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EXPANSIÓN – MÉXICO: El peso tendrá un respiro tras la victoria de Trump.
Fecha: 6 de noviembre, 2024
EXPANSIÓN – MÉXICO: El peso tendrá un respiro tras la victoria de Trump.
Mariano Sardáns en AM con Vos.
Fecha: 6 de noviembre, 2024
Mariano Sardáns en AM con Vos.
Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en el programa “El mejor postor”, que se emite por AM con vos. En esta oportunidad, hablaron sobre el resultado de las elecciones en EEUU y el impacto en la región y Argentina.
Fuente: AM con vos.
FORBES – ARGENTINA: Trump vs. Harris: cómo el próximo presidente estadounidense podría impactar en la economía y los mercados locales
Fecha: 3 de noviembre, 2024
FORBES – ARGENTINA: Trump vs. Harris: cómo el próximo presidente estadounidense podría impactar en la economía y los mercados locales
BLOOMBERG – ARGENTINA: ¿En qué invertir si gana Donald Trump o Kamala Harris? Analistas responden.
Fecha: 31 de octubre, 2024
BLOOMBERG – ARGENTINA: ¿En qué invertir si gana Donald Trump o Kamala Harris? Analistas responden.
Bloomberg Línea consultó a diferentes expertos para conocer cómo debería ordenarse un portafolio de inversiones después del 5 de noviembre y así amortiguar la volatilidad poselectoral que puede impregnarse en los mercados.
Las elecciones presidenciales Estados Unidos están a la vuelta de la esquina, y si desenlace puede marcar cambios significativos el rumbo de los mercados y las inversiones, al menos en el corto plazo.
Pese a que diferentes analistas inversionistas multimillonarios aseguran que el mercado ya está descontando una victoria el republicano Donald Trump, y por eso el rally de los principales índices de Wall Street, Bloomberg Línea consultó a diferentes expertos en inversiones para conocer su opinión sobre cómo debería ordenarse un portafolio e inversiones para amortiguar a volatilidad que puede impregnarse en los mercados, también frente a una eventual victoria de Kamala Harris.
Para Renato Campos, analista del broker Squared Financial, los mercados de renta variable y fija están reflejando precios de una posible llegada de Donald Trump a la Casa Blanca, dijo a este medio. Sus propuestas, que algunos ven como “amenazas”, relacionadas con reducción de impuestos, menor regulación y más aranceles las importaciones, serían algunas de las “consecuencias” de la llegada del republicano a la presidencia.
“A pesar del deterioro económico que l compendio de medidas podría tener sobre Estados Unidos, las acciones suben cerca de máximos históricos gracias a la rebaja de impuestos, que supone un mayor crecimiento empresarial, cuestión ue se suma a los recortes de tasas de interés previsto para próximos 12 meses”, añadió.
Los riesgos de las elecciones y la volatilidad
Sin embargo, los principales riesgos para los portafolios de los inversionistas están en la “incertidumbre política”, según explicó Lucía Chardin, analista de GHTrading a Bloomberg Línea.
De acuerdo con Chardin, una victoria ajustada- como lo están indicando las encuestas- podría generar “episodios de inestabilidad tanto n los mercados financieros como en el entorno político”.
Pero, además, tanto Trump como Harris tienen enfoques diferenciales frente a la guerra comercial con China, la política industrial, la fiscal y la transición energética, lo que impactará a diferentes sectores después de las elecciones que cierran el 5 de noviembre próximo.
“Tomando como precedente lo ocurrido en 2020, y frases recientes de Trump afirmando fervientemente que “ganará”, la volatilidad sería más pronunciada si ganara Kamala Harris, dando que podría enfrentar posibles conflictos institucionales si Trump decide desafiar los resultados. La incertidumbre aumentaría, afectando a confianza de los inversionistas y generando picos de volatilidad en el corto plazo, señaló Chardin.
