![\"la](\"https:\/\/www.fdinternational.com\/dev\/wp-content\/uploads\/2017\/04\/la-nacion-5-4-foto-2.jpg\")
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\n “La ganancia por la compra-venta de una acci\u00f3n extranjera como Apple no paga tributos en EE.UU., pero s\u00ed 15% en Argentina, a trav\u00e9s de la declaraci\u00f3n jurada de ganancias.\u00a0 En cambio una acci\u00f3n argentina como YPF o su ADR no paga\u00a0capital gain tax<\/em>.”, explica Mariano Sard\u00e1ns, CEO de FDI.<\/strong><\/p>\n Empieza una nueva era para el manejo de cuentas y de bienes. C\u00f3mo hacer para minimizar el impacto fiscal. Qu\u00e9 bienes est\u00e1n exentos de Ganancias y Bienes Personales. Y qu\u00e9 suceder\u00e1 de ahora en m\u00e1s con las tenencias en el exterior,incluyendo inmuebles. Tributaristas responden las principales dudas.<\/p>\n Una vez que se declararon los activos al fisco mediante el sinceramiento fiscal comienza el desaf\u00edo de administrar esos bienes de manera de pagar la menor cantidad de impuestos posible, sacarle el mayor rendimiento y cuidar el patrimonio familiar. A los casi 100.000 millones de d\u00f3lares blanqueados al 31 de diciembre se suma lo correspondiente a la etapa que vence a fin de marzo, lo que representa un impacto sustancial no s\u00f3lo para para el funcionamiento de la econom\u00eda sino para el de que cada familia.<\/p>\n Hasta el blanqueo, los inversores se conformaban con dejar el dinero a baja tasa de inter\u00e9s en cuentas de bancos extranjeros y lejos del riesgo argentino. Pero hoy sobre esa baja renta deber\u00e1n pagar impuestos. Deber\u00e1n evaluar hasta qu\u00e9 punto conviene invertir en activos financieros argentinos que est\u00e1n exentos de impuesto a las Ganancias o Bienes Personales (como sucede con los t\u00edtulos p\u00fablicos tanto soberanos como provinciales) y conocer qu\u00e9 otros activos extranjeros tienen el mismo beneficio, como sucede con la deuda brasile\u00f1a.<\/p>\n Tambi\u00e9n, la titularidad de los bienes entre los integrantes de la familia: c\u00f3mo planificar la sucesi\u00f3n y evitar pagar el impuesto a la herencia.<\/p>\n \u201cDespu\u00e9s del blanqueo es fundamental llevar adelante una estrategia patrimonial, que incluye tanto la planificaci\u00f3n tributaria, la financiera y la familiar o sucesoria\u201d, dice Guillermo P\u00e9rez, presidente del Grupo GNP.<\/p>\n \u201cEn la parte fiscal implica tener pleno conocimiento de cu\u00e1les son los instrumentos que pagan ganancias, en qu\u00e9 pa\u00edses te van a retener ganancias y cu\u00e1les de los pa\u00edses donde se retiene se toma a cuenta del impuesto local. Tambi\u00e9n saber en qu\u00e9 pa\u00edses hay impuesto a la herencia\u201d, explic\u00f3 el tributarista. \u201cLa planificaci\u00f3n financiera decide si va a tener un portafolio en Argentina o en el exterior. Y es importante la planificaci\u00f3n familiar, porque antes una cuenta en el exterior ten\u00eda a los hijos como cotitulares, los cuales ten\u00edan derechos de superviviente\u201d.<\/p>\n Cada caso es particular, seg\u00fan la composici\u00f3n del patrimonio, el pa\u00eds donde est\u00e9 radicado y la historia familiar, lo que requiere un asesoramiento individual.<\/p>\n \u201cLa planificaci\u00f3n fiscal internacional que se viene es un traje a medida\u201d, afirma C\u00e9sar Litvin, socio del estudio Lisicki, Litvin y Asociados. \u201cSignifica la optimizaci\u00f3n de los impuestos a partir de activos y operaciones que generen impuestos a las ganancias y bienes personales. Hacemos tres preguntas: cu\u00e1les son los activos, d\u00f3nde est\u00e1n y qu\u00e9 se quiere hacer con ellos, si se quiere que permanezcan en una estructura o si se quieren usar. Son escenarios diferentes\u201d.<\/p>\n Seg\u00fan el especialista, dependiendo el pa\u00eds donde se encuentren los activos habr\u00e1 o no duplicidad de la carga tributaria o podr\u00e1 evitarse, como con EE.UU. que permite usar el\u00a0tax credit<\/em>. \u201cAntes no pagaban en Argentina y ahora lo har\u00e1n en Argentina y en el exterior, hay un trabajo profesional de tomar los pagos a cuenta para evitar tributar de m\u00e1s\u201d, dijo. Otro impuesto relevante es el que se aplica a la herencia, que en Suiza no se paga, pero en EE.UU. s\u00ed y mucho.