El debut bursátil de SpaceX ha captado la atención de los mercados internacionales al convertirse en una de las ofertas públicas más importantes de la última década. Su liderazgo en internet satelital y transporte aeroespacial, junto con sus apuestas por la inteligencia artificial, han elevado las expectativas de los inversionistas, aunque también han abierto el debate sobre si su valorización refleja su verdadero potencial. En entrevista con +Finanz@s, Guido Valli, Head of Investment Operations de la gerenciadora de patrimonios FDI, analiza las oportunidades y riesgos de invertir en la compañía, el perfil de inversionista al que está dirigida y las alternativas para quienes buscan exposición al sector tecnológico desde América Latina.
SpaceX debutó con una fuerte valorización en el mercado. ¿Qué factores explican el entusiasmo de los inversionistas por la compañía?
Lo que más entusiasma a los inversores es que esta empresa es única. Tiene muy poca competencia en 2 de los 3 principales sectores de su actividad. Controla el 80% de la internet satelital con Starlink y el 80% del transporte aeroespacial comercial. En ambos casos el potencial de crecimiento es muy grande, por ejemplo, Starlink hoy solo tiene 12 millones de suscriptores, mientras que un tercio de la población global no tiene acceso a internet o es muy precario. En su gran mayoría población rural que podría beneficiarse del servicio en la próxima década.
Esto le da una gran ventaja de largo plazo a xAI, el segmento de la compañía con enfoque en Inteligencia Artificial. Hoy X y Grok son las divisiones más conocidas de esta parte de la compañía, pero en un futuro en trabajo conjunto con el sector de transporte aeroespacial, la empresa busca colocar incluso data centers en órbita.
¿Estamos frente a una de las ofertas públicas más relevantes de la última década o el mercado podría estar sobrevalorando las expectativas sobre la empresa?
Es hasta el momento la oferta pública más relevante de la última década. Pero el mercado le va a exigir perfección a la empresa por los próximos 10 años. Con expectativas de crecimiento de alrededor de 40% anual en su facturación, cualquier balance por debajo de lo esperado puede crear movimientos fuertes. Ninguna empresa en la historia con los niveles de facturación de SpaceX pudo sostener un 50% anual de crecimiento por una década. SpaceX tiene el potencial para lograrlo, pero no es una tarea simple.
Desde la perspectiva de un gestor de patrimonios, ¿qué tipo de inversionista debería considerar incorporar acciones de SpaceX en su portafolio?
Las acciones de SpaceX solo deberían formar parte de las carteras de los inversionistas más experimentados, con un perfil muy agresivo y una tolerancia a la volatilidad alta. En el poco tiempo que la acción ha estado cotizando en el mercado hemos visto caídas de hasta 24% en menos de dos semanas. Morningstar es uno de los analistas más conservadores, valuando la empresa en aproximadamente usd 63 por acción. Si su análisis es correcto, eso podría significar una caída del 60% teniendo en cuenta los precios actuales. Otros colocan el precio objetivo de la acción por arriba de los usd 300.
¿Qué oportunidades abre esta operación para los inversionistas latinoamericanos y qué tan accesible resulta participar desde la región?
Para la mayoría de los latinoamericanos, hoy en día es muy fácil abrir una cuenta de inversión en EEUU donde podemos comprar las acciones de SPCX como cualquier otra empresa de casi todo el mundo. En muchas sociedades de bolsa locales tienen acuerdos para poder operar en el mercado internacional en caso de no poder abrir cuenta en EEUU. En Argentina incluso existe la posibilidad de comprar SPCX con pesos argentinos mediante su CEDEAR.
En mercados como Perú, donde cada vez hay más interés por invertir en acciones internacionales, ¿qué recomendaciones daría a quienes desean exponerse a empresas tecnológicas de este tipo?
Mi recomendación sería buscar exposición al sector, pero priorizando la diversificación. Hoy es muy fácil lograr esto mediante los ETF que siguen índices de acciones. Pueden comprar ETF que siguen el índice del NASDAQ como el QQQ administrado por Invesco o el ETF de acciones tecnológicas de Vanguard VGT. Ambos ETFs tienen costos administrativos muy bajos y te permiten diversificar en decenas o cientos de acciones distintas. Ambos incorporaran a SPCX en el corto plazo.
Más allá de SpaceX, ¿qué otros sectores tecnológicos considera que ofrecerán las mejores oportunidades de inversión en los próximos cinco años?
La contracara de SPCX y muchas empresas que han subido de precio por el auge de la inteligencia artificial, son empresas como Microsoft o Meta han sido más cautelosas en sus proyecciones de retorno sobre inversión en IA, lo que las hace menos especulativas que SPCX y potencialmente más atractivas para inversores que buscan exposición al sector con menor volatilidad.
Finalmente, ¿qué mensaje daría a los inversionistas que sienten temor de perder la oportunidad (“FOMO”) y están pensando en comprar acciones de SpaceX solo por el entusiasmo que ha generado su debut en bolsa?
Lo más importante que tiene que aprender alguien que esta comenzando en el mundo de las inversiones, es que esto es una maratón y no una carrera de 100mts. Les recomendaría buscar como eje principal en sus carteras activos como ETFs de índices de acciones muy diversificados, también la utilización de bonos para balancear carteras, y en caso de invertir en acciones individuales como SPCX , hacerlo en porcentajes chicos para no poner en peligro el capital.
Fuente: Más Finanzas