Categoría: FDI en los Medios
INFOBAE – ARGENTINA: MERCADOS ARGENTINOS-¿Qué dicen los analistas? Semana del 17 al 20 de agosto
Fecha: 18 de agosto, 2021
Si desea leer la nota en Infobae, haga click aquí
INFOBAE – ARGENTINA: 🇦🇷: Mercados Argentinos – ¿Qué dicen los analistas? Semana del 17 al 20 de agosto.
Analistas de Argentina opinan sobre la coyuntura financiera y económica doméstica, a cuatro semanas de las elecciones primarias de medio término, en el marco de las dudas inversoras que genera una prolongada pandemia de coronavirus.
Las preocupaciones se renovaron en el mercado tras las nuevas trabas para operar en el sistema de cambios, mediante el bursátil “Contado con Liquidación” (“CCL”), ya que el banco central (BCRA) termina de prohibir el giro de dólares a cuentas de terceros.
Frente a un lento crecimiento de la economía tras tres años de recesión, el Gobierno avanza lentamente en las negociaciones con el FMI para renegociar una deuda de 45.000 millones de dólares.
Los mercados retoman el martes sus actividades normales luego del feriado nacional de la víspera, de cara a una nueva licitación de letras del Tesoro programada para el miércoles.
* Las últimas medidas “apuntan a reducir aún más el volumen en el mercado de concurrencia para que contener la brecha cueste menos reservas. Así, esta nueva vuelta de tuerca al cepo sigue desplazando más minoristas al (dólar) ‘blue’ y mayoristas a operar por mercado bilateral”, sostuvo Roberto Geretto, economista del fondo de inversión FundCorp.
“En la medida que el banco central no logre tener el resultado deseado, es probable que sigan apareciendo nuevas normativas de este estilo, y también se limite más el acceso a importadores”, agregó.
* “Estábamos enviando a Argentina varias decenas de millones de dólares en bonos y acciones, para operarlos en casas y sociedades de bolsa locales. Debido a la incertidumbre y dudas que generan las nuevas medidas cambiarias, el directorio decidió volver todo atrás”, explicó Mariano Sardáns, director de la gerenciadora de patrimonios FDI.
* “Estas trabas (cambiarias) denotan la fragilidad de la situación macroeconómica argentina (…) Entorpecer este tipo de ‘arbitrajes’ seguramente le permitirá al banco central conservar de mejor manera sus reservas internacionales, pero con el consiguiente efecto negativo en la brecha y el valor del dólar ‘blue'”, explicó la consultora Delphos Investment.
* “En términos generales, las elecciones de medio término continúan en boca de todos. Las encuestas se llevan la atención y generan cierta incertidumbre para el mercado”, dijo Ayelen Romero, ejecutiva de cuentas de Rava Bursátil.
* “Cada vez que hay una elección en Argentina se disparan rumores sobre devaluación del peso, pero en ésta, queda descartada y se mantendrán las minidevaluaciones. Con respecto al dólar ‘blue’, el efecto es magnificado y no podemos dejar de ignorar que quienes influyen directamente en su precio no son afines al Gobierno, cuando la economía lentamente empieza a recuperarse, explicó Gabriel Monzón, economista y secretario técnico de la Confederación Parlamentaria de las Américas.
* “Hay que estar atentos a la próxima licitación del Tesoro (…) para buscar financiamiento. En este sentido, las transferencias del banco central al Tesoro son un ‘driver’ a mirar, es un tema importante, ya que la última vez, la renovación no vino bien”, publicó la consultora Portfolio Personal Inversiones.
* Se viene de una semana donde “el mercado experimentó rendimientos positivos en su gran mayoría (…) y los ‘CEDEARs’ siguen ganando terreno, logrando grandes volúmenes operados. Se revelaron los datos de inflación y salario, ambos ubicados en línea con las expectativas”, reportó la consultora Balanz.
* “En Argentina siempre el enlace entre la política y economía es aún más importante que en otros países. Me parece que a diferencia, quizás de la última elección del 2019, no hay que esperar ningún impacto tan significativo sobre las variables que más seguimos en economía”, afirmó en declaraciones radiales Fabián Rodríguez, representante de M&R Asociados.
* “El mercado quedó a la espera de la confirmación de las nuevas normas; por lo tanto, su efecto sobre los mercados deberá ser monitoreado, así como el eventual fortalecimiento de nuevos canales (cambiarios) alternativos”, dijo la consultora VatNet Research.
