Según datos del Banco Central, hay u$s400.000 millones de argentinos en el exterior debido a la inestabilidad económica, que hace que muchos ahorristas busquen escapar del riesgo local en materia de inversiones y esta tendencia se vio incentivada en los últimos años por las restricciones a la compra de divisas en el mercado local (el tan mentado “cepo”).

A raíz de las medidas que tomó el BCRA el mes pasado para limitar aún más la operatoria del Contado Con Liqui (CCL) crecieron las consultas para abrir cuentas en exterior. Hasta ese momento, la demanda más frecuente de los inversores locales era por las comitentes en ese país para inversiones bursátiles en brókers.

“Era cada vez más frecuente que los argentinos tengan cuentas de inversión afuera y la pandemia acentuó este proceso, porque las personas se digitalizaron radicalmente”, informó a iProfesional Mariano Sardáns, CEO de la administradora de patrimonio FDI, pero advierte que la novedad regulatoria hizo que se diera un giro en la demanda hacia las bancarias.

Recordemos que lo que dispuso el directorio del BCRA es que las sociedades de bolsa no puedan hacer más de custodia de los dólares CCL de sus clientes, sino que los tienen que mandar de manera inmediata a las cuentas bancarias que éstos tienen en el exterior. El efecto inmediato que vieron en FDI es que comenzó a crecer el interés de los inversores locales por conocer cómo funcionan las cuentas bancarias en el extranjero y cuáles son los requisitos para abrir una.

El por qué de la nueva tendencia

La empresa es un referente en este rubro dado que es de los pocos Agente Global de Inversiones (AGI), figura que la CNV legalizó en Argentina hace un par de años, activos hoy en el país y Sardáns cuenta que, por lo que pueden ver en el mercado, el pequeño ahorrista fue el más perjudicado por la última medida. ¿Por qué?

Sucede que, “antes, dolarizaban sus ahorros por MEP o CCL y los dejaba en la comitente en Nueva York y no pagaban nada dado que muchas sociedades de bolsa habían dejado de cobrar el mantenimiento de cuenta”.

Pero ahora, al tener que girar en cada operación de contado con liqui, tienen que pagar el costo que le pasa la sociedad de bolsa por el giro (estos parten de los u$s25 y, en algunos casos, llega a los u$s50) y, además, tienen el costo de mantenimiento.

Distintas alternativas según montos y costos

Entonces, ¿qué costos tener en cuenta a la hora de pensar en abrir una cuenta en el exterior?

Desde FDI detallan que hay distintos tipos de oferta acordes a los diferentes tamaños de inversor. “No es igual abrir una cuenta en cualquier banco ni en cualquier país”, afirma Sardáns.

En este sentido, la empresa brindó a iProfesional cuatro casos como ejemplo, pero con datos reales, que tienen en cuenta cuatro variables:

El capital mínimo exigido para la apertura

El costo de mantenimiento

El monto de transacción a partir del cual no se cobra mínimo y

El costo de entrada y salida de dinero de la cuenta:

Como se puede observar, hay opciones de distintos colores: desde los más pequeños, hasta los más grandes con capitales que parten de los u$s1.000 y llegan a los u$s25.000 requeridos para poder abrir una cuenta en el exterior.

Así, si tenés u$s5.000 y realizás o recibís dos transferencias al mes, tenés que calcular un gasto mensual promedio de u$s80 (entre mantenimiento y gasto por transferencia). Si tenés más de u$s25.000, y sos ejecutor o receptor de dos transferencias mensuales, tenés que contemplar un gasto estimado de u$s180 cada 30 días.

Hay bancos que con más de u$s10.000 no cobran costos de mantenimiento ni por transacción, lo que es una importante oprtunidad y, finalmente, cuando contás con más de u$s2.500, podés acceder a opciones sin costo de mantenimiento, pero con gastos por transacción más elevados (de entre u$s38 y u$s140 al mes por dos transacciones al mes).

