es que, si bien las financiaciones son a plazos de entre 12 y 48 meses, a trav\u00e9s de nuestra plataforma los inversores pueden obtener liquidez cuando lo deseen vendiendo su participaci\u00f3n a otro inversor”, aclara Cosentino.<\/p>\n

Del mismo fundador que iBillonaire, el recientemente fallecido Alejandro Estrada, opera en la Argentina Moni.com, cuya aplicaci\u00f3n tambi\u00e9n se baja al celular. En este caso se invierte en fideicomisos que tienen como activos subyacentes cr\u00e9ditos online.<\/p>\n

El mundo digital abre un nuevo universo a los inversores, suma ventajas, agilidad y menores costos y, sobre todo, permite que cada uno maneje su ritmo propio. As\u00ed, cada uno puede tomarse el tiempo para investigar en la web y en las apps, para aprender sobre finanzas y vocabulario t\u00e9cnico en la “solapa” de educaci\u00f3n que tienen la mayor\u00eda de las plataformas o hacer simulaciones y c\u00e1lculos sobre la base del capital propio y las posibilidades de ahorro. Las ventajas de operar online En lo atinente al acceso a la informaci\u00f3n -que fue siempre reservada o brindada con delay a quien no fuera un inversor profesional- las modernas aplicaciones y portales financieros permiten monitorear todo tipo de activos en tiempo real las 24 horas. Desde las apps hay posibilidad de tomar cursos online para aprender sobre finanzas personales en general o sobre determinado activo en particular. Operar a trav\u00e9s de plataformas online es mucho m\u00e1s econ\u00f3mico que hacerlo del modo tradicional. Los fees pueden bajar a la mitad. Esto rige tanto para los brokers online como para los bancos que tienen tarifas diferentes para unos u otros canales. Atenci\u00f3n: esto puede impactar mucho en el resultado final. Las aplicaciones, o al menos algunas, empiezan a ofrecer la posibilidad de generar un ahorro sistem\u00e1tico a largo plazo, con d\u00e9bitos preestablecidos en las cuentas bancar\u00edas o tarjetas de cr\u00e9dito, con opciones de inversi\u00f3n f\u00e1ciles de entender y totalmente selfservice en lo que es la gesti\u00f3n. Igual, siempre hay asesoramiento personalizado si se requiere v\u00eda telef\u00f3nica.<\/p>\n

Claves para administrar el retiro<\/strong><\/p>\n

Los consejos a seguir cuando se aproxima la fecha. Atarse a activos que generan mucho gasto y poca renta, uno de los principales errores que hay que evitar. Los tips de los expertos para armar la cartera y eludir la volatilidad de la coyuntura con vistas al largo plazo.<\/p>\n

Ahora es tiempo de desandar el camino. Evaluar si lo ahorrado y lo invertido permiti\u00f3 llegar a los resultados deseados -lo cual se supone fue siendo chequeado a lo largo de los a\u00f1os- y armar la estrategia financiera que permita disfrutar de 20 o 30 a\u00f1os de madurez y vitalidad, con las cuentas bancarias listas para financiar esos gustos postergados. Puede ser desde viajar hasta tomar un curso de eso que toda la vida fue un hobby, comprar autos antiguos para restaurarlos o simplemente buscar el mejor sill\u00f3n para disfrutar de todas esas lecturas que quedaron sin leer. No hay planes chicos o grandes, pero s\u00ed hay situaciones en las que se puede estar m\u00e1s c\u00f3modo (financieramente hablando) que en otras.<\/p>\n

Highlights<\/strong><\/p>\n

    \n
  • Las inversiones en el momento del retiro tienen que ir sesg\u00e1ndose a activos de menor madurez, m\u00e1s conservadores y de mayor calidad crediticia.<\/li>\n
  • La premisa debe ser bajar el riesgo.<\/li>\n
  • Apostar por activos que generen una renta peri\u00f3dica. Por ejemplo, inmuebles que puedan alquilarse, t\u00edtulos p\u00fablicos o bonos de empresas de primera l\u00ednea.<\/li>\n
  • Un error frecuente es subestimar la cantidad de a\u00f1os que se vivir\u00e1 jubilado y fallar, entonces, en el c\u00e1lculo de cu\u00e1nto dinero se necesitar\u00e1.<\/li>\n
  • Otro error es acumular muchos bienes que generen gasto, como casas de veraneo, embarcaciones e incluso la propiedad en la que se vive. Si est\u00e1 sobredimensionada hay que tomar la decisi\u00f3n de achicarse e invertir el capital remanente.<\/li>\n
  • Los trabajadores independientes o aut\u00f3nomos recibir\u00e1n un haber jubilatorio menor al de los que aportan en relaci\u00f3n de dependencia. Su planificaci\u00f3n financiera debe ser a\u00fan m\u00e1s estricta<\/li>\n<\/ul>\n