Entre tanto, para Mariano Sardáns, CEO y fundador de la gerenciadora de patrimonios, uno de los principales desafíos ambos candidatos será el déficit y preocupa que ningún candidato esté hablando de “recorte de gastos”. Para el experto, consultado por Bloomberg Línea, cualquiera de los dos que llegue a la Casa Blanca deberá “enfriar la economía bajando el tamaño del gasto, lo cual podría ser un escenario bajista para el mercado de acciones, pero con un fortalecimiento del dólar”.
¿Qué hacer con el portafolio e inversiones después de las elecciones?
En palabras de Chardin, un factor a tener en cuenta es que, independiente del ganador, Estados Unidos seguirá “endeudándose y emitiendo dinero”. Y sea Harris que, aunque proponga aumentar los impuestos corporativos tiene una agenda de alto gasto , o Trump, que propone incluso bajar impuestos-teniendo que compensar por algún otro mecanismo ese dinero que no ingresará.”
Con estos aspectos sobre la mesa, la analista de GH Trading plantea estos dos escenarios:
- Inflación y dólar débil: con la emisión monetaria levada, la devaluación del dólar seguirá siendo un tema relevante. En este escenario, el oro es una excelente cobertura frente a la inflación y la pérdida de valor de la moneda.
- Bonos si bien en un escenario de recorte de tasas los bonos podrían perder atractivo, tienen potencial en un contexto recesivo, dado que suelen ofrecer buenos rendimientos en entornos económicos adversos. Además, los bonos tienden a recuperarse tras los ciclos de reducción de tasas.
Renato Campos, por su lado, asegura que el proteccionismo de Trump es enfático (su propuesta es un arancel universal de 10% o 20% para todas las importaciones, y un arancel de hasta el 60% a los productos chinos), lo que permite una mayor apertura económica hacia Europa. “Esta señal es positiva para las acciones europeas en general, lo que sería considerado como una forma de sacar ventaja de un escenario potencialmente volátil para el mercado”, expresó.
Así mismo, señaló que la cercanía de Trump con el Bitcoin no se puede perder de vista, pues a lo largo de su campaña ha hecho “guiños” al mercado, como la promesa de la criptomoneda sea una reserva estratégica. Estos mensajes permiten que el Bitcoin “se vuelva en un activo con pronósticos positivos en un ambiente crispante y volátil. La cripto volvió a acercarse a los máximos históricos y promete extender ganancias en muy poco tiempo hasta US$81.000, de acuerdo a condiciones técnicas”, añadió.
¿Trump o Harris? Estrategias de inversión poselectoral en EE.UU
La analista de GH Trading también entregó a Bloomberg Línea posibles estrategias de inversión que pueden adelantar las personas en el mercado en el escenario poselectoral, dependiendo el ganador.
En el caso de una victoria de Donald Trump, estos son los sectores a los cuales mira en palabras de Chadin:
– Industrial y manufactura: sectores clave: Con su lema Make America Great Again, Trump buscaría revitalizar la industria ocal mediante políticas proteccionistas, aumentando la reducción interna y compitiendo con China.
–Inmobiliario (real estate): Trump presionará para bajar las tasas de interés más rápido, lo que beneficiaría al sector inmobiliario, que ha estado deprimido en los últimos meses.
–Energía: en caso de una victoria de Trump, empresas petroleras y de energía nuclear podrían beneficiarse, dado que él no es partidario de la agenda medioambientalista de la ONU (Agenda 2030) y promovería la producción de petróleo a gran escala. Sin embargo, en cuanto al gas natural, la perspectiva es más incierta, si Trump logra poner fin al conflicto en Ucrania y se levantan las sanciones a Rusia, Europa podría reducir la compra de gas estadounidense, que es más caro.
Otros son los movimientos propuestos en caso de que la actual vicepresidenta Kamala Harris, gane las elecciones presidenciales este año:
– Es probable que el mercado enfrente mayor incertidumbre política, afectando sectores más sensibles a la regulación, como tecnología y salud.
– Los bonos serían una apuesta defensiva importante en un escenario más incierto, ya que tienden a comportarse bien en períodos de recesión.
