Hoy me metí sin avisar (usualmente lo hago) en la primera reunión con un nuevo cliente que tuvo Rodrigo Gamarci, el socio del área de gerenciamiento de activos, y un analista de su equipo.
Lo que genera mucha sorpresa en los clientes en estas primeras reuniones es cuando Rodrigo les dice: “la cartera la construimos con el cliente”. Y que: “cada inversor se merece su propia cartera”. Sí, tenemos tantas carteras diferentes, como el número de clientes que tenemos. Se llama personalización.
Al cliente se lo indaga sobre el resto de su patrimonio, ingresos, gastos, movimientos de sus carteras en los últimos 24 meses, exposición tributaria, etc. etc. Obviamente que algunos son más abiertos que otros para dar información sensible, pero como siempre decimos: “podemos ser muy buenos, pero nunca adivinos y magos”
En varias reuniones se les explica el contexto macro y las características de todos los instrumentos disponibles en los mercados de capitales: lo bueno, lo malo, los costos ocultos, los implícitos y las trampas que se hacen (¡No en FDI!). Los impactos impositivos y cómo reducirlos o eliminarlos.
Nuestro desafío es que el cliente entienda TODO. Sí, TODO.
Lo que se hace en su cartera, siempre se instrumenta con el consentimiento de él/ella, aprobando lo conversado y acordado vía “minuta” por mail (exigible por el regulador de los EE.UU.).
Al final de cuentas, BRINDAMOS SERVICIO. Y parte del servicio, es generar TRANQUILIDAD.
TRANQUILIDAD basada en cómo hacemos las cosas. Y también, autoimponiéndonos estándares muy exigentes por estar regulados por el gobierno de los EEUU.
Fundamental para tiempos turbulentos como los que vivimos.
Seguimos en contacto.
Mariano Sardáns
CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios
Nuestro servicio de gerenciamiento de activos
FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes.
Fecha: 26 de Marzo, 2023
El tema inflacionario no está resuelto. La semana pasada la inflación fue superior a lo estimado. La mayoría de los economistas dice que aumentarán las tasas a pesar de la inestabilidad temporal en el sistema bancario.
En Europa todas las autoridades monetarias y reguladoras, así como los presidentes y primeros ministros, insisten en que no habrá un efecto contagio por la situación particular de un grupo de bancos norteamericanos.
Lo que sí es un hecho es que la situación del otro lado del Atlántico levanta un tsunami de intranquilidad nada bueno para las operaciones bursátiles, tan sensibles a cualquier rumor o número negativo.
Nada más en cuatro días (15, 16, 17 y 20 de marzo), seis bancos españoles cotizantes en el IBEX-35 y entre los que figuran BBVA, Banco Sabadell, Banco Santander, Caixabank, Bankinter y Unicaja, perdieron en conjunto 25 mil 300 millones de euros en bolsa.
Golpea fuerte también la situación del Credit Suisse, considerado un banco sistémico, que desde hace años enfrenta una serie de problemas, ligados a su reputación y balance contable, que en 2022 presentó pérdidas por siete mil 400 millones de euros.
El 15 de marzo el Banco Central Suizo y el regulador suizo FINMA anunciaron un respaldo de 50 mil millones de francos para el Credit Suisse, que cuatro días después terminó vendido a la entidad UBS por tres mil millones de francos; adicionalmente, el gobierno suizo decidió respaldar a Credit Suisse con garantías por 100 mil millones de francos.
También ha movido ficha el Banco Central Europeo (BCE), que intenta de una vez por todas apagar la hoguera dando a conocer que inyectará toda la liquidez a los bancos que la requieran. Tampoco ha dudado en seguir subiendo las tasas de interés, esta vez pasando de 3 a 3.5 por ciento.
No ha sido el único movimiento. La intención es extinguir la llamarada de intranquilidad. El domingo 19 de marzo, el BCE, que lidera Christine Lagarde, emitió un comunicado que delata la tesitura del momento: seis bancos centrales se han coordinado para dotar de mayor liquidez a sus respectivas instituciones de crédito, vía SWAPS en dólares norteamericanos, cuyos vencimientos cambian ya no semanalmente sino diariamente, a fin de que dispongan de toda la liquidez necesaria para sus operaciones.
Dicha acción habla de la delicada situación, porque una quiebra bancaria con efecto de contagio es algo indeseable. Para aplacar los nervios se han coordinado la Reserva Federal (Fed), el Banco Central de Canadá, el BCE, el Banco Central de Japón, el Banco Central Suizo y el Banco Central de Reino Unido.
Maniobras
¿Qué significa este importante movimiento? En voz de Mariano Sardáns esta acción ya se había hecho en 2008-2009 e incluso en dicha ocasión fue incorporado el Banco Central de Brasil y alguno más. Son básicamente ductos, caños directos a los bancos centrales de esos países para que sus respectivos sistemas bancarios puedan acceder a líneas en dólares.
“En vez de salir el dinero de Europa hacia Estados Unidos; o de Japón, Canadá o Suiza a EU, directamente los bancos pueden darles depósitos en dólares a sus propios clientes a través de las reservas federales o de los bancos centrales de sus países”, explica Sardáns.
Para este experto en mercados, CEO de la gerenciadora de activos financieros y patrimonios FDI y director de Servicios Fiduciarios, siempre que hay una crisis bancaria e inmobiliaria la gente busca refugiarse en bonos cortos de EU denominados en dólares.
Las más recientes maniobras de los seis bancos centrales, afirma el experto, cambiarán el mercado porque aseguran una amplia liquidez a los bancos contra cualquier corrida. “El sistema no caerá porque la gente eventualmente mueve el dinero de unos bancos a otros bancos, que es lo que está pasando en EU”.