* “La mirada está puesta en las elecciones primarias de septiembre, con una expansión del gasto que apunta a recuperar la confianza del electorado por parte del Gobierno. En este contexto, recuperar el financiamiento de mercado será vital”, estimó el financiero Grupo SBS.
* “Se espera un incremento en el gasto público de cara a las elecciones (con su impacto en la emisión monetaria), lo cual podría provocar un resurgimiento de la inflación de cara a fin de año, razón por la cual estimamos una inflación en torno al 48,3% para el 2021”, estimó la consultora ACM. (Reporte de Jorge Otaola y Walter Bianchi; Editado por Lucila Sigal).
INFOBAE – ARGENTINA: Se recalienta el dólar libre: las tres razones detrás del repunte del mercado paralelo.
Fecha: 18 de agosto, 2021
Si desea leer la nota en Infobae, haga click aquí
INFOBAE – ARGENTINA: 🇦🇷: Se recalienta el dólar libre: las tres razones detrás del repunte del mercado paralelo.
En la Argentina preocupa la coyuntura financiera y económica, a cuatro semanas de las elecciones primarias de medio término, y en el marco de las dudas que genera sobre los inversores la prolongada pandemia de coronavirus.
El precio del dólar es una variable central para analizar el presente económico y la señal de alerta que se encendió en el mercado tras las nuevas trabas para operar en el sistema de cambios, mediante el bursátil “contado con liquidación”, ya que el Banco Central (BCRA) terminó de prohibir el giro de dólares a cuentas de terceros.
La válvula de escape de esta represión financiera fue el dólar libre, como era de esperarse, por ser hoy el principal tipo de cambio que escapa del estricto “cepo” que se extiende con cada resolución oficial.
1) Más represión sobre los dólares alternativos
Por eso, entre las principales razones que explican la suba del dólar “blue” a $183 para la venta se vinculan con los nuevos controles sobre los dólares bursátiles, pues al restringirse la actividad con los segundos, se canaliza una mayor demanda sobre el primero. Y un mercado tan pequeño como el informal suele sobre reaccionar en cuanto a precios: el “blue” ascendió $4,50 o 2,5% desde el viernes.
Las últimas medidas “apuntan a reducir aún más el volumen en el mercado de concurrencia para que contener la brecha cueste menos reservas. Así, esta nueva vuelta de tuerca al cepo sigue desplazando más minoristas al blue y mayoristas a operar por mercado bilateral (SENEBI de ByMA)”, sostuvo Roberto Geretto, economista del fondo de inversión FundCorp.
“En la medida que el Banco Central no logre tener el resultado deseado, es probable que sigan apareciendo nuevas normativas de este estilo, y también se limite más el acceso a importadores”, agregó.
2) Se reduce el ingreso de dólares financieros
Una segunda razón, ya más abarcativa, es el estrangulamiento que las disposiciones del Banco Central y la Comisión Nacional de Valores ejercen sobre el mercado de capitales. El “cepo” puede reducir la salida de divisas del sistema pero impide al mismo tiempo el ingreso de dólares por el canal financiero. Y en un segundo semestre que se caracteriza por un menor flujo de divisas comerciales y más demanda por cobertura preelectoral conlleva mayor presión sobre los precios del dólar no controlados.
Hay que considerar que la Bolsa se transformó en una importante vía para dolarizarse a través de la transacción de activos financieros entre privados. Al trabar la demanda de dólares por medio de acciones y bonos también se dejó sin un instrumento legal a aquellos inversores que cuentan con dólares y podían volcarlos al mercado para cubrir sus necesidades de pesos a un tipo de cambio más ventajoso.
“Estábamos enviando a Argentina varias decenas de millones de dólares en bonos y acciones, para operarlos en casas y sociedades de bolsa locales. Debido a la incertidumbre y dudas que generan las nuevas medidas cambiarias, el directorio decidió volver todo atrás”, explicó a Reuters Mariano Sardáns, director de la gerenciadora de patrimonios FDI.
“Estas trabas denotan la fragilidad de la situación macroeconómica argentina. Entorpecer este tipo de arbitrajes seguramente le permitirá al Banco Central conservar de mejor manera sus reservas internacionales, pero con el consiguiente efecto negativo en la brecha y el valor del dólar blue”, explicó la consultora Delphos Investment en un reporte de mercado.
