Categoría: FDI en los Medios
LA NACIÓN – ARGENTINA: Comprar una propiedad fuera del país: la ciudad en la que más rinde invertir para alquilar y todo lo que hay que saber.
Fecha: 29 de noviembre, 2023
LA NACIÓN – ARGENTINA: Comprar una propiedad fuera del país: la ciudad en la que más rinde invertir para alquilar y todo lo que hay que saber.
¿Es buen o mal momento para invertir en bienes raíces? En la fórmula riesgo/retorno, es el primer factor de la ecuación el atractivo más poderoso que ofrecen los ladrillos –sobre todo, en períodos de alta volatibilidad-, aunque, de acuerdo con los números, las propiedades no estén atravesando su mejor momento al analizar la rentabilidad actual.
El contexto lo explica todo. Desde la gerenciadora de patrimonios FDI, Rodrigo Gamarci, su socio gerente, detalla que con la suba de tasas de interés de los Estados Unidos todos los precios de los activos tienden a bajar porque el costo del dinero se encarece. “Esto hace difícil encontrar oportunidades en real estate en el exterior”, estima.
“Con las tasas altas, el crédito se encarece, al punto que, a la vez, exige alquileres más altos para pagar las cuotas”, desarrolla el analista para quien la primera máxima del negocio es comprar bien, aun cuando, en la actual situación, es complicada de cumplir porque no se sabe lo que va a pasar en el futuro. “Es difícil poner un plazo; creo que las tasas van a seguir altas por lo menos por dos años”, evalúa, consultado por los tiempos.
Cuáles son las oportunidades puntuales
Así y todo, Gamarci establece salvedades. “En España, por ejemplo, hay un importante número de inmuebles en manos de los bancos, que, por cierto, necesitan sacárselos de encima”, comenta. En general, el mercado coincide y no son pocos los analistas que esperan una nueva ola de ejecuciones –a pesar del endurecimiento legal para llevarlas a cabo-, habida cuenta los deudores que hoy acuden a las entidades solicitando refinanciación.
Lo cierto es que el actual stock de ladrillos en poder de las entidades bancarias “da lugar a oportunidades muy puntuales”. ¿Cuáles, en concreto? “Locales para cadenas de comercio minoristas, por ejemplo”, responden los especialistas consultados, siempre remarcando que se trata de casos difíciles de identificar.
Gamarci no es el único que menciona a España, vinculando las oportunidades con los inmuebles que, después de los llamados “desahucios” por ejecución hipotecaria, quedaron en posesión de la banca. Las viviendas a la venta son tanto departamentos como casas; algunos, ávidos de remodelaciones. Pero lo más importante es que muchos cuestan alrededor de €100.000. Y hasta es posible encontrar por menos.
Se trata de un presente que involucra a todo el país ibérico, particularmente en la Costa del Sol, tal como informó LA NACION, en octubre del año pasado. Allí, la rentabilidad de un departamento puede si no duplicar la de Madrid, donde ronda el 4% o 4,5%, sí superarla por más de dos puntos. Desde Alicante, con vista al Mediterráneo, Gabriela Schneir, directora de Gesmar 2000, especializada en inversiones extranjeras, comparte por qué hoy la opción se potencia.
“Alicante es un puerto internacional; tiene el quinto aeropuerto de Europa y está a dos horas y cuarto de Madrid por medio del AVE, lo que la convierte en la playa de los madrileños”, enumera la bróker, antes de consignar los datos duros: en términos de compraventa de inmuebles es la tercera ciudad preferida por los españoles y la primera por los extranjeros.
“Tenemos inviernos de 15 grados y 300 días de sol al año”, continúa Schneir, comentando que el factor climático atrae a europeos del norte, quienes tienen inviernos prolongados, oscuros e intensos. “La oportunidad está dada por la compra de viviendas usadas”, apunta, respondiendo que, a diferencia de lo que sucede en el resto de España, la vivienda en poder de la banca en Alicante, donde hay propiedades desde los €85.000, es absolutamente residual.
Otras voces, otros destinos fuera de España
Ramiro Juliá, CEO de Americas Capital Investments, dirige la mirada a las islas británicas, una plaza que, considera, hay que seguir con atención. “El perfil de inversor latinoamericano suele estar más emparentado con el mercado estadounidense, pero el Reino Unido es un lugar que siempre hay que observar”, afirma.
Según explica, las oportunidades no sólo están dadas en Londres sino, también, en Manchester y Birmingham, donde la empresa tiene destinos de inversión. ¿Qué, puntualmente? Oficinas, en sintonía con las normas ambientales que rigen los destinos la región. “Hay fuertes incentivos a edificios que cumplan con criterios de sustentabilidad”, subraya la fuente, destacando en ese sentido lo obsoleto del mercado actual.
Algunos números completan el panorama que explican por qué el país del recientemente coronado Carlos III puede ser un destino de inversión: alberga más de 70 millones de personas; es una de las capitales económicas del globo –”después del Brexit todo está muy dinámico”- y, además, hay una Importante caída del 25% en el precio de los valores de capital desde junio de 2022. Londres, en particular, está invariablemente en el top 5 de cualquier encuesta de inversión y, dicen, es la preferida de los ricos y sofisticados.
Pero si lo que se piensa es apostar al alquiler sin más, hay más opciones en el mapa del Viejo Continente, determinadas por la frialdad de los números: según la plataforma francesa Masteos, la ya citada Madrid, es la quinta ciudad más destacada de la lista, con un rendimiento del 4,8%. En cuarto lugar, se encuentra Roma, con un 5,1%; seguida por Marsella, con un 5,3%, ocupando el tercer lugar, y Valencia, con un 5,9% de rentabilidad en el segundo puesto.