En Manhattan “la gente está consciente pero no preocupada, porque saben que detrás tienen el respaldo del gobierno de EU. Si hay pánico, digamos que empieza a calmarse, porque llega un momento en que la gente cambiará de un banco chiquito, regional, hacia un banco grande; ahora, cuando la gente se da cuenta de que ese banco chiquito y regional tiene pleno fondeo de la Fed, ese movimiento no tiene sentido”, afirma el directivo.
Sardáns, quien estudió en la Universidad de Berkeley y vivió varios años en EU, dirige una firma orientada al tema de la gestión de los patrimonios con varias bifurcaciones no solo en su sede, Uruguay, sino también por América Latina, EU y Europa. Y dice convencido a Vértigo que la política monetaria en EU seguirá con el ajuste alcista en las tasas de interés a pesar del reciente ruido en el sistema bancario, porque hay que bajar la inflación.
“El tema inflacionario no está resuelto. La semana pasada la tasa de inflación fue superior a lo estimado. Las tasas tienen que seguir subiendo: no hay de otra. Es más, la mayoría de los economistas dicen que aumentarán a pesar de la inestabilidad temporal en el sistema bancario”, indica.
También en Europa, añade Sardáns, se requiere seguir subiendo los intereses: “Lagarde lo ha dicho: necesitan bajar la inflación y fortalecer al euro. Europa es neto importador de productos primarios, de commodities que cotizan en dólares; al subir las tasas se fortalece al euro y Europa gasta menos euros para importar sus bienes y baja la tasa de inflación”.
¿Cómo seguirá impactando esta ruta de incremento de tasas? Sardáns apunta que cada país resentirá las consecuencias en distintas formas; por ejemplo, en Europa —a diferencia de EU— más de 90% de las familias tienen préstamos a tasas variables y en la Unión Americana, tras la crisis de 2008, la mayor parte de la gente está a préstamos a tasa fija a largo plazo.
China pierde atractivo
Por su actividad empresarial Sardáns tiene que estar en constante contacto con la realidad de los mercados internacionales, la situación de los fondos de inversión, los movimientos en política económica y política monetaria y, por supuesto, otras variables que han ganado un enorme peso específico entre los inversores y ahorradores como últimamente aconteció con la pandemia y la invasión de Rusia a Ucrania.
Tanto EU como China mutuamente se culpan de ser responsables de desatar la pandemia del coronavirus (ya sea de manera accidental o deliberada) y sin respuestas científicas fehacientes que den cuenta de cómo surgió el SARS-CoV-2 lo único que queda es encontrar el país que ha sido el principal beneficiado por la pandemia. Para Sardáns, no ha sido China.
“China, en 2020, al principio de la pandemia, no se cerró como el resto de los países y luego hizo estos lockdown a partir de 2021 y empezó a cerrar los puertos, las comunicaciones, a desproveer a sus clientes a nivel mundial; eso produjo que se le vea como un proveedor no confiable, que no puede entregar mercadería en tiempo y forma”, subraya el experto.
También es el último país en abrir su frontera hace apenas un par de meses. En buena medida, refiere Sardáns, a todos les ha quedado claro que China es una autocracia y sus libertades individuales de repente no valen nada.
“Lo que estamos viendo con China es que gran parte de las multinacionales empiezan a proveerse fuera de ese país; luego vino esta invasión de Rusia a Ucrania y el coqueteo de China ante una posible invasión a Taiwán. Esto provocó gran temor por parte de las empresas a nivel mundial, porque se teme que Occidente, sobre todo EU, haga un boicot contra los productos chinos. Así es que llevamos ya meses viendo cómo las empresas buscan otros proveedores fuera de China”, explica pormenorizadamente.
El primer gran beneficiado por la cercanía y el sistema de puertos es Vietnam, después India, Malasia y hasta países como México se benefician, porque productos que antes se hacían en China ahora se etiquetan como Hecho en México.
“China era el gran proveedor de desinflación mundial en los últimos 40 años. Para toda empresa que tenía proveedores chinos, todos los años los precios bajaban. Y ahora una característica de los chinos en los últimos años, a pesar de la subida de todos los commodities, es que no subieron los precios, lo absorbieron”, indica.
—¿Hay quien ve a China en una crisis?
—Hoy China está en crisis, sí. Hay un grupo de personas extranjeras en China que no pueden sacar su dinero, por diferentes burocracias que les ponen, pero en definitiva hay un problema interno. Al mismo tiempo, en 2021 las empresas extranjeras decían que la orden era “no se pone nada más en China; lo que se pueda sacar, se saca; y si no se irá sacando y desinvirtiendo con el tiempo, pero no se pone más nada”.
Geopolítica de impacto
Sardáns comenta que los movimientos geopolíticos están siendo muy grandes: “Es una situación complicada. Hoy China tiene otro problema, producto de esos lockdown, y es que los millonarios chinos se reubican hacia Singapur; y también está perdiendo a sus cerebros, a la gente que añade valor y puede producir tecnología de punta para su industria militar”.
—¿Cómo opera aquí la geopolítica?
—Occidente le bloquea a China la generación seis de microprocesadores. La única fábrica que existe en el mundo para esa generación seis es holandesa y desde el gobierno de Trump está prohibido vender esa tecnología. Todas las compañías de semiconductores, como Intel y las taiwanesas, que estaban produciendo en China, salieron a desinvertir. Hoy China está una generación atrás en tecnología.
El asesor financiero refiere que es más o menos la misma estrategia que se llevó a cabo con Rusia en 2014 tras la invasión de Crimea; precisamente, empezó a sufrir una serie de boicots de acceso a la tecnología de punta que Rusia utiliza para su industria militar.
“Por eso vemos hoy cómo el armamento ruso, comparado con la tecnología de Occidente, está tan en desventaja, porque trabaja con tres o cuatro generaciones atrás de tecnología”, apunta Sardáns.