3) Contracara de la falta de dólares: el exceso de pesos
La tercera razón para una suba del “blue” es la contracara de una eventual escasez de divisas, y es el excedente de pesos. Ante la proximidad de las elecciones, los analistas coinciden en que el gasto público crecerá para motorizar la economía antes de los comicios. Y el Gobierno apelará a financiar parte del déficit fiscal con expansión monetaria a través de las transferencias que efectúa el Banco Central al Tesoro.
La consultora Equilibra estima que “el costo fiscal de las medidas de ‘push electoral’ rondará el 1,5% del PBI. Para financiarlo, el Tesoro deberá acudir a asistencia del BCRA por $680.000 millones en lo que resta del año”.
“Hay que estar atentos a la próxima licitación del Tesoro para buscar financiamiento. En este sentido, las transferencias del Banco Central al Tesoro son un driver a mirar, es un tema importante, ya que la última vez, la renovación no vino bien”, publicó la consultora Portfolio Personal Inversiones.
“Se espera un incremento en el gasto público de cara a las elecciones -con su impacto en la emisión monetaria-, lo cual podría provocar un resurgimiento de la inflación de cara a fin de año, razón por la cual estimamos una inflación en torno al 48,3% para el 2021″, estimó la consultora ACM.
IPROFESIONAL – ARGENTINA: Baja la espuma en la City: más sociedades de bolsa vuelven a operar con dólares financieros tras el sacudón.
Fecha: 18 de agosto, 2021
Si desea leer la nota en Iprofesional, haga click aquí
PROFESIONAL – ARGENTINA: 🇦🇷: Baja la espuma en la City: más sociedades de bolsa vuelven a operar con dólares financieros tras el sacudón.
Tras el fin de semana largo, el mercado amaneció con un clima más normal que el viernes pasado y todo hace prever que irá funcionando cada vez mejor a medida que avance esta semana corta, tras un viernes en el que los operadores bursátiles pudieron trabajar a media máquina porque toda la city estaba alterada por las últimas medidas del BCRA que reforzaron el cepo a la operatoria del dólar Contado Con Liquidación (CCL).
“Hoy, ya varios ALYCs (operadores bursátiles y casas de bolsa) pudieron dar de alta nuevamente la operatoria y mostraron una muy rápida reacción a la nueva normativa”, cuenta un economista especializado en asesoramiento al sector financiero a iProfesional.
Y el experto en mercado de capitales Cristian Buteler ratifica ese escenario al señalar que “algunos ALYC operaron normalmente y otros, no”. Considera que, dado que la norma salió el jueves a la noche, sería lógico que todos funcionaran normalmente a partir de este martes, tras una demora inicial que se vio el viernes debido a:
- La espera de una reglamentación de la Comisión Nacional de Valores (CNV) que (tal como anticipó iProfesional que sucedería) nunca llegó.
- Y, también, a la necesidad de adecuación de los sistemas de los operadores, dado que, “los ALYCs tienen que tener cargados en el sistema los datos de cuenta en el exterior de aquellos clientes que deseen operar con CCL para depositar los dólares y los mismo corre para quienes realicen una operación en MEP, para lo que se requiere tener una cuenta propia en dólares en un banco en el país.
¿Dificultades o resistencia?
Sin embargo, no todos volvieron a operar con normalidad hoy y esto se puede deber a un proceso de adaptación más lento, pero también a una especie de “rebeldía” por parte de algunos operadores.
Recordemos que lo que el directorio del BCRA dispuso es que las sociedades de bolsa no puedan hacer más de custodia de los dólares CCL de sus clientes, sino que los tienen que mandar de manera inmediata a las cuentas bancarias que estos tienen en el exterior.
Ante esta situación, muchos operadores siguen reclamando una norma complementaria a la del BCRA por parte de la CNV, otros consideran que “reventaron el mercado” con la norma y hay casos en los que deben replantear toda la estrategia de negocio.
Esto último se da en los casos de brokers y asesores que estaban muy enfocados en la operatoria de CCL y el famoso ‘rulo’ que se hacía depositando el dinero en la cuenta del ALYC en el exterior y especulando con las diferencias de las cotizaciones diarias del dólar.
Pero esas no son las únicas inconformidades que hay hoy en la city. Una de las críticas que hacen algunos es que, tal como explica Buteler, la nueva normativa traba la operatoria de compra de dólar MEP vía títulos.
¿Una leve ventaja para los bancos?
“El dinero resultante de la venta de un título en dólares debe acreditarse en una cuenta bancaria en moneda extranjera y hay una norma que establece que la primera transferencia se puede realizar sin inconvenientes, pero la segunda tiene la obligación de pedir una declaración del origen de los fondos”, detalla Buteler.
