En medio de tensiones comerciales, un gran déficit fiscal y el advenimiento del pago de US$ 9 billones de bonos del Tesoro de Estados Unidos, el dólar se resintió y cayó casi hasta su menor valor en los últimos tres años.
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URGENTE 24- ARGENTINA: Por la guerra comercial, cayó el dólar casi hasta su mínimo en tres años y el MERVAL sigue en baja
Fecha: 2 de junio, 2025
URGENTE 24 – ARGENTINA: Por la guerra comercial, cayó el dólar casi hasta su mínimo en tres años y el MERVAL sigue en baja
A estos factores se suman la huida de capitales a mercados emergentes y las tensiones con China, que involucran acusaciones mutuas de incumplimiento sobre la tregua comercial que acordaron por 90 días.
Hoy el dólar cayó un 0,6% y se acercó al mínimo en tres años, que se dio cuando a mediados de abril, en este mismo mandato, Donald Trump anunció el plan de aranceles a las importaciones, el “día de la liberación”
Ya desde la semana pasada, comenzaron a escucharse dudas con respecto a la posibilidad de pago de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Sin embargo, Mariano Sardans, CEO de FDI, detalló a Urgente24: “el incumplimiento de pago es posible pero poco probable, nadie ve a Estados Unidos no pagando. Hay cuestiones relacionadas con posibles impuestos a las ganancias que Trump querría aplicar a tenedores de bonos no residentes, pero es imposible de aplicar, no existe en ningún lugar del mundo”.
Hoy, el índice de acciones S&P 500 reaccionó a la baja tras la publicación del índice manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM por su sigla en inglés), que dio 48,5 puntos para mayo. Se estima que un resultado por debajo de 50 es un indicador de contracción en la actividad. Este es el tercer mes que el índice muestra una contracción en la actividad manufacturera.
En paralelo, la actividad industrial de China también se redujó en mayo, por segundo mes consecutivo, de acuerdo con el índice de gestión de compras, que se ubicó 49.5, según la Oficina Nacional de Estadística china.
Las últimas dos horas del lunes trajeron alivio al mercado ya que los principales índices lograron recuperarse: el índice S&P 500 recuperó terreno y cerró 0,44% arriba, el Dow Jones finalizó en 0,1% positivo y Nasdaq 100 escaló 0,7%.
Diferentes especialistas consultados por Financial Times explicaron las complicaciones que llevaron a esta caída del dólar:
- Gordon Shannon, gestor de fondos de TwentyFour Asset Management, dijo que los datos del ISM proporcionaban “una pista del impacto de la incertidumbre arancelaria en el crecimiento de Estados Unidos”.
- Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, dijo que la encuesta estaba agregando presión al “ya muy débil impulso del dólar”, agravado por una demanda “suave” de bonos del Tesoro estadounidense y una reescalada en las tensiones comerciales.
Por otra parte, los precios de los metales estadounidenses también subieron el lunes luego del anuncio que hiciera el presidente Trump el viernes de que Estados Unidos impondría un arancel del 50% a las importaciones de acero y aluminio, el doble del nivel anterior que su administración había establecido en marzo. Los nuevos gravámenes entrarán en vigor el 4 de junio.
El merval cerró a la baja por quinta rueda seguida
El S&P Merval cayó 3,2% a 2.206.291,24 puntos básicos. Los activos que más bajaron fueron: Sociedad Comercial del Plata(-7,1%), Banco de Valores(-6,6%), y Metrogas (-5,9%).
Los ADRs también cerraron con bajas en Wall Street. Las caídas más pronunciadas fueron las de Banco BBVA y Central Puerto, con el 4,2% y 3,7%, respectivamente, mientras que las mayores alzas fueron para Tenaris y Ternium, 5,6% y 5,3%.
Por otra parte, la deuda soberana en dólares cerró relativamente estable frente a la incertidumbre internacional. Las principales bajas se dieron en el Bonar 2035 (-0,9%) y el Bonar 2038 (-0,7%), mientras que las subas se registraron en el Global 2029 (+0,6%) y el Bonar 2029 (+0,4%).
Sardans agregó que la caída de la bolsa local “tiene más que ver con el resultado de los balances de algunas industrias en Argentina que con la caída del dolar a nivel global”.
El riesgo país se mantuvo en 663, al igual que el cierre de mayo, aunque 53 puntos arriba del inicio del año. El interés del gobierno por bajar este número aún no lorga reflejarse en los resultados.
Fuente: Urgente 24
PERFIL- ARGENTINA: El impacto de las elecciones sobre la economía: “El Gobierno está logrando cada vez más apoyo del lado del mercado”.
