Fecha: 29 de octubre, 2021

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INFOBAE – ARGENTINA 🇦🇷: ¿Seguro no necesitás una sociedad offshore?

Mucho se está hablando de nuevo en los medios de comunicación sobre las sociedades offshore. Hace unos años fueron protagonistas en los Panamá Papers y ahora lo son en los Pandora Papers.

Está muy clara la contribución del periodismo en estos casos. Han detectado y hecho público casos de figuras políticamente expuestas que podrían implicar hechos de corrupción. También se han puesto en evidencia personas de las cuales no existe registro que justifique sus bienes y que posiblemente corresponda a actividades relacionadas con el narcotráfico o al lavado de dinero.

Fecha: 18 de octubre, 2021

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YAHOO FINANZAS – ARGENTINA 🇦🇷:  Boom de cuentas en el exterior para enviar dólares: antes de abrir una, qué recomiendan expertos.

A raíz de que el directorio del BCRA dispuso el jueves pasado que las sociedades de bolsa no puedan hacer más de custodia de los dólares Contado Con Liquidación (CCL) de sus clientes, sino que los tienen que mandar de manera inmediata a las cuentas bancarias que éstos tienen en el exterior, comenzó a crecer el interés de los inversores locales por conocer cómo funcionan este tipo de producto bancario en el extranjero y los requisitos para abrir una.

Boom de consultas

“Hemos recibido desde el viernes a primera hora un aluvión de consultas de argentinos que quieren abrir cuentas bancarias en Estados Unidos. Hasta ahora, la demanda más frecuente de los inversores locales era por las comitentes en ese país para inversiones bursátiles en brokers”, cuenta a iProfesional Mariano Sardáns, CEO de la administradora de patrimonio FDI, uno de los pocos Agente Global de Inversiones (AGI), figura que la CNV legalizó en Argentina hace un par de años, activos hoy en el país.

Muchos inversores se preguntan cómo tener una cuenta en el extranjero.

El líder de este broker local, que está registrado, a su vez, como asesor de inversión en Estados Unidos y Uruguay, explica que esta nueva tendencia de debe a que la reciente normativa del BCRA obliga a las sociedades de bolsa a girar los activos a un banco, no a la sociedad de bolsa y corta, así, el proceso de salida y proceso de entrada de fondos para la compra y venta de CCL, que es la mejor manera en estos momentos para sacar e ingresar dólares del país.

Hoy en día, tanto para entrar como para sacar dólares por ese mercado financiero es exigencia ser titular de una cuenta bancaria y eso, lógicamente desató un aluvión de consultas de inversores.

¿Cómo elegir dónde?

Y, a la hora de comenzar a evacuar dudas al respecto, una de las primeras cosas que señala Sardáns es que, si bien no es un proceso complicado, “no es igual abrir una cuenta en cualquier banco ni en cualquier país”.

“Hay que tener en cuenta que se trate de una entidad que atienda el nicho correspondiente para el cliente en cuestión”, advierte. Y es que, según explica, los bancos tienen reglas en ese sentido que responden a los parámetros del enfoque basado en riesgo que aplican.

“Es decir, que no todos los bancos son para todos. Porque cada entidad define si toma personas de tal o cual país, en qué rubros económicos se quiere enfocar y cuáles no desea atender, que volúmenes de dinero pueden manejar sus clientes y cuáles no, etcétera”, explica.

Mariano Sardáns, CEO de FDI, cuenta que tuvieron un aluvión de consultas

Y, además, menciona que un tema muy sensible es el de las triangulaciones de dinero porque, sostiene que “la gran mayoría de los bancos termina cerrando las cuentas cuando ven este tipo de movimientos muy frecuentemente”. Por eso, aconseja buscar entidades que estén abiertas a este tipo de movimientos.

Y, en cuanto a la elección del país en el cuál abrir una cuenta, si bien considera que en materia de inversiones no hay que generalizar, sino pensar en las necesidades de cada cliente, Sardans afirma que, en general, el más conveniente es Estados Unidos y menciona que su afirmación se basa en que es un país pro inversores en el que hay mucha seguridad jurídica y donde, al haber mucha competencia, se traduce en costos más bajos.