Así, asegura que eso traba un poco la operatoria en general, pero que “cuando la operación se realiza a través del agente de bolsa del mismo banco (que casi todos tienen el suyo), se agiliza un poco el proceso”. Y Buteler advierte que eso, de algún modo, implica una cierta ventaja para los bancos respecto de los agentes de bolsa.
Esta situación podría hacer pensar, a priori, que la compra de dólar MEP vía bancos podría ir en aumento, aunque un experto en negocios del sector financiero considera que, “de darse esta tendencia, lo más probable es que sea transitoria porque rápidamente las ALYCs se van a adaptar para poder operar con crédito directo en la cuenta del cliente”.
Sin embargo, desde uno de los bancos más importantes de la city, comentan que, por el momento no aumentó demasiado la cantidad de consultas por estas operaciones y explican que esto se debe en parte a que las entidades financieras suelen ser muy restrictivas para los que abren cuentas solamente para comprar dólares. “No se puede abrir una cuenta y comprar enseguida dólares, salvo que lo justifique tu actividad”, aclara la fuente.
Todos averiguan por cuentas en el exterior
Otra tendencia que se dio en la city fue que algunos operadores que operan como agentes en el exterior comenzaron a recibir consultas masivas por aperturas de cuentas bancarias para argentinos en el exterior desde el viernes a primera hora a través de distintos canales de comunicación.
“Esto era poco frecuente hasta ahora. Se demandaba más la apertura de cuentas comitentes, pero estos días voló por el aire la apertura de cuentas bancarias por la nueva exigencia de operar CCL con cuentas propias en el exterior. Asimismo, como la mejor forma de hacer la entrada de fondos es por CCL muchos también tuvieron que abrir cuentas por ese motivo, para traer su dinero”, informa Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI.
Por el momento, la adaptación está en proceso. A medida que pasen los días, todo indica que se va a digerir la nueva normativa y la mayoría de los ALYC enfrenta el gran desafío de adaptar su negocio, virando de un modelo netamente enfocado en el dólar hacia, como busca el BCRA, uno que fomente el financiamiento productivo a través del mercado de capitales.
IPROFESIONAL – ARGENTINA: Boom de cuentas en el exterior para enviar dólares: antes de abrir una, qué recomiendan expertos.
Fecha: 18 de agosto, 2021
Si desea leer la nota en Iprofesional, haga click aquí
PROFESIONAL – ARGENTINA: 🇦🇷: Boom de cuentas en el exterior para enviar dólares: antes de abrir una, qué recomiendan expertos.
A raíz de que el directorio del BCRA dispuso el jueves pasado que las sociedades de bolsa no puedan hacer más de custodia de los dólares Contado Con Liquidación (CCL) de sus clientes, sino que los tienen que mandar de manera inmediata a las cuentas bancarias que éstos tienen en el exterior, comenzó a crecer el interés de los inversores locales por conocer cómo funcionan este tipo de producto bancario en el extranjero y los requisitos para abrir una.
Boom de consultas
“Hemos recibido desde el viernes a primera hora un aluvión de consultas de argentinos que quieren abrir cuentas bancarias en Estados Unidos. Hasta ahora, la demanda más frecuente de los inversores locales era por las comitentes en ese país para inversiones bursátiles en brokers”, cuenta a iProfesional Mariano Sardans, CEO de la administradora de patrimonio FDI, uno de los pocos Agente Global de Inversiones (AGI), figura que la CNV legalizó en Argentina hace un par de años, activos hoy en el país.
El líder de este broker local, que está registrado, a su vez, como asesor de inversión en Estados Unidos y Uruguay, explica que esta nueva tendencia de debe a que la reciente normativa del BCRA obliga a las sociedades de bolsa a girar los activos a un banco, no a la sociedad de bolsa y corta, así, el proceso de salida y proceso de entrada de fondos para la compra y venta de CCL, que es la mejor manera en estos momentos para sacar e ingresar dólares del país.
Hoy en día, tanto para entrar como para sacar dólares por ese mercado financiero es exigencia ser titular de una cuenta bancaria y eso, lógicamente desató un aluvión de consultas de inversores.
¿Cómo elegir dónde?
Y, a la hora de comenzar a evacuar dudas al respecto, una de las primeras cosas que señala Sardans es que, si bien no es un proceso complicado, “no es igual abrir una cuenta en cualquier banco ni en cualquier país”.