Fecha: 20 de mayo, 2025
PERFIL – ARGENTINA: El impacto de las elecciones sobre la economía: “El Gobierno está logrando cada vez más apoyo del lado del mercado”.
El resultado en las elecciones porteñas a favor del Gobierno empiezan a repercutir en la economía, sobre todo hubo un buen recibimiento por parte del mercado y también del empresariado argentino. En este sentido, este medio se contactó con el titular de FDI, Mariano Sardáns.
Mariano Sardáns señaló que, aunque Argentina está “de alguna forma aislada por las buenas medidas monetarias y fiscales“, no deja de estar afectada por lo que ocurre en Estados Unidos y el resto del mundo. Sin embargo, destacó que el resultado electoral “superó las expectativas” y que el Gobierno “está logrando cada vez más apoyo del lado del mercado“.
Capitalización del Banco Central
En cuanto a la situación fiscal y monetaria, comentó: “Lo que está claro es que el Ejecutivo tiene una masa sideral de pesos para poder salir a comprar dólares en cualquier momento“. Además, destacó que, “perfectamente el Gobierno puede ser que compre divisas y eventualmente capitalice al Banco Central“.
Sobre el acuerdo con el FMI y la acumulación de reservas, Sardans expresó: “No sabemos la letra chica, es lo que hay mucha duda respecto a este tema de acumulación“. También consideró que, “en cualquier país normal el Banco Central está siempre retirado del mercado de cambios“, lo que en Argentina no sucede.
El ajuste fiscal del Gobierno
En relación al repo por USD 2.000 millones, indicó que, “lo que el Gobierno podía hacer, lo hizo. Y en exceso, te diría, al más positivo respecto al Gobierno“. Luego, enfatizó que, “ninguno de nosotros esperó un superávit financiero desde el comienzo“, ni “una no emisión, directamente parada la emisión hace un año y pico“.
Sobre las oportunidades de inversión, el entrevistado subrayó que, “nosotros tenemos dos mil y pico de clientes y son dos mil y pico de carteras totalmente diferentes“. Según comentó, el trade es “una excelente herramienta de marketing para un broker”, pero no se aplica de manera uniforme.
Por otro lado, destacó que, a diferencia de anteriores gobiernos, “Argentina está, no te digo inmune, pero está bastante blindada en ese aspecto“, debido a las políticas monetarias y fiscales actuales.
Fuente: Perfil
IPROUP- ARGENTINA: Buena noticia para inversores argentinos: Donald Trump propone reducir impuestos en activos clave
Fecha: 2 de mayo, 2025
IPROUP – ARGENTINA: Devastador efecto financiero por los nuevos aranceles de Trump: “Los mercados se destrozaron”
Los argentinos con un departamento en Miami, autos, joyas u obras de arte en Estados Unidos están alcanzados por impuestos a la herencia, pero hay buenas noticias al respecto: varios Estados los están recortando para no resultar anticompetitivos y Donald Trump quiere derogarlo a nivel federal.
El problema para los argentinos se agrava porque, si bien el impuesto a la herencia para estadounidenses tiene un umbral de casi u$s12 millones, los extranjeros no residentes están alcanzados desde u$s60.000 y, además, Florida suma su propio impuesto estatal a la herencia.
Qué impuestos gravan la herencia en EE.UU.
Andrés Aller, cofundador y director ejecutivo de Aller & Co., describe para iProUP como sigue los impuestos que gravan la herencia en Estados Unidos:
1. Impuesto sobre el Patrimonio (Estate Tax)
Se trata de un impuesto federal y estatal que se aplica a la totalidad del patrimonio de una persona fallecida antes de que los bienes sean distribuidos entre los herederos.
- Impuesto federal: el gobierno federal cobra un impuesto sobre el patrimonio de una persona fallecida si el valor de su patrimonio supera un umbral determinado (actualmente, alrededor de u$s12 millones por persona en 2024, pero este puede cambiar). La tasa máxima del impuesto federal sobre el patrimonio es del 40%
- Impuestos estatales: además del impuesto federal, algunos estados imponen su propio gravamen sobre el patrimonio, con tasas que varían según el estado. Doce estados y el Distrito de Columbia (Washington D.C.) lo aplican. Suelen tener umbrales más bajos que el federal, lo que significa que las personas con patrimonios más pequeños pueden estar sujetas a impuestos a nivel estatal, incluso si no llegan al umbral federal.
Impuesto sobre la Herencia (Inheritance Tax)
El impuesto sobre la herencia, en cambio, es un impuesto que se aplica a los herederos individuales sobre los bienes que reciben del difunto.