\u00a0 \u201cCon lo cual hay que tener el ant\u00eddoto para evitar pagarlo\u201d, agrega.<\/p>\n Seg\u00fan detallan los expertos entrevistados, los t\u00edtulos p\u00fablicos argentinos est\u00e1n exentos del impuesto a las ganancias y los bienes personales.<\/p>\n En tanto las obligaciones negociables que salen a oferta p\u00fablica est\u00e1n exentas del impuesto a las ganancias pero no sobre los bienes personales.<\/p>\n Con Brasil hay un convenio de doble imposici\u00f3n, ciertos t\u00edtulos emitidos por el pa\u00eds vecino o por empresas brasile\u00f1as no est\u00e1n gravados ni en Brasil ni en Argentina, ni por los cupones ni por la ganancia de precio. Lo mismo sucede con algunos t\u00edtulos bolivianos.<\/p>\n Lo que recomienda Sabrina Corujo<\/strong>, jefe de research de Portfolio Personal, es armar una buena cartera de\u00a0bonos soberanos y algunos t\u00edtulos provinciales. \u201cEs la mejor opci\u00f3n para este tipo de inversor que tiene el dinero blanqueado y busca tener una tasa superior a la que obten\u00eda cuando ten\u00eda el dinero en negro\u201d, dijo.<\/p>\n Explic\u00f3 que en el exterior las cuentas de inversi\u00f3n rinden en el mejor de los casos entre el 1 y 3%, en tanto la cartera de bonos que recomienda permite conseguir entre 4 y 8% anual en d\u00f3lares seg\u00fan la\u00a0duration<\/em>\u00a0que el inversor est\u00e9 dispuesto a asumir.<\/p>\n \u201cHay buenas opciones porque en el riesgo argentino puede haber todav\u00eda compresi\u00f3n de spreads respecto de la regi\u00f3n\u201d, dijo Corujo. Consider\u00f3 atractivo para este tipo de inversor el plazo medio de los bonos, a de 2022 a 2027. Y m\u00e1s arriesgado los bonos a 2033. En tanto, los bonos provinciales arrojan una tasa interna de retorno de 100 a 200 puntos por encima del soberano.<\/p>\n En todos los casos, para lograr la ganancia de capital, se estima que el inversor debe quedarse un m\u00ednimo de seis meses en los t\u00edtulos.<\/p>\n Quienes blanquearon d\u00f3lares que ten\u00edan en una caja de seguridad o en el colch\u00f3n les cuesta entrar en el mercado de capitales. Pero Corujo explic\u00f3 que \u201cel mejor s\u00edmil contra la caja de seguridad son las Letes del Tesoro en d\u00f3lares porque la caja no da rendimiento y el plazo fijo en d\u00f3lares rinde 1% anual, mientras que las Letes dejan 3%\u201d.<\/p>\n A la hora de armar la cartera es necesario tomar en cuenta el rendimiento y las tasas impositivas de los pa\u00edses para compensar los riesgos con la carga tributaria.<\/p>\n \u201cUna planificaci\u00f3n financiera razonable es diversificar la cartera para tener un rendimiento para soportar la carga del impuesto producto de las inversiones que ten\u00e9s en pa\u00edses con menos riesgo pero con menos rendimiento\u201d, dijo P\u00e9rez. Por ejemplo, la mitad de la cartera en riesgo argentino y la otra mitad en riesgo suizo implican una renta del 6 y 2%, respectivamente. \u201cEl 6% no paga impuesto a las ganancias y permite afrontar mejor el 35% del 2% de Suiza m\u00e1s bienes personales\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n Las acciones en el exterior est\u00e1n gravadas por los impuestos argentinos, pero no la ganancia por diferencia de cambio, explic\u00f3 P\u00e9rez, porque la persona f\u00edsica paga por la ganancia efectiva en moneda dura. En cambio, la compra de acciones desde la Argentina est\u00e1 exenta de estos grav\u00e1menes.<\/p>\n Mariano Sard\u00e1ns<\/strong>, CEO de FDI International, advierte que la ganancia por la compra-venta de una acci\u00f3n extranjera como Apple no paga tributos en EE.UU., pero s\u00ed 15% en Argentina, a trav\u00e9s de la declaraci\u00f3n jurada de ganancias.\u00a0 En cambio una acci\u00f3n argentina como YPF o su ADR no paga\u00a0capital gain tax<\/em>.<\/p>\n En tanto, para ciertos activos con EE.UU. existe un sistema de\u00a0tax credit<\/em>, que implica una retenci\u00f3n del 30% que se toma a cuenta del 35% local. En Argentina se paga 5%.