Oferta de inversiones

Así, detalla que, una vez que el inversor abre una cuenta bancaria en Estados Unidos y tiene sus fondos en ella, puede elegir invertir a través de un banco (opción que desaconceja) o entre los brokers tradicionales, como Morgan Stanley y Pershing, los bancos y los ‘discount brokers’, como Charles Schwab, TDAmeritrade e Interactive brókers (que usan mucho los latinoamericanos), que son los más económicos.

Sardáns recomienda elegir esta última opción, incluso por sobre la banca, dado que, “a través de un brokes se puede colocar el dinero en una letra, nota o bono del Gobierno de Estados Unidos” (la diferencia entre esos tres instrumentos son los plazos de vencimiento).

Asimismo, señala que, en Estados Unidos, a través de un broker se puede comprar plazos fijos de los cerca de 6.000 bancos que hay en ese país. Así, una cartera de u$s100.000 o u$s1.000.000 se puede colocar, por ejemplo en 4 plazos fijos de distintas entidades y estas inversiones están aseguradas por el FDIC (seguro bancario de Estados Unidos, que cubre hasta u$s250.000 por plazo fijo).

Sin embargo, aunque suene un “mundo ideal”, Sardáns resalta que es muy importante “estar muy atento respecto de qué instrumentos se utilizan para que la persona coloque su dinero en bonos, acciones y en cash”.

Así, destaca que, para él, “cada cartera es un mundo y depende mucho de las experiencias y necesidades de cada inversor, que son totalmente diferentes en tiempo y forma”. Resalta al respecto que “en FDI no hay una cartera igual entre dos de nuestros clientes”. Todas son diferentes y le coordina lo legal, lo impositivo, lo cambiario y lo regulatorio a la medida de cada una.

Con esta fórmula, Sardáns aspira a seguir creciendo en el mercado, donde, sin dudas, en los próximos meses, seguirán en alza, por lo menos por un tiempo, las consultas por cuentas en el extranjero y con ellas, las tensiones.

Fecha: 14 de octubre, 2021

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EL CRONISTA – ARGENTINA 🇦🇷: Los créditos caen frente a la inflación: ahorristas temen tomar deuda.

En los ocho primeros meses del año, la inflación medida por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dio 32%, mientras que los préstamos bancarios del sector privado crecieron menos de la mitad: apenas el 14%, según se desprende de las estadísticas del Banco Central.

Si se mira en forma interanual, los préstamos crecieron un 36% en septiembre respecto a igual mes de 2020, contra una inflación del 51%, mientras los depósitos prácticamente le empataron al alza de precios, al subir 49%, pese a que el plazo promedio de los plazos fijos está en mínimos históricos. 

DESINCENTIVO

¿Cómo se explica que el stock de depósitos más que duplique al de préstamos? 

“El poco dinamismo de los préstamos se debe a la floja demanda por salarios y jubilaciones que pierden la carrera contra la inflación. Las finanzas siempre siguen la evolución de la actividad económica. Aunque subsidies tasas o alargues plazos, si la demanda no tira no hay caso”, asegura el ex director del BCRA, Pablo Curat.

Gustavo Neffa, de Research for Traders, observa un desincentivo a la toma de créditos por las altas tasas activas y la imprevisibilidad en materia económica de cara al año que viene.

Este escenario provoca que la demanda de préstamos se restrinja y la de colocaciones en los bancos aumente, de la mano de la sobre abundancia de pesos. “La dolarización de los depósitos en pesos puede ser un paso que siga en el próximo mes”, vaticina Neffa.

SIN DEMANDA

Pablo Repetto, de Rubinstein, coincide con esta óptica: “El crédito no crece al ritmo de los depósitos porque no hay demanda, ya sea por incertidumbre política, económica y cambiaria, y porque hay muchas actividades que no se recuperan, como los cuentapropistas y las actividades más afectadas por la cuarentena”.

