Fecha: 11 de abril, 2018

EL CRONISTA: Nuevas Letes en pesos a 6 meses rendirían casi tanto como una Lebac

Comentarios de: Mariano Sardáns 

El Tesoro sale de nuevo a buscar financiamiento en la City. Hoy termina la licitación de Letes en pesos y dólares que comenzó ayer, y según los analistas del mercado, los tres instrumentos contarán con buena demanda.

Son dos instrumentos en moneda extranjera: una reapertura de deuda con vencimiento el 26 de octubre próximo (180 días) y el otro, que pagará recién en un año.

Además, la cartera de Caputo subastará una letra en pesos, con un plazo de 182 días, similar al que ofrecía el Banco Central con la Lebac que sacó de circulación recientemente. Así, se espera que los inversores institucionales puedan volcarse a esta letra como opción para este plazo.

El director MB Inversiones, Diego Martínez Burzaco afirmó: `Ya van dos licitaciones en las que el Central no toma plazos largos, esto hace que los inversores institucionales que buscan alternativas se vuelquen a esta propuesta. Sin duda creo que va a haber mucha demanda`. No obstante, si bien el experto reconoció que `tal vez no hay demasiado entusiasmo para invertir en el tramo largo de la curva en pesos`, este instrumento `viene a suplir a las Lebac`.

Además, dijo que considerando la estabilidad del tipo de cambio y las últimas declaraciones del presidente del organismo, Federico Sturzenegger, el dólar seguirá estable, y por lo tanto, el carry trade seguirá rindiendo bien. `De a poco la lete en pesos empieza a tener liquidez, con lo cual empieza a tomar forma el mercado. No veo problemas de disponibilidad, hay que recordar que el gobierno testea antes en bancos y sociedades de bolsas; tiene estudios respecto a la demanda cíclica y rolleo de vencimientos`, afirmó Mariano Sardáns, CEO de FDI El factor clave es la prohibición que rige sobre las aseguradoras para apostar por Lebac.

`Van a tener buena demanda y los inversores van a terminar pagando sobre la par, la tasa que te ofrecen es muy atractiva`, anticipó María Laura Segura, de Grupo SBS. Su colega, Neri Persichini, que trabaja como gerente de inversiones de GMA Capital, coincidió: `Si se emite a la par, el retorno mensual capitalizable de 2,06% equivale a una TNA de 26% y TEA de 27,7%`.

Para los analistas de Delphos, dado que el BCRA decidió dejar sin cambios la tasa de referencia ayer, `Es probable que el rendimiento se sitúe alrededor de 27,09% TEA (25,46% TNA), al igual que en marzo, unos 40 -45 por encima del rendimiento de las Lebacs a 191 días`, adelantaron.

En lo que respecta a los instrumentos en dólares, Martínez Burzaco resaltó que la lete permite suscribir al tipo de cambio mayorista y agregó que `en vir- En la City creen que los inversores terminarán pagando sobre la par por las Letes en pesos.

EL DATO

$ 49.275 millones Fue lo que recaudó Finanzas en la última licitación de Letras del Tesoro en pesos, el pasado 12 de marzo. Como la tasa fue de 27,04% en esa oportunidad la demanda inversora fue alta: se recibieron ofertas por $ 60.444 millones. Además, había captado u$s 1000 millones en letes en dólares. En este caso, los inversores habían hecho ofertas por unos u$s 1300 millones QUE IGUAL NO RESULTABAN MUY POPULARES pesos a 6 meses como una Lebac tud de lo que ocurrió en el primer trimestre con el dólar, seguramente muchos de los inversores la tendrán en cuenta en el momento de diversificar la cartera`.

Sardáns, en tanto, remarcó sobre las letra en moneda estadounidense: `Hoy en el mercado no hay nada que te dé la relación tasa moneda y liquidez que te da la lete. No hay letes para comprar, cualquier que aparece para vender se las sacan de las manos. Paga una tasa que está en línea con el resto de los bonos al mismo plazo y nadie duda de que el Gobierno tendrá disponibildiad de dólares de acá a 6 meses, un año, para hacer frente a este vencimiento`.

Al igual que en la última licitación, las subastas se realizan mediante indicación de precio, con tramos competitivo y no competitivo, para minoristas.

`A los fines de participar en el tramo competitivo, deberá indicarse el precio de suscripción expresado por cada $ 1.000 de valor nominal con dos decimales para las Letras del Tesoro denominadas en Pesos y u$s 1.000 de valor nominal con dos decimales para las Letras del Tesoro denominadas en dólares, mientras que para el tramo no competitivo, se deberá consignar únicamente el monto a suscribir`, detalló en un comunicado el Ministerio de Finanzas.

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Fecha: 10 de abril, 2018

RADIO ECOMEDIOS: Entrevista a Mariano Sardáns en el programa “Proyecciones”de Jorge Ruseler.

Comentarios de: Mariano Sardáns

Fecha: 10 de abril, 2018

EL CRONISTA: Mañana aprueban Ley de Mercado: el próximo miércoles se sanciona

Comentarios de: Mariano Sardáns 

`Miércoles dictaminamos aceptando los cambios del Senado`, anticipa Daniel Lipovetzky, diputado Nacional del PRO y presidente de la Comisión de Legislación General, en alusión a la ley de mercado de capitales, aggiornada marketineramente como de Financiamiento Productivo.

En rigor, mañana habrá una reunión conjunta de las comisiones de Finanzas, Legislación General y Presupuesto y Hacienda. `Si pasa Presupuesto siempre va a recinto. Aparte es la única ley que hay en temario. Las comisiones suelen ser a las dos de la tarde, pero ahora será a las 17. Quiere decir que va a ser rápido: va a terminar al toque, se presenta el dictamen, se firma y va para adelante. Miércoles de la semana que viene será ley`, coinciden desde la oposición.

Si bien la reglamentación durará todo el 2018, los temas más importantes, como fondos cerrados y factura para pymes, los irán sacando primero.

En tanto, antes de fin de mes se reactivará la ley Lavagna de protección UVA, que incluye un plan de vivienda integral. El gobierno quiere presentar un plan más integral que incluya la nueva distribución de las viviendas sociales, para evitar que las provincias `se coman` los fondos: todavía lo están trabajando, pero es todo un cambio que quieren hacer con el FONAVI.

