Quién no soñó alguna vez con vivir de rentas? Con lograr la ansiada “libertad financiera” o dejar de cambiar “tiempo y esfuerzo por dinero”, como dice el gurú de las finanzas personales, Robert Kiyosaki,19 en el Cuadrante del flujo del dinero, para lograr que el capital o el ahorro trabaje a nuestro favor.

Ni tan fácil -en una Argentina inestable y cambiante- ni tan imposible. Con la deuda soberana ya reestructurada y el horizonte algo más despejado (aunque falta mucho por resolver), pensar en una cartera de inversión de mediano plazo que nos pueda generar un “goteo” periódico de fondos o un ingreso pasivo, en términos más formales, para complementar nuestros ingresos es el desafío.

Tres instrumentos serán los aliados de este tipo de estrategias: obligaciones negociables (ON) que son los títulos de deuda que emiten las empresas, algún bono soberano y acciones o Cedears de empresas que tengan como política pagar dividendos.

Especialistas consultados por LA NACION dejan varias recomendaciones y tips para diferentes perfiles de riesgo, de tiempo y de moneda. Cada inversor tendrá que calibrar y sacar cuentas para armar su portfolio de inversiones.

Estrategia moderada

La primer recomendación la pone sobre la mesa Pablo Santiago, gerente de wealth management de Mariva: “Para inversores que están administrando sus ahorros en cuentas locales preferimos activos en dólares como ON de empresas con buenos fundamentos que en promedio generan un cupón de renta algo mayor al 6% anual pagados en forma semestral”. Sus sugerencias concretas: Paname21, Arcor23, Aluar24, Tecpetrol22.

En la misma línea, Camilo Cisera, del equipo de Wealth Management de Cohen, afirma que lo más atractivo del mercado local pasa por la renta fija de empresas. “Las ON de Cresud 2021 en dólares pagan un 9% anual en forma semestral”, postula.

En el caso de inversores que tienen cuentas en el exterior, la recomendación de Santiago es también “bonos corporativos de alto rendimiento y buena calidad crediticia: Sprint Corporation que vence en 2024 con cupón de 7,12%, Pulte Group (6%9 y Dell (6,1%)”. “Nos inclinamos por grupos que serían favorecidos por la nueva normalidad y por las políticas monetarias expansivas de la FED”.

Para armar una cartera que genere renta periódica o renta pasiva, que son los ingresos que van “cayendo” sin necesidad que uno esté dedicando tiempo específico a ello como la renta de inversiones financieras pero también los derechos de autor o de interprete, las rentas por alquileres o el dinero por la venta, por ejemplo, de un curso online, José Ignacio Bano, gerente de research de InvertirOnline (IOL) se concentra en los bonos que pagan mejor renta, mejor cupón. En este caso sugiere para un inversor que busca cobrar periódicamente en pesos los bonos que ajustan por tasa Badlar. “Los PR15 (Bocon con vencimiento en 2022), un TB21 (Bonos del Tesoro) o AA22, todos estos bonos pagan en forma trimestral un cupón vinculado a la tasa Badlar más un plus por comprarlos por debajo de la par. Estos bonos rinden 3 o 4 puntos más que cualquier plazo fijo cada tres meses”.

“Es excelente para reemplazar el plazo fijo, independientemente de la discusión de si gana o pierde frente al tipo de cambio”, advierte el ejecutivo de IOL.

Otra ventaja de los bonos frente al plazo fijo, claro, es que se puede vender en cualquier momento. Salir de la inversión sin esperar ningún vencimiento, como es el caso de los depósitos.

Para quienes buscan protegerse con sus pesos de la evolución del tipo de cambio, la sugerencia de Bano son los Fondos Comunes de Inversión (FCI) Dollar Linked. “Dan cobertura frente a la evolución del tipo de cambio oficial que bien creciendo más rápido que la tasa de plazo fijo en el último tiempo. La estrategia, para obtener esa renta periódica, sería vender pequeñas porciones mientras dejamos que el resto del capital se siga apreciando”.

