{"id":6529,"date":"2020-11-13T10:41:19","date_gmt":"2020-11-13T13:41:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=6529"},"modified":"2021-06-01T14:15:15","modified_gmt":"2021-06-01T17:15:15","slug":"los-andes-tras-la-aceleracion-la-inflacion-bcra-subio-las-tasas-leliq-pases-plazos-fijos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/fdi-en-los-medios\/los-andes-tras-la-aceleracion-la-inflacion-bcra-subio-las-tasas-leliq-pases-plazos-fijos\/","title":{"rendered":"LOS ANDES: Tras la aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, el BCRA subi\u00f3 las tasas de Leliq, pases y plazos fijos"},"content":{"rendered":"

Fecha<\/strong>: 13 de noviembre, 2020<\/em><\/p>\n

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LOS ANDES 🇦🇷: Tras la aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, el BCRA subi\u00f3 las tasas de Leliq, pases y plazos fijos<\/span><\/h2>\n
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Minutos despu\u00e9s de que el Indec anunciara que la inflaci\u00f3n de octubre hab\u00eda sido la m\u00e1s alta del a\u00f1o, al escalar a 3,8%, el Banco Central dispuso un nuevo incremento para los rendimientos de sus pasivos remunerados y para los plazos fijos.<\/p>\n

El directorio de la autoridad monetaria convalid\u00f3 este jueves una suba de dos puntos para la tasa de Leliq, que vuelve a 38%, en un punto la tasa de pases pasivos a un d\u00eda, que pasa a 32%, y en dos puntos el rendimiento de los pases a siete d\u00edas, que pasan a 36,5%. Adem\u00e1s, elev\u00f3 en tres puntos la tasa m\u00ednima garantizada para los plazos fijos minoristas, que alcanza as\u00ed un 37% de tasa nominal anual (TNA).<\/p>\n

La entidad que preside Miguel Pesce contin\u00faa elevando as\u00ed los rendimientos de los pases pasivos, que hasta hace un mes y medio se situaban en 19%. Sin embargo, cambi\u00f3 de rumbo respecto a su estrategia para la Leliq, ya que volvi\u00f3 a elevarla a 38%, nivel en el que se mantuvo plantada por seis meses antes de octubre.<\/p>\n

Es que durante el d\u00e9cimo mes del a\u00f1o, con el objetivo de reducir en forma gradual el costo cuasifiscal de la esterilizaci\u00f3n, el BCRA hab\u00eda llevado adelante una pol\u00edtica para nivelar las tasas de sus pasivos remunerados.<\/p>\n

Para ello, hab\u00eda dispuesto tres subas para los pases y dos recortes de la Leliq, cuya tasa pas\u00f3 de 38% a 37% el 8 de octubre, y a 36% una semana despu\u00e9s.<\/p>\n

Respecto del rendimiento de los plazos fijos, el Central increment\u00f3 la tasa m\u00ednima garantizada a 37% TNA \u201344% de Tasa Efectiva Anual (TEA)\u2013 para dep\u00f3sitos de personas humanas por menos de $ 1 mill\u00f3n a 30 d\u00edas. Para el resto de los plazos fijos, la tasa m\u00ednima garantizada deber\u00e1 ser de 34% TNA (39,8% TEA).<\/p>\n

Esto no solo significa que durante el mes de octubre los plazos fijos perdieron por segundo mes consecutivo contra la inflaci\u00f3n. Tambi\u00e9n que, en caso de que la misma no se desacelere en noviembre, continuar\u00e1 sin brindar un rendimiento real positivo durante el corriente mes, dado que el rendimiento de 37 de TNA equivale a 3,08% mensual.<\/p>\n

Analistas ponen en duda la efectividad de la medida<\/b><\/h3>\n

Si bien el\u00a0Central subi\u00f3 ayer la tasa de plazos fijos minoristas al 37% anual, la misma seguir\u00eda siendo negativa frente a la inflaci\u00f3n. Es que el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) arroj\u00f3 una inflaci\u00f3n del 52,1% para los pr\u00f3ximos 12 meses, por lo que los ahorristas continuar\u00edan sin encontrar un rendimiento real positivo en dicho instrumento.<\/p>\n

\u201cLa \u00fanica forma de calmar al ahorrista o al institucional es darle una tasa positiva frente a la inflaci\u00f3n\u201d, resumi\u00f3 Mariano Sard\u00e1ns<\/strong>, CEO de FDI, al tiempo que consider\u00f3 tard\u00eda y escasa la reacci\u00f3n del Banco Central.<\/p>\n

Andr\u00e9s Mendez, titular de AMF Econom\u00eda, coincide en que el Banco Central llega algo retrasado con las medidas, porque los datos sobre evoluci\u00f3n de los plazos fijos en pesos se desmoronaron a partir de mediados de septiembre y descendieron nominalmente en octubre. Considerando la tasa de inflaci\u00f3n registrada en octubre se deduce que quien permaneci\u00f3 en dep\u00f3sitos a plazo perdi\u00f3 capacidad de compra de sus fondos.<\/p>\n

Por su parte, Fausto Spotorno, de OJ Ferreres, cree que el impacto de esta suba puntual va a ser bajo: \u201cEl BCRA viene subiendo las tasas ya desde hace un mes con el objetivo de frenarla suba del d\u00f3lar\u201d.<\/p>\n

Gustavo Neffa, de Research for Traders, sostiene que el BCRA apela a una vieja herramienta de control del tipo de cambio nominal v\u00eda aumento de tasas de inter\u00e9s para minoristas y tambi\u00e9n para bancos v\u00eda aumento de la tasas de pases: \u201cA corto plazo el Gobierno controla el mercado de cambios, pero sigue atacando las consecuencias o controlando la demanda y restringiendo la oferta\u201d.<\/p>\n

Para Miguel Arrigoni, de First, el BCRA deber\u00eda ocuparse m\u00e1s del financiamiento, que en el mercado sigue sin haber.<\/p>\n

En cambio, Alejandro Banzas, de Reporte Econ\u00f3mico, celebra que la pol\u00edtica monetaria y cambiaria est\u00e9 m\u00e1s alineada con la del ministro Guzm\u00e1n: “El aumento de la inflaci\u00f3n de octubre justicia la correcci\u00f3n de la tasa para mantener pesos en el sistema.<\/p>\n<\/section>\n<\/section>\n

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\u00a0Fuente:\u00a0Los Andes<\/a><\/strong><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<\/section>\n<\/section>\n<\/section>\n
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