Fecha: 21 de marzo, 2025

PERFIL – ARGENTINA: Cómo armar una cartera de inversión sin caer en estafas

En los últimos años, se ha popularizado el trading, actividad que conlleva riesgos significativos, especialmente para los inversores individuales sin la formación adecuada. La volatilidad del mercado puede resultar en pérdidas rápidas y sustanciales. Además, la falta de una estrategia clara y el uso excesivo de apalancamiento pueden amplificar estas pérdidas. Este tipo de riesgos no sólo afecta a quienes hacen trading, sino que también se extiende al auge de las criptomonedas.

En Argentina, la Comisión Nacional de Valores (CNV) ha advertido sobre el aumento de fraudes relacionados con inversiones, particularmente en el ámbito de las criptomonedas. Este es un mercado no regulado, lo que aumenta su vulnerabilidad. Esa falta de regulación, en un país que se posiciona como líder en la región y uno de los principales a nivel mundial en el uso de criptoactivos y tecnología blockchain, nos obliga a estar especialmente atentos a la hora de invertir para evitar caer en estafas.

Considerando estos riesgos, contar con un asesor regulado puede marcar una gran diferencia. Aquellos que operamos en el mercado debemos rendir cuentas ante los organismos reguladores y respetar ciertas licencias. Estas nos enseñan, desde un principio, lo que está permitido y lo que no lo está, en el ámbito de las inversiones.

Verificar que un asesor está regulado reduce las inquietudes iniciales y permite al cliente enfocarse únicamente en comprender los detalles del servicio ofrecido: estrategias de inversión, estructura del equipo de profesionales, cantidad y frecuencia de las reuniones, conocimiento en temas tributarios y, por supuesto, sus honorarios.

Además, el caso $LIBRA, que implicó la pérdida del dinero de 44 mil personas, puso en debate nuevamente el tema de las criptomonedas y la falta de regulaciones para evitar este tipo de estafas.

La proliferación de influencers financieros en las redes sociales

Por otra parte, las redes están inundadas de influencers financieros que, sin la debida formación o certificación, ofrecen consejos de inversión. Y no todos tienen buenas intenciones. Algunos ostentan vivir una realidad que no es tal o buscan capitalizar su popularidad para vender productos o servicios que no son beneficiosos para su audiencia. Por eso, es crucial verificar la credibilidad de las fuentes y desconfiar de las promesas de ganancias rápidas.

Por lo tanto, contar con un asesor regulado es fundamental porque desarrollar una cartera de inversiones implica conocer las necesidades específicas de una persona, una familia o una empresa. Y prever cuál es la real necesidad de cada inversor, se vuelve importante y urgente.

10 recomendaciones para construir una cartera de inversiones

No hay una cartera común para todos los inversores. Pero sí hay criterios comunes para construirla. En este sentido, podemos mencionar 10 puntos clave para tener en cuenta:

1. El dinero se hace trabajando; no en la bolsa o en los mercados de capitales. La mejor inversión del cliente es su empresa, su comercio y/o su puesto de trabajo.
2. No existe una cartera ideal para todo el mundo. Cada inversor merece su propia cartera. Los modelos estandarizados que aún proponen muchos bancos y brokers en América Latina, ya son considerados mala-praxis en Europa y EE.UU.
3. La estructuración de una cartera de inversión requiere de un análisis profundo.
4. Toda cartera debe incluir el componente de inmuebles, adicionalmente al de renta fija (bonos) y renta variable (acciones).
5. Es importante diversificar las inversiones.
6. Todo tipo de inversión tiene sus pros y contras: tanto las acciones como los bonos y los inmuebles implican resignar algo.
7. La cartera debe tener en cuenta los objetivos de flujo de fondos de cada inversor.
8. El gran secreto de cómo y dónde invertir, está en analizar continuamente cómo reducir el impacto impositivo futuro.
9. Es vital el uso de vehículos legales que permitan lograr que los activos estén a resguardo y protegidos del ataque de terceros.
10. El uso de fideicomisos, trusts y sociedades patrimoniales permiten, de una forma muy flexible, que lo propio continúe siendo “propio” hasta último momento, y a partir de ahí dejárselo a quien cada uno quiera, en los tiempos y formas que quiera

Cuando entendemos que todos los activos y el patrimonio deben considerarse, así como los efectos tributarios y de protección de activos, queda claro que la “personalización” es la clave cuando se trata de armar una cartera de inversión.