    Una posibilidad interesante para la etapa de retiro es invertir en una cartera de bonos de mediano y largo plazo que generen un ingreso peri\u00f3dico a trav\u00e9s del vencimiento de sus cupones. La clave aqu\u00ed, para no perder, es que sea en una moneda fuerte y el inversor tenga conciencia de que en tanto y en cuanto no necesite vender ninguna de las posiciones el retorno de esa cartera se cumplir\u00e1 en el tiempo. Por lo cual permanecer invertido en esa cartera hasta el final de cada uno de los t\u00edtulos le generar\u00e1 un ingreso adicional para compensar la etapa no productiva` plantea Jackie Maubr\u00e9, directora de Coh\u00e9n.<\/p>\n

    “A medida que una persona va llegando al momento de su retiro laboral, su cartera de inversi\u00f3n deber\u00eda reflejar este hecho reduciendo el riesgo y tambi\u00e9n la volatilidad” postula como primera recomendaci\u00f3n Esteban Pereiro Gonz\u00e1lez,portfolio manager de HSBC Argentina. “Es esperable que la cartera de inversi\u00f3n de una persona pr\u00f3xima al retiro o que ya se retir\u00f3 est\u00e9 sesgada a inversiones en activos de renta fija para mantener, por un lado, cierta cobertura al aumento del costo de vida y, por otro, para darle al individuo un flujo peri\u00f3dico de ingresos como un complemento a la jubilaci\u00f3n”.<\/p>\n

    Marcelo Elbaum, gerente de Negocios Institucionales de Aliar\u00eda Ledesma, advierte que resulta muy efectivo utilizar lo que Brad Stark y Seth Streeter (ambos especialistas en lo que hoy se denomina “planificaci\u00f3n financiera consciente”, un movimiento que tiene como eje la riqueza m\u00e1s all\u00e1 de lo netamente financiero) llamaron la regla del “90\/70\/30”.<\/p>\n

    “En esta regla, el 90 se relaciona con los gastos acordes con el estilo de vida conocido: se supone que una persona en la edad pasiva gasta el 90 por ciento de lo que gastaba en la edad activa” explica y completa: “El 70 por ciento se refiere a la m\u00e1xima cantidad de activos que se deber\u00edan invertir para lograr “ingresos” y el 30, con las inversiones que generan apreciaci\u00f3n”. De ese 90 por ciento, avanza Elbaum, el 70 por ciento se debe generar con activos que tengan un ingreso predecible como los bonos, las propiedades o los fideicomisos. Y el 30 por ciento debe invertirse en activos que generen apreciaci\u00f3n como las acciones, “dado que el principal enemigo es la inflaci\u00f3n y, que ante una expectativa de vida cada vez m\u00e1s prolongada, se puede descubrir en alg\u00fan momento que los ingresos previstos no alcanzan para mantener el estilo de vida”.<\/p>\n

    “Vivimos m\u00e1s de lo que pensamos -remarca Elbaum- y lo cierto es que es mejor que el dinero lo sobreviva a uno a que uno deba sobrevivir sin \u00e9l”. El economista, que es autor de varios libros sobre planificaci\u00f3n financiera, remarca que estudios a escala global demuestran que “quienes ser\u00e1n los jubilados del futuro no poseen una estimaci\u00f3n real de la expectativa de vida actual y, por consiguiente, subahorran para su retiro”.<\/p>\n

