La tendencia negativa de Wall Street se contagió a todos los mercados y también afectó a los activos argentinos. El índice Nasdaq retrocedió 2,7% y cerró debajo de los 13.000 puntos por primera vez desde el pasado 15 de enero. Por lo tanto resignó todo lo ganado en un mes y medio.

Para las acciones argentinas se extendieron los números rojos, con Mercado Libre (-7%) y Globant (-5,2%) a la cabeza, justamente por ser las más dependientes de la volatilidad del índice tecnológico de Nueva York.

Mercado Libre es un ejemplo de este “sell off” de corto plazo en el Nasdaq, con una caída de 23% para su ADR, que sondeó un récord de USD 2.000 el 20 de enero y ahora se negocia cerca de los USD 1.500. La compañía de Marcos Galperín, líder en el comercio electrónico de América Latina, perdió en el período unos USD 22.700 millones de valor de mercado.

“El clima del norte continúa marcando el ritmo de los ADR, a raíz de su mayor correlación respecto al apetito por riesgo global, a diferencia de los bonos que siguen presionando cada vez más sus deprimidas paridades ante las preocupaciones económicas”, resumió Gustavo Ber, titular del Estudio Ber.

Los bonos soberanos en dólares con ley extranjera cerraron con baja promedio de 0,7%, para tocar un nuevo piso de precios desde su salida al mercado secundario en septiembre, tras el canje de deuda. Los bonos globales acumulan una pérdida de 30% desde su lanzamiento, con tasas internas de retorno del 18%, consideradas prácticamente de default.

En tanto, el riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro norteamericano con sus pares emergentes, subió once enteros para la Argentina a 1.554 puntos básicos. Este indicador tocó el martes los 1.560 de forma intradiaria, un máximo en casi seis meses, desde que la entidad incorporó a los títulos del canje en el riesgo país.

Mariano Sardáns, director de la gerenciadora de patrimonios FDI, sostuvo que “el precio de bonos y acciones refleja lo que pasa en la economía real. Hace por lo menos un año que los empresarios están desinvirtiendo, tratando de sacarse costos fijos de encima y si pueden, se llevan sus negocios fuera de Argentina”.

Acotó que “hay un clima de desesperanza y desconfianza. Por eso no vemos que un posible acuerdo con el FMI produzca algún efecto positivo en el precio de los activos argentinos”.

El índice bursátil S&P Merval de Buenos Aires borró un alza inicial y cedió el 1,7%, a 47.325 unidades, con escasa fortaleza por la ausencia de liquidez. Este mercado viene de perder un 1,8% el martes.

“Nuestra Bolsa fue perdiendo vida propia y la baja se agravó por la sacudida del ajuste en Wall Street. Siempre decimos lo mismo, ‘cuando afuera hay tempestades, acá nos bañan’, nos hunden”, sentenció Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil.

El BCRA sigue comprando divisas

Como ocurre desde hace un año y medio, desde la entrada en vigencia del control de cambios que se fuer ampliando con los meses, el BCRA es el casi exclusivo protagonista del mercado de cambios.

Con una demanda controlada, regula los precios del mercado, para habilitar una devaluación progresiva. Y por efecto de mayores liquidaciones del agro, incentivadas por los precios internacionales más altos en casi siete años, concentra las compras de divisas en la plaza oficial.

El monto operado en el segmento de contado (spot) fue de unos USD 229,8 millones, en una rueda en la que el Banco Central sumó compras por unos USD 100 millones, según estimaciones privadas.

La autoridad monetaria acumula en poco más de tres meses compras netas por unos USD 1.680 millones, si se tienen en cuenta los saldos positivos de diciembre (USD 608 millones), enero (USD 157 millones) y febrero (USD 632 millones según estimaciones preliminares), más unos USD 280 millones en este arranque de marzo.

El tipo de cambio oficial avanzó ocho centavos en el mercado mayorista, a $90,23, para acumular un incremento del 7,2% en 2021. Y en los últimos doce meses subió un 44,7%, unos cinco puntos por encima de la inflación.

El dólar libre cerró este miércoles sin variantes, a 145 pesos, con un brecha cambiaria de 60,7% con el dólar oficial, aún cerca de un mínimo desde abril. La divisa informal cede un 12,7% o 21 pesos en el transcurso de 2021.

Fuente: Infobae

Argentina has seen a strong uptick in foreign currency inflows on the back of high global grains prices, reducing the risk of a sharp near-term devaluation of the peso currency and giving the government breathing room to slow pedal economic reforms.

The South American country, a major producer of soy, corn and wheat, has acted to protect the peso and foreign reserves with strict capital controls since a market crash in 2019. That had stoked fears of a sudden correction.