—¿Podemos decir que tanto la pandemia como la guerra afectan a China?
—Sí, ambas contribuyen a la desaceleración de China. Este país ha sido uno de los grandes perdedores de la pandemia. China hace muchos años tiene un tema estructural y demográfico; hoy la población china baja y si bien su balanza comercial era positiva, la de pagos no: todo el dinero se iba a Occidente, fundamentalmente a EU.
Respecto de la deuda, Sardáns explica que en su momento China fue el gran tenedor de deuda de EU “porque no le quedaba de otra”, pero no es que Washington dependiera de Pekín sino más bien al revés. No hay, insiste, ningún otro instrumento con tal nivel de liquidez como los Bonos del Tesoro.
“En los últimos años China ha ido vendiendo parte de esas posiciones porque ha intervenido en varias ocasiones en el mercado de cambios; ha salido a vender títulos para defender a su moneda local, que es el yuan”, dice.
De acuerdo con el Departamento del Tesoro las tenencias chinas de deuda pública estadunidense cayeron a su nivel más bajo en 13 años en medio del escenario del alza de tasas. “China tiene en títulos del Tesoro de EU 859 mil 400 millones de dólares, hasta enero pasado; se trata de su punto más bajo desde 2009”.
Fuente: Vértigo
Fecha: 26 de Marzo, 2023
En medio de controles cambiarios para frenar la demanda de divisas y de la incertidumbre que ya es historia en Argentina, muchos ciudadanos se preguntan cómo abrir una cuenta en el exterior ya sea para invertir o para resguardar ahorros. Sin embargo, lo que parece ser una idea sencilla, se ha puesto más complejo en los últimos años por la llegada de nuevos requisitos.
En principio, quienes desean abrir una cuenta en el exterior tienen que tener en cuenta algunos detalles como la necesidad o no de concurrir personalmente a realizar los trámites, el monto inicial de inversión, cargas tributarias y la demora en la realización de las transacciones que varía de acuerdo al país. En este marco, nunca está de más resaltar que quienes llevan adelante este proceso deben tener el dinero declarado y con justificación sobre el origen de los fondos.
Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI en diálogo con Ámbito comentó cuáles son los requisitos para abrir una cuenta en el país norteamericano. “En Estados Unidos, los bancos se especializan en algunos segmentos, y cada uno pone sus propias restricciones que tienen que ver con las políticas comerciales, con las restricciones que ponen sus oficiales de cumplimiento o con normativas que impone el management del banco”.
Desde Argentina, algunas sociedades de bolsa tienen la posibilidad de vincular la cuenta de EEUU para operar directamente sin moverte de tu casa. Tal es el caso de IOL Invertir Online que permite activar la cuenta de inversión en EEUU desde la app. ¿cuáles son las posibilidades?
En consulta con Ámbito, IOL comentó que las ventajas de invertir en Estados Unidos son:
En este caso, hay dos formas de ingresar fondos a EEUU: a través del dólar CCL (el cliente tiene que tener cuenta bancaria en el exterior) y la conversión de CEDEARs (ya requiere un trabajo manual).
Otras opciones que vale la pena mencionar, son las billeteras virtuales. Para gestionar dinero en dólares y en EEUU son útiles Paypal, Payoneer y Wise.
Pero EEUU no es el único destino elegido a la hora de abrir una cuenta en el exterior. Por el factor cercanía, Uruguay también suele ser una opción aunque un poco más costosa. En este caso, para abrir una cuenta bancaria en Uruguay siendo extranjero no podrá hacerse desde la casa, ya que el trámite se realiza de manera personal o, en todo caso, también es útil contratar a un asesor contable del país vecino para que junte los papeles necesarios para hacerlo.
En el caso de Uruguay, tampoco hay restricciones para abrir una cuenta si sos extranjero. Lo que si, el trámite puede demorar un mes y la cantidad de papeles hace la operatoria un poco tediosa y si bien se puede elegir cualquier banco, lo mejor es optar por un banco que esté en los dos países – Argentina y Uruguay- para facilitar la información y las transferencias.
Para abrir una cuenta bancaria en Uruguay se requiere de DNI o pasaporte, constancia de domicilio o un servicio a su nombre de no más de 3 meses de antigüedad, carta de referencia del banco en donde se tenga cuenta en Argentina, constancia de declaración de impuestos del país donde se resida, comprobante de ingresos mediante recibo de sueldo o DDJJ expedida por contador. También puede ser requerido comprobantes del origen de los fondos o residencia fiscal, en caso de que se tenga.
Entre otros requisitos también se solicita el Proceso de Debida Diligencia (proceso por el cual se investiga que el sujeto no esté relacionado con actividades vinculadas al lavado de activos, la evasión de impuestos, el financiamiento del terrorismo o el tráfico de drogas).
Aquellos que ya cuenten con la residencia legal, deberán presentar la cédula de identidad uruguaya, constancia de domicilio, comprobante de ingresos, formularios y contrato, declaraciones fiscales y tener aprobado el proceso de debida diligencia que realiza el Banco.
El tener una cuenta en el exterior implica un costo que lo hace poco accesible. Según reveló Saldans, los mantenimientos de cuentas no superan los u$s 20 por mes, pero lo que subió mucho son los mínimos requeridos. Hasta el año pasado tenían mínimos de u$s 5.000 o u$s6.000, y ahora suben a u$s 25.000, u$s 50.000mil o, u$s100.000. Por lo cual, no todos pueden abrir una cuenta en EEUU”, reveló Sardans.
Para invertir desde Argentina con una cuenta vinculada de EEUU, las comisiones para operar en EEUU para el caso de IOL pero que es similar en el resto de los brokers es una tasa variable del 0,5% + IVA para la compra-venta de acciones, ETF y ADRs y una comisión de u$s5+ IVA. Para el caso de la transferencia de Fondos de EEUU a la Argentina tiene un costo variable del 0,25%+IVA. La comisión mínima es de u$25+ IVA.