Para generar renta a mediano plazo con deuda publica, Cisera recomienda un mix de títulos en dólares y en pesos ajustados. “Un contexto económico de tipo de cambio real alto, superávit comercial, actividad deprimida y emisión de pesos, sugiere que la inflación tiene altas probabilidades de superar a la devaluación en los próximos meses y es por eso que recomendamos armar una cartera mixta”. Sus sugeridos: TX21, TX22 que vencen en 2021 y 2022.

Mariano Sardáns, socio de la gestora de patrimonios FDI, remarca primero la (lamentable) falta de confianza que existe entre los argentinos respecto tanto del sistema financiero como el mercado de capitales y que mantiene a los ahorristas con fondos debajo del colchón y perdiendo posibilidades de obtener una ganancia. Hecha esta aclaración aporta la idea de invertir en instrumentos híbridos que están diseñando y desarrollando algunas sociedades gerentes de FCI, con un mix dentro de sus carteras de inversión de obligaciones negociables en dólares, instrumentos dollar link, títulos que ajustan por CER y Cedears”.

Subir la apuesta

En cuanto a la renta variable, Bano de IOL hace una diferenciación respecto de las acciones de empresas argentinas y las extranjeras. “Las empresas argentinas en general pagan dividendos muy magros y además no son fácilmente predecibles, porque no solo depende de los resultados de la empresa sino también de la decisión de la compañía de distribuirlos o no”.

“En el caso de los Cedears, (certificados que representan en argentina acciones extranjeras), si hay empresas interesantes por su política de dividendos muy regular como Coca-Cola o McDonald’s. Lo interesante es que aunque uno compra el Cedear en pesos, los dividendos los pagan en dólares“, subraya Bano y aclara que la ganancia también está dada por mantenerse “atado” a la evolución del tipo de cambio y por la eventual suba si la hubiera (puede bajar también!) en el precio de las acciones. Como referencia para el inversor: el ultimo dividendo de Coca Cola fue de 3,3% y el de Mc Donald’s 2,3% anual.

Otras empresas que pagan dividendos y cotizan en Buenos Aires vía Cedears son: Apple, Barrick Gold (muy de moda últimamente por estar vinculada al precio del oro), Disney, General Electric y American Express entre otros.

Dato a tener en cuenta: al no ser residente en Estados Unidos, lo que sería el equivalente de la AFIP, retiene al inversor extranjero el 30% de lo recibido en concepto de impuestos. También hay costos operativos locales relacionados a esta operatoria, que restan algo más de atractivo.

Sardáns advierte en cuanto a los Cedears que el mercado de acciones en Estados Unidos está pasando por un momento de alta volatilidad. Hay que entender que los Cedears son acciones, y están expuestas a ese riesgo, a esa posible suba y baja en los precios.

En cuanto a la nueva deuda soberana argentina en dólares, la que surgió post canje, Camilo Cisera, de Cohen, prende una luz amarilla para el caso de inversores no profesionales. “No son una opción atractiva”, dice para este caso y desgrana: “Si bien tienen potencial para subir de precio, los cupones de intereses son muy bajos. Esto presta a confusión ya que algunos inversores leen que estos bonos tienen una TIR (tasa interna de retorno) del 11% y piensan que ese es el rendimiento que obtendrán cada año, cuando esto está vinculado al precio de compra respecto del capital que devolverán para lo cual hay que esperar varios años”. “El cupón de estos bonos es prácticamente nulo”, aclara Cisera.

El S&P Merval se ubica en las 47.080 unidades. Ocurre en medio de una notoria falta de liquidez y con la cautela inversora a la espera de la ansiada negociación plena de los nuevos bonos tras los recientes canjes exitosos de deuda.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires ganaba un 1,12%, a 47.080 unidades, para ganar apenas algo más del 10% en el transcurso del año medido en pesos, cuando la inflación ronda el 17%.

“El mercado de acciones continúa con poco volumen y el índice S&P Merval se mantiene cerca de los mínimos de los últimos 15 años, al no haber disparadores que generen interés por algún sector en particular”, dijo Christian Reos, analista de la correduría Allaria Ledesma y Compañía.

Sostuvo que “el exitoso canje de deuda soberana, es muy relevante para que las compañías puedan seguir financiándose en el mercado internacional, ya que el mercado local quedará monopolizado por las emisiones que haga el (Gobierno) soberano (efecto ‘crowding out’)”.