¿Cuál es la ciudad europea más rendidora a la hora de pensar en comprar un departamento para alquilar? Se trata de la capital de un país que dejó de ser emergente para pasar ser industrializado hace unos años y que ronda alrededor de la posición 20 en términos de economía mundial. Varsovia, que de ella hablamos, es la número uno de la clasificación, ya que registra una rentabilidad de comprar una vivienda para alquilarla superior al 6%, aunque, para hacer el negocio, tal vez tengamos que aprender polaco.
Fuente: La Nación
EL CRONISTA – ARGENTINA: Cuentas en Estados Unidos: cómo se usará el intercambio fiscal en la era Milei y el blanqueo.
Fecha: 29 de noviembre, 2023
EL CRONISTA – ARGENTINA: Cuentas en Estados Unidos: cómo se usará el intercambio fiscal en la era Milei y el blanqueo.
El viaje express a Estados Unidos por parte del presidente electo, Javier Milei, dejó nulas definiciones respecto al acuerdo FACTA, el intercambio fiscal con Estados Unidos. Los tributaristas destacan cómo lo utilizará la nueva gestión.
El viaje express a Estados Unidos por parte del presidente electo, Javier Milei, dejo nulas definiciones respecto al acuerdo FACTA, el intercambio fiscal con Estados Unidos. Los tributaristas destacan como lo utilizará la nueva gestión Redactora de Economía y Política
El viaje relámpago del presidente electo, Javier Milei, y su comitiva, a los Estados Unidos, para reunirse con funcionarios de la Casa Blanca y del Fondo Monetario Internacional (FMI) tuvo como objetivo transmitir los ejes del plan económico -y con ello conseguir mayor financiamiento- pero también sentar las bases de su política exterior.
El comunicado que emitió la Casa Blanca sobre el encuentro que mantuvo el líder de La Libertad Avanza (LLA) con el asesor de Seguridad Nacional norteamericano, Jake Sullivan, destaco las intenciones de fortalecer las relaciones entre ambos países en temas económicos, inversiones en tecnología, energía limpia y en la defensa de las democracias.
En el cual no existió mención alguna al Acuerdo FACTA que se firmó con el gobierno de Alberto Fernández. En septiembre, Argentina debería recibir información sobre rentas y los dividendos que generaron las cuentas de los residentes argentinos radicadas en los Estados Unidos en 2023.
Con ello, y según las proyecciones del presupuesto 2024, las intenciones del oficialismo eran aumentar la caja del estado en un 0,18% del PBI. “Buscamos que el argentino o argentina que paga sus impuestos, cumple con sus obligaciones, todos los días hace el esfuerzo de contribuir al sostenimiento del Estado, no se vea burlado por aquel que encuentra mecanismos de elusión, a través de guaridas fiscales”, declaró el ministro de Economía, Sergio Massa.
Pero el comienzo de una nueva gestión el próximo 10 de diciembre y la propuesta sobre los impuestos cambian los incentivos. El fundador y CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI, Mariano Sardáns consideró que Milei va a recurrir a otros mecanismos.
“El Gobierno de Milei va a actuar más al estilo seducción y no con el palo en la mano”, afirmó Sardáns. Y agregó: “Si a los argentinos vos los apretás, te arman una estrategia para evitar ser afectados por el intercambio o se van del país como hizo casi un millón de personas”.
Así, destacó que, para evitar recurrir al intercambio automático de información, uno de los objetivos de la administración libertaria debería ser terminar con el impuesto a los Bienes Personales. “Es marginal y es la razón por la cual los argentinos esconden dinero que ya pagan en Ganancias. En caso de eliminarse vuelven”, sostuvo.
Pero Sardáns no dejo de destacar que Estados Unidos aplica la “ley del más fuerte”. Ya que, si bien firmó acuerdos con cerca de 120 países, las condiciones del intercambio quedan a su merced: con Alemania, los flujos de información son exhaustivos, pero en otros nulos, como el caso de México, en donde existieron filtraciones que derivaron en extorsiones y asesinatos.
Y es ahí donde para el CEO de Lisicki, Litvin & Asociados, Cesar Litvin el acuerdo podría estar en juego. “El único cambio que puede haber hasta septiembre es que Estados Unidos considere que los sistemas informáticos de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) no garantizan confidencialidad”, destacó, aunque el organismo aseguró bajo la gestión de Castagneto que estaban poniendo al día el sistema.
En caso de sucediera el intercambio, y pese a encontrarse en el onceavo mes de su mandato, para Litvin, Milei debería impulsar un nuevo blanqueo. El cual para que sea efectivo no solo necesitaría de confianza en la investidura presidencial, sino también una baja de los tributos patrimoniales.
Fuente: El Cronista
EL FINANCIERO – ARGENTINA: Bolsas en Wall Street ligan cuatro semanas al alza.
Fecha: 9 de noviembre, 2023
EL FINANCIERO – ARGENTINA: Bolsas en Wall Street ligan cuatro semanas al alza.
Favorecen las expectativas de que la Fed ya no subirá las tasas en ese año
Los mercados accionarios en Wall Street ligaron su cuarta semana consecutiva de ganancias, apuntalados por expectativas que apuntan a que la Reserva Federal de Estados Unidos ya no modificará sus tasas de interés en lo que resta del presente año.
Hasta el momento, el promedio de la encuesta realizada por BLOOMBERG apunta a que el siguiente EXTIENDEN GANANCIAS anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, que se llevará a cabo el 13 de diciembre, deje la tasa de interés de los fondos federales en su rango actual de 5.25 a 5.50 por ciento.
