Los mercados bursátiles atravesaron este martes una sesión positiva, con alzas de hasta 1,2% en los principales indicadores de Wall Street y un rebote en los precios de los bonos del Tesoro en los EEUU.

La rueda favorable también contagió a los activos emergentes y condicionó a una suba de los bonos argentinos. Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- promediaron una mejora de 0,6%, mientras que el riesgo país de JP Morgan descontó tres unidades para la Argentina, en los 508 puntos básicos.

Este movimiento de precios implicó una caída en las tasas de retorno de estos títulos públicos. Por la mañana el indicador de JP Morgan tocó los 502 puntos para la Argentina, la cifra más baja desde el 11 de mayo. El riesgo país tocó un mínimo de 2026 el 28 de enero, en los 481 puntos.

La plaza financiera argentina retomó sus negocios tras el feriado nacional en conmemoración de la Revolución de Mayo, de cara a una millonaria licitación de bonos del Tesoro en pesos esta semana y el cierre mensual de carteras de inversión, en medio de una abultada liquidez en dólares.

En favor de la estabilidad de la deuda pública, el directorio del FMI (Fondo Monetario Internacional) viene de aprobar la segunda revisión del programa vigente con Argentina, que implica un desembolso de otros 1.000 millones de dólares.

“Será clave seguir de cerca la evolución de la deuda soberana en dólares en un contexto todavía atravesado por la volatilidad geopolítica vinculada al Estrecho de Ormuz. Con una próxima licitación del Tesoro para este miércoles, cuando vencen alrededor de 11 billones de pesos (equivalentes a unos USD 7.860 millones)”, reportó Portfolio Personal Inversiones.

Acotó que “el agro sumó velocidad y el Banco Central responde con más compras. La principal explicación detrás de la aceleración reciente se explica en la liquidación del agro, inaugurando la cosecha gruesa”.

Los operadores siguen de cerca las cifras de exportaciones que abastecen al mercado de cambios y la mejora de la contabilidad en las reservas netas de la entidad monetaria, para medir el grado de solvencia del Gobierno.

“La liquidación de la cosecha gruesa, crédito en dólares, y emisiones offshore de deuda están permitiendo al banco central acelerar la compra de reservas, la cual en los últimos días subió a casi 150 millones de dólares promedio diario cuando mayo arrancó en niveles promedio de 50 millones”, comentó Roberto Geretto, analista de Adcap Grupo Financiero.

“Así, por el momento, el contexto de dólar calmo pareciera seguir, quedando dudas recién para la última mitad del año”, añadió.

“El Banco Central necesita engrosar con urgencia sus reservas internacionales. El mercado financiero respira ante la promesa de mayor estabilidad. El flujo agropecuario se consolidará así como el principal sostén de la ‘pax’ cambiaria y de la baja de la inflación durante todo 2026”, reportó Wise Capital.

“El Banco Central admitió que la demanda de dinero transaccional fue menor de lo esperado, lo que obliga al Tesoro a esterilizar cualquier emisión monetaria. El riesgo radica en que la dinámica monetaria se vuelva más vulnerable a las crisis de confianza”, indicó un informe de Research Mariva.

“La mejora de los términos de intercambio podría respaldar la estrategia general: los precios más altos del petróleo fortalecen la posición externa de Argentina y favorecen la acumulación de reservas. Con el tiempo, un balance más sólido del banco central podría ayudar a contrarrestar las presiones inflacionarias derivadas de la crisis petrolera inicial”, evaluaron los analistas de Mariva.

Tasas altas en los EEUU

Los bonos del Tesoro de los EEUU vienen de anotar la semana pasada sus rendimientos más altos en casi dos décadas.

El viernes el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó el 5,2%, su nivel más alto desde 2007, impulsado por la preocupación ante el continuo aumento de precios debido a la guerra con Irán. Las finanzas públicas insostenibles y el temor a un aumento de las tasas de interés también han causado una venta masiva de bonos del Tesoro por parte de los inversores. La rentabilidad aumenta cuando los precios de los bonos bajan. Este martes el Treasury a 30 años estaba rindiendo 5,03% anual.