Además, las entidades están más cautelosas en el préstamo a privados, justamente por la menor actividad y el mayor riesgo de incumplimiento. 

También el sector público está muy demandante de crédito y termina canalizándose los depósitos hacia allí. 

LA CULPA ES DE LAS LELIQ

Fausto Spotorno, de OJ Ferreres, agrega que este fenómeno obedece a las Leliq: “Los depósitos crecen al ritmo de la emisión monetaria, pero el proceso de esterilización hace que no todo vaya al crédito. Como resultado de eso, los depósitos crecen mucho más que el crédito. Hoy el 60% de los depósitos en pesos están depositados en el BCRA, en Leliq o en pases”.

Mariano Sardáns, CEO de FDI, comenta que las empresas multinacionales acumulan depósitos en pesos, incluso a la vista, licuándose de la inflación, por la restricción que tienen de acceso al MULC para importar.

A los bancos, por su parte, les conviene mucho más prestarle al Central contra Leliq que a las empresas, donde tienen más riesgo obviamente que con el BCRA.

FACTOR DE RIESGO 
Andrés Méndez, de AMF Economía, va en la misma línea: “Para las entidades, prestar en estas condiciones se tornó riesgoso y para los potenciales tomadores de crédito una virtual quimera, dada la endeble situación que atravesaron”.

O sea, los bancos tuvieron un fondeo que no encontró en la demanda de créditos, ni en la prudencia de los bancos en materia de riesgos, una alternativa. En consecuencia, esos fondos excedentes fueron canalizados al Banco Central a cambio de una remuneración, como pases y Leliq.

Cepo cambiario

Fecha: 03 de octubre, 2021

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EL PAÍS – URUGUAY 🇺🇾: La propuesta del Mercosur Financiero que pone presión a Argentina.

Fecha: 27 de septiembre, 2021

CNN CHILE – Entrevista a Mariano S ardáns en el Programa Agenda Económica.

Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en el programa “Agenda Económica” conducido por Nicolás Paut. 

En los últimos seis meses la consulta de clientes chilenos para llevar activos fuera del país creció 11 veces respecto del año pasado. Este fenómeno ya se está replicando en Perú y sucedió anteriormente en países como México, Argentina y Venezuela. Para analizarlo, Agenda Económica conversó con Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora argentina de patrimonios -o Multi Family Office- FDI, quien sostuvo que “peruanos y chilenos están viendo el exterior como una forma donde redirigir sus activos, sus ahorros, y protegerlos de otra forma ante la incertidumbre”.

Ver la entrevista ingresando acá

Fecha: 24 de septiembre, 2021

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INFO MERCADO – PERÚ: Inestabilidad nacional: Peruanos buscan resguardar su patrimonio en el exterior.

La inestabilidad económica y política del país, ha causado que los ciudadanos opten por retirar su dinero de los sistemas financieros peruanos y lo envíen a cuentas extranjeras, así lo informó Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI.

«Queremos hacer lo que hacen los argentinos, de llevarse todo afuera de su país. Con mi esposa tenemos mucho miedo de lo que puede venir», fue el testimonio que le dio un peruano a Sardáns, quien asegura que este no es un caso aislado.

Sardáns señala que los peruanos creen que la situación puede empeorar y no quieren quedarse atrapados cuando ya sea demasiado tarde. Agregó que la inseguridad jurídica, la asfixia tributaria, las restricciones cambiarias y el control sobre el libre flujo de fondos son algunos de los principales temores ante el nuevo escenario.

¿Cuál es el panorama de la región?

Existen familias enteras que ya se mudaron o están planeando mudarse a otros países, aunque la situación aún no ha llegado a un punto crítico.

El CEO de FDI indicó también que el panorama que se está viviendo en el país es bastante similar al que se vivió en Argentina en el 2019. “Esta etapa es calcada al proceso que iniciaron los argentinos a partir del 2019. Requieren la estructuración de vehículos legales en el exterior con dos propósitos específicos. Primero proteger sus bienes y segundo que estén a salvo de cualquier cambio futuro en la normativa fiscal”.