En cuanto a la ley de mercado de capitales, tiene varios instrumentos de financiación para empresas que se complementa con el concepto de la reforma tributaria, que tiene un claro sesgo al uso de financiación de fondos de terceros en lugar del uso de capital propio en cuestiones contables.

Busca estimular el volumen de operaciones en la Bolsa: contempla trasladar el financiamiento de las empresas desde los bancos hacia el mercado de capitales, de modo que las Pymes puedan financiarse a través del mercado de capitales. En este sentido, se aplicará lo que es la `duplicata` en Brasil, que es el descuento de la factura conformada. Como cheques diferidos

La ley incluye una factura de crédito electrónica, que permite descontarlas directamente en el mercado de capitales, tal como se hace con los cheques de pago diferido avalados, que tienen atrás el aval de parte de una SGR. `Por ende, cuando alguien compra el cheque no mira qué pyme lo emitió, sino atrás del cheque, quién lo está avalando. A partir de 30 días se formaliza la venta y el destinatario (la multi), esta obligado a pagar esa factura conformada a quien la compra`, explica Mariano Sardáns CEO de FDI.

Además facilita la creación de fondos cerrados, con la posibilidad de que sean recurrentes en el uso del dinero: se reciclan y vuelven a usarse, ya que no hace falta que vuelvan a emitir nuevas cuotapartes.

A su vez, es importante los tractos abreviados en las emisiones, que saldrá por silencio, como sucede en los Estados Unidos. Cuando está lista una emisión salen los prospectos, que ya están estandarizados, a menos que el regulador diga que no y lo pare. Entonces tiene 30 días para expedirse o, de lo contrario, si ese silencio se mantiene, la emisión sale. Eso obliga a que el regulador tenga que trabajar enseguida, lo que baja radicalmente los costos, se estandariza la documentación y los prospectos, y baja el costo financiero total para la empresa. `Por ende, se podrá emitir por montos más chicos. Las emisiones consecutivas que se daban para los fideicomisos financieros, con serie 1, 2 y 3, lo único que hacía era cambiar el número de serie, y provocaba que los costos fueran altísimos. En cambio, ahora con estos modelos seguirá bajando el costo, lo que facilitará que más pymes pueda recurrir al mercado de capitales para financiarse`, anticipa Sardáns.

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Fecha: 9 de abril, 2018

EL CRONISTA: CNV Lanza nuevo régimen de obligaciones negociables para financiar proyectos

Comentarios de: Juan Cruz Acosta Güemes 

La Comisión Nacional de Valores (CNV) acaba de poner en marcha una nueva consulta no vinculante, invitando a los interesados a brindar sus comentarios y propuestas hasta el viernes sobre los `project bonds`, un instrumento que genera mucho interés en el mercado. Se trata de bonos que buscan fiinanciar proyectos (generalmente de infraestructura, aunque el regulador permite darle un alcance más amplio), que generarán un determinado flujo de fondos que garantiza el pago del título emitido. También se permiten emisiones para el refinanciamiento de proyectos.

Como aplicación concreta de su facultad de establecer regímenes diferenciados de autorización de oferta pública, la CNV toma como base el marco para la emisión de obligaciones negociables y le agrega requisitos y tratamientos adicionales para bonos de proyecto. Debe tratarse siempre de emisión de obligaciones negociables, por lo cual hay que cumplir con el régimen general de solicitud de oferta pública.

La CNV recuerda que es objetivo estratégico de la ley de mercado de capitales el generar nuevos instrumentos de inversión y fomentar la canalización del ahorro hacia la financiación de proyectos productivos y el desarrollo de economías regionales.

También menciona estar alineándose con la política del Estado Nacional destinada a incentivar proyectos que hacen al interés público, como los contratos de participación público privada (PPP), si bien aclara que este régimen especial de financiamiento no se limita a los proyectos de PPP (infraestructura, vivienda, actividades y servicios, inversión productiva, investigación aplicada e innovación tecnológica). `Es decir, la CNV busca que la nueva normativa tenga un alcance aún mayor`, interpreta Juan Cruz Acosta Güemes socio de FDI.

El texto propuesto permite que se utilicen garantías o mecanismos de mejora crediticia a fin de respaldar las emisiones. `Sin embargo, por la exigencia de que sean siempre titularidad de la emisora, deberíamos concluir que no puede constituirse un fideicomiso con los ingresos del proyecto, algo que le brindaría más seguridad a los inversores`, advierte Acosta Güemes.

Solamente los inversores calificados podrán suscribir los títulos. En los considerandos de la Resolución General, se justifica esto por las particulares características y riesgos asociados a la inversión en este tipo de instrumentos. La CNV facilita el trámite indicando las distintas secciones del prospecto de emisión y el contenido que espera encontrar.

`Es un excelente vehículo para canalizar el dinero de los inversores institucionales hacia proyectos directo de infraestructura. Para los inversores, se trata además de una alternativa de inversión que ofrece un rentabilidad -ajustada por riesgobastante superior a las tradicionales, aunque no cuenta con la liquidez que puede tener un bono del gobierno nacional, importante en caso de que el inversor quiera disponer de su dinero y por lo tanto necesite venderlo antes de su vencimiento`, precisa el directivo de FDI.

De todas formas, lo ve como una excelente alternativa para los inversores institucionales para diversificarse en otros rubros como infraestructura, `por cuanto permite al proyecto contar con este tipo de inversores, reduciendo el costo financiero, al anular la intermediación bancaria, ya que tradicionalmente los proyectos de infraestructura han sido financiados por entidades financieras`.