En un contexto donde la información abunda, pero no es siempre confiable, contar con asesoramiento profesional regulado marca la diferencia entre proteger el patrimonio o descuidarlo. La diversificación, la evaluación de impacto positivo y el uso de estructuras legales adecuadas son herramientas útiles para resguardar los activos en el tiempo.

Invertir de manera inteligente no sólo implica buscar rentabilidad, sino también entender que el verdadero éxito financiero está en la seguridad, sostenibilidad y la coherencia con nuestros objetivos.

* CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

Fuente: Perfil

Fecha: 25 de febrero, 2025

NEWSWEEK EN ESPAÑOL – MÉXICO: Aranceles en la nueva era de Trump: una herramienta de negociación que llegó para quedarse.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, inauguró su segundo mandato con la firma de una serie de órdenes ejecutivas para imponer aranceles sobre las importaciones. Si analizamos, por ejemplo, la suspensión por un mes de este tipo de medidas a sus socios comerciales y vecinos México y Canadá, vemos cómo el mandatario utiliza esta estrategia como herramienta de negociación para lograr objetivos muy diferentes.

Lo sorpresivo es que estamos atestiguando la manera en que se está usando un instrumento aduanero para conseguir un fin geopolítico. Dicho en otras palabras: la amenaza de una tarifa como medida económica esfuerza a los otros países a hacer lo que Estados Unidos busca a través de una vía muy distinta a la que estarían dispuestos a cooperar.

Un ejemplo muy cercano es lo que sucedió a inicios de febrero, cuando Trump firmó una orden ejecutiva para imponer a partir de ese mes aranceles de 25 por ciento sobre los productos importados de México y Canadá, un arancel de 10 por ciento sobre los recursos energéticos canadienses y un impuesto de 10 por ciento a China. Desde la cuenta de X de la Casa Blanca se informó el 1 de febrero que esas medidas eran decisivas para proteger a los estadounidenses de la crisis del fentanilo y que el anuncio arancelario era necesario para responsabilizar a estos tres países de sus promesas de detener el ingreso de drogas venenosas hacia Estados Unidos.

LOS ARANCELES IMPUESTOS POR ESTADOS UNIDOS TIENEN CORTA VIDA

A los dos días, Trump acordó con los dos países la suspensión por 30 días de los aranceles, ello luego de que la presidenta Claudia Sheinbaum y el primer ministro Justin Trudeau se comprometieran a implementar medidas para luchar contra el narcotráfico y reforzar la seguridad fronteriza. Ambos acercaron prácticamente la misma propuesta, que podría sintetizarse en el despliegue de 10,000 soldados en sus fronteras para frenar el tráfico de drogas.

Fecha: 24 de febrero, 2025

RANKIA – ESPAÑA: ¿Cómo mitigar los conflictos de intereses con los clientes?

Fecha: 24 de febrero, 2025

FINANCIAL TIMES – FDI INTELLIGENCE – REINO UNIDO: Milei’s Argentina: from misfit to darling.

After toting a chainsaw on the campaign trail in a vow to slash funding, president Javier Milei has largely delivered on his promises and revived Argentina’s oft-troubled economy in just 14 months in office.

Nearly all goods in Argentina are dearer today than in late 2023, but public confidence and the president’s approval ratings have ticked up as annual inflation has fallen from nearly 300% in April 2024 to 117% in the following December.

In 2024, the country reported its first budget surplus in years and a record trade surplus. The World Bank now forecasts around 5% GDP growth for Argentina this year and next. Buoyed by this reversal, Milei received a warm welcome at US president Donald Trump’s inauguration and met with IMF chief Kristalina Giorgieva, who praised “Argentina’s remarkable transformation”.

South America’s second-largest economy may be shifting from outcast to belle of the ball. “More and more foreign businesses, particularly in the US, are looking to do something in Argentina,” says Mariano Sardans, CEO of Buenos Aires-based investment advisory FDI. “That’s a major change from before.”

Gas and lithium

Most are eyeing Argentina’s top two opportunities: the Vaca Muerta formation in northern Patagonia, home to the world’s second-largest non-conventional gas reserves and fourth-largest shale oil reserves; and world class lithium deposits in the so-called Lithium Triangle the country shares with Bolivia and Chile.

Both are developing rapidly, and the government’s new Incentive Regime for Large Investments (Rigi), passed in July, seeks to generate further foreign investment by cutting federal income and dividend taxes and eliminating some capital controls and trade restrictions on projects over $200m, with additional benefits for deals over $1bn.

