En primer lugar, es importante comprender el concepto de “tasa compuesta”: el efecto que tienen los intereses sobre los intereses ya ganados más el capital original, que aumenta en forma exponencial cuanto mayor es el plazo de inversión. Mayor es su efecto cuanto antes se comience a ahorrar e invertir. Haciendo una analogía con una bola de nieve que va cayendo y creciendo a medida que baja de la montaña, cuanto mayor es la distancia que cae, mayor es el crecimiento de la bola de nieve.

En la consultora FDI explican que para armar el plan de ahorro y retiro de acuerdo a las posibilidades y necesidades utilizan dos herramientas. Ambas parten del supuesto que, para el momento del fallecimiento, los ahorros personales llegarán a cero o al valor que se haya deseado dejar de herencia.

Para esto se solicitan datos como la edad actual, edad en la cual planea iniciar el retiro, la expectativa de vida (donde sugieren considerar una probabilidad de 95 años de edad), y cuáles son los ahorros acumulados a la fecha.

Dado que aconsejan hacer los cálculos en dólares, sugieren también utilizar una tasa interna de retorno acorde a las existentes en esa moneda. Como tasa de inflación esperada anual recomiendan utilizar 1,5%.

Existen dos herramientas que emplean para diagramar dicho plan, y operan de la siguiente manera:

1- Calcular la renta mensual que se obtendrá durante el retiro, de acuerdo al monto de ahorros que puede generarse mensualmente. Quien comienza a ahorrar u$s100 por mes a los 60 años, a los 80 obtendrá u$s34.000, siempre considerando una inflación del 1,5% y una TIR del 4% anual. Si su expectativa de vida son 95 años, significa que desde los 80 tendrá una renta de u$s243.

2- Calcular cuánto es lo que se debería ahorrar mensualmente para lograr tener una renta mensual determinada durante el retiro.
Dentro de la cultura latina, es más común el uso de la primera herramienta, la cual es una estrategia más pasiva: “Yo sólo puedo o estoy dispuesto a ahorrar este monto”. En cambio, en la cultura anglosajona, en donde la planificación para la etapa de retiro está muy arraigada en la gente, la estrategia es más agresiva, y por eso es común el uso de la segunda calculadora: “Debo ahorrar este monto todos los meses, si lo que pretendo es tener este ingreso mensual a partir de cierta edad”.

Todos los esfuerzos están orientados a tal fin: o sea, apenas se cobra el sueldo, se separa de inmediato el monto calculado y se lo invierte; el saldo es lo que se usa para vivir el resto del mes, cueste lo que cueste.

Aquí también es importante tomar conciencia de la realidad de los sistemas de jubilación alrededor del mundo. Países como Australia han tenido que elevar la edad de jubilación a los 70 años, dado los aportes que están realizando los trabajadores activos no llegan a compensar los gastos que generan los actuales jubilados, quienes a su vez tienen una mayor expectativa de vida.

Muchos países, entre los cuales también está la Argentina, se van a ver obligados a hacer lo mismo, si es que pretender evitar un colapso de sus sistemas de salud y jubilación. Por esta razón es que para aquellos en sus 20 o 30 años, aconsejan que utilicen como edad de retiro a los 80 años, para el cálculo de su plan de ahorro, ya que de seguro será a la edad que podrán jubilarse.

Si se ahorra hasta los 80 años, quien empieza a hacerlo a los 25 años tendrá u$s193.000, por lo que obtendrá una renta mensual de u$s1368 hasta los 95 años. Quien empieza a los 30 años, obtendrá u$s157.000, con una renta de u$s1115. Quien empieza a los 35 años, obtendrá u$s127.00, con una renta de u$s902. Quien lo hace a los 40, obtendrá u$s102.000, con una renta de u$s722.

Quien lo hace a los 45 años, obtendrá u$s80.000, con una renta de u$s570. Quien lo hace a los 50 años, obtendrá u$s62.000, con una renta de u$s442. Quien lo hace a los 55 años, obtendrá u$s47.000, con una renta de u$s335. Finalmente, quien empieza a los 60 años, obtendrá u$s34.000, con una renta de u$s243 mensuales desde los 80 hasta los 95 años.
Fuente: Negocios & Política

El peso sufrió en el último mes una profunda caída en las plazas alternativas debido a la incertidumbre, lo que amplió la brecha cambiaria con la cotización oficial y aumentó la presión devaluatoria.

Los dólares paralelos, que superaron 180 pesos en la última semana

-“La disparada de los dólares paralelos, que superaron 180 pesos en la última semana, obedece en parte importante al exceso de oferta de pesos al que está llevando el agujero fiscal en un escenario de creciente incertidumbre y desconfianza en el peso”, explicó la consultora Ecolatina.