Esto dejó al Dow Jones con un incremento de 1.27 por ciento en la semana, seguido de un avance de 1.0 por ciento para el S&P 500, mientras que el Nasdaq sumó 0.89 por ciento.
Steve Sosnick, jefe de estrategia en Interactive Brokers, dijo a BLOOMBERG que, “tuvimos un buen rebote de una condición de sobreventa en un momento estacionalmente apropiado. Se basó en que la Reserva Federal pusiera fin a su ciclo de alzas, pero ahora parece basarse en un rápido ciclo de flexibilización, que puede requerir una economía mucho peor de lo que esperan los inversores”.
Se recupera
El Promedio Industrial Dow Jones ligó su cuarta semana de ganancias consecutivas, acumulando en el periodo una ganancia de 9.2 por ciento, al cerrar el pasado viernes en su nivel más alto desde el 7 de agosto.
Mariano Sardáns, CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios, mencionó que “el temor de la Fed es que exista un rebote en la inflación y la verdad es que no hay mucha seguridad de que no pueda ocurrir, por eso existe la necesidad de que las tasas se mantengan así por más tiempo, ya que los datos en el mercado son muy confusos”.
El ejecutivo indicó que más adelante el tema de las tasas de interés seguirá siendo relevante para los mercados, ya que las empresas tradicionales se han ido desinflando producto del nivel de los réditos, algo que empieza a pegar poco a poco en la economía, así como en los cuadros de resultados al ser un mercado que la Fed necesita enfriar, “eso impacta de manera directa a las emisoras y en el valor presente de los flujos futuros”, destacó.
En México, el indicador de referencia del mercado accionario, el S&P/BMV concluyó la semana con una ganancia de 0.48 por ciento en la semana, enj tanto, el FTSE BIVA avanzó 0.59 por ciento en ese mismo periodo.
PESO AVANZA
En el mercado cambiario, el peso cerró la semanaen 17.1245 unidades, lo que representó una apreciación de 0.74 porciento o 12.83 centavos, de acuerdo con datos de Banxico.
Gabriela Siller, directora de análisis económico en Banco Base, señaló que el tipo de cambio ha alcanzado un piso en su cotización cerca de los 17 pesos, ya que existen factores de riesgo, con la posibilidad de una desaceleración en la economía de EU y las elecciones en ese país y en México el siguiente año.
EXPECTATIVAS
¿Qué esperan los mercados para hoy?
A nivel local destacan las cifras de empleo y balanza comercial; en EU se informará de los permisos e inicios de construcción de casas y ventas de viviendas nuevas.
MÉXICO: EI INEGI publicará la encuesta de ocupación y empleo (ENOE) al tercer trimestre del año, además de la balanza comercial a octubre; de acuerdo con BLOOMBERG registró un déficit por 1.65 mil millones de dólares en el mes.
El instituto también revelará los índices de personal y remuneraciones de los sectores económicos a septiembre.
ESTADOS UNIDOS: La Oficina del Censo dará a conocer las construcciones de residencias nuevas y de las ventas de casas nuevas, ambos con datos a octubre.
La Fed de Dallas informará sus índices de negocios manufactureros a noviembre.
EUROPA: La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dará la declaración de introducción ante el Comité de Asuntos Económicos del Parlamento Europeo. -Eleazar Rodríguez
Fuente: El Financiero México
Entrevista a Mariano Sardáns en Radio AM con vos.
Fecha: 23 de noviembre, 2023
Entrevista a Mariano Sardáns en Radio AM con vos.
Entrevista a Mariano Sardáns en la radio AM con Vos, en el Programa Mejor Postor, con la conducción de Juan Pablo Marino.
LA NACIÓN – ARGENTINA: Comprar una propiedad fuera del país: la ciudad europea que más rinde para alquilar.
Fecha: 9 de noviembre, 2023
LA NACIÓN – ARGENTINA: Comprar una propiedad fuera del país: la ciudad europea que más rinde para alquilar.
¿Es buen o mal momento para invertir en bienes raíces? En la fórmula riesgo/retorno, es el primer factor de la ecuación el atractivo más poderoso que ofrecen los ladrillos –sobre todo, en períodos de alta volatibilidad-, aunque, de acuerdo con los números, las propiedades no estén atravesando su mejor momento al analizar la rentabilidad actual.
El contexto lo explica todo. Desde la gerenciadora de patrimonios FDI, Rodrigo Gamarci, su socio gerente, detalla que con la suba de tasas de interés de los Estados Unidos todos los precios de los activos tienden a bajar porque el costo del dinero se encarece. “Esto hace difícil encontrar oportunidades en real estate en el exterior”, estima.
“Con las tasas altas, el crédito se encarece, al punto que, a la vez, exige alquileres más altos para pagar las cuotas”, desarrolla el analista para quien la primera máxima del negocio es comprar bien, aun cuando, en la actual situación, es complicada de cumplir porque no se sabe lo que va a pasar en el futuro. “Es difícil poner un plazo; creo que las tasas van a seguir altas por lo menos por dos años”, evalúa, consultado por los tiempos.
Oportunidades puntuales
Así y todo, Gamarci establece salvedades. “En España, por ejemplo, hay un importante número de inmuebles en manos de los bancos, que, por cierto, necesitan sacárselos de encima”, comenta. En general, el mercado coincide y no son pocos los analistas que esperan una nueva ola de ejecuciones –a pesar del endurecimiento legal para llevarlas a cabo-, habida cuenta los deudores que hoy acuden a las entidades solicitando refinanciación.
Lo cierto es que el actual stock de ladrillos en poder de las entidades bancarias “da lugar a oportunidades muy puntuales”. ¿Cuáles, en concreto? “Locales para cadenas de comercio minoristas, por ejemplo”, responden los especialistas consultados, siempre remarcando que se trata de casos difíciles de identificar.