However, with bumper global grain prices easing the FX situation and the central bank reining in its funding of the Treasury, the government has signaled a slower depreciation of the peso ahead, calming investor worries.

“The official devaluation rhythm has slowed,” said Roberto Drimer, Buenos Aires-based economist at consultancy VaTnet.

Bank of America said in a research report on Monday that the “FX situation has improved markedly due to the fiscal consolidation and monetary slowdown,” adding this meant a devaluation was unlikely before mid-term elections in October.

The central bank has bought a net $1.364 billion of foreign currency in the last three months, versus an outflow of nearly $5 billion in the five months before that.

Bank of America pointed to high soybean prices as potentially bolstering the trade balance by $7 billion, and said additional funding could come in from a planned wealth tax and the International Monetary Fund releasing extra reserves.

There is a flip side, however, analysts said. The lower pressure on the FX gives the government leeway to stall larger economic reforms and to strike a deal with the IMF, seen as key to stabilizing the country’s fragile economy.

Argentine President Alberto Fernandez on Monday said the country would not rush to reach a new agreement, a shift in tone from earlier plans for a deal by May, which is needed to replace a failed $57 billion facility from 2018.

Bank of America said there were serious risks of a delay as the “FX improvement gives more room to maneuver,” though adding it still predicted a deal could be reached by the middle of the year, before the election – though it would be “a close call.”

Argentina settlement and clearing agent Neix said the current strategy appeared to be using the official exchange rate to anchor prices, which could exacerbate the already large gap with unofficial rates often used by individuals and firms.

That gap between the official and unofficial rates is currently around 60%, the lowest since the middle of last year but still historically high, underscoring the persistent demand for dollars outside the formal banking system.

“The floor of this gap will not only depend on a combination of things – how the talks go with the IMF, the economic recovery and the pandemic,” said Sabrina Corujo, director of the consulting firm Portfolio Personal Investments.

Economist Federico Furiase added that “farm dollars” would arrive with the main harvests in April and May, though he cautioned that in election years the government was likely to want to use these to bolster spending.

The slow progress on policy change has infuriated some creditors and seen hard currency bond prices nosedive, despite a successful restructuring last year with private creditors. Inflation is also rearing its head once again as the economy reopens and pent up liquidity is released.

“There is a climate of hopelessness and mistrust,” said Mariano Sardáns, director of wealth management firm FDI, adding even a new IMF deal would not likely lift asset prices.

“Apparently, economic actors need a political change to reverse this situation.”

Fuente: Reuters

Argentina experimenta un fuerte repunte en la entrada de divisas ayudada por los firmes precios globales de los granos, lo que ha desinflado el riesgo de una contundente devaluación del peso a corto plazo y le genera al Gobierno un respiro para desacelerar las reformas económicas en carpeta.

El país sudamericano, un importante productor de soja, maíz y trigo, se vio obligado a proteger el peso y las reservas internacionales del banco central (BCRA) con estrictos controles de cambio desde una caída del mercado en 2019. Esto había avivado los temores de una corrección repentina en la moneda.

Sin embargo, con los excelentes precios mundiales de los granos que alivian la situación cambiaria y el BCRA frenando su financiamiento al Tesoro, el Gobierno tiene prevista una depreciación más lenta del peso para el 2021, lo que calma las preocupaciones de los inversores.

“El ritmo oficial de devaluación se ha desacelerado”, dijo Roberto Drimer, economista de la consultora VaTnet en Buenos Aires.

El ministro de Economía, Martín Guzmán, sostuvo recientemente que el peso caerá a diciembre a la zona de 102,4 por dólar, una caída en el orden del 25% anual, frente al nivel de 90 unidades actuales y estimaciones de analistas que esperan una inflación del 50% en 2021.

En el primer bimestre del año, la autoridad monetaria devaluó el peso un 6,32%, cuando la inflación minorista promedió un 7,3%, según datos de analistas privados y de Reuters.

El estadounidense Bank of America dijo en un informe de investigación que “la situación cambiaria (en Argentina) ha mejorado notablemente debido a la consolidación fiscal y la desaceleración monetaria”, y agregó que esto significaba que era poco probable una devaluación antes de las elecciones de mitad de término en octubre.

El BCRA compró unos 1.364 millones de dólares en los últimos tres meses, según operadores y datos de Reuters, frente a una salida de casi 5.000 millones en los cinco meses anteriores.

El banco estadounidense señaló que los altos precios de la soja podrían impulsar la balanza comercial en 7.000 millones de dólares, y dijo que la financiación adicional podría provenir de un impuesto a la riqueza planificado, más la liberación de reservas adicionales por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Sin embargo, hay otra cara de la realidad, dijeron los analistas. La menor presión sobre el tipo de cambio le da al Gobierno margen de maniobra -aunque exista atraso cambiario- para estancar reformas económicas más importantes y llegar a un acuerdo con el FMI, que se considera clave para estabilizar la frágil economía del país.