-“Claramente son números que indican una crisis, y va a ser difícil estabilizar la macro. La historia indica que una brecha tan alta no dura ni siquiera un año, ya que tarde o temprano el tipo de cambio oficial termina saltando”, dijo Roberto Geretto, economista del banco CMF.

Agregó que “pero tan importante como el ‘cuándo’ es el ‘cuánto’ tiene que ajustar el dólar oficial, ya que sin un programa macro que brinde una mayor consolidación fiscal y monetaria restaurando la confianza de los inversores, mayor va a tener que ser la devaluación para reducir la brecha”.

– “La inestabilidad y la incertidumbre, nos llevan a tener una mirada pesimista y de corto alcance. Para limitar los miedos, animarse a enfrentar nuevos desafíos como Nación, y pretender rediseñarse, la Argentina necesita una nueva agenda. Un plan consensuado que unifique el esfuerzo diario de su población trabajadora y emprendedora para superar sus problemas crónicos y de otra época”, dijo Pablo Besmedrisnik, director de la consultora Invenómica.

La inestabilidad y la incertidumbre, nos llevan a tener una mirada pesimista y de corto alcance

– “Desde el Gobierno se vislumbra una mayor preocupación por reducir la emisión monetaria de 2021 y reemplazarla por financiamiento de mercado, como así también mostrar un sendero fiscal para los próximos tres años y actualizar tarifas en el primer trimestre de 2021 para reducir los gastos por subsidios energéticos”, comentó la consultora Delphos Investment.

-“El Gobierno alentaría su esperanza de un apaciguamiento de la corrida cambiaria, basada en un eventual apoyo crediticio del FMI seguido por la monetización de parte del ‘swap’ con China”, estimó la consultora VatNet Research y añadió que “sin embargo, dicha esperanza se deshilachó (…) por comentarios del FMI sobre la necesidad de un plan coherente y consensuado antes de pensar en desembolsos, y por las críticas rotundas de los principales grupos inversores a la política económica actual”.

-“La crisis de confianza requiere de fuertes señales de acuerdo político y una ‘hoja de ruta’ económica – consensuada con el FMI – que logre llevar calma a los agentes económicos, y así aspirar a frenar la sangría de reservas”, afirmó Gustavo Ber, economista de la consultora Estudio Ber.

Las ‘brechas’ actúan como ‘termómetros

“Las ‘brechas’ actúan como ‘termómetros’ -no sólo resulta peligrosa sino tampoco sustentable-, y por ello se requieren de iniciativas urgentes y contundentes”, afirmó.

– “La mayor presión fiscal del Gobierno argentino, está encontrando una reacción igual y contraria de parte de contribuyentes. Algunos optan por migrar. Otros se quedan en el país pero aplican “ingeniería” legal y tributaria como estrategia de autodefensa”, dijo Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

Fuente: Bank Magazine

Analistas opinan sobre la economía de Argentina en momentos de fuertes presiones cambiarias ante dudas sobre el futuro de la economía doméstica.

El peso sufrió en el último mes una profunda caída en las plazas alternativas debido a la incertidumbre, lo que amplió la brecha cambiaria con la cotización oficial y aumentó la presión devaluatoria.

* “La disparada de los dólares paralelos, que superaron 180 pesos en la última semana, obedece en parte importante al exceso de oferta de pesos al que está llevando el agujero fiscal en un escenario de creciente incertidumbre y desconfianza en el peso”, explicó la consultora Ecolatina.

Agregó que “pero tan importante como el ‘cuándo’ es el ‘cuánto’ tiene que ajustar el dólar oficial, ya que sin un programa macro que brinde una mayor consolidación fiscal y monetaria restaurando la confianza de los inversores, mayor va a tener que ser la devaluación para reducir la brecha”.

* “La inestabilidad y la incertidumbre, nos llevan a tener una mirada pesimista y de corto alcance. Para limitar los miedos, animarse a enfrentar nuevos desafíos como Nación, y pretender rediseñarse, la Argentina necesita una nueva agenda. Un plan consensuado que unifique el esfuerzo diario de su población trabajadora y emprendedora para superar sus problemas crónicos y de otra época”, dijo Pablo Besmedrisnik, director de la consultora Invenómica.

* “El Gobierno alentaría su esperanza de un apaciguamiento de la corrida cambiaria, basada en un eventual apoyo crediticio del FMI seguido por la monetización de parte del ‘swap’ con China”, estimó la consultora VatNet Research y añadió que “sin embargo, dicha esperanza se deshilachó (…) por comentarios del FMI sobre la necesidad de un plan coherente y consensuado antes de pensar en desembolsos, y por las críticas rotundas de los principales grupos inversores a la política económica actual”.

“Las ‘brechas’ actúan como ‘termómetros’ -no sólo resulta peligrosa sino tampoco sustentable-, y por ello se requieren de iniciativas urgentes y contundentes”, afirmó.