    Los errores comunes <\/strong><\/p>\n

    Maubr\u00e9 remarca que uno de los errores m\u00e1s comunes de esta etapa consiste en tener un patrimonio compuesto en un porcentaje inapropiado de activos no productivos. “Para la etapa de retiro es relevante entender el cash flow del patrimonio. La cuenta es b\u00e1sica. Deber\u00e1n reconocer los gastos que generan los bienes no productivos tales como casas y autos, y tener claro cu\u00e1l es el nivel de ingresos y cu\u00e1les son las fuentes de generaci\u00f3n de esos ingresos. En el caso en el que la cuenta no cierre, hay que hacer un rebalanceo de ese patrimonio”.\u00a0 Y explica: “Por ejemplo, si se tiene m\u00e1s de una propiedad es posible que haya que alquilar alguna o venderla para balancear la ecuaci\u00f3n de ingresos y egresos”.<\/p>\n

    Desglosando errores, Diego Demarchi, gerente de Wealth Management de Balanz Capital, dice que la equivocaci\u00f3n t\u00edpica que cometen los inversores en general es “forzar las inversiones porque desean vivir de los intereses sin consumir capital, lo que acarrea el dilema de asumir riesgos de m\u00e1s sin considerar el perfil de cada uno de manera honesta”. Y agrega: “Es esencial conocer nuestro perfil al momento de decidir realizar inversiones ya sean financieras, en inmuebles o en la econom\u00eda real y, sobre todo, no realizar inversiones que no se comprenden”.<\/p>\n

    “Otro de los errores -remarca Demarchi- es invertir en una sola categor\u00eda de activos o, dicho de manera sencilla, poner todos los huevos en la misma canasta”<\/p>\n

    Portfolio posretiro <\/strong><\/p>\n

    “Una persona reci\u00e9n retirada, o muy pr\u00f3xima a hacerlo, deber\u00eda modificar su estrategia de inversi\u00f3n sesg\u00e1ndola a activos de menor madurez, m\u00e1s conservadores y de mayor calidad crediticia. Esto es, en el \u00e1mbito local, letras del tesoro y bonos en d\u00f3lares de corto plazo. En el \u00e1mbito internacional, bonos soberanos de pa\u00edses AAA, bonos corporativos de empresas de primera l\u00ednea y acciones de compa\u00f1\u00edas maduras que paguen una alta tasa de dividendos”, aconseja Mart\u00edn Leal, profesor de UADE Business School, y remarca que ” la volatilidad es la principal enemiga de la edad”.<\/p>\n

    “Un mercado accionario fuertemente bajista puede poner en alto riesgo una cartera muy expuesta a la renta variable y fallar en el objetivo de compensar el haber jubilatorio para poder mantener el est\u00e1ndar de vida de la etapa activa”, explica Leal.<\/p>\n

    “No hay una cartera objetivo que se ajuste a todos los momentos del mercado financiero ni mucho menos a las particularidades de cada persona. En l\u00edneas generales, la cartera de inversi\u00f3n de una persona en v\u00edsperas de un retiro laboral inminente o que ya se ha retirado deber\u00eda estar hoy igualmente expuesta a pesos y d\u00f3lares (50 por ciento\/50 por ciento)”, plantea Pereiro Gonz\u00e1lez. “En el caso del 50 por ciento de exposici\u00f3n a pesos, habr\u00eda que buscar inversiones que cumplan con los siguientes requisitos: liquidez, cobertura inflacionaria, acotada volatilidad, bajo riesgo crediticio” advierte.<\/p>\n

    Su propuesta est\u00e1 pensada para un individuo sin posibilidades de acceder a inversiones en productos fuera de la Argentina y suponiendo necesidades posretiro dentro del promedio. Recomienda valerse de los fondos comunes de inversi\u00f3n (FCI) para lograr diversificaci\u00f3n y manejo profesional. “La porci\u00f3n en pesos estar\u00eda invertida de la siguiente manera: 5 por ciento en instrumentos de corto plazo con elevada liquidez (ejemplo: Fondos Comunes de Corto Plazo en pesos); 30 por ciento en instrumentos que ajusten por inflaci\u00f3n (ejemplo: Fondos Comunes con objetivo CER); 15 por ciento en instrumentos que ajusten por tasa Badlar (Fondos Comunes de Renta Fija en Pesos de Mediano\/Largo Plazo)”.\u00b4 Y completa: “La parte de la cartera en d\u00f3lares la colocar\u00eda 35 por ciento en FCI de corto plazo en esa moneda y 15 por ciento en fondos tambi\u00e9n en d\u00f3lares pero de mediano plazo”.<\/p>\n