A diferencia del impuesto sobre el patrimonio, que se calcula sobre el total del patrimonio del difunto, el impuesto sobre la herencia depende de quién recibe los bienes y en qué cantidad.
Los herederos pueden estar sujetos a diferentes tasas impositivas dependiendo de su relación con el fallecido. Por ejemplo, los cónyuges e hijos pueden pagar tasas más bajas que los amigos o extraños.
Seis estados, entre ellos la Florida donde se asienta Miami, lo aplican. Este tipo de impuesto es menos común, pero algunos estados lo imponen y las tasas varían según la relación entre el fallecido y el heredero.
Qué activos de extranjeros están alcanzados
Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, señala en la red social X cuáles son los activos que están alcanzados por el Estate Tax en los EE.UU., para el caso de Extranjeros No Residentes (non-resident aliens, o NRA) solo en la medida en que dichos activos estén situados en los Estados Unidos.
A continuación, los principales activos que están alcanzados por este impuesto:
- Bienes inmuebles ubicados en los EE.UU.: propiedades como casas, terrenos o edificios
- Propiedades personales tangibles ubicadas en los EE. UU.: esto incluye activos físicos como vehículos, obras de arte, joyas o muebles que se encuentren en ese país al momento del fallecimiento
Qué cambios se dieron en 2024 en impuesto a la herencia
“Después de 2005, la mayoría de los estados se han ido alejando de los impuestos sobre el patrimonio o la herencia, o han aumentado sus niveles de exención, ya que perjudican la competitividad de los estados y crean incentivos para evitar pagarlos, especialmente entre los contribuyentes ricos”, indica Aller, y describe:
- Delaware derogó su impuesto al patrimonio a principios de 2018
- Nueva Jersey terminó de eliminar gradualmente su impuesto al patrimonio al mismo tiempo y ahora solo impone un impuesto a la herencia
- Vermont terminó de introducir gradualmente un aumento de exención en 2021, lo que elevó la exención a $5 millones ese año, en comparación con $4,5 millones en 2020
- Maine aumentó su umbral en el porcentaje más alto, en relación con los valores de 2023, aumentando el umbral de exención en un 5,7% en 2024
- Connecticut también terminó de implementar gradualmente un aumento de su exención, igualando la exención del impuesto federal sobre el patrimonio, y simultáneamente hizo la transición a la tasa impositiva fija
- Cuatro de los seis estados con impuestos a la herencia (Kentucky, Maryland, Nueva Jersey y Pensilvania) estructuran sus impuestos de manera que las tasas varíen según la proximidad de los destinatarios del legado al difunto
- Los estados con esta prueba de proximidad otorgan un trato preferencial, generalmente tasas más bajas o umbrales de exención más altos, a los miembros de la familia inmediata, mientras que gravan a los que están más alejados del difunto con tasas más altas
Qué impulsa Trump para impuesto a la herencia
“La administración Trump ha presentado formalmente un proyecto de ley ante el Congreso para derogar el impuesto federal sobre la herencia, una medida que ha generado un intenso debate entre economistas, empresarios y legisladores“, comenta Aller.
Según el exerpto, “la propuesta busca eliminar un tributo que actualmente grava los patrimonios de ciudadanos o residentes estadounidenses superiores a u$s11,8 millones con una tasa del 40%, argumentando que esta carga fiscal penaliza la inversión y la acumulación de riqueza intergeneracional“, explica.
“A su vez, para los extranjeros no residentes, los patrimonios sujetos a este impuesto son aquellos superiores a u$s60.000, lo cual hace extremadamente relevante la consideración y tratamiento de este tema para cualquier inversor extranjero”, recuerda.
Aller remarca que “el impuesto a la herencia ha sido un tema recurrente en la política fiscal estadounidense. En 2017, la reforma fiscal promovida por Trump elevó de manera significativa el umbral de exención, reduciendo el número de familias afectadas. Sin embargo, el gravamen sigue siendo un punto de fricción entre quienes defienden su permanencia como herramienta de equidad económica, y aquellos que lo consideran una doble imposición que desalienta la acumulación de capital“.
“Para que la derogación del impuesto a la herencia se convierta en ley, el proyecto debe superar varios escollos en el Congreso. La Cámara de Representantes, bajo control republicano, podría aprobar la medida sin grandes dificultades. Sin embargo, en el Senado, donde se requiere una mayoría de 60 votos, el partido gobernante necesitará convencer a al menos nueve demócratas para avanzar”, describe.