Gamarci no es el único que menciona a España, vinculando las oportunidades con los inmuebles que, después de los llamados “desahucios” por ejecución hipotecaria, quedaron en posesión de la banca. Las viviendas a la venta son tanto departamentos como casas; algunos, ávidos de remodelaciones. Pero lo más importante es que muchos cuestan alrededor de €100.000. Y hasta es posible encontrar por menos.
Se trata de un presente que involucra a todo el país ibérico, particularmente en la Costa del Sol, tal como informó LA NACION, en octubre del año pasado. Allí, la rentabilidad de un departamento puede si no duplicar la de Madrid, donde ronda el 4% o 4,5%, sí superarla por más de dos puntos. Desde Alicante, con vista al Mediterráneo, Gabriela Schneir, directora de Gesmar 2000, especializada en inversiones extranjeras, comparte por qué hoy la opción se potencia.
“Alicante es un puerto internacional; tiene el quinto aeropuerto de Europa y está a dos horas y cuarto de Madrid por medio del AVE, lo que la convierte en la playa de los madrileños”, enumera la bróker, antes de consignar los datos duros: en términos de compraventa de inmuebles es la tercera ciudad preferida por los españoles y la primera por los extranjeros.
“Tenemos inviernos de 15 grados y 300 días de sol al año”, continúa Schneir, comentando que el factor climático atrae a europeos del norte, quienes tienen inviernos prolongados, oscuros e intensos. “La oportunidad está dada por la compra de viviendas usadas”, apunta, respondiendo que, a diferencia de lo que sucede en el resto de España, la vivienda en poder de la banca en Alicante, donde hay propiedades desde los €85.000, es absolutamente residual.
Otras voces, otros destinos
Ramiro Juliá, CEO de Americas Capital Investments, dirige la mirada a las islas británicas, una plaza que, considera, hay que seguir con atención. “El perfil de inversor latinoamericano suele estar más emparentado con el mercado estadounidense, pero el Reino Unido es un lugar que siempre hay que observar”, afirma.
Según explica, las oportunidades no sólo están dadas en Londres sino, también, en Manchester y Birmingham, donde la empresa tiene destinos de inversión. ¿Qué, puntualmente? Oficinas, en sintonía con las normas ambientales que rigen los destinos la región. “Hay fuertes incentivos a edificios que cumplan con criterios de sustentabilidad”, subraya la fuente, destacando en ese sentido lo obsoleto del mercado actual.
Algunos números completan el panorama que explican por qué el país del recientemente coronado Carlos III puede ser un destino de inversión: alberga más de 70 millones de personas; es una de las capitales económicas del globo –”después del Brexit todo está muy dinámico”- y, además, hay una Importante caída del 25% en el precio de los valores de capital desde junio de 2022. Londres, en particular, está invariablemente en el top 5 de cualquier encuesta de inversión y, dicen, es la preferida de los ricos y sofisticados.
Pero si lo que se piensa es apostar al alquiler sin más, hay más opciones en el mapa del Viejo Continente, determinadas por la frialdad de los números: según la plataforma francesa Masteos, la ya citada Madrid, es la quinta ciudad más destacada de la lista, con un rendimiento del 4,8%. En cuarto lugar, se encuentra Roma, con un 5,1%; seguida por Marsella, con un 5,3%, ocupando el tercer lugar, y Valencia, con un 5,9% de rentabilidad en el segundo puesto.
¿Cuál es la ciudad europea más rendidora a la hora de pensar en comprar un departamento para alquilar? Se trata de la capital de un país que dejó de ser emergente para pasar ser industrializado hace unos años y que ronda alrededor de la posición 20 en términos de economía mundial. Varsovia, que de ella hablamos, es la número uno de la clasificación, ya que registra una rentabilidad de comprar una vivienda para alquilarla superior al 6%, aunque, para hacer el negocio, tal vez tengamos que aprender polaco.
Fuente: La Nación
BLOOMBERG EN LÍNEA – COLOMBIA: ¿Invertir o esperar? Así impactan las elecciones en el mercado inmobiliario de LatAm.
Fecha: 3 de noviembre, 2023
BLOOMBERG EN LÍNEA – COLOMBIA: ¿Invertir o esperar? Así impactan las elecciones en el mercado inmobiliario de LatAm.
El mercado inmobiliario en América Latina ha sufrido diferentes embates en los últimos tres años. Una pandemia, pérdida del poder adquisitivo, el crecimiento exponencial de la inflación, y por ende, el incremento en las tasas de interés que se puso en marcha para frenar el avance de los precios.
Pero a esta mezcla se le deben sumar dos ingredientes que fueron factor común de 2023 en una buena parte de países de la región: incertidumbre política y temporadas electorales.
Desde la aplicación de la “muerte cruzada” en Ecuador y las elecciones anticipadas para nuevo presidente, así como las elecciones regionales de Colombia, y la elección de nuevo jefe de Estado en Argentina y Guatemala, entre otros acontecimientos.
“La incertidumbre política si puede tener impactos en los mercados inmobiliarios en la región, pues por la sencilla razón de que la incertidumbre política puede afectar el rumbo de la economía y la confianza de los inversionistas en general, y estos actores, pues, luego inciden mucho en el sector inmobiliario”, Theodore Kahn, director para la región Andina de Control Risks, en declaraciones a Bloomberg Línea
¿Cómo se consolida la afectación política en este sector?
Por lo general, estas son preguntas que se hacen los consumidores, especialmente aquellos que deben recurrir a préstamos bancarios para acceder a viviendas domésticas.