<\/p>\n En general, al inversor que ha blanqueado le interesa quedarse en d\u00f3lares y en el exterior. \u201cLa gran parte de los argentinos que ha blanqueado no ha estado oculta b\u00e1sicamente por un tema fiscal, sino para proteger su patrimonio. Muchos optaron por dejar su dinero afuera. El temor que tienen es que en Argentina vuelva un populismo que genere una situaci\u00f3n de mayor carga fiscal sobre los activos. En una segunda etapa, si en Argentina empieza a haber mayer actividad econ\u00f3mica, algunos se dar\u00e1n cuenta de que ese dinero podr\u00e1n traerlo a Argentina y ser\u00e1 m\u00e1s beneficioso\u201d, dijo Litvin.<\/p>\n Sin embargo, para quienes se animen resulta atractivo armar una cartera con parte de activos en pesos.<\/p>\n Un activo que paga impuesto a las ganancias pero tienen buen rendimiento (Badlar m\u00e1s 4 puntos) son los fideicomisos productivos en el interior del pa\u00eds. \u201cEn Rosario, C\u00f3rdoba, muchos activos fideicomitidos son l\u00edquidos porque tiene que ver con la campa\u00f1a agr\u00edcola y, como te asoci\u00e1s a un exportador, tienen bajo riesgo: paga contra la venta del grano, que es un contrato de un exportador de primera l\u00ednea\u201d, grafic\u00f3 Fernando Garabato, socio de Finanzas Corporativas de BDO Argentina.<\/p>\n En el caso de inmuebles, la compra venta no est\u00e1 gravada, sino el alquiler al tipo de cambio del mes (si est\u00e1 en el exterior) que se devenga y se paga igual aunque el inquilino no cumpla con su cuota mensual.<\/p>\n Si se trata de una casa de veraneo (la gran mayor\u00eda de los inmuebles que se han blanqueado est\u00e1n en el exterior, Miami, Nueva York, Europa), el inmueble paga impuesto a las ganancias sobre el alquiler presunto.<\/p>\n Para bienes personales, se deber\u00e1 valuar el inmueble al valor de plaza al cierre de cada a\u00f1o.<\/p>\n Por el momento, la mayor parte de los que blanquearon se resisten a destinar parte del dinero a comprar inmuebles. \u201cEsto puede estar vinculado al hecho de que el costo de la construcci\u00f3n est\u00e1 muy alto, es en muchos casos el doble que en pa\u00edses desarrollados\u201d, se\u00f1al\u00f3 Sard\u00e1ns.<\/strong><\/p>\n Pero, puntualmente, hay casos de personas que con el dinero negro no pod\u00edan comprarse una propiedad y durante la exteriorizaci\u00f3n generaron el dinero blanco necesario para realizar la operaci\u00f3n y, en general, para uso propio.<\/p>\n La tendencia de inversi\u00f3n es a los activos financieros y para este rubro se crearon los nuevos fondos comunes cerrados de inversi\u00f3n, que esperan que se sancione la ley que los exima de pagar ganancias.<\/p>\n Para Garabato, algunos proyectos todav\u00eda tienen rentabilidades interesantes. \u201cEntiende que si un fondo arroja un rendimiento del 10%, la renta se reducir\u00eda a 6,5% en la medida que no se aprueba la nueva ley de mercado de capitales\u201d.<\/p>\n \u201cEl producto es bueno. Los fondos cerrados para real estate es algo que en el mundo funciona bien. Tienen buen rendimiento y vinculan la inversi\u00f3n con los ladrillos, que al argentino le gusta mucho. Y est\u00e1s asociado a gente que est\u00e1 profesionalizada en la materia y probada en el negocio\u201d, dijo.<\/p>\n Respecto del impuesto a la herencia sobre los inmuebles, P\u00e9rez explic\u00f3 que en los Estados Unidos recae en cabeza de una persona y no de una sociedad.\u00a0<\/strong>\u201cCon un inmueble a t\u00edtulo personal se pierde el 50% entre gastos e impuesto a la herencia, pero en una sociedad se transfieren las acciones a la sociedad\u201d.<\/p>\n Tanto para los inmuebles como para los activos financieros, existen instrumentos que permiten diferir impuestos, como las sociedades\u00a0offshore<\/em>. Seg\u00fan dijo Sardans, \u201cmientras est\u00e9s adentro de dicho paraguas, no pagas ganancias sino bienes personales por el valor patrimonial proporcional que tengas de la sociedad. Si quer\u00e9s tomar dinero de esa sociedad, sale en forma de dividendos. La norma exige que lo primero que se retire sean ganancias. Si distribu\u00eds ganancias, pag\u00e1s. Pero si sac\u00e1s capital inicial, no paga ganancias. Hasta que no distribu\u00eds, no pagas impuestos\u201d.<\/p>\n De todos modos, recomend\u00f3 estudiar los gastos de la sociedad versus la renta para saber si conviene utilizar este instrumento.