Así mismo, independiente de quién sea el ganador, Chardin dijo que los sectores a incluir en la cartera de inversiones son aquellos enmarcados en consumo defensivo, que “han demostrado buen rendimiento este año y suelen ser refugios en tiempos de volatilidad, con demanda estable incluso en ciclos económicos difíciles“. En cuanto al consumo cíclico, “algunas empresas de growth con modelos sostenibles pueden tener potencial de crecimiento”, explicó.
El impacto de las elecciones en los mercados y otros indicadores macroeconómicos
Por último, Mariano Sardáns, CEO y fundador de la gerenciadora de patrimonios FDI, aseguró que no hay un escenario poselectoral en el que haya más volatilidad que en otro. Aseguró que la volatilidad actual también está relacionada con las tasas de la Reserva Federal y los discursos de su presidente, Jerome Powell.
Sardáns también coincidió en que los bonos, en especial aquellos a 10 años, son un buen instrumento de protección del portafolio. “Esa posición sería un amortiguador de mi posición en acciones, porque automáticamente la respuesta cuando cae el mercado de acciones es una subida de los bonos del Tesoro, y obviamente cuando más largo es el bono, más alta es la subida”.
En cuando al mercado de acciones, precisó que aquellas empresas que están en sus métricas más altas, como las tecnológicas, son las que tienden a sufrir más con el cambio de gobierno. Desde su visión, estas acciones todavía “no sufrieron el ajuste”.
“En un entorno incierto, la diversificación sigue siendo la piedra angular de cualquier portafolio. En el caso que se nos presenta, no solo es crucial incluir activos de distintos sectores y que se neutralicen entre sí, de acuerdo al ciclo de mercado, sino también activos y que se neutralicen entre sí, de acuerdo al ciclo de mercado, sino también activos que nos protejan de la volatilidad y la devolución. Es por eso que además de apostar por sectores estratégicos, según el escenario político, y diversificar en sectores que se complementen, mantener una porción en bonos y oro es una medida prudente para gestionar los riesgos en este escenario”, finalizó Chardin.
FORBES – ARGENTINA: Argentina evitó ingresar a la “lista gris” del GAFI: qué implica para los mercados y la economía.
Fecha: 28 de octubre, 2024
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ÁREA TRES – ARGENTINA: ¿Qué puede esperar del blanqueo la construcción?
Fecha: 10 de octubre, 2024
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Mariano Sardáns en el programa “Somos Pymes”.
Fecha: 16 de octubre, 2024
Mariano Sardáns en el programa “Somos Pymes”.
Compartimos la entrevista a Mariano Sardáns, CEO de FDI, en el programa “Somos Pymes”, conducido por Christian Datola.
IPROUP – ARGENTINA: Jubilaciones en dólares: qué opciones crecen en Argentina para armar un plan de retiro “a la carta”
Fecha: 25 de septiembre, 2024
IPROUP – ARGENTINA: Jubilaciones en dólares: qué opciones crecen en Argentina para armar un plan de retiro “a la carta”.
Fuente: Iproup
PERFIL – ARGENTINA: Por qué tiene impacto en el mercado local la baja de la tasa de interés de Estados Unidos.
Fecha: 19 de septiembre, 2024
PERFIL FORBES – ARGENTINA: Por qué tiene impacto en el mercado local la baja de la tasa de interés de Estados Unidos.
En este caso, el recorte del 0,5% de la tasa norteamericana que anunció ayer la Reserva Federal potenció los activos locales que en gran medida se vieron favorecidos. La pregunta de rigor es ¿Por qué?.
Para Elena Alonso de Emerald Capital “la baja de tasas podría generar un ambiente favorable para países emergentes, al debilitar el dólar y elevar los precios de los commodities, beneficiando así a la economía argentina, por ejemplo. Al bajar la tasa de un bono libre de riesgo, hace que también puedan bajar los precios del resto”, señaló la analista de mercados financieros.