En cuanto a la cuenta de Uruguay, la apertura de cuenta en Uruguay no tiene costos. En el Banco República, las comisiones para clientes no residentes extranjeros son de: 300 UI de comisión por alta para cualquier modalidad y de 150 UI de comisión por Apertura de cuenta ahorro, apertura de plazo fijo o administración de la cuenta de ahorro.
María Paula Veliz, gerenta de Impuestos de Expansion Argentina en diálogo con este medio comentó cuáles son los impuestos alcanzados para las inversiones en el exterior.
“En líneas generales podemos decir que todo tipo de inversiones en el exterior están alcanzadas tanto por el Impuesto a las Ganancias como por Bienes Personales, aunque para ello deben cumplirse determinadas premisas”, comentó.
“Cuando hablamos de bonos de otros países o acciones de empresas extranjeras, hay que considerar que quedarán alcanzados por Ganancias en dos ocasiones: al momento de cobrar intereses o dividendos y al momento de la venta. Los primeros quedan alcanzados al 35% (que debe calcularse al momento de su cobro), mientras que los resultados positivos de compraventas (que debe calcularse en base a la variación de la cotización en dólares) tributan al 15%”.
“Estos instrumentos también forman parte de la base de cálculo de Bienes Personales. Claro que, para que ello, deben estar en la cartera de inversiones del contribuyente al 31 de diciembre.
Desde el 2019, los activos radicados en el exterior tienen una alícuota que es mayor a la de bienes radicados en la Argentina. De acuerdo al patrimonio total de las personas, pueden variar entre el 0,70 y el 2,25 por ciento”.
“Por último, hay que considerar los mínimos no imponibles de cada impuesto, dado que si la suma de intereses o de dividendos cobrados, el resultado de una venta o el valor del bono o acción no superan el piso, no deberán abonar ningún impuesto.
Un detalle que hay que tener en cuenta es que estos ingresos y activos deben sumarse a otros para determinar si no superan los mínimos no imponibles (que, para el período fiscal 2022, son de $ 252.564,84 en Ganancias y de $11 millones en Bienes Personales)”, concluyó.
Fuente: Ámbito
Fecha: 20 de marzo, 2023
Entrevista a Mariano Sardáns en el programa Alerta en la City que se emite por Concepto FM 95.5, a cargo de los periodistas Agustín Jamele y Leandro Dario, donde hablaron sobre la crisis bancaria en Europa y EEUU.
Fecha: 20 de Marzo, 2023
La peor franja horaria fue de 12 a 13.30: el MEP tocó un máximo de $ 395 y el contado con liquidación de $ 406, y luego desde el Gobierno lo habrían bajado con volumen hasta $ 388 y $ 402, respectivamente, con lo cual terminaron sin cambios. Por lo tanto, los brokers no pudieron salir a almorzar: `Se pica en la mesa, mal y a las apuradas, y lo que comés nunca te termina de caer bien`, admiten.
Por su parte, el billete informal avanzó de $ 383 a $ 386, pero lo salva todos los argentinos que trabajan para el exterior y cobran en dólares, pero deben mantener costos de estructura y empleados, entonces son billetes que se cambian por el canal dos, como dicen en la jerga al referirse al paralelo.
`La inflación está creciendo más que la cotización del dólar, entonces necesitan cada vez cambiar más billetes para sostener sus gastos, ya que el alza de precios en pesos es más alta que la suba del blue`, advierte Mariano Sardáns, CEO de FDI.
Desde la consultora 1816 ven la perspectiva del CCL en base a cuatro hipótesis. En primer lugar, que ya no está la demanda offshore (un solo fondo compró u$s 2000 millones los últimos dos años. Luego, las tarjetas de crédito ofrecen u$s 8 millones por día en el MEP.
Por otra parte, los inversores están trayendo divisas para hacer dólar linked corporativos apostando a la unificación. Y finalmente, prevalece la tesis de `cuanto peor, mejor`: el mercado percibe que con la sequía se consolidó escenario de cambio político hacia una perspectiva market friendly.
Hay un umbral a partir del cual el `cuanto peor, mejor´ se transforma en `cuanto peor, peor´´, basado en que la Argentina cuenta con reservas netas de u$s 1500 millones y probablemente se llegue sin stock a fin de año, más allá de las metas.
Soledad López, de Rava, señala al runrún de las mesas: `Muchos rumores de desdoblamiento cambiario, muchos rumores políticos, súmale el dato de inflación altísima de febrero y el piso que dejó marzo de posiciones de pesos. Es alta la salida de fondos de renta variable, hay mucha venta de energéticas locales, y todo este desarme de fondos es lógico que vaya a MEP y no a blue`.
Esa fue la razón por la cual saltó el volumen negociado de los financieros: u$s 119 millones el CCL y u$s 98 millones el MEP, cuando lo normal es que entre ambos muevan menos de u$s 200 millones.
`Los inversores se están cubriendo. Las cifras de pérdidas de cosecha ya asustan, la escasez de dólares ya se hace sentir en los mercados y anticipan un panorama complicado para el Gobierno en la antesala de una elección`, analiza Gustavo Neffa, de Research for Traders.
A su juicio, está impactando hoy a lo que será uñ segundo trimestre que se suponía que iba a venir más tranquilo, ya despejados los vencimientos en pesos y renegociadas las metas de acumulación de reservas con el Fondo Monetario Internacional (FMI)
Fuente: El Cronista
Fecha: 6 de Marzo, 2023
Por Mariano Sardáns
América Latina está atravesando un momento de vulnerabilidad en materia de finanzas e invertir es una de las opciones (importante y urgente) que evalúa cada inversor.