Esto corrobora la visión de Sardáns cuando señala que “no todos los bancos son para todos”. Porque cada entidad define si toma personas de tal o cual país, en qué rubros económicos se quiere enfocar y cuáles no desea atender, que volúmenes de dinero pueden manejar sus clientes y cuáles no, etcétera”, explica.

Sin embargo, aunque suene un “mundo ideal”, Sardáns resalta que es muy importante “estar muy atento respecto de qué instrumentos se utilizan para que la persona coloque su dinero en bonos, acciones y en cash”.

Fuente: Iprofesional

La última normativa del Banco Central (BCRA), que obliga a tener una cuenta en un banco del exterior a quien quiera comprar dólares a través de la Bolsa y mandarlos a otro país por medio del contado con liquidación (CCL), provocó una oleada de aperturas de cuentas de argentinos en el exterior.

“Hasta ahora el CCL se hacía en forma minorista y se sacaba a través de los discount brokers, como Interactive Broker, que se prohibió, entonces ahora no queda otra que abrir una cuenta en el extranjero”, explica Mariano Sardáns, CEO de FDI.

Mónica Posin, CEO de New Capital Realty, dice que hay un boom de aperturas de cuentas de argentinos en los Estados Unidos: “Miami y el sur del Estado de la Florida son los dos destinos que se convirtieron en el refugio de los ahorros en dólares de la clase media argentina, que prefiere invertir en el exterior para resguardar su dinero frente a la inestabilidad monetaria argentina”.

CIERRE MASIVO

Pero el cierre masivo que están sufriendo los argentinos que tienen cuentas de inversión abiertas en Uruguay y en Estados Unidos se ha convertido, en estos días, en un nuevo foco de preocupación.

Es que hay un nuevo dólar celeste, que no es blanco ni blue, sino que se trata del que surge de los argentinos que exportan sus dólares a Uruguay.

Sardáns comenta que en Uruguay suelen cerrar cuentas bancarias de argentinos porque hay clientes que van, depositan y luego extraen efectivo.

Es que no son pocas las entidades que han tomado la decisión de pedir una contrapartida documental que justifique cada ingreso de dinero. En caso contrario, pueden cerrar la cuenta.

Hay casos emblemáticos como el de Wells Fargo, que decidió no atender más a clientes extranjeros en su banca de inversión, como medida de compliance tras una causa de supuesto fraude por la que habría tenido que pagar ingentes multas.

Dentro del mercado hay quienes dicen que la Argentina forma parte, junto a Venezuela, Trinidad y Tobago o República Dominicana, de un conjunto de países que estarían en la mira de los bancos, a cuyos residentes prefieren evitar para no tener contingencias con dinero proveniente de delitos complejos, como el narcotráfico y la corrupción.

REALIDAD ECONÓMICA

“Todo lo que hagan debe tener realidad económica, que significa que debe tener que ver con sus ingresos o porque vendió algún bien”, dice Sardáns.

Rafael Di Giorno, de Proficio, señala que en el pasado era más fácil tener cuentas en el exterior a costo cero: “En algunos bancos, sobre todo en los que tienen sede en Uruguay, les ponen un costo de mantenimiento de u$s 150 mensuales, que sólo se bonifican en cuentas que superen un cierto monto, como puede ser u$s 100.000”.

LOS MÁS Y LOS MENOS

Quienes más cuentas están cerrando son los bancos internacionales más grandes, que tienen presencia en Uruguay y en Estados Unidos.

Estas entidades son más exigentes con el origen de cada uno de los fondos que se acredita.

Daniela Wechselblatt, fundadora de DW Global Investments, precisa que el Wells Fargo decidió directamente no atender más cuentas de inversión a clientes extranjeros por el riesgo que les ocasiona a nivel compliance.

“Evalúan el riesgo versus retorno, entonces prefieren no hacerlo, mientras los otros grandes, como el Citi, JP Morgan y Merrill Lynch van subiendo los mínimos, a u$s 1 millón, u$s 2 millones o u$s 5 millones”, detalla.

“Las entidades financieras cambian las reglas de juego de un día para el otro porque cambian la estrategia comercial, y te cierran de golpe tu cuenta bancaria que la usás para tus negocios. Ven que un mercado tiene cuentas chicas, es de baja rentabilidad, entonces se van”, advierte Sardáns.