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Fecha: 9 de abril, 2018

La columna de Mariano Sardáns con el periodista Carlos Clérici, en el Programa “La Otra Agenda” de Eco Medios AM1220

Comentarios de: Mariano Sardáns

Fecha: 9 de abril, 2018

Entrevista a Mariano Sardáns en el programa Mensaje Directo con Laura García. En nuestra charla, toda la información respecto de la aplicación de las alícuotas para extranjeros que rige a partir de la nueva reglamentación

Comentarios de: Mariano Sardáns

Fecha: 9 de abril, 2018

Entrevista a Mariano Sardáns en el programa “Te Kantor la Justa” con Damián Kantor, por de Radio Cultura. El tema de nuestra charla: Qué es una Cuenta o Sociedad Offshore y cuales son sus características principales

Comentarios de: Mariano Sardáns

Fecha: 4 de abril, 2018

EL CRONISTA: Quién es Quién: Finanzas

Bancos
Javier Eugenio Sebastián Ortíz Batalla
Presidente
BANCO CIUDAD
Rubro: Finanzas, bancos
Dirección: Florida 302, CABA
Teléfono: 4329-8600
www.bancociudad.com.ar
Twitter. ©BancoCiudad
Facebook: BancoCiudad
Facturación 2017: $17.077.272 miles
Facturación (p) 2018: $22.880.472 miles
Inversiones (p) 2018: $1.355.933 miles
Empleados: 3100
Propietarios y principales accionistas: Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires
Vicepresidente: Fernando Elias
Directora: Alicia De Antonis
Directora: Claudia Neira
Director. Pablo Videla
Director: Gastón Rossi
Síndico: Guillermo Balbín
Gerente General: Gustavo Cardoni

BANCO COLUMBIA
Dirección: Tte. Gral. Juan Domingo Perón 350, CABA
Teléfono: 4349-0300
secure.bancocolumbia.com.ar
Presidente: Santiago Ardissone

BANCO DE CORRIENTES
Dirección: San Martín 333, CABA
Teléfono: 4394-7325 Presidente: Alejandro Enrique Abraham

Javier González Fraga
Presidente
BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA
Rubro: Banco
Dirección: Bartolomé Mitre 326, CABA
Teléfono: 4347-6000
www.bna.com.ar
Facebook: Banco Nación
Facturación 2017: $102.143,8 millones
Facturación (p) 2018: $81.737 millones
Inversiones (p) 2018: $3522,9 millones
Empleados: 18.135 agentes
Propietarios y principales accionistas: estatal (entidad autárquica)
Gerente General: Juan José Fragati
Subgerente General Principal `Negocios`: Gastón Álvarez
Subgerente General Principal `Integridad y Cumplimiento`: Cosme Belmonte
Subgerente General Principal `Administración y Servicios`: Marino Martínez

Daniel Gowland
Gerente Principal de Banca Corporativa
BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES (BST)
Rubro: Banco
Dirección: Av. Corrientes 1174
Teléfono: 5235-2800
www.bst.com.ar
Facturación 2017: $1457 millones
Facturación (p) 2018: $1659 millones
Inversiones (p) 2018: $ 28 millones
Empleados: 370
Propietarios y principales accionistas: Grupo ST S.A. y ST Inversiones, Pablo B. Peralta, Roberto Domínguez, Dolphin Créditos S.A., Abus Las Américas S. A., Eduardo Oliver
Presidente: Roberto Domínguez
Vicepresidente: Pablo B. Peralta
Directores: Julián Racauchi, Juan M. Liado, Narciso Muñoz
Gerente Principal de Banca Corporativa: Daniel Gowland
Gerente Prinicipal de Banca Minorista: Matías Peralta
Gerente Principal de Administración y Control: Marcelo Testa
Gerente Mercado de Capitales: Ricardo Pérez Ruiz
Gerente Banca Agropecuaria: Fernando Carlini
Gerente Banca Energía e Infraestructura: Martín Sued
Gerente de Medianas y Grandes Empresas: Roberto De León

Juan I. Nápoli
Presidente
BANCO DE VALORES
Rubro: Banco
Dirección: Sarmiento 310, Buenos Aires
Teléfono: 4323-6900
bancodevalores.com
Twitter: @BancodeValores
Facebook:
BancoDeValores.ar
Facturación 2017: $1.383.704 miles
Facturación (p) 2018: $1.341.233 miles
Inversiones (p) 2018: $56.372 miles
Empleados: 251
Propietarios y principales accionistas: Grupo Financiero Valores y Cámara Argentina de Agentes de Negociación Vicepresidente y Director Ejecutivo: Norberto D. A. Mathys
Subgerente General: Alejandro Bedoya
Gerente Comercial: Sergio A. Capdevila
Gerente de Finanzas: Fernando E. Urso
Gerente de Administración: Roberto Muiños
Gerente de Operaciones: Delmal. Ferrero
Gerente de Sistemas y Tecnología: Adrián Porto
Gerente de Proyectos: Martín Filgueira
Gerente de Riesgos Integrales: Diego L. Giambruni
Gerente de Recursos Humanos: Hernán Calabró

BANCO FINANSUR
Dirección: Sarmiento 700, CABA
Teléfono: 4324-3400
www.bancofinansur.com.ar
Presidente: Juan Ignacio Basco

Fabián Kon
Gerente General
BANCO GALICIA
Rubro: Financiero Dirección:
Tte. Gral J.D. Perón 430 . Teléfono: 6329-0000 bancogalicia.com Twitter: ©BancoGalicia
Facebook: Banco Galicia
Facturación 2017: $24.000 millones
Facturación (p) 2018: $32.000 millones
Inversiones (p) 2018: $ 3700 millones
Empleados: 6160
Propietarios y principales accionistas:Familias Escasany, Braun y Ayerza Gerente Banca Minorista: Germán Ghisoni
Gerente Banca Mayorista: Marcelo Iraola
Gerente Finanzas: Pablo León Castro
Gerente Servicios Corporativos Integrados: Marcela Fernie
Gerente Desarrollo Organizacional y RR.HH.: Rafael Bergés
Gerente Planeamiento: Bruno Folino
Gerente Riesgos: Diego Rivas
Gerente Experiencia del Cliente: Flavio Dogliolo
Gerente Relaciones Institucionales: Pablo Firvida
Gerente Prevención del Lavado de Activos: Teresa Piraino

