{"id":4656,"date":"2019-06-03T10:28:03","date_gmt":"2019-06-03T13:28:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=4656"},"modified":"2019-06-03T10:28:03","modified_gmt":"2019-06-03T13:28:03","slug":"diario-uno-mendoza-bonos-preven-alzas-bajas-superiores-al-30-segun-quien-gane-las-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/fdi-en-los-medios\/diario-uno-mendoza-bonos-preven-alzas-bajas-superiores-al-30-segun-quien-gane-las-elecciones\/","title":{"rendered":"Diario Uno (Mendoza): Bonos: prev\u00e9n alzas y bajas superiores al 30% seg\u00fan quien gane las elecciones"},"content":{"rendered":"

Fecha<\/strong>: 1 de junio, 2019<\/em><\/p>\n

Diario Uno (Mendoza): Bonos: prev\u00e9n alzas y bajas superiores al 30% seg\u00fan quien gane las elecciones<\/span><\/h2>\n
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Un paper s\u00f3lo para clientes elaborado por la consultora dirigida por Gabriel Rubinstein revela a trav\u00e9s de supuestos y conjeturas cu\u00e1nto podr\u00edan llegar a rendir los bonos soberanos en caso de que el oficialismo sea quien triunfe en las pr\u00f3ximas elecciones, y en caso de que el kirchnerismo llegue nuevamente al poder.<\/p>\n

En base a c\u00f3mo ser\u00eda una curva normal, y otras m\u00e1s estresadas, con m\u00e1s probabilidades de default impl\u00edcitas, indica que el Bonar 2020 podr\u00eda rendir un m\u00ednimo del 5,8% anual en d\u00f3lares si Macri es reelecto, pero se ir\u00eda a un estrepitoso 38,6% en caso de que se imponga la f\u00f3rmula de Alberto Fern\u00e1ndez y Cristina Kirchner.<\/p>\n

Al bono que mejor le ir\u00eda con la reelecci\u00f3n es al Bonar 2037, que podr\u00eda subir 35,3% y rendir una TIR del 8,5%, mientras que al peor que le ir\u00eda con el triunfo opositor ser\u00eda al Bonar 2024, con una ca\u00edda del 28%, que pasar\u00eda a tener un rendimiento del 35,6% anual en d\u00f3lares.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de la vulnerabilidades macro de Argentina, hoy en d\u00eda los rendimientos de los bonos pricean m\u00e1s que nada el escenario electoral dicot\u00f3mico. Seg\u00fan los c\u00e1lculos de InvertirEnBolsa, una victoria de Alberto Fern\u00e1ndez podr\u00eda llevar al riesgo pa\u00eds a los 2000 puntos e incluso m\u00e1s en caso de ingresar en una reestructuraci\u00f3n desordenada o cesaci\u00f3n de pagos con castigos a\u00fan mayores a los actuales de los bonos.<\/p>\n

En un an\u00e1lisis de sensibilidad, con riesgo pa\u00eds en 2000 puntos, el Discount 2033 rendir\u00eda 25% por ejemplo. `Por el otro lado, si gana Cambiemos y comienza con las reformas, el riesgo pa\u00eds podr\u00eda descender notoriamente hasta los 400 o 500 puntos. En este caso, un bono como el Discount rendir\u00eda entre 7 y 8%`, estima Federico Broggi, analista senior de IEB.<\/p>\n

Mauro Mazza, Head de Research de Bull Market Brokers, coincide en que si gana Alberto Fern\u00e1ndez el riesgo pa\u00eds podr\u00eda rondar los 2000 puntos a 10 a\u00f1os, o sea una probabilidad de reestructuraci\u00f3n a cinco a\u00f1os de 75% con un recupero menor al 40% en un Bonar 24.<\/p>\n

“Pero m\u00e1s impacto que los bonos en d\u00f3lares ser\u00edan los bonos en pesos emitidos contra inversores del exterior, que los vender\u00edan r\u00e1pidamente con excesivo descuento para poder dolarizarse e irse a trav\u00e9s del contado con liquidaci\u00f3n en el caso de que haya alg\u00fan tipo de cepo. Por lo tanto, m\u00e1s que mirar la deuda en d\u00f3lares mirar\u00eda la de pesos emitidas a los del exterior. Si gana Macri, Wall Street le dar\u00eda una segunda oportunidad, el riesgo pa\u00eds bajar\u00eda a 550 puntos b\u00e1sicos y ah\u00ed se estabilizar\u00eda”, analiza Mazza.<\/p>\n

Mariano Sard\u00e1ns<\/strong>, CEO de FDI, considera que con la reelecci\u00f3n de Macri los bonos subir\u00edan much\u00edsimo y el riesgo pa\u00eds bajar\u00eda, lo que provocar\u00eda una suba dual, tanto del precio de los bonos como el de las acciones, que se van a ver baratas, “porque el fantasma para el mercado es CFK”.<\/p>\n

Santiago Llull, vicepresidente de Futuro Burs\u00e1til, tambi\u00e9n es optimista, porque la Argentina nunca dej\u00f3 de pagar la deuda, y los bonos han recuperado much\u00edsimo valor, como hab\u00eda sido el caso del RO15`.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Con la reelecci\u00f3n de Macri los bonos subir\u00edan much\u00edsimo y el riesgo pa\u00eds bajar\u00eda, lo que provocar\u00eda una suba dual, tanto del precio de los bonos como el de las acciones, que se van a ver baratas, “porque el fantasma para el mercado es CFK”.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":4657,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"yoast_head":"\nDiario Uno (Mendoza): Bonos: prev\u00e9n alzas y bajas superiores al 30% seg\u00fan quien gane las elecciones - FDI - Gerenciadora de Patrimonios<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.fdinternational.com\/fdi-en-los-medios\/diario-uno-mendoza-bonos-preven-alzas-bajas-superiores-al-30-segun-quien-gane-las-elecciones\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Diario Uno (Mendoza): Bonos: prev\u00e9n alzas y bajas superiores al 30% seg\u00fan quien gane las elecciones - 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