“Hay que tener en cuenta que se trate de una entidad que atienda el nicho correspondiente para el cliente en cuestión”, advierte. Y es que, según explica, los bancos tienen reglas en ese sentido que responden a los parámetros del enfoque basado en riesgo que aplican.
“Es decir, que no todos los bancos son para todos. Porque cada entidad define si toma personas de tal o cual país, en qué rubros económicos se quiere enfocar y cuáles no desea atender, que volúmenes de dinero pueden manejar sus clientes y cuáles no, etcétera”, explica.
Y, además, menciona que un tema muy sensible es el de las triangulaciones de dinero porque, sostiene que “la gran mayoría de los bancos termina cerrando las cuentas cuando ven este tipo de movimientos muy frecuentemente”. Por eso, aconseja buscar entidades que estén abiertas a este tipo de movimientos.
Y, en cuanto a la elección del país en el cuál abrir una cuenta, si bien considera que en materia de inversiones no hay que generalizar, sino pensar en las necesidades de cada cliente, Sardans afirma que, en general, el más conveniente es Estados Unidos y menciona que su afirmación se basa en que es un país pro inversores en el que hay mucha seguridad jurídica y donde, al haber mucha competencia, se traduce en costos más bajos.
Oferta de inversiones
Así, detalla que, una vez que el inversor abre una cuenta bancaria en Estados Unidos y tiene sus fondos en ella, puede elegir invertir a través de un banco (opción que desaconceja) o entre los brokers tradicionales, como Morgan Stanley y Pershing, los bancos y los ‘discount brokers’, como Charles Schwab, TDAmeritrade e Interactive brókers (que usan mucho los latinoamericanos), que son los más económicos.
Sardans recomienda elegir esta última opción, incluso por sobre la banca, dado que, “a través de un brokes se puede colocar el dinero en una letra, nota o bono del Gobierno de Estados Unidos” (la diferencia entre esos tres instrumentos son los plazos de vencimiento).
Sin embargo, aunque suene un “mundo ideal”, Sardans resalta que es muy importante “estar muy atento respecto de qué instrumentos se utilizan para que la persona coloque su dinero en bonos, acciones y en cash”.
Así, destaca que, para él, “cada cartera es un mundo y depende mucho de las experiencias y necesidades de cada inversor, que son totalmente diferentes en tiempo y forma”. Resalta al respecto que “en FDI no hay una cartera igual entre dos de nuestros clientes”. Todas son diferentes y le coordina lo legal, lo impositivo, lo cambiario y lo regulatorio a la medida de cada una.
Entrevista a Mariano Sardáns en CNN Radio
Fecha: 18 de agosto, 2021
Entrevista a Mariano Sardáns en CNN Radio
Entrevista a Mariano Sardáns en CNN Radio charlando sobre aperturas de cuentas bancarias en el exterior.
EL CRONISTA – ARGENTINA: Dólar fuga: récord de solicitudes para abrir cuentas en bancos de los EE.UU.
Fecha: 17 de agosto, 2021
Si desea leer la nota en El Cronista, haga click aquí
EL CRONISTA – ARGENTINA 🇦🇷: Dólar fuga: récord de solicitudes para abrir cuentas en bancos de los EE.UU.
“¿Qué pasó que hay tantas consultas para abrir una cuenta en un banco en Estados Unidos?”, le preguntó la recepcionista de la gerenciadora de patrimonios FDI a su CEO, Mariano Sardáns.
Obedece a la nueva normativa del Banco Central, que obliga a tener una cuenta en un banco del exterior a quien quiera comprar dólares a través de la Bolsa y mandarlos a otro país por medio del contado con liquidación (CCL).
“Hasta ahora el CCL se hacía en forma minorista y se sacaba a través de los discount brokers, como Interactive Broker, que se prohibió, entonces ahora no queda otra que abrir una cuenta en el extranjero“, explica Sardáns.
TRIANGULACIÓN DE CUENTAS
En Uruguay no conviene por los costos, que puede llegar a ser de u$s 100 de mantenimiento mensual según el banco, por lo cual lo mejor es hacerlo en Estados Unidos. Pero debe ser una entidad que permita triangular, ya que luego se debe volver a la cuenta del bróker para comprar bonos, acciones o ETF.
“Muchos bancos viven cerrando cuentas a los argentinos que hacen tantos movimientos, ya que no les gusta que se gire desde el Alyc para luego regirar devuelta a la cuenta de su bróker, por lo que habrá que buscar bancos especiales que permitan hacer este tipo de triangulaciones sin que luego cierren la cuenta”, advierte Sardáns.