Manuel Herrera
Gerente General
BANCO HIPOTECARIO
Rubro: Banca, finanzas
Dirección: Reconquista 151, CABA
Teléfono: 4347-5000
www.hipotecario.com.ar
Twitten ©BcoHipotecario
Facebook: /TarjetasCancheras
Facturación 2017: $12.966,17 millones
Facturación (p) 2018: $16.742,31 millones
Inversiones (p) 2018: Proyectos $ 253 millones
Empleados: 2257
Propietarios y principales accionistas: Clase A, 44.3% (Gobierno Argentino); Clase B, 3.8% (P.P.P); Clase C, 5% (empresas constructoras); Clase D, 46.9% (principal accionista: Grupo IRSAInversiones y Representaciones S. A.)
Gerente de Área de Finanzas (CFO): Tomás Godino
Gerente de Área Banca Empresas: Ignacio Uranga
Gerente de Área de Relaciones Institucionales: Javier Varani
Gerente de Área Planeamiento y Ctrl, de Gestión: Mariano Cañé de Estrada
Gerente de Área Banca Minorista: Guillermo Mansilla
Gerente de Área de Riegos: Alejandro Sokol
Gerente de Área de Operaciones: Pedro Ballester
Gerente de Área de Desarrollo Organizacional: Sebastián Argibay Molina
Gerente de Área Procesos y Sistemas Tecnológicos: Julieta Albala
Gerente de Área Unid. Desarrollo Integ. Vivienda: Esteban Vainer

Delfín Jorge Ezequiel Carballo
Vicepresidente (a cargo de la presidencia)
BANCO MACRO
Rubro: Banco
Dirección: Sarmiento 447, CABA
Teléfono: 5222-6500
www.macro.com.ar
Facebook: Banco Macro
Facturación 2017: $43.804,314 millones (ingresos financieros +ingresos por servicios netos)
Empleados: 8731
Presidente (en uso de licencia): Jorge Horacio Brito
Vicepresidente (en ejercicio de la presidencia):
Delfín Jorge Ezequiel Carballo
Director Titular: Jorge Pablo Brito
Director Titular: Carlos Alberto Giovanelli
Director Titular: Nelson Damián Pozzoli
Director Titular: José Alfredo Sánchez
Director Titular: Martín Estanislao Gorosito
Director Titular: Roberto Julio Eilbaum
Director Titular: Mario Luis Vicens
Director Titular: Marcos Brito

José Luis Pardo
Presidente
BANCO MARIVA
Rubro: Bancos
Dirección: Sarmiento 500, CABA
Teléfono: 4321-2200
www.mariva.com.ar
Twitten ©GrupoMariva
Facebook: /GrupoMariva
Facturación 2017: $446,6 millones
Empleados: 195
Propietarios y principales accionistas: José Luis Pardo, José Luis Pardo (h), Juan Martín Pardo y otros
Vicepresidente y Director General: José María Fernández
Director y Gerente de Prevención de Lavado de Activos: Enrique Antonini
Director y Gerente de Gestión de Riegos: Jorge Gilligan
Director y Gerente de Gestión Financiera: Carlos Vyhñak
Gerente Comercial: Santiago Miñana
Gerente de Finanzas Corporativas: Gastón Marini
Gerente de Comunicación Corporativa: Silvia Gayoso
Gerente Administrativa: Marina Tenconi
Gerente Asuntos Legales: Facundo Castillo Videla
Gerente de Sistemas: Mario Zaldo

Jorge Alberto Bertero
Presidente
BANCO MERIDIAN
Rubro: Bancario
Dirección:
Tucumán 821,CABA
Teléfono: 5436-8500
www.bancomeridian.com
Facturación 2017: $392 millones
Facturación (p) 2018: $ 532 millones
Inversiones (p) 2018: $ 5 millones
Empleados: 103
Propietarios y principales accionistas: Grupo Inversor Dorrego S.A. Jorge Alberto Bertero
Gerente General: Facundo Linares
Subgerente General: Diego Radrizzani
Gerente del Área de Administración: Jorge Denegrí
Gerente del Área de Operaciones: Karina Riccardi
Gerente del Área de Comercio Exterior: Gustavo Giraldez
Gerente del Área Comercial: Walter Koifman
Gerente del Área de Finanzas: Juan Paez
Gerente del Área de Riesgos: Diego Radrizzani
Gerente del Área de Sistemas: Mariano Flores
Gerente del Área de Recursos Humanos: Claudia Chayer

Joáo de Nobrega Pecego
Presidente
BANCO PATAGONIA
Rubro: Banca y finanzas Dirección:
Av.de Mayo 701, CABA
Teléfono: 4323-5000
www.bancopatagonia.com.ar
Twitter: @banco_patagonia
Facebook: banco-patagonia
Facturación 2017: $13.034,46 millones (ingresos financieros + ingresos por servicios 2017, al 30-09-17)
Empleados: 3369
Propietarios y principales accionistas: Banco do Brasil 58,9633%; Jorge Stuart Milne 9,0327%; Ricardo Stuart Milne 9,0327%; Emilio González Moreno 3,3473%; Market 16,5%; Provincia de Río Negro 3,2%
Vicepresidente: Claudio de Oliveira Borsa
Vicepresidente: Oswaldo Parré
Vicepresidente: Rubén Iparraguirre
Superintendente de Red de Sucursales y Negocios con Personas: Karina Gómez Vara
Superintendente de Negocios con Empresas: Leonardo Sica
Superintendencia de Finanzas, Administración y Sector Público: Juan Trejo
Superintendencia de Tecnología, Comunicaciones y Sistemas: Adrián Aguzzi
Superintendencia de Operaciones: Paulo Previdelli
Superintendencia de Controles Internos y Gestión de Riesgos: Marcio Takeda
Superintendencia de Créditos y Comercio Exterior: Alejandro Mella

Juan José Piano
Vicepresidente Ejecutivo
BANCO PIANO
Rubro: Financiero
Din: San Martín 347, CABA
Teléfono: 43219200
www.bancopiano.com.ar
Empleados: 960
Propietarios y principales accionistas: Familia Piano
Presidente: Alfredo Piano
Dir. Ejecutivo: Arturo Piano
Director Ejecutivo: Ricardo Lozano
Gerente Administración: Florencia Schenone
Gerente Operaciones: Oscar López
Gerente Financiero: Francisco Mendonca
Gerente Consumo: Fernando Coppola
Gerente Cambios: Leonardo Echegoyen
Gerente Sistemas: Fernando Dogliotti
Gerente Comercial: Mario Pronzato

