Fecha: 8 de noviembre, 2021

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EL ECONOMISTA – ARGENTINA 🇦🇷: La demanda de apertura de cuentas en EE.UU. está en uno de los puntos más altos en los últimos años.

La inestabilidad social, política y económica de la región latinoamericana está provocando que sus ciudadanos busquen alternativas fuera de sus países para proteger sus ahorros y patrimonios. El país más elegido es Estados Unidos.

La demanda de apertura de cuentas en EE.UU. se encuentra en uno de los puntos más altos en los últimos años. Este fenómeno responde a los temores de las personas a que la ya mencionada inestabilidad que afecta a sus países, pueda perjudicar la seguridad de sus activos o se los grave con impuestos elevados e imprevistos. “Los motivos que más escuchamos en las consultas que recibimos son presión impositiva, inseguridad jurídica, restricciones cambiarias y control sobre el libre flujo de fondos”, enumera Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI.

Antes de las cuarentenas que originó la pandemia por Covid-19, abrir una cuenta bancaria en EE.UU. de forma remota era todo un desafío. Sardáns asegura que “la figurita difícil eran las cuentas para manejar saldos transitorios, también llamadas cuentas transaccionales, es decir, las que usan con fines comerciales las empresas, los emprendedores, los profesionales y/o los importadores/exportadores. En otras palabras, el tipo de entidad financiera y cuenta que les permite a éstos recibir pagos de sus clientes y cancelar deudas con sus proveedores, dentro o fuera de EE.UU.”. Y alerta: “Esa clase de movimientos no son bienvenidos en cuentas abiertas en brokers, las cuales son relativamente fáciles de abrir, pero también se cierran rápidamente cuando las detectan”.

Previo a la pandemia, el gran impedimento para abrir estos tipos de cuentas mediante trámites online, era el temor de los bancos a no cumplir a rajatabla con el famoso KYC (Know-Your-Client) y que se  filtre un cliente envuelto en actividades ilícitas o, por el contrario, que la documentación que se le presente no corresponda a quien realmente va a manejar la cuenta y es el dueño del dinero.

Pero a partir del uso generalizado de las plataformas de video-llamadas, el proceso de apertura presencial se reemplazó con entrevistas virtuales. De hecho, los mismos empleados que antes abrían las cuentas con los nuevos clientes del otro lado del escritorio, ahora lo hacen desde sus propias casas y con el cliente del otro lado de la pantalla.

Tener una cuenta en EE.UU. no es menor para el latinoamericano: “Se trata de la plaza más conveniente desde el punto de vista de servicios bancarios, además de la más barata en lo que tiene que ver con costos de mantenimientos y comisiones por transferencias, ideal para hacer negocios con el mundo, más allá de ser la plaza más segura”, sostiene el CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI.

Esto demuestra que existen alternativas dentro del marco legal establecido y que es posible adaptarse a los nuevos tiempos, aún en empresas como las del sector financiero que siempre han sido muy rigurosas y poco flexibles.

Fuente: El Economista

Fecha: 18 de octubre, 2021

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iPROFESIONAL – ARGENTINA 🇦🇷: El dólar blue alcanzó la “barrera psicológica” de 200 pesos: qué escenario prevén analistas hasta fin de año

El dólar blue tocó la barrera de los $200 y la tensión en la City va en aumento en la previa electoral. Qué proyectan expertos y operadores.

Era previsible, pero no por eso impacta menos en los ahorristas y en la city: el dólar blue tocó los $200 y la brecha cambiaria superó el 100%.

Un hecho que inquieta a mucha gente, debido a que todavía faltan pocos días para las elecciones legislativas, y la sensación que vuela en el aire es que el Gobierno no tiene demasiados recursos, más que un apretado cepo, para frenar la volatilidad cambiaria y la elevada incertidumbre que se generan por lo que vendrá en el corto y mediano plazo.

Una sensación que no sólo pasa por los más experimentados economistas del mercado, sino por distintos referentes populares.

De hecho, el propio conductor televisivo Marcelo Tinelli, que en referencia a los $200 del blue, salió por Twitter con una frase muy similar a la que escribió en el peor momento de la gestión de Mauricio Macri, durante el 2019.