Argentina logró reestructurar deuda extranjera por unos 65.000 millones de dólares y títulos bajo legislación local por otros 41.000 millones de dólares. Ahora está abierto el diálogo para buscar la forma de cancelar un crédito con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tomado en 2018.

Cierre previo

La bolsa porteña ope en alza este miércoles, en medio de una notoria falta de liquidez y con la cautela inversora a la espera de la ansiada negociación plena de los nuevos bonos tras los recientes canjes exitosos de deuda que llevó a cabo el Gobierno.

Informate másBonos del canje: esta vez, ¿será distinto?
El índice S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) ganó un 2,3%, a 46.520,19 unidades, debido a que logró acoplarse a Wall Street (principales indicadores subieron más de 2%), tras cerrar el martes con una caída del 0,5%. De esta manera, acumula una mejora del 10,6% en el transcurso del 2020.

Las principales subas fueron registradas por las acciones de Cablevisión (10%), Telecom (6,2%) y BYMA (3%), mientras que terminaron en baja los títulos de Valores (1,6%), Cresud (1,1%) y Transportadora de Gas del Sur (0,1%).

“Las acciones argentinas podrían encontrar catalizadores positivos en una reducción del riesgo país una vez que coticen (plenamente) en el mercado los nuevos bonos post canje más el avance en las negociaciones (del país) con el FMI”, comentaron desde Neix.

Bonos
Los bonos soberanos comercializados en la plaza Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) promediaron un alza del 0,7%, con el título Bonar AL30 con ascenso del 0,9%.

Se aguarda a que “el mercado opere con mayor profundidad, en el marco de los títulos ya liquidados en las cuentas comitentes. El mercado se irá armando (con los días), en especial, sobre los bonos más líquidos”, dijo la consultora Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Sostuvo que “para tener idea, las principales referencias del mercado antes eran los bonos 2020, 2024 y el Discount (…) Desde ahora entendemos, las referencias pasarán por los bonos en dólares 2030, 2035 y 2038.
Argentina logró reestructurar deuda extranjera por unos 66.000 millones de dólares y títulos bajo legislación local por otros 41.000 millones de dólares. Ahora está abierto el diálogo para buscar la forma de cancelar un crédito con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tomado en 2018.

Con el impacto de los antiguos bonos y un mínimo volumen, el riesgo país elaborado por el banco JP Morgan se mantuvo estable en torno a las 2.120 unidades. Con la nueva reconfiguración de deuda, operadores del mercado aguardan que este índice pueda bajar unos 1.000 puntos básicos.

“Hay todavía agentes que están canjeando los bonos () a medida que los nuevos comiencen a cotizar y vayan desapareciendo los (títulos) viejos, se irá normalizando el riesgo país, dijo Mariano Sardáns, director de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

Joaquín Candia, de Rava Bursátil, destacó que “si bien las condiciones estructurales del país generan dudas entre el público inversor, la relación riesgo-retorno del equity argentino es atractiva teniendo en cuenta que se esperaría una compresión del Riesgo País”.

BUENOS AIRES, 9 sep (Reuters) – Los bonos y las acciones de Argentina se movían en terreno alcista el miércoles, entre inversores que aguardaban la conformación del mercado secundario de los nuevos títulos surgidos del exitoso canje de deuda que cerró el país sudamericano, dijeron operadores. Se espera que “el mercado opere con mayor profundidad, en el marco de los títulos ya liquidados en las cuentas comitentes. El mercado se irá armando (con los días), en especial, sobre los bonos más líquidos”, dijo la consultora Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Sostuvo que “para tener idea, las principales referencias del mercado antes eran los bonos 2020, 2024 y el Descuento (…) Desde ahora entendemos, las referencias pasarán por los bonos en dólares 2030, 2035 y 2038”.

Argentina, que logró reestructurar recientemente deuda extranjera por unos 65.000 millones de dólares y títulos bajo legislación local por otros 41.000 millones de dólares, ahora busca negociar una millonaria línea de crédito tomada en 2018 con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

* Los bonos soberanos cotizados en la plaza Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) promediaban una mejora del 1%, donde el Bonar AL30 ganaba un 1,1% hacia las 13.10 hora de Buenos Aires (1610 GMT).