“En cuanto a la volatilidad global, la suba de tasas ya no es solo un fenómeno de Estados Unidos, sino que están cayendo los bonos soberanos en todo el mundo por miedo a una inflación más persistente”, comentó Mariano Sardáns, presidente ejecutivo de la gerenciadora de patrimonios FDI.

“Hay una irracionalidad del mercado que sigue confiando en que el conflicto en oriente Medio Oriente está terminando y ese arco se va corriendo (…) Argentina puede ser uno de los grandes beneficiados del nuevo orden geopolítico por su alineamiento con Occidente”, acotó.

“Argentina (avanza) a dos velocidades”, sostuvo Julián Neufeld, economista en la Fundación Libertad y Progreso. “El frente externo vuela propulsado por los sectores extractivos -petróleo y minería- (…) Mientras tanto, el estancamiento en la actividad industrial se manifiesta en una menor demanda de importaciones de insumos y bienes de capital”.

BUENOS AIRES, 26 de mayo (Reuters) – La plaza financiera argentina retoma este martes sus negocios tras un feriado nacional, de cara a una millonaria licitación de bonos del Tesoro y el cierre mensual de carteras de inversión en medio de una abultada liquidez en dólares.

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) viene de aprobar la segunda revisión del programa vigente con el país austral, que implica un desembolso de otros 1.000 millones de dólares.

Analistas y operadores opinan sobre la coyuntura doméstica:

* “Será clave seguir de cerca la evolución de la deuda soberana en dólares en un contexto todavía atravesado por la volatilidad geopolítica vinculada al estrecho de Ormuz (…) Con una próxima licitación del Tesoro para este miércoles, cuando vencen alrededor de 11 billones de pesos (unos 7.860 millones de dólares)”, dijo Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Acotó que “el agro sumó velocidad y el Banco Central responde con más compras (…) La principal explicación detrás de la aceleración reciente se explica en la liquidación del agro, inaugurando la cosecha gruesa”.

* “La liquidación de la cosecha gruesa, crédito en dólares, y emisiones ‘offshore’ de deuda están permitiendo al Banco Central acelerar la compra de reservas, la cual en los últimos días subió a casi 150 millones de dólares promedio diario cuando mayo arrancó en niveles promedio de 50 millones”, comentó Roberto Geretto, analista de Adcap Grupo Financiero.

“Así, por el momento, el contexto de dólar calmo pareciera seguir, quedando dudas recién para la última mitad del año”, añadió.

* “El Banco Central necesita engrosar con urgencia sus reservas internacionales. El mercado financiero respira ante la promesa de mayor estabilidad. El flujo agropecuario se consolidará así como el principal sostén de la ‘pax’ cambiaria y de la baja de la inflación durante todo 2026”, reportó Wise Capital.

* “El Banco Central admitió que la demanda de dinero transaccional fue menor de lo esperado, lo que obliga al Tesoro a esterilizar cualquier emisión monetaria. El riesgo radica en que la dinámica monetaria se vuelva más vulnerable a las crisis de confianza”, comentó Research Mariva.

“La mejora de los términos de intercambio podría respaldar la estrategia general: los precios más altos del petróleo fortalecen la posición externa de Argentina y favorecen la acumulación de reservas. Con el tiempo, un balance más sólido del Banco Central podría ayudar a contrarrestar las presiones inflacionarias derivadas de la crisis petrolera inicial”, dijo.

* “En cuanto a la volatilidad global, la suba de tasas ya no es solo un fenómeno de Estados Unidos, sino que están cayendo los bonos soberanos en todo el mundo por miedo a una inflación más persistente”, comentó Mariano Sardáns, presidente ejecutivo de la gerenciadora de patrimonios FDI.