Así, este jueves dijo: “Van a hacer algo, calculo, ¿no? Que desastre”.

Y para los economistas se está viviendo una situación similar, pese a que ya se estaba anticipando esta tensión cambiaria desde hace varios meses atrás.

Es que, en los hechos, el precio del dólar informal, en sí, no se movió más que el resto de los precios de la economía.

Con este nuevo récord histórico en su valor, en todo el año el blue asciende “apenas” 20%, ya que en diciembre pasado cerró a $166, mientras que la inflación acumulada en todo 2021 es de 40%.

Es decir, se puede decir que durante este año está “atrasado”, por eso se debe apelar a analizar la devaluación acumulada desde 2018 a la fecha, con los problemas que ya vienen de larga data. Ahí la cifra sorprende, ya que en estos cuatro años llega a ser de más de 1.000%.

Igualmente, la coincidencia del mercado es que “un dólar de $200 es caro, pero es el único al que se puede acceder por el cepo cambiario. Incluso esto corre para las empresas, que es la cotización que deben convalidar porque tienen que recurrir a la plaza libre para reponer o adquirir lo que necesitan”, dice a iProfesional Mariano Sardans, economista y director de FDI, un fondo que administra carteras de empresarios.

¿Entonces qué pasa? La clave es analizar más la incertidumbre, la elevada inflación y la falta de un rumbo económico sustentable, que llena de preguntas al mercado.

“No lo veo bajando en el corto plazo, salvo que haya credibilidad y un plan económico sólido”, detalla Sardans.

Desde el lado de los operadores de cambio y de los expertos que manejan distintas carteras de inversores, el diagnóstico es similar.

Gustavo Quintana, analista de Pr Cambios, detalla a este medio: “El dólar blue se mantiene operando en alza como reflejo de varios factores: inflación que no se detiene, emisión importante de pesos, expectativas derivadas de las elecciones legislativas y, por supuesto, porque es uno de los pocos canales disponibles sin restricciones para acceder a dolarizar ahorros”.

Por eso, concluye: “Lo usual, en épocas de control estricto de cambios, es que la brecha entre las cotizaciones del dólar oficial y de los alternativos tienda a ensancharse, no a reducirse”.

Algo que justifica la actual brecha cambiaria de 100 por ciento.

Elecciones e inflación

En resumen, hoy por hoy, para el mercado pesa la incertidumbre política y económica respecto a lo que puede suceder el día después de las elecciones, y donde se percibe la ausencia tanto de un plan sólido y de reglas claras para invertir en el país.

“A lo largo de todo octubre y a medida que se exacerbaba la incertidumbre preelectoral, vimos una creciente búsqueda de cobertura, tanto cambiaria como inflacionaria, por parte de los inversores”, indica a iProfesional Eduardo Herrera, CEO de IEB Fondos de Inversión.

Al respecto, puntualiza que los inversores institucionales y corporativos han buscado esta cobertura a través de bonos dólar linked o por títulos CER (ajustan por inflación), que “tuvieron fuertes subas en su precio y baja en sus spreads, mientras que los inversores individuales se volcaron, además de estos instrumentos, a la compra de dólar billete a través de contado con liquidación, o directamente en el mercado informal”.

En este sentido, para Herrera, el quiebre de la barrera psicológica de los $200 en el mercado informal, “seguramente genere un mayor apetito por búsqueda de cobertura, como sucede generalmente en períodos eleccionarios”.

En ese aspecto, el economista Andrés Salinas, docente e investigador de la Universidad de La Matanza, gráfica: “El dólar blue no para de romper récords, y si bien es un mercado muy chico, este no deja de ser un ´norte´ para muchos agentes de la economía, ya que es una de las pocas cotizaciones totalmente libres que quedan”.

Por lo cual, considera que “no podemos dejar de obviar la clara tendencia alcista que viene teniendo en las últimas ruedas, generada, básicamente, por un clima de tensión previo a las elecciones y la falta de un horizonte en la política económica que da mucha incertidumbre”.