Argentina no tiene apuro por alcanzar un trato con el FMI, dijo el lunes el presidente argentino Alberto Fernández, en medio de preocupaciones de que no se logre un acuerdo antes de mayo, como se esperaba inicialmente.

Lo que se negocia es un plan de facilidades extendidas para devolver unos 44.000 millones de dólares desembolsados entre 2018 y 2019, sobre un acuerdo firmado por el exmandatario Mauricio Macri por 57.000 millones de dólares.

Bank of America dijo que existían serios riesgos de una demora en el acuerdo ya que la “mejora cambiaria da más margen de maniobra”, aunque no descartó que se podría llegar a un acuerdo a mediados de año.

El agente de liquidación y compensación Neix, de Argentina, dijo que la estrategia actual parecía estar utilizando el tipo de cambio oficial para anclar los precios ante la escalada inflacionaria, lo que podría exacerbar la ya elevada brecha con el tipo de cambio informal, utilizado a menudo por individuos y empresas frente a los controles cambiarios y la alta evasión impositiva.

Esa brecha entre el peso mayorista y el marginal es actualmente de alrededor del 60%, la más baja desde mediados del año pasado pero aún históricamente alta, lo que subraya la persistente demanda de dólares fuera del sistema bancario formal.

“De hecho, el piso de esta brecha no sólo dependerá de una variable, sino de un ‘combo’. Entre ellos, cómo avancen las conversaciones con el FMI, la recuperación económica y la pandemia (del COVID-19)”, dijo Sabrina Corujo, directora de la consultora Portfolio Personal Inversiones (PPI).

El economista Federico Furiase agregó que los “dólares del campo” (por el sector agrario) llegarán con las principales cosechas a partir de abril, aunque no descartó que en años electorales el Gobierno quiera utilizarlos para impulsar el gasto público.

El lento progreso en el cambio de política ha enfurecido a algunos acreedores y ha provocado que los precios de los bonos en moneda fuerte cayeran en picada, a pesar de una reestructuración exitosa el año pasado con acreedores privados. La inflación se asoma una vez más a medida que la economía se reabre y se libera la liquidez reprimida.

La economía argentina arrastra un derrumbe de casi un 15% en los últimos tres años, con altos niveles de desempleo y pobreza, que fueron exacerbados por la pandemia.

“Hay un clima de desesperanza y desconfianza”, dijo Mariano Sardáns, director de la gerenciadora de patrimonios FDI, y agregó que incluso un nuevo acuerdo con el FMI probablemente no elevaría los precios de los activos soberanos. “Aparentemente, los actores económicos necesitan un cambio político para revertir esta situación” de cara a las elecciones de octubre.

El peso viene de ceder un 37,07% en 2019, cuando la inflación trepó al 53,8%, mientras que en el 2020 perdió un 28,81%, ante un alza de precios del 36,1%, siendo Argentina uno de los países con mayor inflación en el mundo.

(Reporte de Jorge Otaola; Reporte adicional de Agustín Geist en Buenos Aires y Karin Strohecker en Londres; Gráficos Hernán Nessi; Editado por Adam Jourdan y Nicolás Misculin)

Fuente: Infobae

BUENOS AIRES, 1 mar (Reuters) – Analistas dan a conocer su opinión en torno a la coyuntura económica de Argentina, la que se encuentra en un difícil tránsito por una alta inflación, negociaciones con el FMI y coletazos de la pandemia de coronavirus.
El presidente del país, Alberto Fernández, abre las sesiones ordinarias del Congreso Nacional, en un año clave por las elecciones de medio término en octubre.
Los mercados financieros vienen de arrastrar un sesgo bajista por la desconfianza de los inversores institucionales sobre el futuro inmediato de la tercer economía más grande de Latinoamérica. 
* Mariano Sardáns, director de la gerenciadora de patrimonios FDI, sostuvo que “el precio de bonos y acciones refleja lo que pasa en la economía real. Hace por lo menos un año que los empresarios están desinvirtiendo, tratando de sacarse costos fijos de encima y si pueden, se llevan sus negocios fuera de Argentina. Quien tiene un inmueble trata de venderlo y llevar el procedente al exterior, al igual que quien tiene dólares ahorrados”.
Acotó que “hay un clima de desesperanza y desconfianza. Por eso no vemos que un posible acuerdo con el FMI produzca algún efecto positivo en el precio de los activos argentinos. Al parecer, los actores económicos necesitan un cambio político para revertir esta situación. El resultado de las elecciones de medio término podrían terminar definiendo si los activos argentinos aún están ‘caros’ o, por el contrario, producir un efecto de esperanza en vista a las presidenciales del 2023 y que se los empiece a ver como una oportunidad de inversión”.