“Hay una irracionalidad del mercado que sigue confiando en que el conflicto en Medio Oriente está terminando y ese arco se va corriendo (…) Argentina puede ser uno de los grandes beneficiados del nuevo orden geopolítico por su alineamiento con Occidente”, acotó.

* “Argentina (avanza) a dos velocidades”, sostuvo Julián Neufeld, economista en la Fundación Libertad y Progreso.

“El frente externo vuela propulsado por los sectores extractivos -petróleo y minería- (…) Mientras tanto, el estancamiento en la actividad industrial se manifiesta en una menor demanda de importaciones de insumos y bienes de capital”. (Reporte de Jorge Otaola; Editado por Nicolás Misculin)

Mandan un cheque al cliente con el saldo. Lo llaman “restricción de cuenta”. Dicen que es parte del acuerdo con el Gobierno argentino. Hay que llamar por teléfono para poder saber las razones

Me cerraron la cuenta”. La frase se repite cada vez más entre residentes argentinos en Estados Unidos, que ven cómo los bancos les cierran las cuentas por haber realizado transferencias a cuentas de terceros. “Les mandan un cheque a sus casas con el saldo. Lo llaman restricción de cuenta. Dice» que es parte del acuerdo con el Gobierno argentino. Hay que llamar por teléfono para saber las razones, porque no contestan por mail ni cualquier otro medio”, advierte Martin Fernández Duboís, Asset Management con presencia tanto en Nueva York como en Buenos Aires.

“Entidades globales como Citi prefieren no lidiar con las altísimas multas regulatorias que impone Estados Unidos sí se llega a detectar que mantienen dinero de evasores fiscales extranjeros. Ante la presión regulatoria, bancos optan directamente por la política de cerrar el grifo a clientes clasificados como no residentes internacionales de alto riesgo, especialmente sí las cuentas muestran inconsistencias o poca act i vi dad”, revela Fernando Bosch, abogado especialista en temas bancarios y financieros.

 “Los bancos envían carta postal solicitando plazo perentorio de un mes para informar volumen de facturación”.

Daniela Wechselblatt, titular de DW Global Investments, coincide con esta óptica: “Los bancos americanos están cada vez más estrictos con el tema de las transferencias de y hacia terceros sin justificación. Cierran las cuentas si ven alguna transferencia sospechosa que les salta por los controles de AML (Anti-money laundering), o sea prevención de lavado de dinero”,

“Para no correr riesgos y el banco evitarse multas, prefieren cerrar las cuentas. Pero con un uso prolijo de las cuentas no cierran sin razón. El tema es que mucha gente no sabe que no puede recibir o mandar dinero a cualquiera, porque la gente le manda plata a un amigo, el amigo le da el cash acá, esas cosas y después tienen problemas, por cuanto las transferencias a terceros complican las cuentas“.

Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, que se maneja con 15 bancos estadounidenses, tiene la misma sensación: “Sí giras a un tercero y ese giro no tiene una explicación patrimonial o realidad económica te cierran las cuentas. Las transferencias deben ser coherentes en cuanto a concepto, periodicidad y monto”.

 La decisión de Fitch Ratings de elevar la nota soberana de Argentina de CCC+ a B- generó un efecto inmediato sobre el sistema financiero local. Tras la mejora al país, la agencia también revisó al alza las calificaciones de varios bancos argentinos, en una señal que el mercado interpreta como un respaldo tanto al rumbo macroeconómico como a la capacidad de recuperación del crédito.

El índice Nasdaq con decisiva presencia de empresas tecnológicas, subió un 0,9% y cerró en un máximo histórico de 24.892 puntos. El índice S&P 500 también repuntó más del 1%, cerrando por encima de los 7.200 puntos por primera vez para culminar así su mejor mes desde noviembre de 2020. El Dow Jones Industrial subió un 1,7%, o más de 750 puntos, en los 49.652 puntos.