Esto ocurre porque los bancos corren el riesgo de altísimas multas, por lo que desde compliance aconsejan evitar clientes de países que se encuentran en las denominadas “zonas de riesgo”.

Para las grandes entidades, por lo tanto, tener cuentas de argentinos podría representar un negocio relativamente chico y riesgoso, por la contingencia de recibir multas millonarias por parte de los reguladores en caso de que se compruebe que ese dinero vino procedente de alguna operatoria irregular.

Fuente: El Cronista

En este IGTV Live Mariano Sardáns junto a Mónica Fernández analizan las alternativas para los inversores argentinos para seguir operando en el exterior. Un tema de mucha actualidad e interés por estos días. 

Como es de público conocimiento, el 12 de agosto pasado, el Banco Central (BCRA) sorprendió al mercado con una norma que prohibió la posibilidad de depositar dólares obtenidos como resultado de la venta de bonos en cuentas de terceros en el exterior o en el país. Se dispuso que el resultado de estas operaciones debe ser transferido a una cuenta propia únicamente.

Así, se avanzó en un nuevo refuerzo del cepo con una medida que imposibilita a los inversores dolarizar su ganancias a través de la compra-venta de bonos a menos que posean una cuenta bancaria en dólares local (para comprar dólar MEP) en el exterior (para adquirir Contado Con Liquidación).

La medida tuvo un efecto rápido en la cotización del CCL, que cayó rápidamente, incluso por debajo del dólar bolsa (o MEP). La diferencia llegó a ser de $2 pesos, aunque ayer se redujo a unos pocos centavos (el MEP cerró la jornada a $169,50 y el CCL, a $169,37). Y esto marca una tendencia hacia una normalización “post sacudón”, aunque también mencionan que no hay que olvidar que el BCRA mantiene muy intervenidos ambos tipos de cambio.

Esto, en un contexto en el que el BCRA finalizó con un pequeño saldo comprador, de alrededor de u$s10 millones, mientras que en lo que va de agosto acumula u$s360 millones, marcando una contraste abrupto respecto de agosto 2020, cuando debió vender u$s1.300 millones.

Lo que sí es una verdad innegable es que el Central buscó con esta decisión calmar la operatoria del CCL y también frenar la salida de fondos en dólares vía contado con liqui, en un contexto en el que el apetito dolarizador, de cara a las elecciones, está creciendo. Pero, ¿lo está logrando? ¿Qué efectos tuvo la nueva norma en la operatoria de los Agentes de Liquidación y Compensación (ALYCs), que son los operadores bursátiles, brokers y casas de bolsa, y en sus clientes?

En primer lugar, en lo que respecta a las casas de bolsa y brokers, “hubo una gran baja en el volumen de operaciones del CCL en el mercado tradicional y cierta dificultad mayor a la hora de controlar saldos de los clientes por parte de los back office de los ALYC”, comenta a iProfesional Ariel Sbdar, CEO de Cocos Capital.

Asimismo, asegura que el proceso de adaptación está siendo lento y complejo, por lo que “todavía no lo terminamos de realizar”, cuenta sobre la dificultad que están enfrentando los ALYCs. Y esto es más marcado en el caso de empresas como Cocos Capital, que cuentan con miles de cuentas y el proceso se vuelve muy complejo.

Los inversores más pequeños, más afectados

Por otro lado, en lo que respecta al cliente, Regina Martínez Riekes, directora de Amauta Inversiones, señala que  “la primera consecuencia de la medida es que, al aumentar los costos transaccionales, quedan fuera de juego muchos pequeños inversores que hacían Contado con Liqui para dolarizar sus ahorros, ante la imposibilidad de ir a una casa de cambio o una entidad financiera y adquirir divisas”.

