{"id":6725,"date":"2021-02-16T09:16:46","date_gmt":"2021-02-16T12:16:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/?p=6725"},"modified":"2021-06-01T11:51:07","modified_gmt":"2021-06-01T14:51:07","slug":"infobae-la-luz-al-final-del-tunel-parece-la-salida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/fdi-en-los-medios\/infobae-la-luz-al-final-del-tunel-parece-la-salida\/","title":{"rendered":"INFOBAE: La luz al final del t\u00fanel parece ser la salida"},"content":{"rendered":"

Fecha<\/strong>: 16 de febrero, 2021<\/em><\/p>\n

Si desea leer la columna en Infobae, haga click aqu\u00ed<\/strong><\/em><\/span><\/a><\/p>\n

INFOBAE 🇦🇷: La luz al final del t\u00fanel parece ser la salida<\/span><\/h2>\n
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Con vacunaciones masivas en algunos pa\u00edses y la consecuente ca\u00edda del n\u00famero de internaciones y muertes,\u00a0el mundo empieza a tener la expectativa de que la luz al final del t\u00fanel sea la salida.<\/strong><\/p>\n

Esto est\u00e1 provocando ciertos movimientos en los mercados de capitales:<\/p>\n

– La tasa del bono a 10 a\u00f1os de los EEUU, est\u00e1 subiendo, o sea que el precio del bono est\u00e1 bajando. Esto significa que los tenedores est\u00e1n vendi\u00e9ndolos, ya sea porque ven menos incertidumbre a futuro y por ende van a activos m\u00e1s riesgosos (acciones) y\/o porque esperan una tasa de inflaci\u00f3n superior a la tasa que el bono est\u00e1 rindiendo (expectativa de inflaci\u00f3n del 2% anual vs 1,16% que rinde el bono).\u00a0Estas son muy buenas noticias. Para quienes no lo es para los que tienen en sus carteras bonos largos (m\u00e1s de 3 a\u00f1os de plazo); pero esa es otra historia.<\/strong><\/p>\n

– El precio del petr\u00f3leo se acelera, as\u00ed como tambi\u00e9n el de la mayor\u00eda de las materias primas y\u00a0commodities<\/em>. Las proyecciones muestran que, debido a la reducci\u00f3n de inversiones que hicieron los productores durante los \u00faltimos a\u00f1os, sumado a los actuales cuellos de botella en la log\u00edstica, habr\u00e1 un problema para satisfacer la demanda proyectada, con la consecuente suba de precios y obviamente, un incremento en el precio de las acciones de empresas relacionadas.<\/p>\n

– Los temores por una inflaci\u00f3n creciente siguen aumentando, siendo los bonos una p\u00e9sima alternativa de inversi\u00f3n. Como contrapartida, los latinoamericanos hasta ahora poco proclives por sumar acciones \u2013a precios razonables\u2013 a sus carteras, al parecer no tendr\u00e1n otra alternativa que aceptar la volatilidad de corto plazo de este tipo de t\u00edtulos, si quieren conservar el valor futuro de sus ahorros.<\/p>\n

– Muchos inversores analizan si las acciones est\u00e1n caras o baratas, compar\u00e1ndolas con sus precios pre-COVID. Aunque este m\u00e9todo podr\u00eda servir para varios rubros o ciertas empresas en particular, para nada es relevante para aquellos segmentos que vienen rezagados hace m\u00e1s de una d\u00e9cada, y menos a\u00fan, si en el medio hubo emisiones monetarias por m\u00e1s de 10 trillones de d\u00f3lares.<\/p>\n

–\u00a0La suba de tasas del bono de EEUU a 10 a\u00f1os, tampoco parece ser una buena noticia para el segmento tecnol\u00f3gico<\/strong>\u00a0(tema de valor presente de los flujos futuros… demasiado aburrido para explicar en estas l\u00edneas). Quiz\u00e1s sea la raz\u00f3n de porqu\u00e9 el mercado parece ir saliendo de este sector y estar entrando a las tradicionales (\u201crebalanceo de cartera\u201d, como com\u00fanmente se lo conoce).<\/p>\n

– Las inversiones inmobiliarias, durante d\u00e9cadas la \u201cni\u00f1a bonita\u201d para los latinos, pasaron a convertirse en un activo casi t\u00f3xico, por el efecto COVID.\u00a0Las antiguas \u201cgallinas de los huevos de oro\u201d de este segmento, los inmuebles comerciales y residenciales en urbes como New York, Boston, San Francisco, Londres y otras grandes ciudades \u00edconos del mundo, pasaron a ser parias.\u00a0<\/strong>Las reducciones en el precio de sus alquileres del orden del 35%, obviamente hacen caer en igual medida los precios de los inmuebles. Lo sorprendente es que la mayor\u00eda de inversores desconocen que existen 13 categor\u00edas de inmuebles, donde, as\u00ed como los comerciales y multifamiliares (departamentos) cayeron de precio, todos los dem\u00e1s segmentos los incrementaron, as\u00ed como tambi\u00e9n los flujos que generan (rentas por alquileres). Eso s\u00ed, hay instrumentos m\u00e1s eficientes y hasta tributariamente m\u00e1s convenientes para comprar inmuebles, que hacerlo v\u00eda la forma tradicional (inmobiliaria-escritura-administrador-inquilino-fisco-iliquidez… \u00a1problemas!).<\/p>\n

Varias de estas cuestiones cobran mayor magnitud al haber tanto inversor novato y sin asesoramiento (tal vez m\u00e1s que nunca en las \u00faltimas d\u00e9cadas).\u00a0El mayor tiempo libre de algunos por la pandemia y la posibilidad de abrir cuentas de inversi\u00f3n online y operar pr\u00e1cticamente con costo cero ha causado un ingreso al mercado de millones de inversores \u201cde a pie\u201d.\u00a0<\/strong>Ellos son particularmente permeables al p\u00e1nico o euforia carentes de fundamento real, y sin duda es un factor adicional que los asesores tenemos que considerar tanto para nuestros clientes como para intentar orientar a esos nuevos inversores.<\/p>\n<\/div>\n

Fuente:\u00a0Infobae<\/a><\/strong><\/p>\n<\/section>\n<\/section>\n<\/section>\n<\/section>\n<\/section>\n<\/section>\n

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