CCL SERÁ MÁS CARO
Además, encarece la operación el regiro: en los Estados Unidos tienen una comisión fija de entre u$s 25 y u$s 40, depende la entidad, mientras que en otros países, como Uruguay o el Caribe es más caro, ya que aparte del fijo cobran una comisión, de entre el 0,1 y el 0,2%.
Daniela Wechselblatt, directora de DW Global Investments, también registró el aumento de demanda de apertura de cuentas en bancos del exterior desde la nueva reglamentación del BCRA que limita más el accionar con el CCL.
“Los bancos pasan a ser necesarios para hacer de intermediarios, tanto para las cuentas de inversión de la Argentina como del extranjero”, detalla.
DIFICULTA REPATRIAR DIVISAS
Por lo tanto, si el ahorrista tiene dólares en un bróker de otro país y los quiere repatriar, primero necesita pasarla por un banco del exterior, para poder hacer el contado con liquidación inverso, de repatriar las divisas.
El tema es que las cuentas en los bancos de los Estados Unidos se abren en forma presencial, excepto con algún tipo de contacto para poder hacerlo remotamente. En consecuencia pasa a ser un arma de doble filo, ya que dificulta incluso traer los dólares a la Argentina.
“La otra forma de traer dólares va a ser como en las viejas épocas a través de Cedear. Mucho menos ágil operativamente y con el riesgo de tener la acción los días que tarde la transferencia y su volatilidad en el precio”, anticipa Wechselblatt.
Entrevista a Juan Cruz Acosta Güemes, Director de FDI en Radio RCN de Colombia
Fecha: 12 de agosto, 2021
Entrevista a Juan Cruz Acosta Güemes, Director de FDI en el Programa ADN Empresario, en Radio RCN de Colombia
Entrevista a Juan Cruz Acosta Güemes, Director de FDI en el Programa La Tertulia, conducido por Juan Manuel ruíz, que se emite por Radio RCN de Colombia. En esta oportunidad charlaron sobrre las finanzas de los deportistas profesionales.
LA NACIÓN – ARGENTINA: Temporada de declaraciones. Guía impositiva para inversores.
Fecha: 9 de agosto, 2021
Si desea leer la nota en La Nación, haga click aquí
LA NACIÓN – ARGENTINA 🇦🇷: Temporada de declaraciones. Guía impositiva para inversores.
Quienes hasta hace dos o tres años no se imaginaban operando con bonos o acciones, quienes no salían del plazo fijo y de comprar dólares para atesorar bajo el colchón, poco a poco fueron sumando conocimiento y habilidades. Cada vez más argentinos se animan a invertir sea para simplemente no perder frente a una inflación que escala al 50% anual o con el firme propósito de hacer crecer de modo real su capital.
Para uno u otro objetivo, lo que no debería faltar en una estrategia de inversión bien pensada es el tema impositivo. Tener en cuenta la carga tributaria de cada instrumento es clave para poder medir los resultados reales.
¿Qué hay que tener en cuenta? En esta guía, tres especialistas hacen una radiografía de los principales instrumentos de inversión. ¿Con qué impuestos están alcanzados y de cuáles están exentos y qué diferencia marca la ley entre los que cotizan en la Argentina de los que no lo hacen?
La primera duda que surge a menudo entre los pequeños inversores tiene que ver con el “piso” a partir del cual está obligado a inscribirse en los distintos impuestos. Pablo Coccorullo, gerente senior Family Office de KPMG Argentina, apela a una regla general para explicar un tema que tiene muchas aristas diferentes y particulares para cada individuo. “Podríamos decir que se paga ganancias relacionada con renta financiera (Dividendos, intereses, resultado de compra/venta) cuando se obtengan ingresos por encima del mínimo no imponible que para el periodo 2020 es de $123.861, salvo por ingresos de Impuesto cedular que no poseen un mínimo establecido. En el caso de Bienes Personales corresponde inscribirse cuando superen la valuación de $2 millones, valuando las tenencias en dólares a tipo de cambio oficial”. Esto sirve para un primer pantallazo. La situación de cada uno dependerá “de si el contribuyente posee otros ingresos, otros bienes y de las deducciones propias de cada individuo”, aclara el especialista en impuestos de KMPG.
Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, enumera los activos que están exentos del Impuesto a los Bienes Personales: Letras del Tesoro indexadas, Letras del Banco Central, plazos fijos bancarios, cauciones bursátiles, bonos soberanos y subsoberanos (provincias) argentinos. Todos deben declararse pero no se computan para el cálculo del impuesto.
Javier Lazcano, socio de Impuestos de Grant Thornton Argentina, por su parte advierte que para el ejercicio actual (a liquidarse en 2022) hubo modificaciones a la ley 27.638 a mediados de julio que vale la pena tener presentes. “Se incorporaron ciertos cambios respecto del impuesto sobre los bienes personales que podrían representar hasta un 1,25% de ahorro en aquellas personas sujetas al impuesto”.
Otro cambio que incorporó la modificación a la ley tiene que ver con los instrumentos de inversión ajustados por UVA. En ese sentido, dice Lazcano, “la ley dejó exento en el impuesto a las ganancias los intereses por plazos fijos ajustables por UVA que actualmente se encuentran gravados”.
Qué paga y qué no
A modo de guía veamos el tratamiento de las principales inversiones. Los especialistas consultados hacen un punteo claro para que cualquier inversor pueda empezar a evaluar su situación:
• FCI: Si se trata FCI abiertos los rendimientos o resultados por compra venta se encuentran exentos del impuesto a las ganancias en la medida que cumplan determinados requisitos establecidos por AFIP. En caso de tratarse de FCI Cerrados sus resultados están gravados por el Impuesto Cedular.
• Cedear : “La tenencia se encuentra gravada en Bienes Personales como bienes del exterior. En lo que respecta al Impuesto a las Ganancias el resultado por la compra venta va a estar exento en la medida que coticen en mercados autorizados por la CNV y los dividendos van a estar gravados como fuente extranjera a la tasa de escala progresiva”, explica Lazcano.
• Acciones argentinas: “Está gravado bajo el régimen de Responsable Sustituto, el encargado de ingresar el impuesto es la sociedad emisora quien luego deberá encargarse de trasladarle el costo a sus accionistas. Los dividendos están gravados en el Impuesto a las Ganancias a la tasa del 7%”, explica el especialista de GT.
• Obligaciones Negociables (ON): “La tenencia está gravada por bienes personales, los rendimientos y resultados por enajenación (venta) se encuentra exentos en el Impuesto a las Ganancias siempre que se trate de ON con oferta pública”, aclara el ejecutivo de FDI.
• Títulos públicos argentinos: en pesos y en dólares con o sin cláusula de ajuste están exentos en Bienes Personales y sus resultados y rendimientos están exentos tanto en Impuesto a las Ganancias como en el Impuesto Cedular.
• ADR: “cuando se invierte en empresas argentinas pero en el exterior vía ADRs, la ganancia resultado de la venta está gravada en Ganancias con una tasa de 15% y los dividendos que pudiera pagar con tasa de 7% del Impuesto Cedular”, dice Sardans.
• Plazo fijo y plazo fijo UVA: La tenencia está exenta en Bienes Personales. Ganancias: exentos desde 2021. Para el periodo 2020 están gravados los plazos fijos en dólares y que tienen cláusula de ajuste a la tasa progresiva. Los plazos fijos en pesos tradicionales, exentos.
Planificar
Los activos en el exterior tienen distintas cargas impositivas. “Todas las inversiones en el exterior, como por ejemplo la denominada ETF (exchange-traded fund) están gravadas en el impuesto sobre los Bienes Personales, por su tenencia valuada a la cotización de la fecha de cierre que para las personas humanas es 31 de diciembre”, explica Lazcano, Socio de Impuestos de Grant Thornton Argentina.
“Asimismo -avanza el especialista- la renta financiera obtenida por la enajenación / venta de las mismas se encuentra gravada en el impuesto a las Ganancias como renta de segunda categoría, siendo que corresponden a rentas de fuente extranjera se gravan al 15%, mientras que sus rendimientos, intereses o dividendos estarán alcanzados a la tasa de la escala progresiva del impuesto que puede llegar hasta el 35%”.
En cuanto al Impuesto Cedular, tantas veces modificado, Coccorullo explica su alcance actual: “Sigue vigente pero muy restringido y se ingresa en el mismo momento que vence la declaración jurada de ganancias y bienes personales. Solo se mantiene en: dividendos, venta de acciones, fondos y otros títulos valores que no coticen en mercados autorizados por CNV, venta de Criptomonedas, venta de Inmuebles situados en Argentina”
Mariano Sardáns, de FDI, pone énfasis en la idea de valerse de una buena estrategia impositiva para optimizar los resultados: “En el caso de los argentinos, se logra reducir la carga tributaria, subiendo o colgando los activos tanto financieros, inmobiliarios como participaciones societarias en vehículos legales tanto locales como del exterior. Hablo de sociedades, fideicomisos y trusts. El uso de estas estructuras va a generar el ahorro fiscal vía la baja de alícuotas, exenciones y/o diferimientos de impuestos”.