Critics say Rigi fails to address one of the key issues weighing on the minds of foreign investors: the country’s strict currency exchange control regime, known as cepo cambiario, or cepo for short.

But Rigi has generated results already. Weeks after its passage, Malaysian firm Petronas announced Argentina’s largest-ever foreign investment, partnering with state-run oil leader YPF to build a $30bn gas liquefaction plant in Rio Negro province. Dutch oil major Shell later stepped in to replace Petronas, which faced undisclosed issues, but observers expect the deal to be finalised soon.

“It’s incredible news, nobody expected this project,” says economist Pablo Besmedrisnik, director of VDC Consulting, who sees the country undergoing an economic structural shift. “All those big projects that never had the right macro-economic conditions to be finalised and generate new opportunities for Argentina, they’re now real.”

With new tech cutting oil production costs to $36 per barrel, Vaca Muerta’s output quadrupled from 90,000 bpd in 2019 to 380,000 bpd last year. The result is Argentina’s largest energy trade surplus in nearly two decades, at $5.7bn. Despite Exxon Mobil’s looming pull-out from Vaca Muerta and growing fears that increased US drilling could drive down oil prices, the government aims to produce a million barrels per day by 2028.

This will require $10bn in infrastructure investment, according to McKinsey. In December, Argentina’s top energy firms agreed to build the $3bn Vaca Muerta Sur pipeline, expected to significantly boost export capacity. This came a few months after Norway’s Logar announced a $3bn deal with Argentina’s Pan American Energy to build a liquefaction barge in Rio Negro.

Lithium opportunity

Rigi-linked projects have also focused on Argentina’s other white-hot product, lithium, an element used in batteries for electric vehicles, smartphones and more. Global demand is expected to increase 30-fold by 2040, which is why even oil powers like Saudi Arabia are climbing aboard. Chile is the world’s top producer, but Argentina, which ranks fourth, is gaining ground. Exports more than trebled between 2018 and 2023 and the government is targeting a five-fold leap in output in the next few years.

Despite a sharp decline in the price of lithium, from $80 per kilo two years ago to around $10 today, foreign companies want in. Since 2020, Chinese firms have invested $3.4bn across seven projects, according to fDi Markets.

As Chinese officials push the “new three” of solar cells, electric vehicles and lithium batteries, Ganfeng Lithium is also nearing completion of its $600m plant in Salta and considering four more Argentina projects worth $800m each.

With lithium being at the heart of the global rush to control critical mineral resources, US companies are showing an interest too. Shortly after taking office, Mr Milei said Tesla CEO Elon Musk and the US are “extremely interested” in Argentina’s lithium. Months later, Argentina and the US agreed to deepen co-operation on critical minerals such as lithium.

Major mining companies are no exception. After laying out $6.7bn to purchase Arcadium Lithium, a US-Australian merger that oversaw two Argentine mines, UK-Australian mining major Rio Tinto committed $2.5bn in December to build a plant in Rincon de Salta.

Indian and French companies have also closed recent deals in the country’s lithium mining.

Cepo: on or off?

Despite major inbound investment, the government needs more foreign reserves to move on from currency controls. Last June, Beijing renewed a multi-billion dollar currency swap. Most analysts expect the new deal the IMF is negotiating with Argentina to include an $11bn loan for the central bank, enabling the government to float the peso.

Without those funds, a sudden lifting of cepo risks devaluation and renewed inflation, similar to what happened during the presidency of Mauricio Macri, who served one term between 2015 and 2019. In early February, Mr Milei has signalled his intention to remove the cepo from January 2026.

“Things can change very quickly in Argentina,” says Mr Besmedrisnik. “If you dismantle cepo now, you could feel pressure on exchange rates, which could imperil this government’s main asset; its success reducing inflation via normal rates.” He expects Milei to dismantle cepo after October’s mid-term elections. Until then, foreign commitments, largely confined to the reinvestment of earning surpluses that cannot leave the country, could remain small.

But in October, the IMF ranked Argentina’s investment as a share of GDP above the Latin American average for the first time in decades, underscoring greater investor confidence. And in January, JPMorgan urged clients to increase exposure to YPF, citing Vaca Muerta, a favourable energy outlook, reduced risk and growing investments in infrastructure.

Milei has vowed to seek a free trade deal with the US, despite the risk of fracture with Mercosur, the South American trade bloc. And a government initiative launched last month authorises foreign firms investing in Vaca Muerta to export 20% of their production without paying withholdings, keeping the foreign currency generated by those exports.