Apunta al respecto que, el hecho de que, en el marco del cepo, la gente no  pueda ir a comprar libremente dólares hizo que los ALYCs, se convirtieran prácticamente en casas de cambio en el último tiempo. Y ese efecto colateral del cepo pareciera ser exactamente lo que la medida intenta revertir para que, tal como lo anunció el mismo regulador los operadores y casas de bolsa “recuperen su naturaleza de administrar patrimonios e inversiones que se vuelquen hacia la economía real”, pero la duda está en si podrá lograrlo.

No obstante, en línea con lo que mencionó anteriormente, la asesora financiera sostiene que uno de los principales efectos del último refuerzo al cepo es que “los grandes inversores normalmente disponen de cuentas en dólares a nivel local y en el exterior, pero para un pequeño inversor tener ese tipo de cuenta suele ser caro”.

Cabe mencionar al respecto que, mientras hasta la semana pasada el inversor no tenía que pagar ningún costo de mantenimiento de cuenta, sino simplemente las comisiones a su ALYC, que mantenía sus dólares en su cuenta, ahora, bajo la nueva modalidad, tiene que calcular el costo de mantenimiento mensual de una cuenta en el exterior, que (dependiendo del banco que se elija y los productos que se contraten) puede rondar los u$s50. Asimsimo, a este costo hay que sumarle que -en caso que se desee en algún momento trasladar el dinero- los bancos cobran por realizar transferencias de dinero o por recibir transferencias del extranjero.

Por eso, la asesora financiera recalca que el más perjudicado por la decisión es el pequeño inversor o ahorrista y no los más grandes, que tienen más espalda para hacer frente a estos costos y, en general, ya tenían cuenta en el exterior, por lo que ya computaban el gasto en sus cálculos.

El apetito dolarizador continúa

Martínez Reikes menciona que la medida del Central se produjo en el marco de una tendencia creciente a la dolarización, producto de la incertidumbre que rodea la inminencia de las elecciones y considera que la decisión no fue acertada porque tiene un efecto psicológico negativo.

Los expertos advierten que el apetito dolarizador no de detiene y, hasta en algunos casos, se potencia. “La  gente observa todo esto y se asusta más. El razonamiento lógico es pensar que lo hacen porque no hay suficientes reservas”, advierte. Y, en este sentido, asegura que la experiencia indica que, mientras más restricciones se impongan, mayor es el apetito por la dolarización.

Respecto de este punto también comenta Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonio FDI, quien sostiene que “la gente mantiene su demanda por dolarizarse y es tan fuerte su deseo que lo hace como sea: en blanco, en negro, a través del Contado Con Liqui, quienes tienen una cuenta en el exterior, con criptomonedas, etcétera”.

Y explica que esto se debe a que el clima de negocios hoy es muy complejo y la gente busca proteger sus ahorros, sobre todo ante la incertidumbre electoral.

Lo que Sardans señala, de hecho, se está viendo con mucha fuerza en la city. “Algunos están yendo a cuevas para transferir sus dólares o dolarizarse, otros se van a bancos, otros se van a sociedades de bolsa, donde es cada vez más fácil abrir una cuenta. Le buscan la vuelta para ir al dólar”, asegura.

Y Martínez Reikes apunta que “una prueba de esto es que, a una semana de la norma del Banco Central que dificulta el acceso a dólares financieros, la cotización del dólar blue dio un salto de 8%“, algo que, según su opinión, refleja que gran parte de la demanda de divisas se trasladó al mercado informal.

De hecho, por estos días, mientras el CCL ha bajado de precio y se posiciona por debajo del MEP, el blue se mantiene estable en $182, el precio que alcanzó hace poco más de una semana. Esto indicaría que, lejos de tratarse de un pico a los que nos tiene acostumbrados el ilegal tras una medida fuerte que refuerza el cepo, podría tratarse de un precio que tenderá a consolidarse por arriba de los $180.

La experta recalca que “nuevamente, perjudica más que nada al inversor más pequeño”, que va a ir a una cueva,  va a comprar el blue más caro que si se dolarizara por el mercado de capitales y los pondrá debajo del colchón.

Algunos brokers, en rebeldía

Pero, más allá de los problemas que las medidas trajeron al inversor o ahorrista, un efecto colateral preocupante para el mercado es que observan una falta de coordinación entre el BCRA y la Comisión Nacional de Valores (CVN), que el primer día produjo una suspensión masiva de la compra de dólares vía bonos que se reactiva lentamente a medida que los operadores se van adaptando.