El experto acota que “de acuerdo con estimaciones del Centro de Política Fiscal, la derogación del impuesto a la herencia podría reducir la recaudación federal en aproximadamente u$s250.000 millones durante la próxima década. Esta pérdida podría intensificar los déficits fiscales y presionar futuras reformas tributarias”, advierte.
Como contracara, continúa Aller, la derogación de este impuesto podría generar una aceleración de la inversión extranjera directa, tanto a través de nuevos negocios e inversiones en real estate por extranjeros, como a través del mercado de capitales, generando mayor actividad económica, impulsando el crecimiento de Estados Unidos y promoviendo mayor empleo“.
“El debate sobre la derogación del impuesto a la herencia no solo pone a prueba la visión económica de la administración Trump, sino que también puede redefinir las prioridades fiscales del país en los próximos años. A medida que avanza el proceso legislativo, la atención estará puesta en los movimientos políticos dentro del Senado”, concluye.
Fuente: Iproup
Mariano Sardáns en Instinto Financiero.
Fecha: 28 de Abril, 2025
Mariano Sardáns en Instinto Financiero.
Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en Instinto Financiero de España sobre inversiones, mercados. Instinto Financiero es un sitio online dedicado a la divulgación de información financiera y criptomonedas.
Fuente: Instinto Financiero
Impuesto a la Herencia en EE.UU.: Qué activos están sujetos.
Cuáles son los activos que están alcanzados por el estate tax en los EE.UU., para el caso de Extranjeros No Residentes.
En los EE.UU., el estate tax (impuesto a la herencia) se aplica a los activos a nombre de extranjeros no residentes (non-resident aliens, o NRA), sólo en la medida en que dichos activos estén situados en los Estados Unidos.
Los principales activos que están alcanzados por este impuesto son:
– Bienes inmuebles ubicados en los EE. UU.: Propiedades como casas, terrenos o edificios situados en territorio estadounidense.
– Propiedades personales tangibles ubicadas en los EE. UU.: Esto incluye activos físicos como vehículos, obras de arte, joyas o muebles que se encuentren en los EE. UU. al momento del fallecimiento.
– Acciones de sociedades estadounidenses: Las acciones emitidas por empresas constituidas en los EE.UU. (como Apple, Microsoft, etc.) están sujetas al impuesto, independientemente de donde se encuentre el certificado de acciones o el propietario.
– Cuentas bancarias o depósitos en instituciones estadounidenses (en ciertos casos): Generalmente, los depósitos bancarios en bancos de EE.UU. no están sujetos al estate tax, siempre que no estén relacionados con un negocio o actividad comercial en el país. Sin embargo, si están vinculados a un negocio operado en EE. UU., podrían incluirse (por ejemplo, si estuviese a nombre de una LLC u otro tipo de figura societaria estadounidense). El cash (dinero a la vista) depositado en brokers de EE.UU., sí está alcanzado por el estate tax.
– Fondos de Inversión: Están sujetos al estate tax aquellos registrados en los EE.UU.
– Participaciones en sociedades o trusts constituídos en los EE.UU.: Cuando un extranjero no residente posee una participación en una sociedad (partnership, LLC o Corp.) o fideicomiso (trust) constituído en los EE. UU., esos intereses pueden estar sujetos al impuesto, dependiendo de cómo estén estructurados.
– Cajas de Seguridad (Safe Deposit Boxes): No están sujetas al impuesto por sí mismas, ya que no son un “activo” en el sentido estricto. Sin embargo, el contenido de esas cajas de seguridad puede estarlo. Objetos físicos como joyas, metales preciosos (oro, plata), obras de arte, o dinero en efectivo almacenados en la caja de seguridad, sí están sujetos al estate tax.
Exenciones y límites. Para 2025, el umbral de exención (mínimo no imponible) del estate tax para ciudadanos y residentes de EE.UU. es de aproximadamente u$s13,61 millones por persona (ajustado por inflación desde 2023.
Para extranjeros no residentes, este umbral es mucho más bajo: sólo US$60.000. Esto significa que si el valor total de los activos alcanzados supera los US$60.000, el excedente estará sujeto al impuesto. Las tasas del estate tax varían progresivamente entre el 18% y el 40%, dependiendo del valor del patrimonio.
Tratados fiscales. Es importante considerar que algunos países tienen tratados de doble tributación o acuerdos sobre impuestos a la herencia con los EE. UU., lo que puede modificar qué activos están sujetos al impuesto o cómo se aplican las exenciones. Por ejemplo, un tratado podría permitir créditos fiscales o excluir ciertos tipos de activos.
¿Cómo un extranjero no residente podría evitar el estate tax en los EE.UU.?