    La recomendaci\u00f3n de Demarchi, de Balanz Capital, para la etapa de retiro es tomarse el tiempo “para definir el plazo de las inversiones y si se tendr\u00e1n necesidades de efectivo l\u00edquido en el corto, mediano o largo plazo, ya que no es lo mismo vender un bono de la expectativa de vida y subahorran para el retiro” y tener el dinero en 48 horas que vender un inmueble al precio que el mercado defina y con los plazos y costos particulares de este tipo de operaciones. Seg\u00fan su visi\u00f3n, “una cartera compensada en diferentes activos y monedas con control de los plazos es la estrategia correcta que ayudar\u00e1 a lograr los objetivos planteados por cada cliente en su situaci\u00f3n particular”.<\/p>\n

    Invertir en econom\u00eda real es una opci\u00f3n interesante para una porci\u00f3n del portafolio. Hay que tener en cuenta que, en este caso, el dinero queda inmovilizado por un plazo de tiempo mayor y salir no es r\u00e1pido. En este segmento aparece desde el real est\u00e1te hasta alg\u00fan tipo de negocio comercial y\/o franquicia.<\/p>\n

    Para ese porcentaje de la cartera, desde Adblick recomiendan dos proyectos: ganader\u00eda, que se encuentra en pleno desarrollo ante las buenas perspectivas que est\u00e1 recobrando el sector, y campos, “que es una propuesta de inversi\u00f3n segura, que permite generar una reserva de valor dada por la revalorizaci\u00f3n de la tierra en el tiempo” explica Jos\u00e9 Demicheli, director de la compa\u00f1\u00eda dedicada a la gesti\u00f3n de fondos en el sector agroindustrial. “La renta anual se obtiene mediante el arrendamiento de las tierras aptas para el desarrollo de la actividad agr\u00edcola-ganadera. En el caso de ganader\u00eda, el valor del ticket m\u00ednimo es de $ 300.000 y la rentabilidad objetivo es del 8 por ciento en d\u00f3lares. En campos, el ticket m\u00ednimo es de US$ 50.000, la rentabilidad anual es del 3 por ciento y la valorizaci\u00f3n estimada por a\u00f1o es de aproximadamente el 5 por ciento”. Invertir en econom\u00eda real es una opci\u00f3n, pero hay que tener en cuenta que la salida no es r\u00e1pida.<\/p>\n

    Qu\u00e9 porcentaje invertir en este tipo de bienes “reales” depender\u00e1 mucho de la espalda financiera de cada uno. Pero, en l\u00edneas generales, no deber\u00eda superar el 30 por ciento por ciento del portafolio, ya que son inversiones de las que toma tiempo salir (il\u00edquidas).<\/p>\n

    Finalmente, un dilema que se plantea a menudo en el posretiro es si echar mano del capital para complementar la jubilaci\u00f3n que se recibe del Estado para darse alg\u00fan gusto “extra” o ajustar el cintur\u00f3n para retirar solo la renta de las inversiones.<\/p>\n

    “Retirar el inter\u00e9s o comenzar a retirar tambi\u00e9n parte del capital depender\u00e1 de los objetivos y los haberes jubilatorios de cada persona. Si solo con la jubilaci\u00f3n y los ingresos de renta se logra el est\u00e1ndar de vida esperado, puede mantener el capital y luego heredarlo a las pr\u00f3ximas generaciones. De no ser as\u00ed, deber\u00e1 elaborarse un plan para ir retirando parcialmente el capital, en la medida que la renta no soporte el nivel de gastos necesario”, explica Leal.<\/p>\n

    La recomendaci\u00f3n del economista Diego Mart\u00ednez Burzaco es “bajar el riesgo de las inversiones a medida que nos acercamos a la edad de retiro y solo retirar el dinero que se necesita mensualmente para complementar ingresos, dejando el otro para que siga trabajando y generando m\u00e1s ingresos”.<\/p>\n

