{"id":3663,"date":"2018-08-14T09:57:36","date_gmt":"2018-08-14T12:57:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=3663"},"modified":"2018-08-14T11:00:34","modified_gmt":"2018-08-14T14:00:34","slug":"perfil-riesgo-pais-se-mide-aumenta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/fdi-en-los-medios\/perfil-riesgo-pais-se-mide-aumenta\/","title":{"rendered":"PERFIL: Qu\u00e9 es el riesgo pa\u00eds, c\u00f3mo se mide y por qu\u00e9 aumenta"},"content":{"rendered":"

Fecha<\/strong>: 14 de agosto, 2018<\/em><\/p>\n

PERFIL: Qu\u00e9 es el riesgo pa\u00eds, c\u00f3mo se mide y por qu\u00e9 aumenta<\/span><\/h2>\n

Comentarios de:<\/strong>\u00a0Mariano Sard\u00e1ns\u00a0<\/em><\/h3>\n
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Qu\u00e9 es. El Riesgo Pa\u00eds\u00a0(Country Risk) es la sobretasa de inter\u00e9s que paga cada pa\u00eds para financiarse en el mercado internacional. En esencia, mide la probabilidad (el riesgo) de que un Estado logre o no pagar los vencimientos de sus obligaciones (deuda externa, bonos, letras del tesoro) cuando corresponde.<\/p>\n

Como valor de referencia para medir el riesgo pa\u00eds, se toma de base\u00a0la tasa de los bonos del Tesoro que paga Estados Unidos. Los inversores internacionales suelen consultar el EMBI (Emerging Markets Bonds Index o Indicador de Bonos de Mercados Emergentes), elaborado por la empresa de servicios financieros J.P. Morgan Chase. \u201cEstados Unidos paga una tasa de inter\u00e9s en el bono americano de un 3%, Argentina tiene un riesgo pa\u00eds de 7,30%, lo que indica que nuestro pa\u00eds paga cerca de un 10,3% de inter\u00e9s\u201d, explic\u00f3\u00a0a PERFIL el analista y consultor econ\u00f3mico Manuel Adorni.<\/p>\n

Mariano Sard\u00e1ns<\/strong>, CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios, comenta que \u201cEstados Unidos emite un bono que se considera ‘libre de riesgo’, el promedio entre el inter\u00e9s del bono de Estados Unidos y el que emite Argentina, es lo que determina el n\u00famero\u201d, detalla. Y agrega: \u201cEl riesgo pa\u00eds es cu\u00e1nto m\u00e1s caro (en t\u00e9rminos porcentuales)\u00a0se financia Argentina, y es esa diferencia entre ambos promedios la que determina nuestro riesgo pa\u00eds\u201d.<\/p>\n

\u201cEs un indicativo de c\u00f3mo est\u00e1 la Argentina. El pa\u00eds siempre va a poder tener financiamiento externo, lo que pasa es que al tener un riesgo alto, la tasa de inter\u00e9s que se consigue es tan alta, que uno ya no puede salir a financiarse\u201d, explica al respecto Adorni.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

Solicit\u00e1\u00a0asesoramiento sobre este tema,\u00a0ingresando ac\u00e1<\/a>\u00a0<\/span><\/h2>\n

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En ese sentido, el analista econ\u00f3mico comenta que Argentina tiene una necesidad de financiamiento \u201cde unos 75 mil millones de d\u00f3lares”. “Cerca de 45 mil los va a aportar el Fondo Monetario Internacional. Hay cerca de unos 30 mil millones que se necesitan financiar.<\/p>\n

El problema se presenta con el riesgo pa\u00eds cuando tengas que conseguir ese dinero en el mercado internacional\u201d, explica. Por qu\u00e9\u00a0aument\u00f3.\u00a0Para explicarlo, Adorni recurre a tres factores, dos externos, y uno interno, \u00e9ste \u00faltimo lo atribuye a la \u201cdesconfianza\u201d.<\/p>\n

El primer factor, explica, es que la tasa de inter\u00e9s de EEUU es alta, y se increment\u00f3 en los \u00faltimos meses. Esto, sostiene, \u201cimplica que EE.UU. est\u00e1 sacando d\u00f3lares del mercado, que van a faltar en el mundo. El riesgo de que Argentina consiga esos d\u00f3lares que van a ser m\u00e1s escasos, es m\u00e1s grande\u201d, apunta.<\/p>\n