Juan Ernesto Curutchet
Presidente
BANCO PROVINCIA
Rubro: Bancos
Dirección: San Martín 137, CABA (Casa Central)
Teléfono: 4347-0000
www.bancoprovincia.com.ar
Twitter: ©bancoprovincia
Facebook: /BancoProvincia
Facturación 2017: $178.000 millones (colocaciones totales de crédito)
Empleados: 10.500
Propietarios y principales accionistas: Provincia de Buenos Aires
Gerente General: Daniel Alonso
Subgerente General del Área de Finanzas: Néstor Francescángeli
Subgerente General del Área de Comercialización y Créditos: Juan Lasala
Subgerente General del Área de Administración: Marcelo Casanovas
Subgerente General del Área de Procesos y Tecnología: Marcelo Ávila
Subgerente General del Área de Servicios y Control Operativo: Mariano Darduin
Subgerente General del Área de Riesgos: Silvia Callegari de Carusso
Subgerente General del Área de Desarrollo del Negocio: Gonzalo Diz

Enrique Cristofani
Presidente
BANCO SANTANDER RÍO
Rubro: Bancos
Dirección: Bartolomé Mitre 480, Piso 12, CABA
Teléfono: 4341-1000
www.santanderrio.com.ar
Twitter: ©SantanderRio
Facebook: SantanderRio
Facturación 2017: $ 33.044 millones (criterios contables de España)
Facturación (p) 2018: $ 41.601 millones (criterios contables de España)
Inversiones (p) 2018: $ 6483 millones (en intangibles, hardware y activos materiales)
Empleados: 9010
Propietarios y principales accionistas: Ablasa Participaciones, S.L. 95,66% (cuyos accionistas son: Administración de Bancos Latinoamericanos Santander, S.L. 81,06% y Banco Santander, S.A. 18,94%); BRS Investments S.A. 3,64% (cuyos accionistas son: Ablasa Participaciones, S.L. 94,9% y Santander Investment I S.A. 5.1 %); accionistas minoritarios 0,70%.
Gerente de Comunicaciones Corporativas y Servicios de Estudios: Sergio Galván
Gerente de Asesoría Jurídica: Guillermo Tempesta
Gerente de Información Regulatoria y Control Financiero: Norberto Rodríguez
Gerente de Banca Mayorista Argentina: Alejandro Butti
Gerente de Tecnología, Operaciones y Servicios Corporativos: José Melián
Gerente de Transformación, Eficacia y Calidad: Marisa Lupi
Gerente de Gestión y Desarrollo de las Personas: Luís Aragón
Gerente de Cumplimiento y Conducta Leonardo Vio
Gerente de Santander Río Universidades: Marcelo Fernández
Gerente de Sostenibilidad, Comunicaciones Internas y Eventos Corporativos: Vanesa Malignan

Patricio Supervielle
Presidente y CEO de Grupo Supervielle
BANCO SUPERVIELLE
Rubro: Financiero
Dirección: Bartolomé Mitre 434, CABA
Teléfono: 4324-8000
www.supervielle.com.ar
Twitter @Supervielle_ARG
Facebook: Banco Supervielle
Facturación 2017: $9262,8 millones (facturación neta de los primeros 9 meses de 2017)
Empleados: 5222
Propietarios y principales accionistas: Patricio Supervielle (36%), el restante 64% flota en el mercado.
CEO: Julio Patricio Supervielle
COO: José Luis Panero
CFO: Alejandra Naughton
Gerente de Créditos de Grupo Supervielle: Pablo Di Salvo
Gerente de Legales: Sergio Gabai
Gerente de Recursos Humanos de Grupo Supervielle: Santiago Battle Gerente de IT y Operaciones de Grupo Supervielle: Marcelo Vivanco
Gerente de Servicios Centrales y Abastecimiento de Grupo Supervielle: Claudia Andretto
Gerente de Riesgos de Grupo Supervielle: Javier Conigliaro
Gerente de Auditoría Interna del Banco: Leandro Conti

BANCO VOII
Dirección: Sarmiento 336, CABA
Teléfono: 5276-1300/1400
www.voii.com.ar
Presidente: Walter Grenón

Martín Zarich
Presidente Ejecutivo
BBVA BANCO FRANCÉS
Rubro: Sistema financiero
Dirección: Av. Córdoba 111
Teléfono: 4348-0000
www.bbvafrances.com.ar
Twitter: ©BBVAFrancesArg
Facebook: /BBVAFrancesArg
Facturación 2017: $19.489 millones
(margen financiero neto + comisiones netas)
Inversiones (p) 2018: Recientemente, $ 5000 millones en nueva sede de BBVA Francés. Trienio 2018-2020: $ 6000 millones. Total: $ 11.000 millones. Empleados: 6082
Propietarios y principales accionistas: BBVA 66,55%; NYSE 19,7%; Anses 6,9%; ByMA 6,7%
Max. responsables por área:
Dirección Corporate & Investment Banking: Carlos Elizalde Dirección Comercial: Gustavo Alonso
Dirección Riesgos: Gerardo Fiandrino
Dirección Financiera y Planeamiento: Ernesto Ramón Gallardo Jiménez
Dirección Talento y Cultura: Gustavo Fernández
Dirección Desarrollo de Negocio: Jorge Bledel
Dir. Sistemas y Operaciones: Gustavo Siciliano
Dirección Servicios Jurídicos: Eduardo González Correa
Dirección de Auditoría: Alberto Muñiz Zurita
Dirección de RR.II.: Gonzalo Verdomar Weiss

Andrés Patricio Meta
Vicepresidente
BIND BANCO INDUSTRIAL
Rubro: Financiero
Dirección: Sarmiento 530, CABA
Teléfono: 5238-0200 www.bind.com.ar
Twitter bindarg
Facebook: BindArg
Facturación 2017: $ 3940 millones
Facturación (p) 2018: $ 5300 millones
Inversiones (p) 2018: $ 40 millones
Empleados: 746
Propietarios y principales accionistas: Carlota Durst de Meta, Andrés Patricio Meta
CFO: Javier Popowsky
Director. Gastón Eckelhart
Gerente Comercial en Banca Empresas: Alejandro Coscia
Gerente Banca Privada: Karina Yankillevich
Gerente Recursos Humanos: Andrea Galliano
Gerente de Sistemas e Innovación: Alejandra Rodríguez
Gerente de Tecnología y Datos: Inti Benitez
Gerente de Legales: Paula González Silvestrin
Gerente de Relaciones Institucionales: María Laura Visuara

