{"id":4366,"date":"2019-02-25T08:13:56","date_gmt":"2019-02-25T11:13:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=4366"},"modified":"2019-02-25T08:20:59","modified_gmt":"2019-02-25T11:20:59","slug":"cronista-tras-la-suba-de-tasas-gana-atractivo-nueva-subasta-de-letras-en-pesos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/fdi-en-los-medios\/cronista-tras-la-suba-de-tasas-gana-atractivo-nueva-subasta-de-letras-en-pesos\/","title":{"rendered":"El Cronista: Tras la suba de tasas, gana atractivo nueva subasta de letras en pesos"},"content":{"rendered":"

Fecha<\/strong>: 24 de febrero, 2019<\/em><\/p>\n

EL CRONISTA: Tras la suba de tasas, gana atractivo nueva subasta de letras en pesos<\/span><\/h2>\n
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Quien pueda esperar al vencimiento, deber\u00eda optar por la Lecer. En cambio, quien pueda necesitar vender la letra antes, es mejor que elija la Lecap, explican.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

Hoy el Tesoro volver\u00e1 a licitar letras en pesos, capitalizables y ajustadas por inflaci\u00f3n, una decisi\u00f3n que fue bien recibida por los expertos, ya que coinciden en que, en el contexto actual, estos instrumentos ofrecen una buena oportunidad de inversi\u00f3n.<\/p>\n

El viernes el Ministerio de Hacienda anunci\u00f3 la subasta de tres letras en pesos mediante indicaci\u00f3n de precio, en la cuales habr\u00e1 un tramo competitivo y uno no competitivo, suscripci\u00f3n que podr\u00e1 realizarse tanto en moneda dom\u00e9stica como estadounidense.<\/p>\n

El llamado incluye letras Lecap, las capitalizables, a 71 d\u00edas de plazo (vencimiento el 10 de mayo) con una tasa mensual del 3,25%, Lecap a 365 d\u00edas de plazo (vencimiento el 28 de ferbrero de 2020) con un rendimiento mensual del 2,65%.<\/p>\n

En tanto, la Lecer, las letras ajustables por inflaci\u00f3n, tienen un horizonte de 183 d\u00edas de plazo. Al igual que en subastas anteriores, la recepci\u00f3n de ofertas ser\u00e1 desde las 10 horas hasta las 15 horas.<\/p>\n

Despu\u00e9s de la suba de tasas de la semana pasada, las Lecap vuelven a estar algo m\u00e1s interesantes, al igual que las Lecer, que si bien es algo m\u00e1s larga que la emitida anteriormente, podr\u00eda resultar con una buena tasa real. Va a ser atractiva, sobre todo para capturar estos pr\u00f3ximos meses de inflaci\u00f3n alta”, consider\u00f3 Martin Przybylski, portfolio manager de Consultatio.<\/p>\n

Por su parte, Alvaro Di Carlo, financial manager en Hit Cowork, sostuvo: “Creo que hay liquidez en el mercado para que la suscripci\u00f3n sea exitosa”.<\/p>\n

En esa l\u00ednea ampli\u00f3 que “es una medida del gobierno de muy corto plazo para tratar de atenuar la inflaci\u00f3n y la presi\u00f3n en el d\u00f3lar”, pero dijo que “en el mediano plazo la licitaci\u00f3n tiene un efecto contraproducente ya que convalidar tasas demasiado elevadas generan en el mercado altas expectativas inflacionarias”.<\/p>\n

Adem\u00e1s, Di Carlo coment\u00f3 que “desde el lado del inversor se puede ver c\u00f3mo una especulaci\u00f3n que apuesta a un d\u00f3lar planchado y obtener bajo ese supuesto un alto retorno en d\u00f3lares en poco tiempo, dado que la Lecap a 71 d\u00edas capitaliza mensualmente al 3,25%”.<\/p>\n

A su vez, el financial manager en Hit Cowork indic\u00f3 que “por otro lado, muchos empresarios que deben afrontar desembolsos en pesos aprovechan este tipo de licitaciones para de forma segura aumentar su tenencia, ya que es “algo muy \u00fatil ya que por dos meses no tiene sentido posicionarse en d\u00f3lares con un spread tan alto entre la compra y la venta”.<\/p>\n

En tanto, Mariano Sard\u00e1ns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI<\/strong> , se\u00f1al\u00f3 que el inversor es optimista, es decir, si cree que la pol\u00edtica monetaria lograr\u00e1 bajar la inflaci\u00f3n, claramente la tasa fija es lo m\u00e1s conveniente. No obstante, asegur\u00f3: “A nosotros nos gusta m\u00e1s la Lecer, la contra que tiene es que cuenta con poca liquidez”. En concreto, recomend\u00f3 que quien no necesite el dinero invertido y puede esperar al vencimiento, opte por la Lecer, en cambio, quien pueda necesitar vender la letra antes, elija Lecap.<\/p>\n

En la liquidez tambi\u00e9n se enfoc\u00f3 Nicol\u00e1s Gonz\u00e1lez, director de El ABC de tu dinero: “Me parece que hoy una letra que ajuste por inflaci\u00f3n no est\u00e1 mal como instrumento, porque la tasa est\u00e1 bastante ind\u00f3mita la tasa de inflaci\u00f3n. Sin embargo no es menor el tema de la liquidez, es decir, el mercado secundario; es una de las cuestiones que hay q evaluar”.<\/p>\n

Para finalizar, Di Carlo prefiri\u00f3 aclarar que aquellos que quieran permanecer en una inversi\u00f3n conservadora deben mantener gran parte de la cartera dolarizada o cubierta con un contrato de d\u00f3lar futuro.<\/p>\n

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Solicit\u00e1 asesoramiento por este tema, desde aqu\u00ed<\/a><\/em><\/span><\/h3>\n<\/blockquote>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Leer la nota original desde\u00a0aqu\u00ed<\/a><\/strong><\/h2>\n

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