Aquellas personas que gestionan sus propias inversiones suelen utilizar los conocidos discount-brokers, mayormente en los EE.UU. y Europa. Este tipo de entidad financiera tiene la gran ventaja de brindar a sus clientes acceso directo al mercado y permitir operar activos financieros con costos y comisiones nulos o muy bajos, sin la intermediación de asesores/vendedores que no agregan valor.
Por eso, desde hace algunos años, la recomendación de los expertos en finanzas personales es sí invertir en acciones, no sólo por las potenciales ganancias que pueden generar frente a otras alternativas, sino también porque son una gran herramienta para contrarrestar los efectos de la inflación. Pero también es más que importante contar en todo momento con una segunda opinión profesional y objetiva, que le evite al inversor tomar decisiones emocionales, muy común cuando se manejan solos.
CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios.
Fuente: Ámbito
Fecha: 27 de Octubre, 2022
Los expertos aseguran que ambas generaciones tienen diferentes niveles de riesgo. Sin embargo, la segunda se ha visto menos afectada por el aumento en las tasas de interés.
El crecimiento económico de América Latina se está desacelerando y organismos como el Fondo Monetario internacional (FMI) han corregido sus pronósticos, asegurando que el PBI este año crecería sólo un 1,8%.
Este factor, combinado con la alta inflación que permanece en la mayoría de países y las altas tasas de interés para combatirlas, despertó el interés de invertir y estar protegidos ante una nueva crisis económica global, como ocurrió en 2020 con la llegada de la pandemia del Covid -19.
“Todos invierten, el problema de los millennials es que están pasando su primera crisis y eso es lo que los tiene knock out. En cambio el Baby Boomer, más diversificado, es el segmento menos afectado por la suba de tasas que empezó a principios del 2022”, dijo Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, a Bloomberg Línea.
El experto detalló que los Baby boomers (1946-1964) y los millennials (1980-2003) tienen amplias diferencias al invertir. Los primeros, por ejemplo, tienen más liquidez y un portafolio de inversiones más tradicional. “Tienen acciones pero no toda su cartera, tienen más inmuebles, más bonos, es decir, son más de renta fija”, dijo.
Entre tanto, Sardáns señaló que los millennials atraviesan un momento en el que evitan los activos fijos como los inmuebles y sus carteras están más dirigidas hacia el mercado de acciones y en especial las empresas tecnológicas. Además, fueron la generación que empujó las criptomonedas, hasta que colapsó FTX.
Las características de las generaciones al invertir
Por su parte, Juan Carlos Higueras, profesor de EAE Business School, concuerda en que hay tendencias de inversión en cada generación, detallándolas así:
“Si hablamos de Baby boomers, la inversión en fondos orientados a bienes que van a ser escasos en os próximos años, sería una buena idea. Desde materias primas, minerales y otros similares hasta la compra de participaciones en un fondo específico del mercado. Ahora bien, hay que tener cuidado con las comisiones de gestión que muchas veces se comen la rentabilidad acumulada”, añadió Higueras.
¿Cómo invertir en tiempos de alta inflación?
Entre la mayoría de millennials y baby boomers hay un factor común: la desigualdad de ingresos. Esto hace que su exposición al riesgo sea diferentes, según defiende Sardáns, así mismo como es diferente su liquidez y los montos que están dispuestos a invertir, o los proyectos de inversión en los que se involucran.
“La inversión del momento es la renta fija. Hoy, un título de EEUU que hace un año y medio pagaba 0%, hoy paga 5,15%, pero un bono de Brasil a un año y medio pagaba 3% y hoy 9%. Por ende, lo que está haciendo la gente es salir a remunerar el efectivo que tiene en algún lado (otro país) y colocarlo para generar intereses. ¿Dónde buscar renta? En el mercado de bonos”, explicó Sardáns a Bloomberg Línea.
De otra parte, se defiende que los millennials especialmente buscan dos fuerzas para construir estabilidad financiera: ahorro e inversión. Y es la razón por la que invierten en bienes o de manera intangible en el mercado de valores, crowdfunding, fondos de inversión y acciones de criptomonedas.
“Al tener a su disposición múltiples herramientas digitales, esta generación cuenta con un mayor acceso a la información, y a plataformas que influyen notablemente en la toma de sus decisiones. Entonces, los millennials ahora usan la tecnología, la data y la asesoría de un experto, tres aspectos que en conjunto les permiten sentir confianza y estabilidad a la hora de invertir a largo plazo”, precisó Juliana Vásquez consultora senior de inversión en Colliers Colombia.
¿Tener una casa propia es una meta en común?
Para Sardáns, a medida que las personas crecen quieren llegar a un “lugar estable”, al hablar de vivienda, auto y otros bienes. Es así como en una edad más temprana el millennial estaba “desafectado” de una vivienda propia y prefería más “vivir la vida, pero se empezó a observar que a los 30-35 años, (el millennial) decidía alquilar o comprar una vivienda propia”.
Justamente, un estudio realizado por el American Modern Insurance Group, encontró que el 86% de los Millennials plantean algún día ser dueños de una propiedad privada, por lo que se percibe un aumento en la oferta de portafolios para inversión a futuro”.
Fuente: Bloomberg
Fecha: 27 de Febrero, 2023
Se está produciendo un boom hormiga aperturas de cuentas en los Estados Unidos, desde u$s 1000 que transfieren para aprovechar la tasa del bono del Tesoro americano del 5,07% anual. TD Ameritrade e Interactive Brokers son las dos entidades más utilizadas en estos últimos meses por los argentinos que abren cuentas en los Estados Unidos.
Como estos brokers no tienen costos de mantenimiento ni de apertura de cuenta, hay hasta debates en los foros financieros de cuál es el mejor de los dos para hacerlo. Lo que pasó a descartarse son las cuentas en bancos uruguayos, que cobran hasta u$s 90 de mantenimiento, frente a los u$s 20 que puede cobrar un estadounidense.