En tanto, Mariano Sardáns, CEO y fundador de la Gerenciadora de Patrimonios FDI mostró “otra cara” de la realidad local y si bien coincidió en que la baja ayuda a los activos argentinos, nuestro país transita sus propios derroteros.
“Ayuda, pero a grandes rasgos, Argentina está disociada de lo que sucede en el mundo con respecto a las tasas de interés”, recordó y completó diciendo que “el país está disociado porque tiene un prontuario delictivo en cuanto a cambio de reglas de juegos, la última reestructuración y demás cosas que hacen que dependa mucho más el precio de los activos argentinos de lo que haga -en principio- el gobierno argentino y la población, después, en las próximas elecciones”, señaló.
En la mirada de Sardáns, “la economía es confianza. Va a ir todo bien en Argentina siempre y cuando continúe la confianza de los inversores y no vuelva el kirchnerismo que es lo que los inversores no quieren y le temen. Entonces, yo diría que el tema de la baja de tasas de la FED podría significar el 1 o 2% de una decisión de inversión en Argentina; no significa nada, es decir, está disociada”, reconfirmó el gerenciador.
¿Qué pasó con los bonos y acciones argentinas después del recorte de tasas?
La decisión de la Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos de bajar en 0,5 puntos porcentuales su tasa de referencia ayudó a una recuperación en los precios de las acciones argentinas, que habían comenzado la rueda del miércoles con tendencia a la baja. De igual modo, potenciaron la suba de algunos bonos soberanos locales que comenzaron a reflejar subas selectivas.
En cuanto a los bonos en dólares operaron al alza, ya que se preveía que la Reserva Federal (Fed) desde el arranque de la rueda el recorte de la tasa norteamericana. Se destacaron las subas del Global 2041, 2,6%; el Global 2046, 2,4%: y el Bonar 2035, 2%.
En este marco la Tasa de Riesgo País que realiza el JPMorgan cayó 0,5% a 1.363 puntos básicos.
En la bolsa local, el índice S&P Merval se mantuvo 1.815.098,87 puntos, tras la baja del lunes y la leve variación hacia arriba del martes. Según detallan operadores del mercado, medido en dólares, el referencial anotó un nuevo récord en seis años.
Para las acciones, el desempeño no fue tan bueno, en tanto 18 de ellas estuvieron en baja y apenas dos acciones de empresas líderes registraron precios en alza.
Una suerte distinta corrieron los ADR’s o acciones de compañías que cotizan en Wall Street ya que terminaron la jornada con un comportamiento mixto.
Mientras algunos papeles mostraron subas como en el caso de Loma Negra, con el 4,7%; BBVA, 3,7%; y Grupo Financiero Galicia, 2,2%; otros marcaron caídas importantes como IRSA, con el 2,5%; o Telecom, y Cresud ambas con el 1,7%.
Los bonos ajustados por inflación (CER) registraron caídas generalizadas, de más de 1,5% en promedio, luego de que se informara que la inflación mayorista se ubicó en 2,1% en agosto, su registro más bajo desde mayo de 2020.
Respecto a la suba de los bonos, desde PUENTE señalaron: “el mercado local ya se había anticipado a esta noticia. Los precios de los bonos soberanos argentinos han aumentado siete dólares desde principios de agosto, y consideramos que el driver detrás de esto fue mayormente externo, ya que se evidenció un comportamiento similar en soberanos comparables, sin haber demasiado driver a nivel doméstico”.
¿Qué pasó en los mercados globales tras los cambios en la tasa de EEUU?
La decisión de recorte de la FED puso punto final a semanas de especulaciones sobre el rumbo que tomaría la Reserva Federal en cuanto a iniciar o no un ciclo de flexibilización con un recorte de un cuarto o de medio punto. Antes de la decisión, los operadores descontaban ya las mismas probabilidades.
La analista de mercados Elena Alonso explicó a PERFIL que los EEUU dio este paso buscando aliviar costos de crédito y reequilibrar la economía. “Este recorte se produce tras un periodo de altas tasas implementadas para controlar la inflación que se generó por el gasto estatal que se produjo durante la pandemia. La inflación parece estabilizarse, lo cual motiva a este cambio y a la baja de 50 puntos básicos de la tasa de interés”, señaló.