Finalmente, Pablo Coccorullo, de KPMG, destaca algunos puntos a tener en cuenta a la hora de hacer las declaraciones juradas. La primera es que la diferencia de cambio por la venta de dólares no tributa ganancias. También hay que tener en cuenta que el resultado por diferencia de cotización derivado del contado con liquidación, siempre que se haga con títulos públicos locales, está exento. Y por último, los bonos soberanos brasileños tienen una exención sobre el impuesto a las ganancias relacionado con su renta y los bonos bolivianos poseen exención total de ganancias y bienes personales.
Entrevista a Juan Cruz Acosta Güemes, Director de FDI en Radio UNO de Argentina
Fecha: 9 de agosto, 2021
Entrevista a Juan Cruz Acosta Güemes, Director de FDI en Radio UNO de Argentina
Entrevista a Juan Cruz Acosta Güemes, Director de FDI en el Todo Incluido, conducido por Diego Ramos y Carla Czudnowsky hablando sobre finanzas en deportistas profesionales.
EXPANSIÓN – MÉXICO: COVID-19, el principal “disparador” para reorganizar el patrimonio.
Fecha: 27 de julio, 2021
Si desea leer la nota en Expansión México, haga click aquí
EXPANSIÓN – MÉXICO🇲🇽: COVID-19, el principal “disparador” para reorganizar el patrimonio.
Una de las más trágicas características del virus es que está provocando el fallecimiento súbito de muchas personas que, por su edad o su propia personalidad, no habían contemplado las consecuencias de su muerte repentina.
Ante todo, obviamente está el desconsuelo familiar y de los seres queridos de quien ya no está, lo cual es irreparable. Seguidamente, el impacto sobre el ámbito patrimonial y sucesorio. Mientras menos ordenados y documentados estén los asuntos financieros y legales de la persona repentinamente fallecida, mayor es el impacto negativo para sus seres queridos, sus socios, sus clientes, sus proveedores y sus empleados.
En algunos casos, la persona que está en riesgo de muerte y/o contagiada es sometida a un aislamiento extremo. Inclusive puede quedar totalmente incomunicada con quienes deberían recibir información esencial como claves de acceso, ubicación de activos, datos de personas clave de contacto o deudas no documentadas, por citar solamente algunos ejemplos.
Todo lo que la persona manejaba en su cabeza y sin participar a nadie puede quedar en un peligroso limbo que perjudique a su familia y a quienes interactuaban con él. Algunos activos y/o información, inclusive, podrían perderse para siempre o por largo tiempo, si es solamente la persona fallecida quien sabía de su existencia o ubicación.
En la primera etapa de la pandemia, escuchábamos de lejos los casos y las consecuencias, pero ahora ya sucede entre nuestros allegados y conocidos, y no es de extrañar que en América Latina el COVID haya pasado a ser el principal “disparador” para iniciar una reorganización del patrimonio.
De hecho, en base a las entrevistas que tuvimos durante el último año calendario —273 entre abril de 2020 y abril de 2021— con clientes y prospectos interesados en reestructurar y planificar sus patrimonios, observamos que el factor “fiscal/impositivo” representaba 8 de cada 10 casos al comienzo del período, con una abrumadora mayoría de personas residentes en México y Argentina. Actualmente, la misma relación casi se mantiene (8 de cada 10), pero el COVID y sus consecuencias son el disparador para hacerlo. Los interesados fueron mayormente de países donde la pandemia se desarrolló con dureza: Perú, Ecuador, Colombia, Brasil, Argentina y México, en ese orden.
En los países desarrollados, es normal organizar el patrimonio mediante documentos de ordenamiento familiar, testamentos, directivas médicas anticipadas y fideicomisos o trusts familiares, además de comunicar a personas de confianza el cómo debe actuarse ante un fallecimiento, incapacidad o larga ausencia. Queda a la vista que en América Latina aún seguimos movilizándonos, en estos temas importantes, solo cuando estamos (casi) al borde del abismo.
Nota del editor: Mariano Sardáns es CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios
Fuente: Expansión México