Fuente: Infobae

Los pases dibujan una curva de a 1, 7, 14 y 30 días, y por ende el Gobierno tiene mayor margen de maniobra que con las Leliq, que son a 28 días.

Los pases influyen en las tasas de caución y otras de fondeo del sistema, mientras con letras sólo influyen en los depósitos. Además, en el mercado y el Gobierno se habla de nuevas restricciones a las importaciones, que ahora están focalizadas en el sector automotor y en la electrónica.

El analista Christian Buteler descree de la estrategia oficial de desarmarlas Leliq para ir a pases “en medio de una fuerte presión en el tipo de cambio, donde sube la tasa en cuentagotas a expensas de los bancos”.

A su juicio, las medidas del lunes resultaron escasas: “Esperaba que eliminaran el parking en lugar de bajarlo a tres días, que saquen los 90 días de parking para quien haya comprado dólar oficial que no pueda comprar MEP. Ya que casi nadie puede comprar dólar solidario, deberían sacar el impuesto del 35%, que va a recaudar poco”.

Ignacio Abuchdid, presidente de InvertirEnBolsa, sugiere al Gobierno que empiece a dar señales pro-mercado: “Es muy difícil generar inversiones a través de restricciones o de una manera forzada, tiene que ser a través de la seducción al inversor. La Argentina no tiene un problema de dólares, los argentinos tienen u$s 230.000 millones en el exterior. Lo que precisan es la seguridad jurídica de invertirlos en la Argentina”.

A su entender, el BCRA tiene que lograr que el mercado demande pesos: “Para eso subir las tasas y que el Tesoro emita dólar linked puede ayudar, pero lo más importante es dar señales que generen seguridad jurídica”.

Mariano Sardáns, CEO de FDI, aventura que en el corto plazo quizás provoque una baja en el CCL por la reducción de días de parking, pero la tendencia del blue es lo fundamental, que sigue subiendo: “Un dólar de $ 170 es altísimo según el tipo de cambio real multilateral, pero por la dinámica de emisión monetaria, en consonancia con el déficit fiscal, termina siendo baratísimo. El problema es que se perdió la confianza en todos los agentes económicos”.

Mañana, en la reunión de directorio, el Banco Central podría volver a subir otra vez la tasa de pases. Según pudo saber El Cronista, se analiza un alza de 300 puntos básicos, con lo cual llevaría la de un día del 30 al 33% anual, y la de siete días, la tasa de política relevante para los bancos (pueden colocar sin restricciones) podría pasar de 33 al 36 por ciento. En el Central analizan, en tanto, reducir la de las Leliq, hoy en 36%,al 35%. La idea sería ir sustituyendo las Letras por los pases, ya que las entidades tienen límites para suscribir Leliq. “Al no haber diferencia de tasas, la Leliq sólita irá desapareciendo”, advierte el CFO de un banco.

Los pases dibujan una curva de a 1, 7,14 y 30 días, y por ende el Gobierno tiene mayor margen de maniobra que con las Leliq, que son a 28 días. Los pases influyen en las tasas de caución y otras de fondeo del sistema, mientras con letras sólo influyen en los depósitos. Además, en el mercado y el Gobierno se habla de nuevas restricciones a las importaciones, que ahora están focalizadas en el sector automotor y en la electrónica.

El analista Christian Buteler descree de la estrategia oficial de desarmar las Leliq para ir a pases `en medio de una fuerte presión en el tipo de cambio, donde sube la tasa en cuentagotas a expensas de los bancos`.

A su juicio, las medidas del lunes resultaron escasas: `Esperaba que eliminaran el parlcing en lugar de bajarlo a tres días, que saquen los 90 días de parking para quien haya comprado dólar oficial que no pueda comprar MEP. Ya que casi nadie puede comprar dólar solidario, deberían sacar el impuesto del 35%, que va a recaudar poco`.

Ignacio Abuchdid, presidente de InvertirEnBolsa, sugiere al Gobierno que empiece a dar señales pro-mercado: “Es muy difícil generar inversiones a través de restricciones o de una manera forzada, tiene que ser a través de la seducción al inversor. La Argentina no tiene un problema de dólares, los argentinos tienen u$s 230.000 millones en el exterior. Lo que precisan es la seguridad jurídica de invertirlos en la Argentina”.

A su entender, el BCRA tiene que lograr que el mercado demande pesos: “Para eso subir las tasas y que el Tesoro emita dólar linked puede ayudar, pero lo más importante es dar señales que generen seguridad jurídica”.

Mariano Sardáns, CEO de FDI, aventura que en el corto plazo quizás provoque una baja en el CCL por la reducción de días de parking, pero la tendencia del blue es lo fundamental, que sigue subiendo: “Un dólar de $ 170 es altísimo según el tipo de cambio real multilateral, pero por la dinámica de emisión monetaria, en consonancia con el déficit fiscal, termina siendo baratísimo. El problema es que se perdió la confianza en todos los agentes económicos”.