En el mercado global las acciones cayeron, el precio del oro alcanzó un máximo histórico y el Bitcoin ganó terreno después de que la decisión de la Reserva Federal.
El oro, que tiende a beneficiarse de unas tasas más bajas, subió un 0,8% hasta un nuevo máximo histórico de US$2.590,13 en Nueva York. Así mismo, el Bitcoin ganó alrededor de un 1%, hasta US$60.778, dado que menores costos de endeudamiento ayudan a estimular la demanda de activos de mayor riesgo. En contraste, las acciones cayeron luego de que Jerome Powell dijera que la Reserva Federal no tiene apuro por flexibilizar aún más la política monetaria en el futuro.
Respecto de la criptomoneda, repuntó cerca de un 1% y llegó a los US$60.778. Las tasas más bajas suelen ayudar a estimular un aumento de la demanda de activos más riesgosos. Los operadores de Wall Street lo vivieron como una “reacción instintiva al alza a medida que obtenían cierto alivio luego de semanas de oscilaciones entre 25 y 50 puntos básicos”, señalaron fuentes a la agencia Bloomberg.
Fuente: Perfil
FORTUNA – MÉXICO: Trump, Kamala y las implicaciones para México.
Fecha: 17 de septiembre, 2024
EL CEO – MÉXICO: Trump, Kamala y las implicaciones para México.
Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, advierte que México no tiene margen de error en temas como nearshoting y narcotráfico.
Luego del debate presidencial entre Kamala Harris y Donald Trump, algunos sondeos como el de la plataforma 538 señalan que la demócrata estaría el frente de la contienda con 48.1% de las preferencias, contra el 45.4% del republicano.
Sin embargo, dar por derrotado al empresario sería un gravísimo error.
¿Por qué razón? Por el tema fiscal.
“Trump en su presidencia hizo una rebaja tributaria a nivel corporativo, para el impuesto a las ganancias. El mercado, la gente que mueve la economía, quiere mantener esta baja de impuestos que se renueva el año próximo, en el 2025”, advierte Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora patrimonial FDI con sede en Miami.
El experto se refiere a la reforma fiscal aprobada durante la presidencia de Donald Trump —la más importante en los últimos 30 años— que redujo impuestos corporativos, a la renta personal y duplicó el monto libre de impuestos para las herencias.
Y todos esos beneficios, ciertamente, concluyen en el 2025.
“Entonces, la diferencia más notable entre demócratas y republicanos es el tema tributario. Y se descuenta que, si ganan los demócratas, el año que viene cuando venga la renovación de la reforma tributaria, vuelvan a subir los impuestos a nivel corporativo y a nivel personal”, añade Sardáns.
Y esta situación “obviamente, va a impactar en el valor de las acciones ya que, si suben los impuestos corporativos, los accionistas van a recibir menos recursos, las ganancias van a ser menores y eso impacta al mercado accionario”.
¿Y MÉXICO?
A juicio del experto, México tiene poco margen de error, sin importar quién gane la elección en Estados Unidos.
Es decir, mucha de la inversión que salió de China —en el fenómeno conocido como nearshoring— ciertamente llegó a México pero también a destinos como Vietnam, Australia, Indonesia, Singapur e India.
A juicio del experto, para efectos de mantener a competitividad y los bajos precios, es importante que muchos artículos de consumo de Estados Unidos se produzcan en México.
Sin embargo, “México no tiene espacio para hacer las cosas muy mal, porque nadie es imprescindible”.
Además, tanto Trump como Kamala ya han declarado que, sin importar quien gane la elección, su primera prioridad en la relación bilateral será el combate a los cárteles de la droga.
Específicamente, el combate al Cartel de Sinaloa, a quien se responsabiliza por la introducción de fentanilo a los Estados Unidos, que ya es la primera causa de muerte por sobredosis en ese país.
Fuente: Revista Fortuna