Los precios del petróleo terminaron mixtos: mientras que la variedad Brent del Mar del Norte ganó 0,6%, a USD 111,10 el barril para entregar en junio, el crudo intermedio de Texas cedió 1,4% en los EEUU, a USD 105,30 el barril también para entregar en junio.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas operados en dólares en Nueva York hubo nuevos avances en los títulos petroleros como YPF (+0,8%), Pampa Energía (+0,1%) y Tenaris (+0,6%), aunque Vista Energy cayó un mínimo 0,1% tras presentar balance trimestral. Del lado perdedor encabezaron Banco Supervielle (-3,4%) y Grupo Galicia (-3,2%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- ganaron un 0,6% en promedio, con un riesgo país de JP Morgan en los 567 puntos básicos.

En los EEUU, una ronda de resultados trimestrales de cuatro de las “Siete Magníficas” tecnológicas demostró que el gasto en IA no se está desacelerando, con una previsión combinada de la asombrosa cifra de 725 mil millones de dólares este año. Las acciones de Alphabet (10%) subieron tras superar las expectativas de ganancias, mientras que lasde Amazon (0,8%), Meta (-8,6%) y Microsoft (-3,9%) cayeron. A continuación, Apple (+0,4%) presentó sus resultados en la tarde de este jueves tras el cierre del mercado. Nvidia perdió un 4,6 por ciento.

La Reserva Federal de EEUU (Fed) mantuvo las tasas de interés sin cambios el miércoles, tal como se esperaba, después de que su presidente, Jerome Powell, anunciara que planea continuar en el cargo más allá del final de su mandato actual.

Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, comentó que “la Fed mantuvo las tasas sin cambios en el rango 3,50%-3,75%, pero el mensaje de Jerome Powell fue más cauteloso de lo esperado: no hay recortes a la vista y no descartó nuevas subas si el shock energético por el conflicto en Medio Oriente se prolonga”

Para Argentina, el escenario es de doble lectura: presión de corto plazo sobre bonos y acciones, pero fortaleza estructural como exportador de energía (Vaca Muerta) y alimentos en un contexto de petróleo alto.

“No fue una bomba, pero tampoco un alivio. La Fed está atada por el petróleo y el conflicto, y eso significa tasas altas por más tiempo. Los exportadores de energía como Argentina son los más resilientes en este escenario”, señaló Sardáns.

Tercera baja seguida para el dólar

Con cierta merma en el volumen de negocios, que alcanzó los USD 448,3 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista experimentó una caída marginal de 50 centavos, a 1.391 pesos.

De esta forma, el tipo de cambio oficial concluyó abril con un ascenso de nueve pesos o 0,7%, para interrumpir una serie de tres meses consecutivos en baja en el primer tramo de 2026.

Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios detalló que “la cotización (tocó) mínimos de $1.377 y recién en ese nivel el tipo de cambio logró estabilizarse, iniciando una leve recuperación que lo devolvió a la zona de $1.380, donde encontró un punto de equilibrio y se mantuvo durante gran parte de la rueda. Sin embargo, en el último tramo la dinámica cambió de forma abrupta: la demanda se impuso con fuerza y, en un movimiento rápido y desordenado, llevó la cotización nuevamente a los niveles del cierre previo”.

Asimismo, en dólar mayorista completó el primer cuatrimestre con una caída de 64 pesos o 4,4 por ciento. En términos reales, con una inflación acumulada en torno del 12% en lo que va del año, la pérdida de poder adquisitivo para el dólar en el mercado interno se aproximó al 16%, que confirma a este activo como una de las inversiones más desfavorables.

El BCRA fijó el techo de las bandas cambiarias en los $1.703,22, que dejó al dólar mayorista -referencia del comercio exterior- a 312,22 pesos o 22,4% de ese límite para la libre flotación.

La autoridad monetaria compró este jueves USD 207 millones en la plaza de contado, el 46,2% de la oferta privada, para acumular un saldo de USD 2.769 millones, el mejor mes desde marzo de 2024. Además acumuló compras por USD 7.155 millones en el primer cuatrimestre.