* “Los inversores van reconociendo que los desequilibrios económicos no se atenderán durante un año electoral, en donde además crecen los ruidos políticos, y en cambio sólo aspiran (desde el Gobierno) a un acuerdo ‘light’ con el FMI para refinanciar los compromisos”, señaló Gustavo Ber, economista titular de la consultora Estudio Ber.
* “Una depreciación más lenta (del peso) no es necesariamente algo malo, puede ayudar a coordinar los salarios y los precios, pero creemos que requiere una disciplina fiscal para que los agregados monetarios no crezcan demasiado medidos en dólares”, dijo en un informe a clientes un banco extranjero.
* “A contramano de lo que se preveía, febrero, que suele traer problemas en el mercado de cambios por la menor demanda de dinero, transcurrió con mayor calma. Ayudó que el mercado parece ‘pricear’ (prever) que es posible llegar hasta las elecciones (de medio término) sin un acuerdo con el FMI y atrasando el tipo de cambio”, dijo Roberto Geretto, economista del Banco CMF.
* La consultora Ecolatina señaló que con el superávit comercial de enero, en las exportaciones “sobresale el crecimiento de las Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA), que mostraron su mayor valor en más de cinco años y crecieron casi 50% interanual (…) Además, estos bienes se vieron favorecidos por la suba de las ‘commodities’ (materias primas), que impulsó a los precios de este rubro un 18% interanual”. (Full Story)
* “La producción industrial (de enero) registró un crecimiento de 4,8% al comparar con igual mes del año pasado.
Por su parte, la medición desestacionalizada registró una expansión de 9,5% respecto de diciembre”, de acuerdo al indicador IPI de la consultora Orlando Ferreres & Asociados.
* “El índice de ‘Pobreza de los Trabajadores’ (IPT) ha mostrado un deterioro del 1,1% promedio mensual desde julio del año pasado, con una caída del 6,2% en todo el (segundo) semestre”, reportó la Fundación Libertad y Progreso.
Sostuvo que según el ‘IPT’ en base a fuentes oficiales, “los salarios han resignado poder adquisitivo. Esto implicó, por ejemplo, que una familia con ingresos en torno a los 50.000 pesos (unos 555 dólares) perdiera 6,2% de poder de compra de la Canasta Básica Total (CBT) y 7,8% respecto a la Canasta Alimentaria (CBA), entre julio y diciembre de 2020”.

Reporte de Jorge Otaola;
Editado por Hernán Nessi

Fuente: Reuters

Analistas dan a conocer su opinión en torno a la coyuntura económica de Argentina, la que se encuentra en un difícil tránsito por una alta inflación, negociaciones con el FMI y coletazos de la pandemia de coronavirus.

El presidente del país, Alberto Fernández, abre las sesiones ordinarias del Congreso Nacional, en un año clave por las elecciones de medio término en octubre.

Los mercados financieros vienen de arrastrar un sesgo bajista por la desconfianza de los inversores institucionales sobre el futuro inmediato de la tercer economía más grande de Latinoamérica.

* Mariano Sardáns, director de la gerenciadora de patrimonios FDI, sostuvo que “el precio de bonos y acciones refleja lo que pasa en la economía real. Hace por lo menos un año que los empresarios están desinvirtiendo, tratando de sacarse costos fijos de encima y si pueden, se llevan sus negocios fuera de Argentina. Quien tiene un inmueble trata de venderlo y llevar el procedente al exterior, al igual que quien tiene dólares ahorrados”.

Acotó que “hay un clima de desesperanza y desconfianza. Por eso no vemos que un posible acuerdo con el FMI produzca algún efecto positivo en el precio de los activos argentinos. Al parecer, los actores económicos necesitan un cambio político para revertir esta situación. El resultado de las elecciones de medio término podrían terminar definiendo si los activos argentinos aún están ‘caros’ o, por el contrario, producir un efecto de esperanza en vista a las presidenciales del 2023 y que se los empiece a ver como una oportunidad de inversión”.

* “Los inversores van reconociendo que los desequilibrios económicos no se atenderán durante un año electoral, en donde además crecen los ruidos políticos, y en cambio sólo aspiran (desde el Gobierno) a un acuerdo ‘light’ con el FMI para refinanciar los compromisos”, señaló Gustavo Ber, economista titular de la consultora Estudio Ber.

* “Una depreciación más lenta (del peso) no es necesariamente algo malo, puede ayudar a coordinar los salarios y los precios, pero creemos que requiere una disciplina fiscal para que los agregados monetarios no crezcan demasiado medidos en dólares”, dijo en un informe a clientes un banco extranjero.