Julio Figueroa CCO Argentina-South Cluster Head
CITI
Rubro: Financiero
Dirección: Bartolomé Mitre 530
Teléfono: 4329-1500
www.citibank.com.ar
Facturación 2017:
$14.042 millones
Empleados: 985
Corporate & Investment Banking I Global Subsidiaries Group: Claudio Alfasso
Corporate Bank Head: Nicolás Bendersky
Treasury. Jorge Carrasco
CFO: Vivianne Caumont
Public & Government Affairs: Ricardo Dessy
Commercial Banking: Hernán Alegre
Treasury & Trade Solutions: Federico Elewaut
Human Resources: Mariela Rodríguez
Compliance: Laura Tousteau
Legal: Nicolás Pertine

Gabriel Martirio
CEO
HSBC
Rubro: Financiero
Dirección: Florida 229, Ciudad de Buenos Aires
Teléfono: 4320-2800
www.hsbc.com.ar
Twitter: @HSBC_AR
Facebook: HSBC Argentina
Facturación 2017: $15.300 millones
Inversiones (p) 2018: US$ 67,7 millones
Empleados: 4752
Propietarios y principales accionistas: HSBC Latin America BV
Head of Commercial Banking: Patricia Bindi
Head of Retail Banking & Wealth Management: Constantino Gotsis
Head of Global Banking: Andrés Nicastro
Head of Global Markets: Martín Pérez Ibañez
Chief Financial Offícer. Gonzalo Fernández Covaro
Chief Operating Offícer. Kevin Ball
Head of Human Resources: Mabel Rius
Head of Legal: Pedro Frade
Head of Regulatory
Compliance: Diego Ramallo
Head of Financial Crime Compliance: Fernando Lapajne

Alejandro Ledesma Padilla
Gerente General
ICBC
Rubro: Bancos
Dirección: Florida 99, CABA
Teléfono: 4820-2000
www.icbc.com.ar
Twitter: ©ICBCArgentina
Facebook: /ICBCArgentina
Facturación 2017: $11.941 millones
Empleados: 3707
Propietarios y principales accionistas: Industrial and Commercial Bank of China Limited (80%) Standard Bank Group (20%)
Director de Banca Individuos, PyMEs y Comercios: Andrés Lozano
Director de Banca Corporativa y Relaciones Institucionales: Pablo Pérez Marexiano
Director de Tesorería: Fernando Negri
Director de Riesgos: Gustavo Canzani
Director de Administración y Finanzas: Claudio Sarasqueta
Director de Operaciones: Lin Yong
Director de Tecnología y Aprovisionamiento Estratégico: Wang Lubin Director de Auditoría: Gabriel Pérez Torres
Responsable de China Desk. Wan Wu

Facundo Gómez Minujín
Senior Country Offícer
J.P. MORGAN
Rubro: Servicios financieros
Web: www.jpmorgan.com
Twitten ©jpmorgan
Facebook: /jpmorgan/
Empleados: aprox. 1500 (información consolidada para JPMorgan Chase Bank NA Suc BsAs y JPMorgan Services Arg SRL) Propietarios y principales accionistas: JPMorgan Chase & Co.

Servicios financieros
ADCAP SECURITIES ARGENTINA
Dirección: Juncal 1311, Piso 5, CABA
Teléfono: 4819-1750
ad-cap.com.ar
Presidente: Agustín Honig

Néstor De Cesare
Presidente
ALLARIA LEDESMA FONDOS
ADMINISTRADOS
Rubro: Fondos comunes de inversión, servicios financieros
Dirección: 25 de Mayo 277, Piso 11
Teléfono: 3220-6500
www.allariafondos.com.ar
Facturación 2017: $ 8250 millones (patrimonio bajo administración a diciembre 2017)
Facturación (p) 2018: $12.000 millones (patrimonio bajo administración proyectada 2018)
Empleados: 21
Propietarios y principales accionistas: Aliaría Ledesma y Cía S.A., Néstor De Cesare, Juan Politi, Ernesto Allana, Enrique Marti, HugoSerra
Head Portfolio Managers: Paula Bujía, Christian Hejeij
Portfolio Managers / Trading Desk: Tomás Rebagliati, Damián Morales Ponce
Máximos responsables por área:
Comercial y Ventas: Paula Bennati, Silvia Castañaga, Marcelo Olguín
Administración/Operaciones: Cecilia Muiña
Legales: Soledad López, Santiago Muños
Cumplimiento Regulatorio: Martín Rodríguez
Recursos Humanos: Dolores Aliaría
Sistemas: Martín Politi

Anna Cecilia Cohén
CEO-Presidente
COHÉN
Rubro: Servicios financieros
Dirección: 25 de Mayo 195, CABA
Teléfono: 5218-1100
www.cohen.com.ar
Twitter: @cohensa
Facturación 2017: $ 200 millones
Facturación (p) 2018: $250/$300 millones
Inversiones (p) 2018: US$ 1 millón (en desarrollos tecnológicos y captación de talento)
Empleados: 120
CEO-Presidente: Anna Cecilia Cohen
Vicepresidente: Marcelo Ricardo Cobas
Director: Julián Cohen
Director: Nicolás Parrando
Director: Jacqueline Maubré
Director Adjunto: Joaquín Eduardo Cohen Director Adjunto: María Soledad Rodríguez

Juan Bosch
Presidente
COMPASS GROUP
Rubro: Asset management
Dirección: Carlos Pellegrini
1023, Piso 14
Teléfono: 4878-8000
www.cgcompass.com
Empleados: 26
Propietarios y principales accionistas: Investís Asset Management SASGFCI
Gerente General: Juan Cruz Elizagaray
Director Comercial: Fernando Caffa
Directora Ejecutiva Administración y Control: Carmen Galzerano
Gerente de Inversiones: Juan Miguel Salerno
Directora Ejecutiva Inversiones: Carina Güerisoli