Como segundo factor aparece la situaci\u00f3n de los pa\u00edses emergentes. \u201cLos pa\u00edses emergentes est\u00e1n atravesando una situaci\u00f3n de mucha volatilidad como en el caso de Turqu\u00eda, que tiene alg\u00fan paralelismo con la situaci\u00f3n del pa\u00eds\u201d. Cuando el mercado ve que los pa\u00edses emergentes ya no brindan seguridad, crecimiento o posibilidad de repago de deuda, \u201cse van hacia lugares donde hay menos riesgo y son m\u00e1s seguros, como Estados Unidos\u201d, sostiene.<\/p>\n

El tercer factor es la \u201cdesconfianza\u201d, que \u201cse arrastra desde el a\u00f1o pasado, y\u00a0se debe a la falta de confianza que hay en que el plan econ\u00f3mico sea sustentable\u201d. \u201cNo hay confianza en la Argentina en relaci\u00f3n a que pueda pagar sus compromisos en un pr\u00e9stamo, tampoco hay confianza para invertir en el pa\u00eds por la falta de competitividad, por los impuestos altos, la falta de seguridad jur\u00eddica. De ah\u00ed lo complejo de la situaci\u00f3n\u201d, analiza\u00a0Sard\u00e1ns.\u00a0<\/strong><\/p>\n

El analista\u00a0coincide en que las subas de las tasas de inter\u00e9s de Estados Unidos influyeron, y que eso afecta las econom\u00edas m\u00e1s \u201cvulnerables\u201d. \u201cSi el m\u00e1s seguro del mundo tiene que pagar un 1% de inter\u00e9s m\u00e1s que el a\u00f1o pasado, el resto de los pa\u00edses, pagan m\u00e1s\u201d, resume.<\/p>\n

A fines del a\u00f1o pasado, Argentina ten\u00eda un riesgo pa\u00eds de 250\/255 puntos y este lunes super\u00f3 los 700 puntos. La suba de tasas en Estados Unidos influy\u00f3, porque ahora su costo de financiaci\u00f3n es m\u00e1s alto tambi\u00e9n, coinciden ambos especialistas.\u00a0“El costo de los intereses se incrementa, y el d\u00e9ficit fiscal se agrava como consecuencia de que se gasta m\u00e1s de lo que se recauda\u201d, comenta a este medio el\u00a0 CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios.<\/p>\n

Sard\u00e1ns<\/strong> menciona adem\u00e1s\u00a0una \u201cvulnerabilidad en el stock de d\u00f3lares\u201d\u00a0en el pa\u00eds, motivo por el que el Gobierno recurri\u00f3 al pedido del pr\u00e9stamo al Fondo Monetario Internacional. \u201cHubo una devaluaci\u00f3n, y una crisis cambiaria. Para evitar la crisis de deuda y crisis bancaria fuimos al Fondo, pero con condiciones de que los n\u00fameros se pongan en orden”. Sin embargo, dada la situaci\u00f3n, considera que el acuerdo \u201cno disip\u00f3” las “dudas\u201d generadas por la crisis.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 el contexto internacional \u201cnos golpea\u201d m\u00e1s que al resto? \u201cPorque el riesgo en el corto plazo de tener un problema en el pago en las obligaciones es mucho m\u00e1s alto que el del resto de los pa\u00edses. Es razonable que esa tasa sea cada vez m\u00e1s alta, porque cada vez el riesgo es mayor, y la desconfianza de que Argentina pueda cumplir con sus obligaciones tambi\u00e9n es cada vez mayor\u201d, concluye\u00a0Adorni.<\/p>\n

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Lea la nota original desde\u00a0aqu\u00ed<\/a><\/strong><\/h3>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Comentarios de: Mariano Sard\u00e1ns <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3664,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"yoast_head":"\nPERFIL: Qu\u00e9 es el riesgo pa\u00eds, c\u00f3mo se mide y por qu\u00e9 aumenta - FDI - Gerenciadora de Patrimonios<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.fdinternational.com\/fdi-en-los-medios\/perfil-riesgo-pais-se-mide-aumenta\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"PERFIL: Qu\u00e9 es el riesgo pa\u00eds, c\u00f3mo se mide y por qu\u00e9 aumenta - FDI - Gerenciadora de Patrimonios\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Comentarios de: Mariano Sard\u00e1ns\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.fdinternational.com\/fdi-en-los-medios\/perfil-riesgo-pais-se-mide-aumenta\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"FDI - 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