* “A contramano de lo que se preveía, febrero, que suele traer problemas en el mercado de cambios por la menor demanda de dinero, transcurrió con mayor calma. Ayudó que el mercado parece ‘pricear’ (prever) que es posible llegar hasta las elecciones (de medio término) sin un acuerdo con el FMI y atrasando el tipo de cambio”, dijo Roberto Geretto, economista del Banco CMF.

* La consultora Ecolatina señaló que con el superávit comercial de enero, en las exportaciones “sobresale el crecimiento de las Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA), que mostraron su mayor valor en más de cinco años y crecieron casi 50% interanual (…) Además, estos bienes se vieron favorecidos por la suba de las ‘commodities’ (materias primas), que impulsó a los precios de este rubro un 18% interanual”.

* “La producción industrial (de enero) registró un crecimiento de 4,8% al comparar con igual mes del año pasado. Por su parte, la medición desestacionalizada registró una expansión de 9,5% respecto de diciembre”, de acuerdo al indicador IPI de la consultora Orlando Ferreres & Asociados.

* “El índice de ‘Pobreza de los Trabajadores’ (IPT) ha mostrado un deterioro del 1,1% promedio mensual desde julio del año pasado, con una caída del 6,2% en todo el (segundo) semestre”, reportó la Fundación Libertad y Progreso.

Sostuvo que según el ‘IPT’ en base a fuentes oficiales, “los salarios han resignado poder adquisitivo. Esto implicó, por ejemplo, que una familia con ingresos en torno a los 50.000 pesos (unos 555 dólares) perdiera 6,2% de poder de compra de la Canasta Básica Total (CBT) y 7,8% respecto a la Canasta Alimentaria (CBA), entre julio y diciembre de 2020”.

Fuente: Infobae

La primera rueda financiera de marzo tuvo un resultado satisfactorio, con un relevante rebote del precio de las acciones de hasta 9% en dólares y compras del Banco Central por unos USD 100 millones en la plaza cambiaria.

Pero los “ruidos políticos” hicieron eco sobre la renta fija. Los bonos argentinos cerraron nuevamente en baja, mientras se mantiene la desconfianza de inversores, en una jornada en la que el índice que mide el riesgo del país tocó un nuevo récord desde el canje.

El dato saliente de la jornada fue de carácter político: en el marco de la apertura de las sesiones ordinarias del Congreso Nacional, el presidente Alberto Fernández criticó duramente el endeudamiento público de su predecesor, Mauricio Macri, en momentos en los que la Argentina busca lograr un acuerdo de facilidades extendidas con el Fondo Monetario Internacional (FMI), para aplazar los vencimientos del crédito stand by por USD 44.000 millones desembolsados entre 2018 y 2019.

Por otra parte, Fernández afirmó ante la Asamblea Legislativa que su Gobierno no tiene apuro por alcanzar un trato con el FMI, declaración que reforzó las preocupaciones sobre que éste no se firme antes de mayo, como se esperaba inicialmente, cuando vencerá un pago de USD 2.100 millones al Club de París.

“Aún existe expectativa sobre cómo derivarán las cruciales negociaciones con el FMI, en busca de refinanciar los compromisos financieros de los organismos internacionales. Los inversores ya reconocen que un plan económico consensuado no sería posible a corto plazo en vista a que la agenda electoral va ganando terreno”, expresó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

“Hay un clima de desesperanza y desconfianza. Por eso no vemos que un posible acuerdo con el FMI produzca algún efecto positivo en el precio de los activos argentinos. Al parecer, los actores económicos necesitan un cambio político para revertir esta situación”, lo que podría verse con las elecciones de medio término en octubre, dijo a Reuters Mariano Sardáns, director de la gerenciadora de patrimonios FDI.

Evolución del Índice de Riesgo País argentino

Aunque exhibieron una recuperación en el tramo final de los negocios, los bonos en dólares con ley extranjera cedieron en promedio un 0,3 por ciento.

Así, el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de la tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU con las emisiones de deuda emergente ascendía a las 17 horas cuatro unidades para la Argentina, a 1.515 puntos básicos, luego de haber anotado por la mañana 1.526 unidades, un renovado máximo desde el cambio en el indicador a comienzos de septiembre, cuando se integraron a su configuración los títulos del canje de deuda en manos de acreedores privados por más de USD 100.000 millones seis meses atrás.

El 10 de septiembre pasado, este índice se reestructuró y comenzó una nueva etapa en los 1.083 puntos básicos. Desde entonces, en menos de seis meses el riesgo país creció en más de 400 unidades y los precios de los bonos en dólares se hundieron un 30%, para llevar a todas las paridades debajo de USD 40 y a las tasas internas de retorno a la zona de 18 por ciento.