Cabe resaltar que no solo Perú está atravesando un periodo de cambios. Latinoamérica en general está pasando por un fenómeno de alteraciones políticas y por ende socioeconómicas. Primero fue Venezuela, luego siguieron Argentina y México, ahora le llegó el turno a Chile y a Perú.

Esto genera un sentimiento de incertidumbre en las personas que buscan resguardar su patrimonio y deciden buscar la manera de proteger el fruto de muchos años de esfuerzo. “Dejarán establecida una estrategia sucesoria y hereditaria que en el futuro les evitará conflictos entre los miembros de la familia”, concluyó.

Fecha: 22 de septiembre, 2021

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EL CRONISTA – ARGENTINA🇦🇷: Recomiendan diversificar en inversiones inmobiliarias en USA.

Invertir en real estate en Estados Unidos puede dar dividendos a largo plazo similares a los de la renta fija, aumentar la protección patrimonial y bajar la carga fiscal. Como en las distintas estrategias de inversión, a mayor riesgo también crece el retorno. Y los expertos destacan la variedad de opciones y categorías.  

“Por qué invertir en real estate en Estados Unidos” fue el eje del nuevo Webcast realizado por El Cronista junto a un panel de expertos conformado por Marc Royer, Head de Capital Markets, Chushman y Wakefield; Mariano Sardans, CEO de FDI y Javier Dborkin, socio de Boston Andes Capital.

Para empezar, Marc Royer planteó que las inversiones en real estate dan retornos a largo plazo y son similares a las de renta fija. “Invertir en EE.UU. da una diversificación patrimonial. Se puede invertir de manera directa, en activos, o indirecta, a través fondos. Todo depende de la estrategia de cada inversor y el volumen de capital que pueda desplegar. Cuanto menor es el volumen de inversión, se recomienda entrar vía fondos”, señaló.

En este sentido, Mariano Sardans aseguró que Estados Unidos “es la jurisdicción más competitiva del mundo desde el lado de seguridad y de costos” y que además funciona como un hub para invertir en cualquier parte del mundo. “Es el lugar más seguro para estar diversificado. En el sector inmobiliario tenés muchas alternativas y categorías, lo que da la posibilidad de salir rápidamente de la costa este a la oeste con mucha liquidez”, apuntó.

Respecto a los lugares donde invertir, Javier Dborkin destacó que Boston tiene una industria y una actividad muy sólidas. Con la última crisis desatada por la pandemia de Covid-19, indicó que los activos más afectados fueron las oficinas, mientras que el negocio industrial, de ciencia y de logística se vio favorecido. Actualmente, destacó, hay un repunte en el sector residencial, en viviendas urbanas y suburbanas.

QUÉ BUSCAN LOS INVERSORES EN ESTADOS UNIDOS

Royer destacó que “muchos argentinos buscan una diversificación patrimonial, para no estar tan expuestos a los cambios económicos que vive el país”. Sin embargo, remarcó que esto se repite en toda la región, más aún con la inestabilidad política que están viviendo Perú, Colombia y Chile.

“Hoy el foco de la salida de inversores argentinos es por un tema fiscal y de protección de patrimonio. Nos piden diversificación y para eso tenés un montón de categorías dentro de la parte inmobiliaria. Hoy el argentino busca protección patrimonial, bajar la carga fiscal, dejar todo preparado para evitar conflictos familiares por herencia y tranquilidad“, sentenció Sardans.

A su vez, añadió que “el real estate es un activo que estabiliza la cartera”. “Cuando lo ves a largo plazo, tiene poca correlación con los activos financieros, está disociado del mercado. Cuando diversificás en todas las categorías de inmuebles, esto estabiliza la cartera general, tanto en los REIT como en los inmuebles tradicionales”, explicó.