Y es que este no es un asunto de menor importancia. Un estudio de Van Nguyen y Carles Vergara-Alert concluyó que una mayor incertidumbre política causa disminución en el crecimiento de los precios de las viviendas, así como disminución en el número de transacciones de vivienda; y un aumento en el número de permisos de construcción, al analizar la situación electoral de gobernadores en Estados Unidos entre 1982 y 2018, en un artículo publicado en el Journal of Housing Economics.
Para Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI, la incertidumbre política genera devaluación de la moneda local, especialmente en países que tienen problemas políticos continuos, como Venezuela y Argentina, pues por más que los inmuebles se compran o vendan en dólares, el valor de reposición es en pesos en la moneda local.
“En el caso de Colombia, Perú, Ecuador, Bolivia, y ni hablar de Argentina, hay incertidumbre en la gente directamente. Primero no invierte porque no sabe lo que pueda llegar a venir. Por otro lado, en el proceso de la devaluación de la moneda contra el dólar lo que se liquida costo de construcción. Esa es la razón de porqué se frena el mercado inmobiliario en los procesos de incertidumbre política”, Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI a Bloomberg Línea.
Es así como el mercado inmobiliario, que se impacta con efectos macroeconómicos como la inflación y las tasas de interés, se ve permeando por política y los cambios de gobierno, que tiene autoridad para regular la economía a través de leyes, decretos, impuestos o incentivos para la adquisición de viviendas o la acumulación de riqueza.
La confianza es clave y la polarización detiene negocios
“La inversión en vivienda depende mucho de la confianza de los hogares, en el caso de vivienda, para hacer lo que es una inversión importante. Cuando hay incertidumbre política, que afecta la percepción de las perspectivas económicas, pues eso puede generar unos esafíos y puede afectar el ritmo de inversión”, añadió Kahn.
El director para la región Andina de Control Risk también explicó que cuando hay periodis electorales, obviamente hay elevada incertidumbre acerca del derrumbe de la economía, lo que se “exacerba en América Latina”.
Kahn atribuye esto a la posibilidad de que, después de las elecciones en los países de la región, pueden suceder “cambios dramáticos” o un efecto péndulo, con candidatos que representan o la externa derecha o la extrema izquierda.
A estos factores también se suma la polarización política, que puede desatar especulaciones de precios o pausa en proyectos inmobiliarios.
#Primero, todos para de invertir, las empresas no hacen nada y las personas al igual que las empresas esperan porque tienen incertidumbre del futuro. Y segundo, si ocurre la devaluación de la moneda, nadie hace nada porque no sabe hasta cuánto puede caer esa moneda, por lo cual algo que parecía ser un buen negocio barato, en dos o tres meses, puede estar más barato”, especificó Sardáns a Bloomberg Línea.
Junto a la desaceleración en las ventas y la caída en los proyectos inmobiliarios, Kahn describió un efecto dominó que termina por golpear no solo al sector vivienda, sino a la economía del país en general, pues cae la demanda de materias primas, de empleo y “golpes al sector construcción en general”.
Estados Unidos como ejemplo
El estudio de Van Nguyen Carles Vergara-Alert analizó los datos de las elecciones a gobernador en los 50 estados de EE.UU. entre 1982 y 2018, como un modelo aplicable a otros territorios, viendo la evolución del precio de la vivienda, y comparando a los estados en los que se celebran elecciones con los estados limítrofes en los que no había comicios en el mismo año.
“Los que observamos fue que cuanto más inminentes y reñidas eran las elecciones – o sea, más inciertas – más se resentía el mercado inmobiliario. De media, el volumen de ventas bajó un 6,5% y el precio de la vivienda, un 0,6%. Por el contrario, las solicitudes de licencia de construcción aumentaron un 2,2%, escribió Vergara- Alert en un artículo para The Conversation.
Sin embargo, detalló que el descenso del precio de la vivienda observado durante los periodos electorales que tuvieron resultados ajustados no necesariamente implicaba una caída interanual. “Los precios podían seguir subiendo, solo que ese aumento se ralentizaba”, dijo.
Los autores también se refirieron al mercado de viviendas del Reino Unido, en donde por causa del Brexit y el referendo realizado en 2016 las ventas de casas en la zona principal del centro de Londres se desplomaron un 19% y los precios de la vivienda bajaron un 14% (entre junio de 2016 y octubre de 2019), sufriendo la incertidumbre del acuerdo comercial entre el país y la Unión Europea.
Fuente: Bloomberg en línea
PERFIL – ARGENTINA: Por la incertidumbre electoral, crecieron las consultas de argentinos para radicar inversiones en Uruguay.
Fecha: 26 de octubre, 2023
PERFIL – ARGENTINA: Por la incertidumbre electoral, crecieron las consultas de argentinos para radicar inversiones en Uruguay.
Tras las elecciones, algunos argentinos comenzaron a hacer consultas y a pensar en radicar su capital en Uruguay como resultado de la incertidumbre en Argentina y de la seguridad jurídica que posee el país vecino.
Si bien circuló que se dispararon las consultas de radicaciones e inversiones en Uruguay luego del triunfo de Sergio Massa en las elecciones generales, los especialistas aseguran que el repunte fue leve y que aún es temprano para sacar conclusiones dado que el proceso electoral aún no terminó.
En este sentido, Luis Borsari, el ex presidente de la Cámara Uruguaya de Turismo y de la Cámara Inmobiliaria Punta del Este y dueño de Borsari Inmobiliarias, dijo: “Hubo un mínimo aumento. Si antes había 10 llamados ahora hay 20, pero tampoco es una corrida. Además, todavía les falta otra instancia electoral”.