Los bonos soberanos operados en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) cedieron en pesos un 0,2% promedio, luego de arrastrar una caída del 3,6% en febrero, mediante ventas parejas en las emisiones en pesos y dólares.

La correduría Tavelli y Compañía reportó que “la curva de los bonos denominados en dólares mostró un efecto negativo: los nuevos bonos no tienen mayor demanda, y la baja del tipo de cambio implícito les jugó en contra para la medición en pesos”.

Con un importante repunte de hasta 3% en Wall Street, liderado por el tecnológico Nasdaq, las acciones argentinas que se negocian en dólares en el recinto de Nueva York treparon hasta 9%, encabezadas por Despegar (+9,3%) y Globant (+8,3%). Mercado Libre ganó un 4,6%, Grupo Galicia subió un 1,9%, mientras que el ADR de YPF cayó un 3,9%, a USD 4,16, lastrado por la baja de 1,5% en los precios del petróleo.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires mejoró un 1,2%, a 48.996 enteros, luego de retroceder un 5% la semana previa. Las acciones financieras y las energéticas fueron las más demandadas como cobertura ante la devaluación del peso.

El BCRA compró otros USD 100 millones

El dólar libre cerró ofrecido con alza de un peso este lunes a 147 pesos, en su segunda alza consecutiva, tras escalar tres pesos el viernes. No obstante, a divisa informal cede 11,4% o 19 pesos en el transcurso de 2021.

Mientras, el dólar mayorista avanzó 27 centavos (+0,3%) en el mercado oficial, a $90,09, para acumular un incremento del 7,1% en 2021. La brecha cambiaria entre el dólar oficial y el “blue” llega al 63,2%, aún cerca de un mínimo desde abril.

El monto operado en el segmento de contado (spot) alcanzó importantes USD 305,8 millones, un 50% más que el promedio diario de las últimas semanas.

“Estimaciones preliminares de fuentes privadas del mercado indican que la autoridad monetaria habría tenido un saldo a favor cercano a los USD 100 millones en la primera rueda del mes”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

De esta forma, la autoridad monetaria acumula en tres meses compras netas por unos USD 1.500 millones, si se tienen en cuenta los saldos positivos de diciembre (USD 608 millones), enero (USD 157 millones) y febrero (USD 632 millones según estimaciones preliminares), más este arranque de marzo.

Fuente: Infobae

A principios de año las acciones de la empresa estadounidense minorista de videojuegos GameStop protagonizaron una escalada que multiplicaron su valor de los US$ 2.57 hasta los US$ 483 luego de que miles de inversores particulares hayan coordinado en Reddit apostar por la compañía. Y ayer la compañía duplicó su valor bursátil en un solo día tras la renuncia de su vicepresidente ejecutivo y director de finanzas Jim Bell. Para el CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios, Mariano Sardáns, el fenómeno fue más una modernización de estafas que un acto de justicia y eso puede observarse en las investigaciones llevadas a cabo por el Congreso estadounidense.

La compra masiva de acciones de GameStop, una compañía que prácticamente estaba en decadencia, hizo que su valor aumente y generó pérdidas a los fondos de cobertura que anteriormente se favorecían con la tendencia bajista de las acciones de la empresa. Para algunas personas esto representó una demostración de que con organización se podía ir contra los grandes inversores y para otras solamente pasaría a ser una anécdota.

Lo concreto fue que los grandes inversores que realizaban las “ventas en corto” apostando a la baja de las acciones de GameStop sufrieron millonarias pérdidas. Posteriormente, corredores minoristas como Robinhood manifestaron que comenzarían a restringir la compra de determinadas acciones tras el pedido de los reguladores porque el mercado fluctuaba con mucha “volatilidad”. Asimismo, las acciones de GameStop volvieron a caer y por ende los inversores independientes comenzaron a perder dinero, por lo que denunciaron que los grandes fondos solo apoyaban el libre mercado cuando este los beneficiaba.

“Lo que inició como una cruzada de pequeños inversores terminó siendo un gran negocio para los grandes fondos y un gran negocio para los que iniciaron esto en Reddit, a tal punto que muchos de los ideólogos están siendo investigados en Estados Unidos”, señaló Sardáns.

Según Sardáns, tanto Robinhood como Keith Gill –otro de promotores de la rebelión– comenzaron a salir de GameStop cuando la liquidez empezó a mermar y dejaron solos a los pequeños inversores. “Estas acciones ocurren hace años, solo que antes se hacían por cartas y por teléfono, y ahora por redes sociales. Preferentemente se eligen empresas con una capitalización de bajo volumen como GameStop, ya que pocas compras hacen subir mucho sus acciones”, enmarcó.