La apertura de cuenta en los brokers americanos es muy sencilla, al punto que sólo basta con llenar 1111 formulario, el W8, que es la declaración jurada donde consta que uno no es residente americano, la foto del pasaporte y licencia de conducir (o alguna otra identificación, para que sean dos distintas). Además, piden un extracto bancario de la Argentina para que sepan que la persona está bancarizada (y que otra entidad ya aplique la política de KYC, siglas de knowyour customer, por conocer a su cliente) y la boleta de un servicio donde conste la misma dirección que se pone en el formulario de apertura de cuenta.
“Hay que tener mucho cuidado con las transferencias entrantes y salientes en las cuentas en el exterior. Que la transferencia tenga realidad económica o patrimonial es clave. Tener una muy buena relación con el oficial de cuenta o asesor no los va a eximir de que se las cierre”, alerta Mariano Sardáns, CEO de FDI.
Lo ideal, a su criterio, es informar al banco por anticipado cuando se va a recibir una transferencia, presentando la documentación correspondiente, ya sea la escritura de compraventa de una propiedad, una donación que se recibió de los padres, o un préstamo. Incluso tanto cuando uno envía dinero o cuando recibe, siempre conviene poner en la referencia poner de qué se trata, en especial cuando se trata de argentinos, ya que los tienen en la lista negra`, recomienda el experto, con clientes en 14 países. Se debe tener en cuenta que los brokers no dejan enviar ni recibir transferencias de terceros, por las normas de prevención de lavado de dinero, entonces muchos ya le encontraron la vuelta y se ponen como cotitulares de cuentas de familiares o amigos para poder sortear ese impedimento.
El bono del Tesoro americano conviene comprarlo a través del broker siempre, ya que los bancos suelen cobrar comisiones que pueden llegar hasta el 2% anual, con lo cual se pierde el 40% del valor, ya que rinde un 5 por ciento. Los bancos estadounidenses están súper líquidos, entonces desincentivan los depósitos, al pagar nada más que 2% anual por 1111 plazo fijo en moneda dura. TD Ameritrade e Interactive Brokers son las dos entidades más utilizadas para comprar bonos del Tesoro.
Fuente: El Cronista
Fecha: 25 de Febrero, 2023
El gigante asiático está viendo cómo cambian los escenarios y por eso América Latina se afianza como nuevo proveedor de soluciones a mayor costo. Geopolítica, un juego de incertidumbre.
La pandemia, el manejo de los mercados y la crisis global logística llevaron al mundo a experimentar una serie de modificaciones que van desde cambiar la proveeduría hasta consolidar capacidad instalada para brindar soluciones locales o regionales. El fenómeno chino podría estar en los umbrales del caos si eventualmente occidente logra comprobar unos rumores que de ser ciertos terminarán de distanciar al gran abastecedor de materias primas y productos terminados del Lejano Oriente.
Como este medio lo ha repetido, el mundo aprendió a pensar su economía, los países se percataron que lo más inteligente es producir alimentos como otras materias primas, evitando algunas dependencias, motivo por el cual, después de la pesadilla logística, y haciéndole el quite a un Covid-19 renuente que se niega a partir, las naciones despertaron, vieron que la globalización siendo trascendental tiene sus riesgos y que las cadenas regionales de valor se muestran como el salvavidas para muchos, empero, hay cambios y vienen más.
En diálogo con Diariolaeconomia.com, el CEO de FDI Gerenciamiento de Patrimonios Mariano Sardáns, aseguró que sin duda alguna el país que desapareció hoy fue China, el gran proveedor de desinflación mundial en los últimos 40 años, ya que el monumental fabricante asiático dejó de ser confiable y por tal motivo las empresas están saliendo de China hace rato.
Expuso que el gran beneficiado físico con el giro comercial y económico del globo es México que se está convirtiendo en la gran factoría del mundo con el beneficio de tener tan cerca a Estados Unidos, pero recalcó que al esfumarse China como país confiable y proveedor mundial en donde todos iban a invertir, las cosas se fueron transformando hasta el punto que la producción se está volcando a naciones que suelen ser más confiables, pero mucho más caras para poder adelantar un proceso de transformación.
El tema, siendo interesante, lleva a una inflación núcleo por decirlo de algún modo, o una inflación base que es muy superior a la de hace dos o tres años, asunto para tener en cuenta, puesto que el indicador hacia adelante será un factor de difícil control y la única estrategia de contención, apuntó Sardáns, es golpeando muy fuerte la demanda, destrozándola con mayores ajustes al alza de la tasa de interés, algo que llevará de manera forzada a una recesión.
Si por el capítulo económico hay reservas, lo propio acontece con la geopolítica que no es menor, ya que China no se decide si se vuelca totalmente a occidente con una férrea democracia o si sigue siendo una autocracia cercana a Rusia, Corea del Norte y otros sistemas absolutistas.
El momento actual en materia geopolítica tiene al mundo, según el CEO de FDI Gerenciamiento de Patrimonios, en una crisis similar a la de 1945 cuando terminó la Segunda Guerra Mundial y los años que siguieron. Recalcó que, desde la tribuna económica, hoy sopesada en inflación, la situación es bien complicada porque a los gobiernos y más exactamente a los bancos centrales no les queda más salida que seguir subiendo los tipos de interés, hacer más caro el capital para enfriar la demanda hasta que iguale a la oferta y la variable de costo vida proyectada a futuro siga mermando o dentro del rango de la Reserva Federal que habla de un máximo de dos por ciento o por debajo de este número.
Insistió que el contexto es bien complexo desde el punto de vista político, geopolítico y económico. Tal y como se analizó hace un año, se preveía que la geopolítica era y sería el palo en la rueda de la dinámica económica, algo cierto porque hay nuevos hechos en Rusia que tienen que ver dineros a prensa y ONGs para cambiar versiones y hechos en medio de la invasión a Ucrania.