De una forma muy sencilla. Interponiendo entre él/ella y todos los activos que tiene en los EE.UU., una figura legal constituida en un país distinto a EE.UU., como puede ser un fideicomiso o una sociedad (Offshore, por ejemplo).
Espero te sirva.
Mariano Sardáns
CEO de FDI
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Mariano Sardáns en Revista Fortuna.
Fecha: 23 de Abril, 2025
Mariano Sardáns en Revista Fortuna.
Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en la Revista Fortuna de México.
Fuente: Revista Fortuna
Mariano Sardáns en Radio FM Mileniun.
Fecha: 12 de Abril, 2025
Mariano Sardáns en Radio FM Milenium.
Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en el programa El lunes puede esperar, que se emite por Radio FM Milenium. En el encuentro de hoy, hablaron sobre los nuevos aranceles en Estados Unidos.
Fuente: FM Milenium
PERFIL- ARGENTINA: Devastador efecto financiero por los nuevos aranceles de Trump: “Los mercados se destrozaron”
Fecha: 04 de abril, 2025
PERFIL – ARGENTINA: Devastador efecto financiero por los nuevos aranceles de Trump: “Los mercados se destrozaron”
El reciente anuncio de aranceles recíprocos por parte de Estados Unidos sacudió los mercados financieros a nivel global, Argentina tampoco pudo evadir el impacto y los bonos sufrieron una fuerte caída. En ese sentido, este medio se contactó con el CEO de FDI, Mariano Sardans.
“En el día de ayer, los mercados se destrozaron“, afirmó Mariano Sardans, quien luego destacó caídas promedio del 5% en Estados Unidos y Europa. “Anoche en Asia fue una sangría y hoy los futuros están un 3% abajo“. Esta reacción en cadena demuestra el nivel de incertidumbre que generó la política comercial estadounidense.
China fue el primer país en responder a estos aranceles, lo que generó efectos en el mercado cambiario. “El dólar, que ayer había caído contra todas las monedas del mundo, hoy está subiendo en la misma cuantía por la respuesta de China“, explicó. “Es una situación de incertidumbre similar a la que vivimos tras la invasión de Rusia a Ucrania“, agregó.
Argentina quedó sin margen de reacción frente a la volatilidad
El impacto en Argentina fue aún más fuerte debido a su inestabilidad económica. “Los activos argentinos son extremadamente volátiles y riesgosos“, advirtió Sardans. La incertidumbre sobre el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y la falta de un plan económico claro aumentan la preocupación de los inversores. “Argentina necesita capitalizar el Banco Central para normalizar su política monetaria y cambiaria, como ocurre en países vecinos como Uruguay o Paraguay”, añadió.
Mientras que otras monedas, como el real brasileño y el euro, se apreciaron frente al dólar, en Argentina el dólar subió. “Esto tiene que ver con la vulnerabilidad estructural del país y su historial de políticas económicas erráticas“, señaló. “Argentina ha cambiado las reglas de juego tantas veces que es difícil generar confianza”, describió.
Compra de bonos en Argentina: ¿Oportunidad o riesgo?
Sobre los bonos argentinos, el CEO de FDI resaltó: “Depende de cómo esté estructurado tu patrimonio”. Si bien los bonos están en niveles históricamente bajos, representan un alto riesgo. “Si tu sueldo, tus inmuebles y tus ingresos dependen de la economía argentina, comprar bonos es una jugada temeraria“.
Para los inversores extranjeros, la situación es diferente. “Si un brasileño o un norteamericano coloca un 3% de su cartera en bonos argentinos, puede ser una buena oportunidad“, sostuvo. A su vez, manifestó que, “un argentino que ya tiene todo su capital en el país debería diversificar“.
Dónde invertir y el futuro del tipo de cambio
En este sentido, el entrevistado destacó la importancia de invertir en mercados más seguros: “Estados Unidos no es el mejor mercado, pero sí el menos malo. Es el lugar más barato y mejor regulado para invertir en el mundo”.
La evolución del tipo de cambio en Argentina dependerá de las decisiones que tome el Gobierno en los próximos meses. “El peor escenario ya está reflejado en los precios actuales“, expresó. Sobre la misma línea, planteó que, “si Argentina consigue un financiamiento de USD 20.000 millones, el dólar está caro“.
Fuente: Perfil
Mariano Sardáns en Canal E.
Fecha: 21 de marzo, 2025
Mariano Sardáns en Canal E.
Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en Canal E. El tópico de la charla fue sobre los mercados y la negociación del gobierno de Argentina con el FMI.
Fuente: Canel E.