Royer, por su parte, remarcó que no hay una sola estrategia a seguir. “La inversión inmobiliaria puede ser conservadora o más arriesgada. Cuanto más conservadora, tendrá dividendos, y cuanto más arriesgado, generará plusvalía. El desarrollo es oportunista, en cambio comprar una bodega o un depósito es más conservador”, ejemplificó. Y agregó: “Hay estrategias que incluyen los dos: dividendos y plusvalía, a través de mejoras que se pueden hacer en los inmuebles. A mayor riesgo, mayor potencial retorno”.

RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES

Para concluir, Javier Dborkin estimó que su cartera de inversión tiene hoy, en base a todos los proyectos, una rentabilidad promedio de 20%. “Obvio que hay riesgos en el medio. No son dividendos anuales, tenemos varios proyectos de desarrollo de viviendas que durante el tiempo de construcción, el inversor no recibe nada justamente porque está invirtiendo. Luego la venta permite obtener retornos que rondan el 20%”, aclaró.

“Lo que buscamos es diversificar. Estamos en Boston, pero dentro de esa región tenemos una multiplicidad de productos. Hay ciclos que favorecen determinados productos. Hoy todo lo que es residencial sigue con buena demanda, pero no descarto oportunidades muy selectivas en el mercado de oficinas”, estimó.

Algo en que coincidieron los expertos es en que la clave es estar “diversificado” en términos de riesgos y de sectores (oficinas, industrial, familiar), siempre según el perfil y el patrimonio de cada inversor. “Real estate no es ir a un promedio, sino buscar distintos productos con riesgos y rentabilidades“, dijo Dborkin.

Fecha: 21 de septiembre, 2021

Webcast El Cronista – ¿Por qué invertir en Real Estate Comercial en USA?

Fecha: 20 de septiembre, 2021

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GANA MÁS – PERÚ 🇵🇪: La “argentinización” de Chile y Perú.

“Queremos hacer lo que hacen los argentinos, de llevarse todo afuera de su país. Con mi esposa tenemos mucho miedo de lo que puede venir”. Así empezó la reunión por video-conferencia, luego de los saludos formales del caso con un residente en Perú, revela Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, quién reconoce que, lejos de ser un caso aislado, este tipo de consultas se ha multiplicado espontáneamente por parte de los prospectos clientes de la empresa, en Perú y Chile.

Las últimas elecciones Constituyentes en Chile, que dieron por resultado el triunfo de una amplia gama de partidos de izquierda con ideas anti-mercado y contrarias a lo que fue el Chile de los últimos 30 años, presenta un panorama sombrío para quienes, históricamente, dejaban sus ahorros e inversiones en su propio país. Por su parte, las recientes elecciones en Perú generaron gran incertidumbre política, que desencadenó un descalabro en el sistema financiero, con la consiguiente reacción de sus ciudadanos a retirar su dinero, ya sea en efectivo o girándolo a cuentas del exterior. Adicionalmente, numerosos empresarios están trasladando fuera del país la porción de sus compañías que opera con el exterior.

“Creen que la situación puede empeorar y no quieren quedarse atrapados cuando ya sea demasiado tarde. Inseguridad jurídica, asfixia tributaria, restricciones cambiarias y control sobre el libre flujo de fondos, son algunos de los principales temores que mencionan chilenos y peruanos, ante el nuevo escenario”, comenta el experto internacional.

Un siglo atrás, que un país se “argentinizara” era una excelente noticia y sinónimo de un pronóstico más que alentador. Hoy significa exactamente lo opuesto y ya se observan los primeros movimientos de los que saben leer el escenario a largo plazo. Son los que se adelantan a las estampidas. Aquellos que se dan cuenta tarde, deben conformarse con estar en la segunda o tercera ola de esos movimientos, que suelen darse cuando ya existen mayores restricciones o demasiadas personas buscando la misma salida. Es como querer salir de la ciudad el viernes a las 18 horas de un fin de semana largo. Los que lograron irse al mediodía evitan el gigantesco embotellamiento e inician la experiencia sin contratiempos.