No obstante, consideró: “Lo que muy posiblemente vaya a pasar es que no va a cambiar demasiado esa corriente de gente interesada en venir, en radicarse o por lo menos en radicar su capital o parte de él en Uruguay”.
Respecto a los movimientos de capitales, aseguró: “Lo que el argentino saca de su país por temor, en su gran mayoría, se va para otros lados como Estados Unidos, Suiza, Europa, y siempre algo cae para este lado. Sobre todo a los que tienen pero no tanto les resulta muy cómodo Uruguay porque tal vez tienen miedo de meter el dinero en algún lado lejano o porque no saben bien cómo manejarla”.
“A veces, cuando uno habla de capitales, se infieren millones de dólares pero hay gente que tiene medio millón de dólares y busca protección en Uruguay”, agregó.
Por su parte, Martín Laventure, dirigente del Partido Nacional y director de Turismo de Maldonado, señaló: “En estos días, a partir del resultado electoral, hubo como un repunte en las consultas para radicarse e invertir pero todavía es muy temprano para realmente ver si se verifica, todavía no terminó el proceso electoral. La primera lectura es que estaría dado, fundamentalmente, por la posible continuidad del actual gobierno que genera de repente algún temor”.
Sobre las inversiones
Por otro lado, aseguró que en los últimos dos años, sobre todo después de la pandemia, ha habido un incremento de empresarios que invirtieron o se radicaron en Uruguay. “Alrededor de 8.000 pidieron la residencia fiscal”, precisó.
Consultado por las razones de este fenómeno, indicó: “Uruguay tiene estabilidad económica, política y más allá de que es un mercado chico, tiene seguridad jurídica, tiene seguridad institucional. Esto lo hace único en América Latina. Hay un gran flujo argentino, pero también se están dando inversiones de otros lugares por esas características que tiene Uruguay”.
En cuanto al tipo de inversiones, detalló que si bien en los últimos años se ha diversificado y hay inversiones importantes en educación, salud y en entretenimiento, la mayoría siguen siendo inversiones inmobiliarias.
En tanto, Mariano Sardáns, CEO y fundador de la Gerenciadora de Patrimonios FDI, afirmó: “Lo que notamos en estos días es que hubo varias definiciones de propuestas, que se hicieron en los últimos meses o incluso de hace un año atrás, de planificación fiscal internacional. Es decir, cómo hago para llevarme de Argentina, dentro de la normativa vigente, mi operación de exportación o mi producción”.
En cuanto a las inversiones, aseguró que “Uruguay está muy caro. Diría tontamente caro, inclusive para el uruguayo. Y el argentino ya no ve a Uruguay como un lugar de inversión sino que mira mucho más Estados Unidos porque desde el punto de vista de la flexibilidad para una inversión extranjera, desde la normativa de protección de inversiones, es mucho más conveniente”
Fuente: Perfil
PERFIL – ARGENTINA: Para un analista financiero, la guerra entre Israel y Hamas “genera incertidumbre y no se toman decisiones de riesgo”
Fecha: 22 de octubre, 2023
PERFIL – ARGENTINA: Para un analista financiero, la guerra entre Israel y Hamas “genera incertidumbre y no se toman decisiones de riesgo”
En un contexto internacional cada vez más convulsionado, crecientes tensiones geopolíticas y una economía mundial en riesgo de recesión, Mariano Sardáns, CEO y fundador de la Gerenciadora de Patrimonios FDI, analizó para PERFIL los factores que están afectando y definiendo las decisiones de los mercados.
Con eje en el conflicto entre Israel y Hamas, que amenaza con extenderse por Medio Oriente, una región clave para el sector energético; el referente en finanzas asegura que la guerra suma incertidumbre y extiende el ajuste en los mercados.
-¿Cuáles fueron los acontecimientos internacionales que más impacto generaron en los mercados previo al ataque de Hamas? ¿Cuál era el contexto que determinaba los movimientos?
-Lo que ya impactó sobre el mercado es la guerra de Rusia con Ucrania y las tensiones entre China y Taiwán. Respecto al primer escenario, hoy ya no hay problemas de provisión de insumos rusos porque el mundo, de alguna forma, le dio el permiso a India para salir a comprarle todo a Rusia a mitad de precio. Esto incluye fertilizantes o cualquier otro producto primario que produzca Rusia. Lo mismo hace China. Con lo cual, el impacto que se produjo en un comienzo desde el punto de vista de los precios de los commodities se fue arreglando. En cuanto al segundo impacto, China volvió a atacar desde el punto de vista geopolítico: el año pasado empezó a amenazar con invadir Taiwán. Llegó un momento en que bajaron las tensiones y no se escuchó nada del tema durante cuatro, cinco meses. Ahora, hace un mes y medio, el Departamento de Cartografía de China emitió un nuevo mapa chino que incluye territorios que están en disputa. Y vuelve de nuevo a surgir una posible invasión a Taiwán.
-¿Y cuál es la reacción que ve del mercado frente al conflicto entre Israel y Hamas?
-El conflicto entre Hamas e Israel viene desde hace varias décadas y aún no lo vemos reflejado en el mercado. Lo que sí vemos hace algunas semanas es el mercado de acciones, de bonos y el inmobiliario rompiéndose, tanto en Estados Unidos como en Europa. La guerra agrega incertidumbre y en consecuencia, la gente no toma las decisiones de riesgo y se extiende el ajuste que hay en los mercados. Por caso, en el mercado norteamericano las acciones value (S&P), lo que serían las “Coca-Cola” de Estados Unidos, que eran como una especie de refugio hasta hace dos meses, empezaron a caer. Ya no te hablo de las acciones que están más relacionadas con la inteligencia artificial, que también están cayendo, sino de las tradicionales. Esto comenzó a suceder cuando la tasa de 10 años, que es la que se usa para valuar los activos, y la de 30 años, que se utiliza como referencia para los préstamos hipotecarios, subieron de forma desmedida. Eso hizo caer las acciones entre un 10% y 15% y el mercado de bonos mucho más.