Cristian Ariel López
CEO
CONSULTATIO ASSET MANAGEMENT
Rubro: Finanzas, asset management
Dirección: Av.Ortíz de Ocampo 3302, CABA-WO Barrio Parque Bureaux, Módulo IV, Piso 3
Teléfono: 2206-2222
www.consultatioplus.com
Twitten @consultatioplus Facebook: /consultatioplus
Facturación 2017: $225.709.149
Empleados: 53
Propietarios y principales accionistas: Eduardo F. Costantini, Cristian López, Christian Costantini, Mariana Costantini
Chief lnvestment Offícer: Gabriel Arguissain Gerente de Marketing & Transformación Digital: Pablo Juanes Roig
Gerente de BackOffice: Juan Martin Kajihara
Gerente de Administración y Compliance: Néstor Rivera

DELTA MANAGEMENT
Dirección: Av. Córdoba 807, Piso 3, Of.A.CABA
Teléfono: 4311-9212
www.delta-smc.com Presidente: Claudio Nicolini

EFECTIVO SÍ
Dirección: Av. Paseo Colón 746, CABA
Teléfono: 4348-9999
www.efectivosi.com.ar
Presidente: Miguel Ángel Peña

Mariano Sardáns
Presidente y CEO
FDI ASESORES FINANCIEROS
Rubro: Servicios financieros & fiduciarios
Dirección: Av. Libertador 6250, Piso 9, CABA
Teléfono: 0810-777-5000
www.fdinternational.com
Twitter: ©FDIadvisors
Facebook: /FDI.patrimonios
Empleados: 23
Propietarios y principales accionistas: Fernando Díaz, Mariano Sardáns
Máximos responsables por área:
Family Office: Fernando Díaz, Rodrigo Gamarci
Servicios Financieros: Mariano Sardáns
Servicios Fiduciarios: Juan Cruz Acosta Güemes
Oficial de Cumplimiento: Daniel González Posse
Gerente Comercial y Operaciones: Franco Tarducci
Dto. Atención al Cliente: Marina Silva Garretón
Dto. Back Office: Julieta Lacave
Gte. de Admistración: Gabriela Vigo

Marcelo A. Menendez
Presidente
GRUPO SBS
Rubro: Finanzas, fondos comunes de inversión
Dirección: Av. Eduardo Madero 900, Piso 19, CABA
Teléfono: 4894-1800
www.gruposbs.com / www.quicktrade.com.ar
Twitter: ©gruposbsok
Facturación 2017: $300 millones
Facturación (p) 2018: $ 400 millones
Empleados: 55
Director & CEO: Leandro Trigo
Vicepresidente: Marcelo Gómez Prieto
Director & Patinen Gustavo Cañonero
Director: Guillermo Pérez
Director: Jorge Miteff

Carlos Pagano
Gerente General
INTERBANKING
Rubro: Tecnología
Dirección:
Florida 32, CABA
Teléfono: 5284-2800
www.interbanking.com.ar
Facturación 2017: $1800 millones
Facturación (p) 2018: $2300 millones
Inversiones (p) 2018: $25 millones
Empleados: 230
Directora de Diseño, Desarrollo, Calidad y Servicio al Cliente: María Eugenia Ansalas
Director de Tecnología y Operaciones: Walter Picone
Gerente Comercial: Martín Petrillo
Gerente de Protección de Activos de Información: Won Kil Park
Gerente de Administración, Finanzas y RR.HH.: Karina López
Gerente de Asesoría Legal, Gestión de Riesgos y Cumplimiento: Alejandro Esteban Kulik Gerente de Auditoría: Lorena Rossetto
Gerente de Analytics e Inteligencia Artificial: Gustavo Meaños

José Eduardo Vignoli
Gerente General
INVERTIRONLINE.COM
Rubro: Inversiones financieras
Dirección: San Martin 323, Piso 11, CABA
Teléfono: 4000-1400
www.invertironline.com
Twitter: ©InvertirOnline
Facebook: lnvertirOnline.com
Facturación 2017: $ 24.000 millones (volumen operado 2017, no facturación)
Facturación (p) 2018: $ 36.000 millones (volumen operado proyectado, no facturación)
Inversiones (p) 2018: $ 33 millones
Empleados: 56
Gerente de Control de Gestión: Martín González
Gerente de Sistemas: Juan Ladetto
Gerente Comercial: Lorena Malatesta
Gerente de Inversiones: Alejandro Bianchi
Gerente de Administración y Finanzas: Matías Ricignolo
Gerente de Asesores Financieros e Inteligencia de Negocios: José Ignacio Bano
Gerente de Auditoría Interna: Javier Pereyro
Jefe de Operaciones: Alejandro Pensel

Matías Eliaschev
CEO, Latín America Ex. Brazil & México
LAZARD
Rubro: Servicios financieros, banca de inversión
Dirección: Av. del Libertador 350, Vicente López
Teléfono: 4319-5900
www.lazard.com
Twitter ©Lazard
Facebook: @LazardCareers
Propietarios y principales accionistas: Lazard Ltd(LAZ: New York)
Managing Director. Gregorio Chamas
Managing Director. Santiago Alsina
Director Ejecutivo: Eduardo Orbegozo
Director Ejecutivo: Alberto Lagos Marmol
Director: Alexis Galindo Pastre
Head ofFinance and Administration: Andrés H. Riera
Director Human Resources: María Alejandra Vigevani
Legal & Compliance Manager. Eugenia Botta

Nora Trotta
Presidente
MEGAINVER
Rubro: Administración de fondos comunes de inversión
Dirección: Carlos Pellegrini 1149, Piso 12, CABA
Teléfono: 5032-3004/07
www.megainver.com
Twitter: @Megainver
Facebook: /megainver
Facturación 2017: $214.254.097,05
Facturación (p) 2018: $289.269.157
Empleados: 30 (al 31/12/2017)
Propietarios y principales accionistas: Nora Trotta, Miguel Kiguel, Puente Asset Management LTD
Presidente: Nora Trotta
Vicepresidente: Miguel Kiguel
Directorio: Nora Trotta, Miguel Kiguel, Federico Tomasevich, Marcelo Barreyro
CIO: Alberto Inga
Gerente Institucional: Gustavo Chicharro
Gerente Corporativo: Pedro Reggi
Gerente de Nuevos Negocios: Mariana Fabello
Gerente de Administración: Emiliano Abreu
Gerente de Operaciones: Daniela Paterno
Gerente de Compliance: María Eugenia Palomeque