Entretanto, el CEO de FDI consideró que el caso de GameStop no será un precedente para algún cambio en la regulación del mercado de acciones, aunque haya sido un movimiento inédito a nivel mundial. A la vez, sostuvo que aparecerán movimientos similares como el caso del Banco Supervielle de Argentina, que la semana pasada creció 60% más en sus acciones tras los rumores de venta en Reddit.

¿Corresponde regular el mercado?
Consultamos a Sardáns si cree necesario regular el mercado bursátil como ocurre en Europa, a lo que respondió que la compra de acciones de empresas improductivas no se le puede privar a ningún inversor y lo que no se debe permitir son las estafas.

Fuente: Infonegocios Paraguay

La gran mayoría de las acciones Penny-Stock cotizan en mercados externos a las bolsas reguladas, es decir, caracterizados por ser altamente especulativos y tener un bajo nivel de liquidez.

Si tienes cierta familiaridad con la inversión en acciones, es probable que hayas escuchado hablar sobre las llamadas Penny-Stocks, figura que se popularizó a través de una película de Hollywood que reflejaba el crecimiento de una agencia de intermediación con las denominadas acciones de a centavo.

Las Penny-Stocks son acciones que se negocian a un precio reducida (menos de US$ 1), de empresas con una capitalización bursátil baja, con el agregado de que tienen muy bajo volumen de operaciones por día. Muchas inclusive, no llegan a operarse durante varios días durante el año calendario.

Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, comentó que hace muchos años atrás, cuando inició su carrera gerenciando patrimonios y activos de familias y empresas en EEUU, observaba como la SEC (Securities and Exchange Commission), organismo estatal que controla los mercados de capitales y protege a los inversores, perseguía diariamente a los que, mediante engaños, inducían a personas a invertir en estas Penny-Stocks.

La gran mayoría de estas acciones penny cotizan en mercados externos a las bolsas reguladas, es decir, los OTC (Over The Counter, por sus siglas en inglés), caracterizados por ser altamente especulativos y tener un bajo nivel de liquidez.

Es por ello que resulta más complejo verificar los volúmenes de negociación de estos títulos antes de decidir invertir, que hacerlo en otras acciones que cumplen las reglas de las grandes bolsas de EEUU. Esto se debe a que las empresas que cotizan en bolsas pequeñas no se encuentran obligadas en dicho país al escrutinio público ni a reglamentación. Es justo por esta razón que este tipo de acciones son causa de excesivas manipulaciones, estafas y engaños que intentan inducir a los inversores a comprarlas, mediante su promoción, como las grandes oportunidades del momento, indicó FDI en una gacetilla.

Esta estrategia resulta familiar porque su estructura se asemeja a la utilizada en las estafas piramidales, a las que se han enfrentado miles de consumidores. En este tipo de fraudes es muy sencillo entrar y muy difícil salir. Desde que se realiza la primera inversión, sabes que saldrás victorioso cuantas más personas ingresen, y perderás dinero si empiezan a salir antes que vos, o todo lo que invertiste, si no saliste cuando había un poco de liquidez.

Con las Penny-Stocks ocurre algo parecido, ya que este tipo de acciones no cuentan con un volumen diario suficiente que les permita a los inversionistas salir de sus posiciones una vez que compraron las acciones. A la hora de retirarse, les resulta prácticamente imposible venderlas ya que, con un nivel muy bajo de liquidez, es muy difícil encontrar compradores.

“Dado que los incautos o más proclives a caer en este tipo de trampas son un cierto porcentaje de la población, los organizadores de estas estafas saben que para lograr su objetivo tienen que enviar notificaciones a cierta cantidad de personas para lograr su estrategia”, explica Sardáns.

El experto añade que “la táctica de los estafadores es posicionarse previamente y de a poco en estas acciones. Luego envían las notificaciones masivas, esperan que los incautos las compren y hagan subir los precios. Así luego, una vez que el precio llega a un valor en el cual el volumen comienza a disminuir, venden sus propias acciones capitalizando las ganancias, dejando al resto de los inversores minoristas a su suerte. Son afortunados los que logran vender a un precio mayor al que compraron. Y pierden todo quienes no se dieron cuenta que se trataba de una estafa”.

“Es una especie de esquema Ponzi (una forma de estafa que atrae a los inversores y paga utilidades a los inversores anteriores con fondos de inversores más recientes), un poco más sofisticado”, indicó el CEO de FDI.

“Los grandes perdedores son siempre los mismos: los incautos; los poco informados o los que los gobiernos no llegan a prevenir. Hoy por hoy la situación es incluso peor. A diferencia de los fraudes del pasado que se basaban en cartas, llamadas telefónicas y luego mails, internet ofrece una forma más fácil y barata de alcanzar grandes cantidades de inversionistas utilizando redes sociales, como Instagram, YouTube, Facebook y Reddit. Otra mutación se encuentra en el método para motivarlos a invertir, el fin es ‘destruir a los billonarios y malos, en beneficio de los pequeños inversores’, ese es el ejemplo reciente de GameStop“, según Sardáns.