    La (dura) realidad de los aut\u00f3nomos <\/strong><\/p>\n

    Quienes son independientes, sea con el ejercicio de su profesi\u00f3n o con una empresa o comercio, est\u00e1n en peor situaci\u00f3n a la hora del retiro que quienes trabajan en relaci\u00f3n de dependencia. Los haberes jubilatorios de los aut\u00f3nomos y de los monotributistas est\u00e1n en los l\u00edmite inferiores de la escala (el m\u00ednimo actual es de $ 8200). Esto sucede porque el aporte mensual est\u00e1 relacionado a un nivel de referencia (categor\u00edas) que estipula el Estado y no a un porcentaje sobre lo que realmente gana como sucede con los empleados en relaci\u00f3n de dependencia. “La planificaci\u00f3n y la previsi\u00f3n son fundamentales en estos casos” destaca Enrique Emiliozzi, jefe del Centro de Inversiones de Banco Hipotecario, que desde el a\u00f1o 2003 asesora a muchas cajas de previsi\u00f3n profesionales del interior del pa\u00eds y conoce al dedillo la realidad de este sector. “Vemos que hay dos momentos diferentes entre los profesionales. Est\u00e1n los de 30\/35 a\u00f1os a los que, si bien les interesa el tema de armar o pensar en un fondo de retiro, tienen su prioridad puesta en el ahorro con otros objetivos m\u00e1s relacionados al progreso, como puede ser la casa propia o su consultorio o estudio. Despu\u00e9s est\u00e1n los de m\u00e1s de 40 a\u00f1os, que empiezan a pensar muy concretamente en lo que ellos llaman la segunda jubilaci\u00f3n”, plantea el ejecutivo y cuenta que lo que se ve con frecuencia es que reparten la inversi\u00f3n entre activos financieros y activos reales vinculados en este caso a su propia profesi\u00f3n. El que es m\u00e9dico aspira a tener consultorios que luego alquile o una participaci\u00f3n en una cl\u00ednica; el bioqu\u00edmico, sus propias farmacias, y los contadores o abogados sus estudios y carteras de clientes.<\/p>\n

    Actualidad<\/strong><\/p>\n

    Desaf\u00edo de g\u00e9nero<\/p>\n

    Las mujeres viven m\u00e1s que los hombres, ganan menos y suelen tener irregularidad laboral en su carrera. C\u00f3mo planificar las finanzas para afrontar el retiro. La incertidumbre respecto a la seguridad financiera en la etapa pasiva atraviesa a todos los g\u00e9neros y clases casi por igual. Sin embargo, las mujeres est\u00e1n, en este sentido, en una situaci\u00f3n algo m\u00e1s fr\u00e1gil que sus pares del sexo opuesto: solo el 31 por ciento de ellas, frente al 39 por ciento de los hombres, se muestra confiada en que lograr\u00e1 tener recursos para afrontar tantos a\u00f1os retirada como viva; y apenas el 20 por ciento piensa que lograr\u00e1 ahorrar lo suficiente para su jubilaci\u00f3n.<\/p>\n

    Los datos surgen del estudio Healthy, Wealthy&Work-Wise: “Los nuevos imperativos para la seguridad financiera”, realizado por la consultora global en recursos humanos Mercer. El informe resalta que “en comparaci\u00f3n con los hombres, las mujeres est\u00e1n planificando menos, tienen menos capacidad de ahorro, contribuyen menos a planes de inversi\u00f3n y tienen menos confianza en que se jubilar\u00e1n bien. En consecuencia, las mujeres est\u00e1n m\u00e1s estresadas por su seguridad financiera actual y futura”.<\/p>\n

    “Es frecuente que muchas mujeres no manejen sus ahorros porque unifican (por convicci\u00f3n o de hecho) sus ingresos, delegando la administraci\u00f3n en el var\u00f3n de la familia”, arranca el an\u00e1lisis de la situaci\u00f3n Alejandra Naughton, CFO de Grupo Supervielle. Adicionalmente, se pueden jubilar cinco a\u00f1os antes lo cual, si bien es un reconocimiento por su habitual doble responsabilidad laboral y familiar, acorta el tiempo de ahorro y por ende el tiempo de acumulaci\u00f3n. Finalmente, tal vez por estar bien cerca de los precios de la canasta familiar y por ser muy conscientes de lo que significa la administraci\u00f3n familiar tienden a tener grandes preocupaciones y bien fundadas a la hora de imaginar el retiro por delante como muy desafiante”, define la ejecutiva.<\/p>\n

    “El estado laboral y las disparidades en los ingresos afectan la capacidad de las mujeres para planificar y ahorrar”,\u00b4destaca por su parte Ana Mar\u00eda Weisz, directora de Wealth de Mercer Argentina. Adem\u00e1s, agrega, “los ciclos de trabajo de las mujeres son diferentes a los de los hombres, lo que genera diferencias en la cantidad de dinero que se gana”.<\/p>\n