* Un analista extranjero sostuvo que “el rendimiento de salida (vía bonos) de Argentina es de hecho el 11%, alto como un diferencial a los bonos del Tesoro a 10 años y en comparación con Ecuador hace unos días, al igual que muchas reestructuraciones de deudas anteriores”.

* Hay “expectativa por la cotización de los nuevos bonos en el mercado secundario”, dijo el agente de liquidación y compensación Neix.

* Mientras tanto, con el impacto de la antiguos bonos, el riesgo país elaborado por el banco JP.Morgan subía 29 unidades, a 2.148 puntos básicos. Con la nueva reconfiguración, operadores del mercado aguardan que este índice pueda bajar unos 1.000 puntos básicos.

* “Hay todavía agentes que están canjeando los bonos (…) a medida que los nuevos comiencen a cotizar y vayan desapareciendo los (títulos) viejos, se irá normalizando el riesgo país”, dijo Mariano Sardáns, director de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

* El índice bursátil S&P Merval ganaba un 1,14%, a 46.005,31 unidades, encabezado por papeles tecnológico, tras cerrar el martes con una caída del 0,46%.

* En el plano cambiario, el peso argentino caía un suave 0,088% al renovado mínimo récord de 74,76/74,77 por dólar, con la intervención del banco central (BCRA) desde el inicio del mercado.

* “Sin plan ni medidas de fondo, más temprano que tarde el Gobierno deberá optar por una de estas tres salidas: o restringir aun más la posibilidad de los argentinos de comprar a razón de 200 dólares por mes en el mercado oficial, o suspender la operatoria, o devaluar”, reportó la consultora M & A / InC.

* El peso en la plaza informal ganaba ligeramente a 131 unidades por dólar y el llamado ‘contado con liquidación’ (CCL) se mantenía en la zona de los 123,3 por dólar.

BUENOS AIRES, 9 sep (Reuters) – Los activos argentinos cerraron en alza el miércoles en un mercado donde los inversores esperan la conformación del mercado secundario de los nuevos títulos surgidos del exitoso canje de deuda que cerró recientemente el país sudamericano.

Se aguarda a que “el mercado opere con mayor profundidad, en el marco de los títulos ya liquidados en las cuentas comitentes. El mercado se irá armando (con los días), en especial, sobre los bonos más líquidos”, dijo la consultora Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Sostuvo que “para tener idea, las principales referencias del mercado antes eran los bonos 2020, 2024 y el Descuento (…) Desde ahora entendemos, las referencias pasarán por los bonos en dólares 2030, 2035 y 2038”.

* Los bonos soberanos comercializados en la plaza Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) promediaron un alza del 0,7%, con el título Bonar AL30 con ascenso del 0,9%.

* “Los bonos en dólares operaron con escaso volumen y sin mucha referencia, sin embargo, podemos señalar que los ley extranjera se movieron en niveles de tasas de entre 11% y 13%, mientras que los ley local lo hicieron en niveles de tasa de entre 11% y 12,5%”, dijo el grupo financiero SBS en un reciente reporte.

* Con el impacto de los antiguos bonos y un mínimo volumen, el riesgo país elaborado por el banco JP.Morgan subía 27 unidades, a 2.147 puntos básicos. Con la nueva reconfiguración de deuda, operadores del mercado aguardan que este índice pueda bajar unos 1.000 puntos básicos.

* El índice bursátil S&P Merval ganó un 2,28%, a 46.520,19 unidades, tras cerrar el martes con una caída del 0,46%.

* “Sin plan ni medidas de fondo, más temprano que tarde el Gobierno deberá optar por una de estas tres salidas: o restringir aun más la posibilidad de los argentinos de comprar a razón de 200 dólares por mes en el mercado oficial, o suspender la operatoria, o devaluar”, reportó la consultora M & A / InC.

Las principales subas fueron registradas por las acciones de Cablevisión (10%), Telecom (6,2%) y BYMA (3%), mientras que terminaron en baja los títulos de Valores (1,6%), Cresud (1,1%) y Transportadora de Gas del Sur (0,1%).