“El problema es que empiezo a ver cada día, más pequeños inversores muy lastimados. Son los estafados de siempre”, culminó.

Fuente: El Observador

A pesar de una inflación del 36,1% durante todo el 2020, los préstamos hipotecarios prácticamente se mantuvieron en los mismos niveles: de un stock promedio de enero del año pasado de $ 214.598 millones pasaron a un promedio en diciembre de $ 214.682 millones.

“¿Quién va a ir a un banco a averiguar si ni te atienden casi ni para sacar efectivo?”, se preguntó Germán Gómez Picasso, director de Reporte Inmobiliario.

Claudio Vodanovich, secretario general de la Cámara Inmobiliaria Argentina, advirtió que hoy el mercado está muy inestable, a la expectativa: “Todavía no hay parámetros fijos como para tomar posesiones, hay muy poca escrituraciones con respecto a los anteriores, y la gente está esperando a que el mercado se estabilice. De hecho las tasas de hipotecarios están muy altas, por lo que el público se encuentra a la expectativa viendo cuándo se van a estabilizar las tasas”.

Damian Tabakman, presidente de la Cámara Empresaria de Desarrolladores Urbanos, admitió que con esta inflación es muy difícil el tema hipotecario, ya que es un tipo de crédito incompatible con inflación alta: “Los bancos no se animan a darlos y la gente tampoco a tomarlos. La experiencia de los UVA no fue buena. Los deudores vieron licuada su deuda en dólares reales, pero se encontraron con cuotas impagables y tuvieron que recurrir a la protección estatal. Obviamente, les sirvió pero los bancos salieron perjudicados. Sobre todo los estatales, que fueron los que más préstamos UVA dieron”.

Agrega que la experiencia previa con hipotecas en Argentina no fue mejor: en los ‘90 hubo mucho crédito hipotecario, pero la crisis del 2001 se los llevó puestos. “Los bancos habían dado préstamos en dólares y los cobraron pesificados. Fuera de esos casos, que terminaron mal, no hubo hipotecas en nuestro país en los últimos 50 años. No es un producto con el cual los bancos tengan afinidad. También son difíciles de fondear por el plazo”.

Hay una iniciativa del Gobierno ahora, para que las hipotecas se ajusten por salarios y que haya un fondo fiduciario para compensar a los bancos por la diferencia entre el ajuste salarial y la inflación.

“Veremos qué sucederá con eso. Aún no está vigente. El tema es que sin hipotecas accesibles, es muy difícil reactivar en serio al mercado inmobiliario. Soy optimista con el blanqueo que está por salir, aunque si hubiera hipotecas, el impulso a la demanda haría que tuviera más resultado”, prevé Tabakman.

Mariano Sardáns, CEO de FDI, marca una caída rotunda de la compra de propiedades del lado inversor: “Es una desinversión en inmuebles lo que hay hoy. Los hipotecarios no avanzan por una caída brutal del salario, que ya es uno de los más bajos en toda América latina. Si bien los precios de inmuebles cayeron un 30%, el salario en dólares ha caído muchísimo más”.

Señala que la relación técnica cuota ingreso no le da a nadie, y a los pocos que le da, prefiere alquilar, “ya que con impuesto a los bienes personales, alquilar resulta más barato que el efecto tributario de haber comprado, mantenido ese inmueble y la iliquidez de tener el dinero inmovilizado. Mucha gente hasta vende su casa propia y alquila para no enterrar plata en Argentina”.

Roberto Arévalo, ex presidente de la Cámara Inmobiliaria Argentina, señaló que es nula en la actualidad la posibilidad para un comprador genuino de tener su vivienda.

Damian Caffarella, director de la Cámara Inmobiliaria Argentina, precisó que el dólar aumentó mucho, con lo cual cuesta diez veces más que en el 2019 en cuestión de sueldos tener un inmueble: “Quien hoy pone a la venta un departamento en u$s 100.000 lo termina rebajando 15% para venderlo en u$s 85.000”.

El corredor inmobiliario Oscar Puebla señaló que no hay planes de financiación lógicos para que una familia pueda acceder a su primera vivienda: “La buena idea de los créditos UVA hoy se ve malograda por el alto nivel de inflación, que sigue siendo la madre de casi todos problemas de nuestro país”.

El desarrollador inmobiliario Horacio Ludigliani agregó por su parte que “en este momento se generó un combo en el cual calificar para un crédito es casi algo utópico a lo que se suma la incertidumbre laboral”.