Según comenta Sardáns, la falta de pronunciamiento de la CNV ante esta medida para fijar reglas claras para sus regulados dividió a los ALYC en cuanto a su comportamiento e interpretación de la norma y puso a algunos en “rebeldía”.

“Hay unas sociedades de bolsa que decidieron no acatar la norma del BCRA porque alegan que a ellos los regula la CNV. Entonces, muchos están yendo hacia este tipo de operadores porque buscan un partner que les facilite y les resuelva las cosas”, refleja Sardáns.

Fuente: Iprofesional

La semana pasada el mercado se sacudió con un nuevo anuncio de restricciones cambiarias. El BCRA estableció que las compraventas de títulos con liquidación en moneda extranjera deberán abonarse en cuentas bancarias a nombre del cliente.

Según dijo la entidad en un comunicado, “en ningún caso, se permitirá la liquidación de estas operaciones mediante el pago en billetes en moneda extranjera o mediante su depósito en cuentas custodia o en cuentas de terceros”.

En diálogo con El Economista, Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, explicó las consecuencias que viene teniendo la medida en el mercado.

¿Qué impacto tuvieron las últimas trabas cambiarias?

Los primeros que perdieron fueron las ALyC y en segundo lugar los clientes que quieren operar con dólar MEP o CCL ya sea porque se quieren dolarizar o desdolarizarse.  La fuerte caída que tuvieron desde el viernes los bonos, como las Ledes, muestra cómo fueron afectadas las ALyC, aunque dicen que algunas están con sus equipos de abogados tomando su propia interpretación de la normativa. Pero la consecuencia final es para la gente, para el ahorrista, la empresa o cualquiera que se quiere dolarizar o desdolarizar al único tipo de cambio libre que tiene. La comunicación del BCRA que habla de lavado de dinero no es real y si realmente piensan eso no son idóneos para estar en esos puestos. Lo que en verdad buscan es complicar la dolarización.

¿Sería válido tomar esta medida para resguardar las reservas?

Si el BCRA no interviene en el MEP como lo hace o no vende bonos para tratar de interferir en el contado con liqui y deja que libremente los privados alcancen un dólar de equilibrio, no habría problemas con las reservas. La medida del BCRA pudo ser tomada por cuestiones de reservas o electorales, buscando que no se vaya al dólar, pero lo único que consigue es incrementar la base del blue. No permitiendo que el mercado defina un dólar de equilibrio se termina, en definitiva, haciendo subir el paralelo, que es de alguna forma el que todo el mundo toma de referencia para setear precios.

¿Cómo fueron afectadas las empresas?

Las empresas generalmente compraban contado con liqui y lo dejaban en la cuenta de afuera o en la cuenta comitente de la sociedad de Bolsa y no la giraban ningún lado. Es decir, en la contabilidad esos fondos seguían estando dentro de la empresa y no se necesitaban girarlos a ninguna cuenta bancaria. Pero ahora, todas estas empresas que tienen la plata ahí y quieren operar con CCL deben tener una cuenta bancaria donde remitir ese procedente del CCL, con lo cual se terminó afectando la operatoria.

¿Y cómo fueron afectadas las gerenciadoras de patrimonio?

En nuestro caso, ahora nos están viniendo las sociedades de Bolsa a pedirnos que le abramos cuentas bancarias afuera a sus clientes, cuando antes venían directamente los particulares, es decir ,empresas o minoristas. Cabe aclarar que no se trata de cualquier cuenta bancaria y que para abrirlas se necesitan intermediarios especializados, ya que no cualquier banco le abre una cuenta a un argentino. Los bancos operan por nicho, ponen restricciones por países, cantidad de transferencias, que reciban o envíen transferencias a determinados países, etcétera.

Fuente: El Economista

La nueva normativa del Banco Central obligaría a tener una cuenta en un banco del exterior a quien quiera comprar dólares a través de la bolsa