“Las acciones argentinas podrían encontrar catalizadores positivos en una reducción del riesgo país una vez que coticen (plenamente) en el mercado los nuevos bonos post canje más el avance en las negociaciones (del país) con el FMI”, comentaron desde Neix.

Bonos

Los bonos soberanos comercializados en la plaza Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) promediaron un alza del 0,7%, con el título Bonar AL30 con ascenso del 0,9%.

Se aguarda a que “el mercado opere con mayor profundidad, en el marco de los títulos ya liquidados en las cuentas comitentes. El mercado se irá armando (con los días), en especial, sobre los bonos más líquidos”, dijo la consultora Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Sostuvo que “para tener idea, las principales referencias del mercado antes eran los bonos 2020, 2024 y el Discount (…) Desde ahora entendemos, las referencias pasarán por los bonos en dólares 2030, 2035 y 2038”.

Argentina logró reestructurar deuda extranjera por unos 66.000 millones de dólares y títulos bajo legislación local por otros 41.000 millones de dólares. Ahora está abierto el diálogo para buscar la forma de cancelar un crédito con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tomado en 2018.

Con el impacto de los antiguos bonos y un mínimo volumen, el riesgo país elaborado por el banco JP Morgan se mantuvo estable en torno a las 2.120 unidades. Con la nueva reconfiguración de deuda, operadores del mercado aguardan que este índice pueda bajar unos 1.000 puntos básicos.

“Hay todavía agentes que están canjeando los bonos (…) a medida que los nuevos comiencen a cotizar y vayan desapareciendo los (títulos) viejos, se irá normalizando el riesgo país”, dijo Mariano Sardáns, director de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

Joaquín Candia, de Rava Bursátil, destacó que “si bien las condiciones estructurales del país generan dudas entre el público inversor, la relación riesgo-retorno del equity argentino es atractiva teniendo en cuenta que se esperaría una compresión del Riesgo País”.

La divisa al público promedió los $102,75 para la venta, con el recargo de 30% por la aplicación del llamado impuesto “solidario” (PAIS). El dólar mayorista avanzó seis centavos, a $74,77, con un incremento acumulado en lo que va del año de 24,8 por ciento.

El monto operado en el segmento de contado (spot) alcanzó en el día los 230,6 millones de dólares. “Fuentes privadas del mercado estimaron que el saldo negativo de hoy estuvo en el orden de los USD 60 millones, aproximadamente”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

El dólar blue se negoció con baja de un peso, a $131, lejos del máximo intradiario de $140 alcanzado el pasado 24 de julio. La brecha cambiaria con el oficial mayorista alcanza el 75,2 por ciento.

Los dólares que se negocian en la Bolsa se mantuvieron volátiles, en torno a los $125 para el contado con liquidación –según acciones– y en los $120 para el MEP, luego de la liquidación de los nuevos bonos del canje.

Acciones y bonos, con escaso impulso

Los activos argentinos terminaron con un balance mixto este miércoles, con mayoría de caídas para las acciones en el exterior y una ligera mejora para los nuevos bonos del canje, en una rueda de contundente rebote de precios en los mercados norteamericanos.

En una rueda marcadamente alcista en Wall Street, con alzas del 2% en sus principales índices, los ADR de compañías argentinas que se venden en dólares restaron hasta 4,2%, con Cresud a la cabeza, seguida por Corporación América (-3,7%). IRSA cayó 3,3% e YPF restó 0,6 por ciento. Del lado ganador, Mercado Libre ganó 3,4%; Telecom, un 3,3%, y Grupo Galicia avanzó 0,2 por ciento.

En tanto, en Wall Street, los bonos con ley extranjera también sumaron un 0,5% en promedio y equilibraron en parte el inicio bajista registrado el martes.

“Aprovechando el rebote desde el norte, los activos domésticos ensayan una recuperación, la cual llega con tono moderado y selectivo, dado que los operadores siguen cautelosos ante las tensiones políticas y la incertidumbre económica actual”, refirió Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

En el plano local y en pesos, los activos argentinos cerraron en alza, en un mercado donde los inversores esperan la conformación del mercado secundario de los nuevos títulos surgidos del exitoso canje de deuda.