Fecha: 15 de septiembre, 2021

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EL CRONISTA – ARGENTINA🇦🇷: Guía paso a paso para abrir una cuenta en el exterior y comprar dólares sin límites.

“¿Qué pasa que hay tantas consultas para abrir una cuenta en un banco en Estados Unidos?”, le pregunta la recepcionista de la gerenciadora de patrimonios FDI a su CEO, Mariano Sardáns.

“Hasta ahora el contado con liquidación (CCL) se hacía en forma minorista y se sacaba a través de los discount brokers, como Interactive Broker, que se prohibió, entonces ahora no queda otra que abrir una cuenta en el extranjero“, explica Sardáns.

Daniela Wechselblatt, directora de DW Global Investments, también detectó el aumento de demanda de apertura de cuentas en bancos del exterior desde la nueva reglamentación del Banco Central (BCRA) que limita más el accionar con el CCL.

“Los bancos pasan a ser necesarios para hacer de intermediarios, tanto para las cuentas de inversión de la Argentina como del extranjero”, detalla.

Desde el 13 de agosto, cuando se impuso el nuevo cepo al contado con liquidación, tuvieron más de 1000 consultas para abrir una cuenta en los Estados Unidos. No es un caso aislado: en el mercado hubo récord de solicitudes por aperturas de cuentas en el exterior.

CONDICIONES

Si el cliente cumple los requisitos de capital mínimo (u$s 5000) se le envía un link para que complete con sus datos, tras lo cual se hace un proceso de verificación que dura no más de 24 o 48 horas.

Si está todo OK, se le envía a firmar los documentos de apertura. Todo el proceso es 100% digital, con lo que no hace falta enviar documentos físicos, concurrir a las oficinas, ni imprimir o escanear. En pocos minutos el cliente puede completar sus datos, subir sus documentos y firmar, todo en el mismo trámite.

El requisito de capital mínimo se pide ya que la custodia se hace realmente en el exterior y eso en general implica una mayor tutela de los asesores, tanto para llevar y traer el dinero, como para invertir en un mercado con una variedad de oferta enorme, que además generalmente es desconocido por el cliente medio.

La cuenta que se abre está radicada en el exterior y a nombre del cliente, es decir no bajan los activos a custodia local ni tienen una cuenta ómnibus afuera.

OJO CON LA ÓMNIBUS

Este dato es clave. Para ponerlo de una forma sencilla, un bróker abre una cuenta ómnibus: los clientes operan a través de ella, todos los títulos se encuentran en nombre del bróker (no de la persona). Dentro de esa cuenta, cada cliente tiene su cuenta y pueden operar, pero siguen estando todos los títulos a nombre del bróker.

Al no ser una cuenta ómnibus de la que estamos hablando, el cliente puede desde el propio sitio del regulador americano chequear toda la información relevante, tanto del broker como de todas las personas asociadas con las que interactuará.

COSTO DE APERTURA

Existe un fee de 60 dólares que es bonificable si se realiza el fondeo en los primeros 10 días hábiles desde que es notificado de que la cuenta se encuentra abierta.

MANTENIMIENTO

Si no se realizan operaciones por seis meses, se comienza a pagar un fee de 10 dólares mensuales a partir del séptimo mes. Si se realiza una operación se vuelve a bonificar por seis meses.

COMISIONES

Depende el activo: siendo lo que más se opera son acciones y ETF, la comisión es de 24,99 dólares + 1 centavo de dólar por nominal. Por ejemplo, se compran 100 acciones de Coca Cola, el fijo queda en u$s 24,99 y el variable de 1 dólar (100 por 0,01), es decir, u$s 25,99 en total.

Se recomiendan operaciones mayores a u$s 2500 por el tema de las comisiones. A rasgos generales, con una operación de u$s 2500 queda un 1%. Mientras más grande sea el monto, más chica la comisión en términos porcentuales.

Con u$s 5000, por ejemplo, es de 0,5% por operación, sea compra o venta: cada operación tiene ese fee.