<\/p>\n Otra cuesti\u00f3n a tener en cuenta es la planificaci\u00f3n familiar de los bienes, no s\u00f3lo para evitar pagar el impuesto a la herencia, sino tambi\u00e9n para definir la titularidad de los bienes ante imprevistos o conflictos.<\/p>\n Antes del blanqueo, las cuentas en el exterior eran patrimonio de todos los integrantes de la familia, como cotitulares. Ante el fallecimiento de alguno de ellos, el resto gozaba de los derechos de superviviente. En otros casos, los bienes estaban distribuidos entre testaferros, pero tras el sinceramiento es necesario organizar los bienes y las nuevas titularidades antes de abril de 2018.<\/p>\n Para estos casos, GNP recomienda el uso de poderes en la medida que la legislaci\u00f3n internacional los avale. \u201cEn general conviene que los hijos no sean cotitulares sino apoderados de la cuenta bancaria o de inversi\u00f3n y asegurarse que ese poder tenga validez legal en el pa\u00eds donde se elija el lugar de radicaci\u00f3n de la cuenta despu\u00e9s del deceso de los titulares\u201d, dijo P\u00e9rez.<\/p>\n \u201cSi es as\u00ed, la ventaja es de naturaleza legal y sucesoria. Legal, porque si los hijos tienen un juicio de cualquier naturaleza -previsional, comercial o laboral- la cotitularidad de esa cuenta puede ser atacada. Pero si es apoderado, la cuenta est\u00e1 liberada. Y sucesoria, porque el banco bloquea la cuenta hasta que no est\u00e9 abierta la sucesi\u00f3n\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n En este caso el impuesto a la herencia depender\u00e1 de la persona que el banco declare como titular de la cuenta.<\/p>\n Es que quedarse expuesto al impuesto a la herencia significa perder una parte sustancial del patrimonio. En EE.UU., el impuesto a la herencia es alto, con una carga promedio del 40%, y paga a partir de u$s 60.000, que es un importe bajo.<\/p>\n Para Litvin, la planificaci\u00f3n familiar depende de qu\u00e9 quiera hace la familia. \u201cSi quiere hacer distribuciones parciales del patrimonio o si quiere hacer distribuciones cuando se produzca el fallecimiento. El blanqueo ya permit\u00eda dar opciones de movimientos patrimoniales intrafamiliares\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n En FDI, se oponen en lo posible a los adelantos de herencia y, en cambio, proponen armar un fideicomiso de sucesi\u00f3n.<\/p>\n \u201cSe pueden incorporar inmuebles, sociedades, cuentas bancarias en Argentina y en el exterior, acciones de sociedades\u00a0offshore<\/em>\u00a0y permite evitar el impuesto a la herencia de la provincia de Buenos Aires\u201d, dijo Sardans. \u201cCada vez se usa m\u00e1s y es m\u00e1s barato\u201d, agreg\u00f3. A partir de u$s 1 mill\u00f3n es eficiente.<\/p>\n El fideicomiso tambi\u00e9n est\u00e1 exento de ataques de terceros, como juicios laborales; evita el juicio de sucesi\u00f3n, porque permite dejar asentada la divisi\u00f3n, y el impuesto a la herencia, porque el instrumento es el titular de los bienes. \u201cEs la \u00fanica herramienta que dice que es m\u00edo hasta el \u00faltimo d\u00eda de mi vida y en caso de discapacidad, se nombra a un curador que pasa a ser el administrador\u201d, explic\u00f3, quien un 90% de las veces es uno de los hijos.<\/p>\n En Argentina paga los mismos impuestos que una persona f\u00edsica y puede incluir activos locales o extranjeros. En el exterior no paga impuestos, pero FDI recomienda que s\u00f3lo incluya activos externos.<\/p>\n El sinceramiento de capitales ha sido el primer paso de un proceso complejo de la administraci\u00f3n del patrimonio que requiere un contador con mucho conocimiento de la legislaci\u00f3n internacional y un estratega financiero para organizar los bienes. El di\u00e1logo entre los profesionales y el cliente ser\u00e1 clave en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" “La ganancia por la compra-venta de una acci\u00f3n extranjera no paga tributos en EE.UU., pero s\u00ed en Argentina, a trav\u00e9s de la declaraci\u00f3n jurada de ganancias. 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\u00a0Descarga la nota<\/a>\u00a0Lea la nota original desde aqu\u00ed<\/a>.<\/strong><\/p>\nInversiones financieras<\/strong><\/h2>\n
Real estate, un caso aparte<\/strong><\/h2>\n
Bienes familiares<\/strong><\/h2>\n