Reservas y demanda de dólares

El gran centro de atención en esta volatilidad cambiaria en la plaza libre se vincula también a la escasa cantidad de reservas netas con las que cuenta el Banco Central para poder afrontar la demanda del mercado y el pago de los compromisos internacionales.

Se calcula que la entidad monetaria dispondría de unos u$s5.000 millones en total como recursos a utilizar, descontando depósitos de privados, swaps y otros ítems.

El mercado sabe que al BCRA ya casi ni le queda poder de fuego, si tenemos en cuenta sus reservas netas, para intervenir mucho tiempo más. Por eso, desconfía de un posible y pronto acuerdo con el FMI”, alerta Salinas.

Y completa: “Si a esto le sumamos una emisión de pesos galopante para financiar la caja del Tesoro, la suba del paralelo termina siendo lógica”.

Es decir, el poco valor del peso por los elevados índices de inflación y de emisión, lleva a que los ahorristas y empresas busquen conservar el poder de compra de su dinero en dólares o bienes durables que mueven su cotización en base a la moneda estadounidense, como propiedades.

“Básicamente, lo que pasa en el mercado de dólar es la contraparte de lo que ocurre en el mercado de peso, y depende de la oferta y demanda. Así, la oferta de pesos es el déficit fiscal que tiene el Gobierno, que al no tener acceso al mercado de capitales la única forma de financiarse es emitir pesos, por lo que hay una oferta creciente”, explica a iProfesional Fernando Marengo, economista jefe del Estudio Arriazu.

Y, desde el otro lado, o sea, desde la demanda, por las expectativas de salto cambiario, la gente “no quiere quedarse con los pesos y baja la demanda de los mismos, algo que genera un exceso de oferta de pesos en la economía”.

“El resumen lo aporta el economista Aldo Abram, director de Fundación Libertad y Progreso, que sostiene que la suba del valor del dólar “refleja la depreciación de la moneda local, la gran emisión monetario que subió y la fuga de capitales que produce la incertidumbre en el país sobre el rumbo actual. Por lo que es lógico que suba el blue”.

En tanto, Pablo Repetto, director de la consultora GRA de Gabriel Rubinstein, acota a iProfesional: “En el corto plazo, uno esperaría mayor tensión y posibles subas que, más adelante, se podrían revertir (al menos en parte) si el Gobierno y el FMI acuerdan un programa serio y proporcionan certidumbre. Es decir, al menos algo más de confianza”.

Entonces, se huye del peso a través de comprar dólares, bienes importados y otro tipo de activos en moneda extranjera. Algo que lleva a que, por oferta y demanda, suba el precio del blue y del resto de las divisas que no están intervenidas por el cepo cambiario.

Fecha: 29 de octubre, 2021

Entrevista a Mariano Sardáns en Radio Cadena Ecomedios

Entrevista a Mariano Sardáns en en Programa Periodismo a Diario que se emite por Radio Ecomedios AM 2220, charlando sobre el nuevo dólar para turistas y las últimas novedades en todos los temas financieros. 

Fecha: 29 de octubre, 2021

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INFOBAE – ARGENTINA 🇦🇷: ¿Seguro no necesitás una sociedad offshore?

Mucho se está hablando de nuevo en los medios de comunicación sobre las sociedades offshore. Hace unos años fueron protagonistas en los Panamá Papers y ahora lo son en los Pandora Papers.

Está muy clara la contribución del periodismo en estos casos. Han detectado y hecho público casos de figuras políticamente expuestas que podrían implicar hechos de corrupción. También se han puesto en evidencia personas de las cuales no existe registro que justifique sus bienes y que posiblemente corresponda a actividades relacionadas con el narcotráfico o al lavado de dinero.

Fecha: 18 de octubre, 2021

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YAHOO FINANZAS – ARGENTINA 🇦🇷:  Boom de cuentas en el exterior para enviar dólares: antes de abrir una, qué recomiendan expertos.