-En ese contexto, ¿en qué se decide invertir? ¿Cuáles son los activos que eligen los inversores?
-Hoy la decisión es quedarse no más de un año en letras del Tesoro de los Estados Unidos, que tienen una tasa del 5,6% anual. Generalmente, en posiciones en escalera. Es decir, colocaciones cortas a tres, seis, nueve meses y un año. Así te quedás en algo recontra líquido y seguro. Es donde se refugia todo el mundo cuando hay problemas, que es esta situación.
-¿Qué efectos creés que puede tener una posible escalada del conflicto a países productores de energía como Irán?
-Ya desde la semana pasada el precio del petróleo viene con muchísima volatilidad y ahora está en sus máximos. Hay mucha incertidumbre y Qatar amenazó con parar las exportaciones de gas licuado. Por otro lado, tanta volatilidad no ayuda a la inflación en Estados Unidos y el precio de la energía incide mucho en las familias. Por eso también el gobierno de Joe Biden de alguna forma está tratando de ayudar para que no se vaya a descontrolar la situación, no solamente por Israel, sino también desde el punto de vista geopolítico.
Que suba el precio de la energía le conviene a la industria del shale estadounidense, pero no al gobierno. A diferencia de lo que sucede en Argentina, en Estados Unidos la inflación es mala palabra y es una calamidad que se disparen los precios del combustible. Por esto Estados Unidos también se acercó a Venezuela, un país enemigo en teoría, pero que sigue siendo un gran productor de petróleo. Eso de alguna forma es un mensaje a los países árabes de que provisión no va a faltar.
-Por la guerra en Ucrania, Argentina perdió alrededor de US$ 5.000. Considerando el aumento de precio de la energía, ¿podría aprovechar de alguna manera este conflicto el país y beneficiarse?
-Depende de las elecciones del domingo. Si un próximo gobierno mantiene el cepo, olvídate de la producción, del desarrollo de vaca muerta, los gasoductos, oleoductos y de la exportación de energía. Si el cepo se levanta, vuela la producción en Argentina porque lo que sobra es gas y petróleo. Por ejemplo, gracias a la guerra de Ucrania y de Rusia hoy la región está mejor por el aumento en el precio de los commodities pero en el caso argentino es todo lo inverso. El negocio se hace inviable si el petróleo vale un montón en el mundo, vale 1000 por ejemplo, pero el gobierno me paga 350 y a la vez, tengo que afrontar costos como si estuviera en Europa y me cobran retenciones. El cepo es una máquina de comerse dólares.
Fuente: Perfil
EL CRONISTA – ARGENTINA: Cuentas en el exterior: la “cobertura” por el intercambio con Estados Unidos y el efecto Blanqueo.
Fecha: 21 de septiembre, 2023
EL CRONISTA – ARGENTINA 🇦🇷: Cuentas en el exterior: la “cobertura” por el intercambio con Estados Unidos y el efecto Blanqueo.
Luego de que el ministro de Economía, Sergio Massa firmara, en diciembre, un acuerdo para el intercambio de información tributaria con Estados Unidos (FACTA), y enviara un proyecto de blanqueo al Congreso, las empresas y titulares con cuentas en EE.UU. recurrieron a distintas estrategias para no ser alcanzados.
El Gobierno espera empezar a recibir información masiva a partir de fin de mes, mientras que el proyecto del blanqueo todavía no logró la aprobación en el Congreso. El acuerdo pone como fecha el 30 de septiembre para comenzar el intercambio, mientras que para los especialistas eso sucederá a partir de 2024.
El Presupuesto, en tanto, proyecta que el intercambio de información financiera con EE.UU. y la externalización aportarán ingresos por 0,18% del PBI el año próximo.
“No buscamos perseguir a nadie”, declaró de Massa durante el anuncio en diciembre del año pasado. Y agregó: “Buscamos algo mucho más simple, que es que aquel argentino o argentina que paga sus impuestos, cumple con sus obligaciones, todos los días hace el esfuerzo de contribuir al sostenimiento del Estado, no se vea burlado por aquel que encuentra mecanismos de elusión, a través de guaridas fiscales”.
Pero el fin recaudatorio, que se proyecta en u$s 100.000 millones anuales, podría verse comprometido antes los movimientos que se generaron.
“Quienes tenían activos ocultos y deseaban permanecer de ese modo han reestructurado su patrimonio para no ser alcanzados por el intercambio”, afirmó el abogado y socio de Expansión Holding, Diego Fraga.
Frente al escenario en qué septiembre de 2024 la Argentina reciba información de Norteamérica, el tributarista aseguró que las empresas adoptaron diferentes estrategias para no ser contempladas. “Existen mecanismos que permiten a los titulares de la cuenta seguir ocultos”, aseguro.
Así, para aquellas cuentas que superaban los 10 dólares de rendimientos por año, pudieron optar por diferentes vías para no verse perjudicas: desde reestructurar los portafolios e ingresar en fondos de inversión extranjeros (que, aunque tengan activos americanos, no serán informados) hasta cambiar el nombre de la cuenta a beneficiarios finales de sociedades o
Estructuras En cuanto a las razones por los cuales giran capitales, el director de FDI Internacional, Mariano Sardáns encuentra que se deben al sistema tributario. “Si esconden plata en los Estados Unidos es por bienes personales, un impuesto que no existe en ningún lugar del mundo, y donde sí, la alícuota es del 0,1% no del 2,25% como hay en la Argentina”, argumento.