Paula Premrou
CEO
PORTFOLIO PERSONAL
Rubro: Financiero
Dirección: Sarmiento 459, Piso 4
Teléfono: 5218-5999
www.portfoliopersonal.com
Twitter: ©pportfolio
Facebook:
portfolio personal
Empleados: 70
Propietarios y principales accionistas: Miguel Canale, Paula Premrou, Sabrina Corujo

Santiago Gallichio
Presidente
PROVINCIA LEASING
Rubro: Financiero
Dirección: Carlos Pellegrini 91, Piso 7,
Ciudad de Buenos Aires
Teléfono: 4338-2200
www.provincialeasing.com.ar
Facturación 2017:
$1034 millones + IVA
Empleados: 52
Propietarios y principales accionistas:
Grupo Banco Provincia S.A.
Provincia Bursátil S.A.
Gerente General: Nicolás Franchini
Vicepresidente: Juan Bruno
Gerente de Administración y Finanzas: Leonardo Scoccimarro
Gerente de Operaciones: Leonardo Vega
Jefe Departamento BPBA y Sector Público: Federico Astoul
Jefe Departamento de Comunicación: Juan Scarpignato
Gerente Tecnología y Sistemas: Daniel Galardi
Responsable del Área de Legales: Mariela Santarelli

Tarjetas de crédito

Alejandro Asrin
Presidente
NARANJA
Rubro: Financiero
Dirección: La Tablada 451
Teléfono: (0351)424-9672
www.naranja.com
Twitter: ©naranja
Facebook: ©NaranjaSitioOficial
Facturación 2017: $134.203 millones
Facturación (p) 2018: $147.000 millones
Inversiones (p) 2018: $ 11.000 millones (implica un crecimiento de la cartera de clientes del 22%)
Empleados: 4000 (sumando colaboradores por la fusión con Nevada)
Propietarios y principales accionistas: Grupo Galicia (a través de Tarjetas Regionales S.A.) y Familias fundadoras Ruda y Asrin.
Vicepresidente: Miguel Peña
Director General: Julián Bravo
Presidente Honorario: David Ruda
Director Comercial: Mariano Asrin
Director de Operaciones: Susana Bergero
Director de Sistemas: Sergio Mazzitello

VISA
Gabriela Renaudo
Gerente General para la Argentina y el Cono Sur
VISA ARGENTINA
Rubro: Compañía global de tecnolo­gía de pago que conecta a consumidores, empresas, instituciones financieras y gobiernos en más de 200 paí­ses y territorios de una mane­ra rápida, segura y confiable.
Teléfono: 4515-6300
vww.visa.com
Twitten ©visanewslatam
Facebook: @visa
Propietarios y principales accionistas: Visa es una compañía pública. Para información sobre su junta de directores, visitar https://investor.visa.com/corporate-governance/board-of-directors/default.aspx Gerente General Visa Argentina y el Cono Sur: Gabriela Renaudo
Director Comercial Entidades Financieras: Juan Andrés Mendoza
Directora de Relaciones con Gobierno: Mariana Iríbarne
Directora de Marketing: Silvana Antoniazzi

4,4% crecieron, en términos reales, los depósitos del sector privado en el sistema financiero nacional en 2017. Fuente: E&R.

20,1%
fue el crecimiento real que experimentaron los préstamos al sector privado y público durante 2017. Fuente: E&R.

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Fecha: 3 de abril, 2018

La columna de Mariano Sardáns con el periodista Carlos Clérici, en el Programa “La Otra Agenda” de Eco Medios AM1220

Comentarios de: Mariano Sardáns

Fecha: 2 de abril, 2018

IPROFESIONAL: En la City recomiendan volver al “carry trade” e invertir en Lebac

Comentarios de: Mariano Sardáns

Un dólar más estable debido a las sucesivas intervenciones del Banco Central da un nuevo escenario ante el cual los analistas de mercadorecomiendan apuntar al “carry trade” y volver a invertir en Lebac, según analistas.

“Seguimos viendo atractivo en las posiciones en pesos para los próximos dos o tres meses. Después, muy posiblemente, haya que revisar la estrategia de nuevo”, indicó Pablo Castagna, director de Portfolio Personal.

Este escenario, con tasas estables en las colocaciones de Lebacs, “dan el escenario para volver a la estrategia de carry trade“, señaló Castagna.

En tanto, la consultora Delphos Investment sostuvo que “el carry ofrecido por Lebacs cortas y bonos en pesos más CER continúa dominando”. “Creemos que el interés por estos instrumentos se mantendría en el cortoplazo“, señaló.

“Un clásico al cierre de cada mes es la comparativa entre cuanto subió el dólar y cuanto rindió la Lebac. Pero lo que hay que resaltar es que la Lebacno le pelea al dólar, sino a la inflación. Se trata de un título emitido por el Banco Central que lo que busca, supuestamente, es darle al ahorrista un instrumento para proteger sus ahorros en pesos de la erosión que le produce la inflación”, indicó a su vez Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI.

Para Sardans, las letras del Banco Central “por ahora son uno de los mejores medios para pelearle a la inflación“.

“Al cierre de marzo, durante todo el 2017 y los tres meses del 2018 (15 meses corridos), la Lebac acumuló una tasa de casi 4,5 puntosporcentuales por encima de la inflación (37% versus 32,59%. En los últimos 12 meses (abril 17’/marzo 18′), la Lebac pagó exactamente 5 puntos porcentuales más que la inflación 29,48% contra 24,46%”, apuntó,

En tanto, el valor del dólar “en los últimos 15 meses creció siete puntos por debajo de la inflación (25,54% vs 32,59%), pero en los últimos 12, le ganó a esta última por 3 puntos (27,54% vs 24,46%)”, agregó.

“Si la medimos por año calendario, durante el 2016 el dólar subió un 22% mientras que la inflación creció un 38%. Durante el 2017, mientras el dólar subió el 18,37%, la inflación lo hizo en un 24,70%”, dijo Sardans.

“La estrategia de largo es ganarle a la inflación y ésta nunca se debe ver afectada por eventos de corto, como en este caso es la suba o la baja del dólar“, puntualizó el ejecutivo de FDI.

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