Expuso que en ese diferendo ha pasado de todo porque hubo desde luego un juego en el que entraron Alemania y Francia para no perder el dominio que obviamente tomará Ucrania una vez termine la guerra y que opacará a esas dos naciones si eventualmente los ucranianos ganan el conflicto bélico y llega la paz.
A criterio del financista e ingeniero industrial hay una serie de dicotomías en torno a la geopolítica puesto que quienes manejan el poder quieren el statu quo, que todo siga igual y por ello a lo largo de la humanidad se ha asesinado, se cometieron secuestros, envenenamientos y execrables crímenes en favor de ese “estado del momento actual” como se traduce en latín la expresión. Es por eso, manifestó Sardáns que la guerra Rusia-Ucrania dio vuelta a todo porque de manera increíble Turquía es un actor importante cuando tiene un presidente como Recep Tayyip Erdogan, según él, un fascista muy parecido a Perón. El Gerente General de FDI sostuvo que hay serias inquietudes por ese hecho, puesto que Turquía aparte de ser proveedor de armas, pasa a ser árbitro y garante de los flujos de gas, petróleo y otros commodities.
Hay sin dudas cambios en los mercados y en todo lo atinente a materias primas por lo que no se puede dejar de lado la posibilidad de fortalecer las cadenas regionales de valor. En este asunto, Sardáns comentó que China es un gran canalizador de la producción latinoamericana, sin embargo, fue claro al decir que se hace necesario esperar en qué condiciones y cómo sigue ese flujo, pues un empresario de América Latina va a preferir negociar con un mexicano la venta que con un chino.
En ese sentido, agregó, uno de los graves problemas que tenía occidente con China fue la negociación y los contratos, de hecho, fue complicado hacer que se honrara la palabra. Expuso que la cultura China es muy diferente a la occidental en donde la palabra no existe, la norma es el cambio permanente en las reglas de juego en ese país, subrayó el conocedor, la inestabilidad, inconstancia, así como el movimiento son factores del diario vivir.
Una realidad es que todos en el mundo querrán acopiar materias primas y seguramente se producirán a mayor precio y de manera ineficiente, es decir que al consumidor final todo le llegará con mayores demoras y más caro.
El futuro no es nada halagüeño puesto que a las personas en todo el globo les resultará todo muy caro y con alguna dificultad para abastecerse con la debida celeridad. En China, insistió, la provisión fija y de bajo costo dejará de darse y ello meterá al mundo en calzas prietas.
En opinión del versado, los líos de China eran previsibles y finalmente el mundo se le cerró a esa nación que ya tenía serias dificultades en lo demográfico, empezó a descender la población china y a ello se sumó que no retuvo los ahorros, ya que toda la balanza de pagos iba a Estados Unidos y a partir de la pandemia lo grave para el gobierno chino y su población es que se fueron y se están yendo todos los cerebros, tremendo lío porque partió toda la gente de valor, sencillamente porque esas personas quieren libertades individuales, anhelan buen trato, excelentes pagos y tranquilidad, con el Covid-19 y los cierres, demasiadas personas se vieron sumamente afectadas y por ello algo que sigue perdiendo China a una velocidad increíble son los cerebros, la gente que agrega valor.
La convergencia puede ser demasiado grave porque más allá de no tener capital, si no hay cerebros no hay tecnología y sin ella no se puede ser número uno en el mundo. En ese sentido China sigue en la disyuntiva de continuar en el comunismo y la autocracia o si pasa la página y entra de lleno en una democracia.
Hoy China no la pasa nada bien y el beneficiario como contrapartida fue todo occidente que buscó apoyó en India.
En su análisis, Sardáns acentuó que otro ganador con la debacle china es India, país al que occidente está rearmando con equipo americano y europeo con lo cual se reemplazó todo el armamento obsoleto soviético, tomando así el lugar preponderante que hasta hace poco tuvieron los chinos.
Expresó que es admirable todo lo que logra producir India, todo tipo de soluciones a escalas inimaginables, una economía gigante que fabrica igual, todo como un gran favor de la geopolítica.
El CEO de FDI Gerenciamiento de Patrimonios Mariano Sardáns, dijo que a Estados Unidos no se le debe ver con desconfianza porque no tiene inconvenientes con su balanza de pagos, a criterio suyo es el país menos malo del mundo y a donde llega todo el capital, incluido el colombiano. Actualmente, manifestó, muchos en América Latina y el mundo están migrando a suelo estadounidense porque ven oportunidad, en ese país todos quieren hacer turismo, compras e invertir sin estrés alguno, los capitales, afirmó Mariano Sardáns, están llegando a todos los lugares de Estados Unidos en donde rentan y producen bajo un merecido sosiego.
El ahorro mundial aterriza en Estados Unidos porque no hay un país que tenga las mejores reglas de juego, la sólida estabilidad jurídica o los mejores antecedentes norteamericanos y bajo ese punto de vista, acentuó, los títulos estadounidenses siguen siendo ultra demandados, más ahora que las tasas de interés están en el cinco por ciento, a 12 meses una letra de Estados Unidos emitido con bonos de ese país, al año paga el cinco por ciento, es decir, que Estados Unidos sigue siendo Estados Unidos, no hay otro destino más favorable, cómodo y seguro para comprar e invertir, es incomparable y de lejos lo mejor, no hay otra opción que lo supere.