Big Oil has noted these developments with interest. On a recent visit to Houston, Jimena Blanco, head of Americas for risk analyst Verisk Maplecroft, spoke to multiple majors looking to invest in Argentina once its latest LNG plans move ahead. “They remain aware of potential stability issues,” she said, “but the wallets are opening.”

As Mr Trump threatens Canada, Mexico and Europe with tariffs, Argentina may spy an opportunity. “Globally, this is the only right-wing administration looking to open the economy rather than close it,” added Ms Blanco. “Milei’s providing an alternative, a very pro-investment economy rather than protectionist, as we’re seeing in the US and other places.”

David Lepeska is a freelance reporter based in Buenos Aires.

This article first appeared in the February/March 2025 print edition of fDi Intelligence

Fuente: FDI Intelligence

Fecha: 10 de febrero, 2025

NEWSWEEK – ARGENTINA: “Fue una estafa entre estafadores”: el escándalo de $LIBRA desde la mirada de los inversionistas.

El escándalo con la criptomoneda $Libra que tiene a Javier Milei en el centro de la escena genera muchos interrogantes.

El primero es qué fue lo que pasó, quienes están detrás de esta criptomoneda que el presidente promocionó en sus redes sociales y que desató una polémica que llegó a los diarios internacionales de todo el mundo y hasta provocó una denuncia por parte de EEUU.

Pero esa pregunta genera otras: ¿Puede esta controversia perjudicar la credibilidad del mandatario?, ¿Afecta al mercado y a futuras inversiones en nuestro país?

Para poder entender mejor el escándalo del que todos hablan, Newsweek Argentina conversó con Mariano Sardans, CEO de la consultora financiera FDI.

Milei promocionó esta criptomoneda $Libra, que en un momento llegó a un pico de 5 dólares por moneda, pero luego se desplomó y pasó a valer centavos. 44 mil personas perdieron el dinero invertido pero sus nueve creadores ganaron en total, 87 millones de dólares. ¿Qué fue lo que pasó?

Lo primero que hay que pensar es quiénes son los posibles perjudicados y yo te diría que en principio no hay ningún argentino.

La probabilidad de que haya un argentino es muy baja. Los perjudicados son chinos, americanos, algún ruso, son todas personas que operan en una plataforma en la que se necesitan muchos vericuetos para entrar. Están pendientes de este tipo de lanzamientos y juegan mucho con lo que se llama información privilegiada o inside information.

¿Qué rol juega Hayden Mark Davis, uno de los dueños de esta criptomoneda que se presentó como asesor de Milei?

-Hayden Davis se autoincrimina en lo que es un delito que consiste en operar con información privilegiada. Se incrimina de tal forma, con tanta impunidad porque la mentalidad de la gente que opera en estos mercados es tal que el robo de información, el apalancamiento… está todo permitido, es un vale todo.

Si hubiese algún argentino metido en el medio es un argentino que no estaba invirtiendo, que estaba especulando de la peor forma posible.

Y está metido en este tipo de operación de entrada y salida, de robar información, de captar ilegal y especular con eso.

No es un mercado regulado, ni siquiera es el mercado donde la gente va a comprar una criptomoneda. Es una plataforma dentro de una plataforma que a su vez, está dentro de otra plataforma que se entra a través de diferentes protocolos.

El autoincriminarse es un delito porque por información privilegiada la gente va presa en cualquier país serio.

¿Lo que ocurrió es una estafa?

-Es una estafa entre estafadores por la impunidad con la que habla este tipo de gente.

Cualquiera de los que estamos en mercado tenemos que rendir ciertas licencias donde lo primero que a vos te enseñan es lo que está prohibido hacer. Y la información priveligiada está totalmente prohibida, es la prohibición número uno.

A modo de ejemplo, es como si vos fueses Elon Musk y le dijeras a tu primera preferida cuánto va a ser la ganancia de Tesla antes del anuncio de las ganancias de Tesla. Entonces, esta prima puede salir con esa información a hacer mucha plata, si esas ganacias que vos le dijiste están por arriba de lo esperado por el mercado. Los dos van a tener graves problemas: él que dio la información y quien capitalizó esa información.

¿Cómo repercute el hecho de que Milei de que haya promocionado esta criptomoneda, más allá de que después retiró el tweet?

-Es un error infantil. Tiene que ver con la estructura de Milei. Milei es un tipo que se enamora de cosas o de personas que tienen como fin, en este caso, una patria grande y poderosa, ayudar a la economía. Él es un apasionado, es un asperger, un obsesivo de sacar a la Argentina del pozo de una vez por todas.