A raíz de que el directorio del BCRA dispuso el jueves pasado que las sociedades de bolsa no puedan hacer más de custodia de los dólares Contado Con Liquidación (CCL) de sus clientes, sino que los tienen que mandar de manera inmediata a las cuentas bancarias que éstos tienen en el exterior, comenzó a crecer el interés de los inversores locales por conocer cómo funcionan este tipo de producto bancario en el extranjero y los requisitos para abrir una.

Boom de consultas

“Hemos recibido desde el viernes a primera hora un aluvión de consultas de argentinos que quieren abrir cuentas bancarias en Estados Unidos. Hasta ahora, la demanda más frecuente de los inversores locales era por las comitentes en ese país para inversiones bursátiles en brokers”, cuenta a iProfesional Mariano Sardáns, CEO de la administradora de patrimonio FDI, uno de los pocos Agente Global de Inversiones (AGI), figura que la CNV legalizó en Argentina hace un par de años, activos hoy en el país.

Muchos inversores se preguntan cómo tener una cuenta en el extranjero.

El líder de este broker local, que está registrado, a su vez, como asesor de inversión en Estados Unidos y Uruguay, explica que esta nueva tendencia de debe a que la reciente normativa del BCRA obliga a las sociedades de bolsa a girar los activos a un banco, no a la sociedad de bolsa y corta, así, el proceso de salida y proceso de entrada de fondos para la compra y venta de CCL, que es la mejor manera en estos momentos para sacar e ingresar dólares del país.

Hoy en día, tanto para entrar como para sacar dólares por ese mercado financiero es exigencia ser titular de una cuenta bancaria y eso, lógicamente desató un aluvión de consultas de inversores.

¿Cómo elegir dónde?

Y, a la hora de comenzar a evacuar dudas al respecto, una de las primeras cosas que señala Sardáns es que, si bien no es un proceso complicado, “no es igual abrir una cuenta en cualquier banco ni en cualquier país”.

“Hay que tener en cuenta que se trate de una entidad que atienda el nicho correspondiente para el cliente en cuestión”, advierte. Y es que, según explica, los bancos tienen reglas en ese sentido que responden a los parámetros del enfoque basado en riesgo que aplican.

“Es decir, que no todos los bancos son para todos. Porque cada entidad define si toma personas de tal o cual país, en qué rubros económicos se quiere enfocar y cuáles no desea atender, que volúmenes de dinero pueden manejar sus clientes y cuáles no, etcétera”, explica.

Mariano Sardáns, CEO de FDI, cuenta que tuvieron un aluvión de consultas

Y, además, menciona que un tema muy sensible es el de las triangulaciones de dinero porque, sostiene que “la gran mayoría de los bancos termina cerrando las cuentas cuando ven este tipo de movimientos muy frecuentemente”. Por eso, aconseja buscar entidades que estén abiertas a este tipo de movimientos.

Y, en cuanto a la elección del país en el cuál abrir una cuenta, si bien considera que en materia de inversiones no hay que generalizar, sino pensar en las necesidades de cada cliente, Sardans afirma que, en general, el más conveniente es Estados Unidos y menciona que su afirmación se basa en que es un país pro inversores en el que hay mucha seguridad jurídica y donde, al haber mucha competencia, se traduce en costos más bajos.

Oferta de inversiones

Así, detalla que, una vez que el inversor abre una cuenta bancaria en Estados Unidos y tiene sus fondos en ella, puede elegir invertir a través de un banco (opción que desaconceja) o entre los brokers tradicionales, como Morgan Stanley y Pershing, los bancos y los ‘discount brokers’, como Charles Schwab, TDAmeritrade e Interactive brókers (que usan mucho los latinoamericanos), que son los más económicos.

Sardáns recomienda elegir esta última opción, incluso por sobre la banca, dado que, “a través de un brokes se puede colocar el dinero en una letra, nota o bono del Gobierno de Estados Unidos” (la diferencia entre esos tres instrumentos son los plazos de vencimiento).

Asimismo, señala que, en Estados Unidos, a través de un broker se puede comprar plazos fijos de los cerca de 6.000 bancos que hay en ese país. Así, una cartera de u$s100.000 o u$s1.000.000 se puede colocar, por ejemplo en 4 plazos fijos de distintas entidades y estas inversiones están aseguradas por el FDIC (seguro bancario de Estados Unidos, que cubre hasta u$s250.000 por plazo fijo).