Se aguarda a que “el mercado opere con mayor profundidad, en el marco de los títulos ya liquidados en las cuentas comitentes. El mercado se irá armando (con los días), en especial, sobre los bonos más líquidos”, dijo la consultora Portfolio Personal Inversiones. Acotó que “para tener idea, las principales referencias del mercado antes eran los bonos 2020, 2024 y el Descuento (…) Desde ahora entendemos, las referencias pasarán por los bonos en dólares 2030, 2035 y 2038”.

El Gobierno, que logró reestructurar recientemente deuda extranjera por unos USD 65.000 millones y títulos bajo legislación local por otros USD 41.000 millones, ahora busca negociar una millonaria línea de crédito tomada en 2018 con el Fondo Monetario Internacional.

Los bonos soberanos en dólares con ley argentina comercializados en la plaza Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) promediaron un alza del 0,7%, con el título Bonar AL30 con ascenso del 0,9 por ciento.

“Los bonos en dólares operaron con escaso volumen y sin mucha referencia, sin embargo, podemos señalar que los ley extranjera se movieron en niveles de tasas de entre 11% y 13%, mientras que los ley local lo hicieron en niveles de tasa de entre 11% y 12,5%”, indicó el Grupo SBS en un reciente reporte.

Con el impacto de los antiguos bonos y un mínimo volumen, el riesgo país elaborado por el banco JP Morgan alcanzaba los 2.147 puntos básicos. Con la nueva reconfiguración de deuda, operadores del mercado aguardan que este índice pueda bajar unos 1.000 puntos básicos.

“Hay todavía agentes que están canjeando los bonos (…) a medida que los nuevos comiencen a cotizar y vayan desapareciendo los (títulos) viejos, se irá normalizando el riesgo país”, le comentó a Reuters Mariano Sardáns, director de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

El índice bursátil S&P Merval ganó un 2,3%, a 46.520 unidades, tras cerrar el martes con una caída del 0,5 por ciento.

BUENOS AIRES, 31 ago (Reuters) – Los mercados de Argentina operaban con mejoras el lunes en una plaza que aguarda con ansias el resultado de un millonario canje de deuda soberana en moneda extranjera que se anunciará por la tarde.

“Todo indicaría que luego del acuerdo con los fondos el Gobierno consiguió superar holgadamente los mínimos establecidos para activar las CAC (Cláusulas de Acción Colectiva) y evitar holdouts que impidan cerrar el capítulo del default”, dijo la correduría Portfolio Personal Inversiones.

La posibilidad de que las CAC no sea alcanzada en algunos bonos plantea la posibilidad de holdouts, aunque no se espera que éstos representen una parte significativa de la deuda total o que tengan un impacto en el acuerdo.

Por otra parte, el Gobierno del presidente Alberto Fernández también tiene abierto otro canje de bonos bajo legislación nacional, con vencimiento el 15 de septiembre e inició la semana pasada conversaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para renegociar un millonario crédito tomado en 2018.

“Tras la reestructuración de deuda bajo legislación extranjera con acreedores privados, que logró reducir la carga de intereses y, sobre todo, despejar el escenario de corto plazo hasta 2024/25, a partir de ahora, las negociaciones que se abren con el FMI buscarán postergar el pago de capital e intereses comprometido hasta el momento”, dijo la consultora Invecq.

* El riesgo país elaborado por el banco JP.Morgan subía 8 unidades a 2.150 puntos básicos a las 12.05 hora local (1505 GMT). Operadores aguardan que este índice cambie con la ponderación de los nuevos bonos que emitirá Argentina.

* El peso en la plaza mayorista se depreciaba un 0,24% a un renovado piso histórico de 74,17/74,18 unidades por dólar, siempre con liquidez regulada desde el banco central (BCRA) con compras o ventas de dólares de sus reservas.

* “En el mercado va ganando consenso que una vez producido el canje el banco central estaría vendiendo bonos para hacer caer la brecha cambiaria, donde tendría tenencias de los bonos nuevo por aproximadamente 15.000 millones de dólares”, dijo Roberto Geretto, economista de Banco CMF.