Y esa obsesión se nota en su estructura mental: un superávit financiero, nadie le pidió un superávit financiero como nadie le pidió emisión cero, pero él fue al extremo, lo cual provocó cosas buenísimas, pero nadie se lo pidió. Lo mismo con el recorte que hizo, nadie se lo pidió.

Por lo tanto, Milei desde el punto de vista técnico hizo todo lo que está bien y va a seguir haciéndolo porque está obsesionado con eso. Al mismo tiempo, estas personalidades son infantiles con otras cosas, por ejemplo, con esta criptomoneda donde ‘no la vio’, fue un error infantil.

¿Cuáles pueden ser las consecuencias?

-Los bonos están cayendo 2%, las acciones entre 3% y 4%. No obstante, yo no creo que esto haga ir a la Argentina para atrás, es posible, pero no lo creo probable porque generlamente estas estructuras de personas cuando sucede algo como esto, redoblan la apuesta. Esto signfica que va a haber más recorte fiscal, si pensaba un recorte de 2 va a hacer un recorte de 4.

¿Puede afectar la credibilidad del presidente?

-No me preocupa lo que puede pasar para adelante en cuanto a credibilidad porque es un tipo sano, este tipo de estructuras son muy sanas.

La gente le cree, debido a que, es un tipo de estructura que no tiene filtro, dicen lo que piensan. Por eso, nunca fue políticamente correcto ni lo va a ser.

Lo que sí me ilusiona es la doble apuesta que seguramente va aplicar de acá en adelante como escarmiento a lo que pasó acá.

¿Y cómo sería esa doble respuesta?

-Probablemente hoy Milei esté muy enojado y la doble respuesta que aplique seguramente tenga mucho recorte de gasto, superávit financiero, mucha más baja de impuestos. Todo lo que Argentina necesita

Es como doblar la apuesta para que se entienda que el curso es el que tiene que ser, que el mercado vuelva a generar confianza y por lo tanto, los bonos vuelvan a subir y las acciones suban.

Las acciones estaban bastante caras, lo que están muy baratos son los bonos. Las acciones pueden seguir cayendo, no lo sé, pero los bonos tienen que subir, están muy baratos en comparación a la capacidad de pago que tiene hoy la Argentina y cómo la economía está reaccionando.

Es un tema de confianza. La economía es confianza. Si hay confianza, hay economía si no hay confianza, no hay economía.

Y a Milei, la gente le tiene confianza, me refiero a la gente común, de la calle. Después se ve en los empresarios y en la gente que la mueve, es decir, que vacacionan, gastan, construyen.

Acá no hay un tema de credibilidad, en cuanto a que no vaya a hacer lo que dice siempre que va a hacer.

Eventualmente lo que vos tenés es una persona con un error infantil, que creyó, lo engañaron y cayó como un chorlito.

¿Las inversiones futuras en Argentina pueden verse afectadas?

-Yo te diría que no. En tres o cuatro días esto ya está blindado, nadie va a hablar de esto porque se desenvuelve solo, ya está cocinado el tema.

Volviendo a quienes se autoincriminan, dicen fuímos nosotros, cuentan cuánta plata se llevaron, pero en ningún momento mencionan a Milei, que él se haya llevado algún dinero. Él cayó en algo que pensó que iba a ayudar a las empresas privadas (el objetivo de $Libra era: financiar pequeños emprendimientos argentinos con inversión genuina privada).

Pero nadie piensa ni siquiera la oposición, por más que usen este tema, que Milei se llevó una moneda.

Desde el punto de vista legal, no hay nada que imputarle al presidente.

Y cuanto más pasan los días, más va a seguir pasando que los dueños de $Libra hablen de más porque hablan desde una impunidad total. Por eso, en unos días esto se resuelve solo. Mientras más hablan, más dejan de lado cualquier responsabilidad de parte de Milei y simplemente queda que fue un error infantil de su parte.

Fecha: 10 de febrero, 2025

ÁREA TRES – ARGENTINA: “Hay un problema entre el costo de construir y el de venta”.

Fecha: 5 de febrero, 2025

EL CRONISTA – ARGENTINA: El objetivo de Trump detrás de los aranceles: el hombre que hace temblar la economía del mundo

Fecha: 7 de Marzo, 2026

Mariano Sardáns en Fortuna

Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en la Revista Fortuna, donde hablaron sobre los aranceles impuestos por Estados Unidos.