Sin embargo, aunque suene un “mundo ideal”, Sardáns resalta que es muy importante “estar muy atento respecto de qué instrumentos se utilizan para que la persona coloque su dinero en bonos, acciones y en cash”.

Así, destaca que, para él, “cada cartera es un mundo y depende mucho de las experiencias y necesidades de cada inversor, que son totalmente diferentes en tiempo y forma”. Resalta al respecto que “en FDI no hay una cartera igual entre dos de nuestros clientes”. Todas son diferentes y le coordina lo legal, lo impositivo, lo cambiario y lo regulatorio a la medida de cada una.

Con esta fórmula, Sardáns aspira a seguir creciendo en el mercado, donde, sin dudas, en los próximos meses, seguirán en alza, por lo menos por un tiempo, las consultas por cuentas en el extranjero y con ellas, las tensiones.

Fecha: 14 de octubre, 2021

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EL CRONISTA – ARGENTINA 🇦🇷: Los créditos caen frente a la inflación: ahorristas temen tomar deuda.

En los ocho primeros meses del año, la inflación medida por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dio 32%, mientras que los préstamos bancarios del sector privado crecieron menos de la mitad: apenas el 14%, según se desprende de las estadísticas del Banco Central.

Si se mira en forma interanual, los préstamos crecieron un 36% en septiembre respecto a igual mes de 2020, contra una inflación del 51%, mientras los depósitos prácticamente le empataron al alza de precios, al subir 49%, pese a que el plazo promedio de los plazos fijos está en mínimos históricos. 

DESINCENTIVO

¿Cómo se explica que el stock de depósitos más que duplique al de préstamos? 

“El poco dinamismo de los préstamos se debe a la floja demanda por salarios y jubilaciones que pierden la carrera contra la inflación. Las finanzas siempre siguen la evolución de la actividad económica. Aunque subsidies tasas o alargues plazos, si la demanda no tira no hay caso”, asegura el ex director del BCRA, Pablo Curat.

Gustavo Neffa, de Research for Traders, observa un desincentivo a la toma de créditos por las altas tasas activas y la imprevisibilidad en materia económica de cara al año que viene.

Este escenario provoca que la demanda de préstamos se restrinja y la de colocaciones en los bancos aumente, de la mano de la sobre abundancia de pesos. “La dolarización de los depósitos en pesos puede ser un paso que siga en el próximo mes”, vaticina Neffa.

SIN DEMANDA

Pablo Repetto, de Rubinstein, coincide con esta óptica: “El crédito no crece al ritmo de los depósitos porque no hay demanda, ya sea por incertidumbre política, económica y cambiaria, y porque hay muchas actividades que no se recuperan, como los cuentapropistas y las actividades más afectadas por la cuarentena”.

Además, las entidades están más cautelosas en el préstamo a privados, justamente por la menor actividad y el mayor riesgo de incumplimiento. 

También el sector público está muy demandante de crédito y termina canalizándose los depósitos hacia allí. 

LA CULPA ES DE LAS LELIQ

Fausto Spotorno, de OJ Ferreres, agrega que este fenómeno obedece a las Leliq: “Los depósitos crecen al ritmo de la emisión monetaria, pero el proceso de esterilización hace que no todo vaya al crédito. Como resultado de eso, los depósitos crecen mucho más que el crédito. Hoy el 60% de los depósitos en pesos están depositados en el BCRA, en Leliq o en pases”.

Mariano Sardáns, CEO de FDI, comenta que las empresas multinacionales acumulan depósitos en pesos, incluso a la vista, licuándose de la inflación, por la restricción que tienen de acceso al MULC para importar.

A los bancos, por su parte, les conviene mucho más prestarle al Central contra Leliq que a las empresas, donde tienen más riesgo obviamente que con el BCRA.

FACTOR DE RIESGO 
Andrés Méndez, de AMF Economía, va en la misma línea: “Para las entidades, prestar en estas condiciones se tornó riesgoso y para los potenciales tomadores de crédito una virtual quimera, dada la endeble situación que atravesaron”.