El antecedente de Macri y la alarmas por la AFIP
Frente a dicha estrategias, el universo de cuentas que pretendía alcanzar el Gobierno se verá reducida, y con ello, la recaudación, aunque existen otras variables que podrían impedir que se concrete, como sucedió en años recientes.
Para el CEO de Lisicki, Litvin & Asociadas, Cesar Litvin las fallas en el sistema informático de la AFIP podrían impedir que se cumpla el acuerdo.
“Estados Unidos es muy exigente en el tema de la confiabilidad y la necesidad de que los datos estén bien resguardados y solo sean utilizados por la administración fiscal y los juzgados competentes”, aseguró.
Las exigencias ya le jugaron una mala pasada a la Argentina. Durante la presidencia de Mauricio Macri, el acuerdo bilateral no pudo progresar y llegar a ser automático producto de las fallas informáticas, siendo una situación que podría reciclarse. “Estados Unidos firmó el acuerdo con la Argentina aun cuando el sistema informático están peor que durante la administración anterior”, sostuvo Litvin.
En el organismo que dirige Carlos Castagneto, en tanto, estuvieron trabajando en la actualización del sistema y la coordinación con el IRS (la AFIP de los Estados Unidos) para el intercambio.
El factor confianza
Una postura que es compartida por Fraga para quien la recaudación de las cuentas públicas solo podrá aumentar en caso de que se genere confianza en que la Argentina respetara la seguridad jurídica tributaria. Lo cual también dependerá de quién gane las próximas elecciones.
Aun en el caso de que se concrete el envío, la misma no será sobre el stock de la cuenta, sino sobre los flujos, lo que permitirá a realizar nuevas maniobras. “Cuando el contribuyente sea citado por los datos que lleguen del FACTA podrá ratificarlo o negarse, en este último se tendrá que pedir un requerimiento de información que implicará más trabajo, cuya entrega dependerá de la evaluación de Estados Unidos”, destaco Litvin.
Fuente: EL CRONISTA
EL CRONISTA – ARGENTINA: Uruguay pierde atractivo para el ahorro argentino, que busca menos trabas y un mayor rendimiento.
Fecha: 21 de septiembre, 2023
EL CRONISTA – ARGENTINA 🇦🇷: Uruguay pierde atractivo para el ahorro argentino, que busca menos trabas y un mayor rendimiento.
Los depósitos totales de 110 residentes en Uruguay han caído al 8%, desde un máximo del 41,5% en 2001, según declaró a Reuters el presidente del Banco Central de Uruguay, Diego Labat.
La economía uruguaya creció muchísimo, y eso ayudó abajar la proporción de 110 residentes. Mariano Sardáns, CEO de FDI, recuerda que en 2001 Uruguay era “la” plaza de los argentinos, que hoy, 22 años después, están muchísimo más sofisticados usando entidades financieras en los Estados Unidos. Rememora que, en su comienzo, la salida fue a Europa, en especial a Suiza, país que en los últimos años perdió muchos activos por el mal servicio, por costos caros y a partir de la crisis del Credit Suisse.
“Fue ahí que se consolidó como destino los Estados Unidos. Los no residentes en Uruguay, en su gran mayoría argentinos, se dieron cuenta que hoy Estados Unidos es la plaza por servicio, por costo, por seguridad institucional y por praxis. La banca privada uruguaya ya no existe, y son cada vez menos los bancos por la presión que ejerce el sindicato bancario uruguayo”, detalla Sardáns.
El principal motivo por el que muchos de los argentinos decidí eron mudar sus depósitos bancarios de Uruguay a otras plazas es el intercambio de información que existe entre los dos países. Los bancos uruguayos, además, se quejan porque los argentinos no generan comisiones; su negocio es venderles la tarjeta de crédito, de débito, los seguros, pero los argentinos no quieren. Al no tener depósitos por grandes sumas, pasó a no ser conveniente a un sector que domina el Santander, con 30%, seguido por el Itaú, con 20 por ciento.
“Además, muchos son los bancos uruguayos que comenzaron a solicitar certificaciones contables que demuestren que los fondos de los depositantes argentinos fueron debidamente declarados en la Argentina”, advierte Darío Rajmilovich, socio de Expansión Holding.
Incluso, cuenta que en los últimos meses la AFIP comenzó a mostrar la información que recibe desde Uruguay en el micrositio “Nuestra Parte”, lo que hace que muchos contribuyentes decidan trasladarse aotras plazas: principalmente, Estados Unidos.
Martin Litwak, especialista en cuestiones impositivas, agrega otro dato a tener en cuenta: “Desde que Uruguay se plegó al intercambio automático de información de la OC.DE, el dinero declarado de los argentinos fue hacia los Estados Unidos, cuyo intercambio de información es más limitado, más tardío y no con todos los países”.
Uruguay, en cambio, al ser parte de este reporte automático de información, deja de ser atractivo para el dinero negro. “Además, la plaza uruguaya es más burocrática para la apertura de cuentas incluso con dinero declarado, razón por la cual resulta más sencillo tener cuentas en otros países que en Uruguay”, completa.
DanielaWechselblatt, titular de DW Global Investments, pone énfasis en otro aspecto a tener en consideración: el flujo de fondos existente que sale de las cajas de ahorro de Uruguay para colocarlo en bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
“Hay aluvión de fondos yendo para colocar y hacer tasa, ya que es un 5,5% anual sin riesgo”, concluye Altos costos y burocracia motiva la migración de bancos uruguayos.
Fuente: EL CRONISTA