    Un estudio publicado este a\u00f1o por Merrill Lynch pone el foco tambi\u00e9n sobre las necesidades financieras especiales de las mujeres para afrontar con \u00e9xito la etapa del retiro. Bajo el t\u00edtulo “Women & Financial Wellness”, remarca que, si bien el tema de la longevidad debe ser un factor de an\u00e1lisis en la planificaci\u00f3n financiera de todos, “mucho m\u00e1s debe serlo para las mujeres que, en promedio, viven cinco a\u00f1os m\u00e1s que los hombres”. De hecho, el 77 por ciento de las personas que enviudaron son mujeres. “Esto significa que ellas son m\u00e1s propensas a estar solas e impera ser financieramente autosuficientes”,\u00a0 advierte el informe.<\/p>\n

    El relevamiento de Mercer, que se realiz\u00f3 en 12 pa\u00edses, cont\u00f3 con la participaci\u00f3n de 7000 adultos mayores de 18 a\u00f1os y 600 l\u00edderes en toma de decisiones, tanto del sector p\u00fablico como privado. Entre los resultados m\u00e1s relevantes, figura que las mujeres contin\u00faan ganando menos en las mismas ocupaciones, trabajan en empleos con menor remuneraci\u00f3n, tienen m\u00e1s lagunas laborales, hacen m\u00e1s trabajos de jornada parcial y pasan m\u00e1s a\u00f1os fuera de la fuerza laboral cuidando a los dem\u00e1s, lo que afecta negativamente sus ingresos de por vida.<\/p>\n

    Por otra parte, dado que las mujeres ganan menos que los hombres en promedio, los beneficios de jubilaci\u00f3n vinculados a los ingresos se traducen en pensiones m\u00e1s bajas para las mujeres. Adem\u00e1s, ellas son m\u00e1s propensas a gastar sus ahorros en el cuidado de otra persona en lugar de quedarse con el dinero para sus necesidades.<\/p>\n

    Sobre los mismos ejes pone el foco Merrill Lynch en el informe que present\u00f3 a comienzos de 2018. “Es necesario que las mujeres reconozcan los desafios financieros a los que se enfrentar\u00e1n. Estos pueden incluir desde interrupciones de carrera, vidas m\u00e1s largas, m\u00e1s longevidad que habr\u00e1 que financiar y un mayor costo de gastos de salud”, describe y recomienda: “Guarde dinero y planee sus inversiones para estas eventualidades”.<\/p>\n

    Cuatro razones para sentirse inseguras <\/strong><\/p>\n

    Son varias las razones que convergen en la sensaci\u00f3n de inseguridad financiera m\u00e1s intensa en mujeres que en hombres:<\/p>\n

    \u00bb En primer lugar, la mujer gana menos que el hombre, pero no es el \u00fanico factor.<\/p>\n

    \u00bbLa mujer tiene ingresos y egresos de la vida laboral, lo cual genera baches de ahorro. El advenimiento de los hijos muchas veces hace que la mujer resigne algunos a\u00f1os de su carrera, hecho que provoca una “laguna” en lo previsional y en el ahorro mandatorio o voluntario que pueda estar realizando. Hay un factor muy importante que rara vez se tiene en cuenta y que se potencia en el g\u00e9nero femenino: el `care givincf\u00b4, el cuidado de los otros. La mujer se ocupa en un porcentaje mucho mayor que el hombre de la tarea de cuidar a otros durante su vida y es capaz de resignar promociones que le exijan menor dedicaci\u00f3n.<\/p>\n

    \u00abLa mujer vive m\u00e1s y los sistemas de seguridad social le permiten jubilarse antes. Si acepta hacerlo, contar\u00e1 con una jubilaci\u00f3n menor por todo lo expuesto y menor cantidad de ahorros que un hombre en similar situaci\u00f3n.<\/p>\n

    Manejo de inversiones <\/strong><\/p>\n

    La diferencia de g\u00e9nero se siente tambi\u00e9n en la forma que las mujeres manejan sus ahorros y sus inversiones. “La mujer es, por lo general, m\u00e1s adversa a tomar riesgo en sus inversiones pero, a favor, son menos impulsivas y suelen tomar decisiones m\u00e1s racionales y pensadas”, indica Diego Mart\u00ednez Burzaco, director de MB Inversiones. Resalta, sin embargo, que “de a poco se van metiendo en cuestiones de finanzas, pero les falta romper la inercia”.<\/p>\n