Desde ese punto de vista, ninguna otra opción compite con la tierra del Tío Sam en donde aún no se ve la gran recesión ni el apocalipsis mediático de 2022, un fenómeno que inclusive arropa a América Latina en donde existe todavía dinámica y unos comportamientos que parten de la confianza o desconfianza en los gobiernos porque un país que estimula la inversión, respeta las reglas de juego y brinda seguridad está llamado a progresar en todos sus renglones productivos, no hay duda, la región es receptora o rechaza, todo en línea con el modelo de gobierno que tiene, ahí es, remarcó, en donde se ve gente llevando dinero o caso opuesto sacando la plata del país.
Sobre Latinoamérica precisó que hay mucho chileno, peruano, colombiano, argentino y mexicano abandonando su país por asuntos políticos o simplemente sacando la plata. Dijo que hay demasiadas personas abriendo cuentas en el exterior y un común denominador es que la gente está haciendo lo que otrora no se atrevía y es porque algo pasa en sus pueblos.
Llama la atención que no solamente están migrando empresas o grandes capitales, explicó que lo hacen personas naturales con 5.000. 10.000. 15.000 o 20.000 dólares, nada exclusivo de pudientes con millones de dólares, tan solo de gente común y corriente que ahorra y no quiere dejar la plata en su terruño.
Para no ir tan lejos, la incertidumbre está extrayendo capitales, pues anteriormente quien podía ahorrar algo adquiría un inmueble, una casa, un apartamento o invertía en otras opciones inmobiliarias, ahora no, la tendencia es sacar el dinero.
Tal y como van las cosas, expuso Sardáns, habrá una inversión y fundación histórica de empresas en Estados Unidos ante la alarmante salida de personas y capital para Norteamérica. Una ventaja que ofrece ese país es que fácilmente pueden abrirse cuentas o erigir factorías sin estar presentes, todo de forma remota, una tendencia muy de los latinoamericanos que apuestan decididamente por Estados Unidos, tal y como lo hace el resto del mundo.
No escatimó para hablar de los impactos de la incertidumbre en las economías y la decisión de buscar nuevos destinos de inversión.
Un tema que llama la atención con el opacamiento deslucimiento de China, dijo el financista, es el hecho de que México sigue recibiendo mucha inversión de parte de las multinacionales, pero por las dudas, la gente se lleva la plata a Estados Unidos porque el discurso no coincide con lo que se hace, pero por temor las personas se activan y parte con todo a Norteamérica. “Hay que juzgarlo por lo que hace, no por lo que dice, dicen los mismos mexicanos”.
Un asunto nada ínfimo es que el peso mexicano se está apreciando enormemente producto de que están llegando muchos capitales, fundamentalmente de multinacionales porque es la inversión que ya no recibe China, pero si México que produce más barato que Estados Unidos que termina abasteciéndose de esa laboriosidad.
El tema Brasil igual ha sido beneficiado por todo lo que representa en productividad y competitividad, pero hay un asunto a criterio de Sardáns, y es que el presidente Lula no termina de definir su derrotero fiscal y macroeconómico en vista que el ministro de Economía Paulo Guedes quien acompaño al presidente Jair Bolsonaro, hizo cosas asombrosas, inteligentes y efectivas, tanto así que se le reconoce el manejo de la pandemia, su política impositiva que redujo gravámenes, optimizó el perfil de deuda que esencialmente es en reales, extendió plazos, bajó tasas, todo para llegar a un superávit fiscal interesante. La llegada del nuevo mandatario optó por Fernando Haddad, un abogado más no un técnico, situación que generó incertidumbre y preguntas en Brasil.
Lamentablemente hay dudas y el real fluctúa de la manera que lo hace, puesto que pasa de 5,40, o 5,20, el Bovespa que es un indicador bursátil no termina de arrancar, para el analista, en Brasil las cosas todavía están por verse y todo por una cuestión política porque Brasil, afirmó, venía muy bien, un tema que terminó diluyéndose con propuestas populistas que pueden terminar en el mismo discurso de AMLO.
Finalmente, Mariano Sardáns puntualizó que, al FDI Gerenciamiento de Patrimonios, le fue muy bien al cierre de 2022, tristemente por la crisis de los latinoamericanos que optaron por salir de sus países y llevar absolutamente todo a Estados Unidos, gracias a la asesoría de terceros con las que no cuentan en sus lugares de origen, pero que lograron armar estrategias sucesorias o hereditarias y bajo esa premisa la firma está a la cabeza de ese tipo de servicio.
Repisó que a FDI le va demasiado bien, pero indicó que su gran anhelo es que la región crezca, que se desarrolle y sea predecible, sin importar el signo político, pero que garantice estabilidad en sus monedas, en sus políticas monetarias y las mismas reglas de juego, todo al amparo de la certeza porque desde su punto de vista no existe la izquierda o la derecha, básicamente interesa que un mandatario sea muy serio.
FDI es una firma de capitales privados e independientes fundada en 1998 y se dedica a gerenciar activos y patrimonios para lo cual hace uso de sus mejores herramientas, conocimiento, e inteligencia financiera, fiscal, legal y sucesoria, con el fin de incrementar y proteger los bienes e inversiones de sus clientes, mayoritariamente personas, familias e inversionistas institucionales residentes en Latinoamérica, Estados Unidos y Europa.
La compañía brinda asesoría y tiene clientes en 14 países, lo que incluye México, Estados Unidos, Israel, España y Colombia. El tema Covid-19 y la atención en línea resultó la mejor prueba porque el grupo pudo sumar experiencia y acoplarse a una nueva opción de hacer negocios.
La clave de FDI Gerenciamiento de Patrimonios es estar regulados por el gobierno de Estados Unidos, el mejor instrumento de marketing porque allí nadie pone problemas y obstaculiza el trabajo de los profesionales. Tener sede en ese país no solamente da garantías, igual ofrece confianza porque bajo ese techo no hay margen para las estafas, ya que el prestigio en las buenas prácticas financieras es una bondad que se obtiene y se gana con un trabajo probo, transparente y profesional.
Fuente: La Economía de Colombia