O sea, los bancos tuvieron un fondeo que no encontró en la demanda de créditos, ni en la prudencia de los bancos en materia de riesgos, una alternativa. En consecuencia, esos fondos excedentes fueron canalizados al Banco Central a cambio de una remuneración, como pases y Leliq.

Cepo cambiario

Fecha: 03 de octubre, 2021

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EL PAÍS – URUGUAY 🇺🇾: La propuesta del Mercosur Financiero que pone presión a Argentina.

Fecha: 27 de septiembre, 2021

CNN CHILE – Entrevista a Mariano S ardáns en el Programa Agenda Económica.

Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en el programa “Agenda Económica” conducido por Nicolás Paut. 

En los últimos seis meses la consulta de clientes chilenos para llevar activos fuera del país creció 11 veces respecto del año pasado. Este fenómeno ya se está replicando en Perú y sucedió anteriormente en países como México, Argentina y Venezuela. Para analizarlo, Agenda Económica conversó con Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora argentina de patrimonios -o Multi Family Office- FDI, quien sostuvo que “peruanos y chilenos están viendo el exterior como una forma donde redirigir sus activos, sus ahorros, y protegerlos de otra forma ante la incertidumbre”.

Ver la entrevista ingresando acá

Fecha: 24 de septiembre, 2021

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INFO MERCADO – PERÚ: Inestabilidad nacional: Peruanos buscan resguardar su patrimonio en el exterior.

La inestabilidad económica y política del país, ha causado que los ciudadanos opten por retirar su dinero de los sistemas financieros peruanos y lo envíen a cuentas extranjeras, así lo informó Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI.

«Queremos hacer lo que hacen los argentinos, de llevarse todo afuera de su país. Con mi esposa tenemos mucho miedo de lo que puede venir», fue el testimonio que le dio un peruano a Sardáns, quien asegura que este no es un caso aislado.

Sardáns señala que los peruanos creen que la situación puede empeorar y no quieren quedarse atrapados cuando ya sea demasiado tarde. Agregó que la inseguridad jurídica, la asfixia tributaria, las restricciones cambiarias y el control sobre el libre flujo de fondos son algunos de los principales temores ante el nuevo escenario.

¿Cuál es el panorama de la región?

Existen familias enteras que ya se mudaron o están planeando mudarse a otros países, aunque la situación aún no ha llegado a un punto crítico.

El CEO de FDI indicó también que el panorama que se está viviendo en el país es bastante similar al que se vivió en Argentina en el 2019. “Esta etapa es calcada al proceso que iniciaron los argentinos a partir del 2019. Requieren la estructuración de vehículos legales en el exterior con dos propósitos específicos. Primero proteger sus bienes y segundo que estén a salvo de cualquier cambio futuro en la normativa fiscal”.

Cabe resaltar que no solo Perú está atravesando un periodo de cambios. Latinoamérica en general está pasando por un fenómeno de alteraciones políticas y por ende socioeconómicas. Primero fue Venezuela, luego siguieron Argentina y México, ahora le llegó el turno a Chile y a Perú.

Esto genera un sentimiento de incertidumbre en las personas que buscan resguardar su patrimonio y deciden buscar la manera de proteger el fruto de muchos años de esfuerzo. “Dejarán establecida una estrategia sucesoria y hereditaria que en el futuro les evitará conflictos entre los miembros de la familia”, concluyó.

Fecha: 22 de septiembre, 2021

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EL CRONISTA – ARGENTINA🇦🇷: Recomiendan diversificar en inversiones inmobiliarias en USA.

Invertir en real estate en Estados Unidos puede dar dividendos a largo plazo similares a los de la renta fija, aumentar la protección patrimonial y bajar la carga fiscal. Como en las distintas estrategias de inversión, a mayor riesgo también crece el retorno. Y los expertos destacan la variedad de opciones y categorías.  

“Por qué invertir en real estate en Estados Unidos” fue el eje del nuevo Webcast realizado por El Cronista junto a un panel de expertos conformado por Marc Royer, Head de Capital Markets, Chushman y Wakefield; Mariano Sardans, CEO de FDI y Javier Dborkin, socio de Boston Andes Capital.