    Cuando llega el momento de planificar, “lo m\u00e1s relevante es la perseverancia en el plan de ahorro dise\u00f1ado y la revisi\u00f3n sistem\u00e1tica del cumplimiento de los objetivos de inversi\u00f3n”, advierte Paula Premrou, CEO de Portfolio Personal. En eso no deber\u00eda haber distinciones de g\u00e9nero pero las mujeres, en general, si bien son m\u00e1s cuidadosas al asumir riesgos, tambi\u00e9n suelen posponer el ahorro de largo plazo para atender o priorizar necesidades familiares de corto. “En la Argentina no hay todav\u00eda un concepto de ahorro a largo plazo y en la mayor\u00eda de los casos el ahorro no es consecuencia de un plan determinado sino el resultado restante de los consumos realizados. Tampoco hay cultura de inversi\u00f3n, por lo que la educaci\u00f3n financiera es fundamental para comenzar a implementar este tipo de estrategias”, enfatiza con la mirada puesta en el largo plazo.<\/p>\n

    En este punto, en el de generar un plan activo de inversi\u00f3n, las mujeres fallan m\u00e1s que los hombres, pero cuando logran subirse a esa meta obtienen buenos resultados. De acuerdo con los datos presentados por Merrill Lynch, “un 41 por ciento de las mujeres informa que su mayor arrepentimiento financiero es no invertir m\u00e1s”. Otros datos que sobresalen: 59 por ciento de las mujeres informa que no est\u00e1n utilizando la inversi\u00f3n como una forma de perseguir sus metas financieras. 60 por ciento dice no tener el conocimiento para invertir. 34 por ciento no tiene confianza en los resultados de un plan de inversiones. Las mujeres que logran armar un plan de inversiones cambian su mirada a futuro: 77 por ciento dice que siente que podr\u00e1 ahorrar suficiente dinero para que les dure el resto de su vida.<\/p>\n

    Cambio empresarial <\/strong><\/p>\n

    Dentro de las empresas que tienen planes de pensi\u00f3n para sus empleados, lentamente se empiezan a introducir a escala global elementos distintivos y espec\u00edficos por g\u00e9nero. El norte est\u00e1 puesto en entender que programas de jubilaci\u00f3n y ahorro m\u00e1s “a medida” pueden ser un elemento distintivo a la hora de atraer talento femenino.<\/p>\n

    En la Argentina, la velocidad de cambio es m\u00e1s lenta y los planes de pensi\u00f3n locales, en la actualidad, no distinguen g\u00e9neros. “El fondeo es igual para hombres y mujeres”,\u00a0 dice Weisz y propone inmediatamente hacer un zoom sobre las cuestiones particulares que terminan afectando el bolsillo previsional o de largo plazo de las mujeres: “El 70 por ciento de la pr\u00e1ctica (planes de pensi\u00f3n) distingue como elegibles a directores y gerentes, poblaciones en las que la mujer todav\u00eda es minor\u00eda”.<\/p>\n

    Desde su mirada de especialista en recursos humanos y compensaciones, Weisz remarca que, a futuro, “los enfoques efectivos para ayudar a las mujeres a mejorar su bienestar financiero deben incluir en las empresas programas y educaci\u00f3n orientados a sus necesidades financieras, actitudes y comportamientos espec\u00edficos. Por ejemplo, talleres de inversi\u00f3n y planificaci\u00f3n financiera solo para mujeres, monitoreo de tasas de ahorro y opciones de inversi\u00f3n por g\u00e9nero o permitir contribuciones variables para remunerar diferentes acuerdos laborales”.<\/p>\n

     <\/p>\n

    <\/h3>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Comentarios de: Mariano Sard\u00e1ns <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3518,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"yoast_head":"\nAPERTURA: Ret\u00edrese rico - FDI - Gerenciadora de Patrimonios<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.fdinternational.com\/fdi-en-los-medios\/apertura-retirese-rico\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"APERTURA: Ret\u00edrese rico - FDI - Gerenciadora de Patrimonios\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Comentarios de: Mariano Sard\u00e1ns\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.fdinternational.com\/fdi-en-los-medios\/apertura-retirese-rico\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"FDI - 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