Para empezar, Marc Royer planteó que las inversiones en real estate dan retornos a largo plazo y son similares a las de renta fija. “Invertir en EE.UU. da una diversificación patrimonial. Se puede invertir de manera directa, en activos, o indirecta, a través fondos. Todo depende de la estrategia de cada inversor y el volumen de capital que pueda desplegar. Cuanto menor es el volumen de inversión, se recomienda entrar vía fondos”, señaló.

En este sentido, Mariano Sardans aseguró que Estados Unidos “es la jurisdicción más competitiva del mundo desde el lado de seguridad y de costos” y que además funciona como un hub para invertir en cualquier parte del mundo. “Es el lugar más seguro para estar diversificado. En el sector inmobiliario tenés muchas alternativas y categorías, lo que da la posibilidad de salir rápidamente de la costa este a la oeste con mucha liquidez”, apuntó.

Respecto a los lugares donde invertir, Javier Dborkin destacó que Boston tiene una industria y una actividad muy sólidas. Con la última crisis desatada por la pandemia de Covid-19, indicó que los activos más afectados fueron las oficinas, mientras que el negocio industrial, de ciencia y de logística se vio favorecido. Actualmente, destacó, hay un repunte en el sector residencial, en viviendas urbanas y suburbanas.

QUÉ BUSCAN LOS INVERSORES EN ESTADOS UNIDOS

Royer destacó que “muchos argentinos buscan una diversificación patrimonial, para no estar tan expuestos a los cambios económicos que vive el país”. Sin embargo, remarcó que esto se repite en toda la región, más aún con la inestabilidad política que están viviendo Perú, Colombia y Chile.

“Hoy el foco de la salida de inversores argentinos es por un tema fiscal y de protección de patrimonio. Nos piden diversificación y para eso tenés un montón de categorías dentro de la parte inmobiliaria. Hoy el argentino busca protección patrimonial, bajar la carga fiscal, dejar todo preparado para evitar conflictos familiares por herencia y tranquilidad“, sentenció Sardans.

A su vez, añadió que “el real estate es un activo que estabiliza la cartera”. “Cuando lo ves a largo plazo, tiene poca correlación con los activos financieros, está disociado del mercado. Cuando diversificás en todas las categorías de inmuebles, esto estabiliza la cartera general, tanto en los REIT como en los inmuebles tradicionales”, explicó.

Royer, por su parte, remarcó que no hay una sola estrategia a seguir. “La inversión inmobiliaria puede ser conservadora o más arriesgada. Cuanto más conservadora, tendrá dividendos, y cuanto más arriesgado, generará plusvalía. El desarrollo es oportunista, en cambio comprar una bodega o un depósito es más conservador”, ejemplificó. Y agregó: “Hay estrategias que incluyen los dos: dividendos y plusvalía, a través de mejoras que se pueden hacer en los inmuebles. A mayor riesgo, mayor potencial retorno”.

RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES

Para concluir, Javier Dborkin estimó que su cartera de inversión tiene hoy, en base a todos los proyectos, una rentabilidad promedio de 20%. “Obvio que hay riesgos en el medio. No son dividendos anuales, tenemos varios proyectos de desarrollo de viviendas que durante el tiempo de construcción, el inversor no recibe nada justamente porque está invirtiendo. Luego la venta permite obtener retornos que rondan el 20%”, aclaró.

“Lo que buscamos es diversificar. Estamos en Boston, pero dentro de esa región tenemos una multiplicidad de productos. Hay ciclos que favorecen determinados productos. Hoy todo lo que es residencial sigue con buena demanda, pero no descarto oportunidades muy selectivas en el mercado de oficinas”, estimó.

Algo en que coincidieron los expertos es en que la clave es estar “diversificado” en términos de riesgos y de sectores (oficinas, industrial, familiar), siempre según el perfil y el patrimonio de cada inversor. “Real estate no es ir a un promedio, sino buscar distintos productos con riesgos y rentabilidades“, dijo Dborkin.