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Familias ensambladas: lo tuyo, lo mío, lo nuestro. Lo que tenés que saber.

Hasta no hace mucho, por “familia” solía entenderse un matrimonio de hombre y mujer, casados para toda la vida, con hijos que eran fruto de esa unión legalmente indisoluble.

En ciertas ocasiones, había hijos extra-matrimoniales que paulatinamente vieron reconocidos sus derechos en la ley.

Con posterioridad, se admitió legalmente el divorcio vincular, lo cual hizo más frecuente que una persona tuviera hijos matrimoniales pero de distintas uniones, supuesto que antes era casi exclusivo de los casos de viudez.

Se incrementó además la aceptación social y frecuencia de la maternidad en soltería o del concubinato.

Todo ello llevó a la “familia ensamblada”, que suele presentar casos de hijos “míos, tuyos y nuestros”.

Así, el formato de familia mutó mucho más rápido que su molde legal, y la ley se volvió insuficiente al no lograr contemplar una porción significativa de familias “reales” que no encajaban en el sistema legal.

Las consecuencias se extendían a cuestiones patrimoniales, hereditarias, asistenciales o previsionales, por ejemplo. Son muchos los planos afectados.

Por ejemplo, en una familia ensamblada la herencia se repartirá en forma diferente si se muere primero uno u otro de los integrantes de la pareja. Los activos podrían terminar, al menos parcialmente, en una rama no sanguínea de la familia de alguno de los interesados. Pero, ¿era esa su voluntad?

“Un testamento bien preparado y preferentemente combinado con un fideicomiso familiar es una herramienta muy útil para que las familias creen sus propias soluciones, especialmente cuando “no hacer nada” pueda generar efectos distintos a los deseados por ellas.”

Abrazo,

Juan Cruz Acosta Güemes

Director de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

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GPSFDI Julio 2018

Consejo de amigo: asegurate que lo tuyo esté a tu nombre

Hace poco tiempo, el diario PERFIL publicó una recomendación que le hemos dado a los inversores en los últimos tiempos. El viernes pasado, EL CRONISTA publicó esta noticia que confirma el motivo de nuestra recomendación.
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Estamos en un proceso donde existirán muchas menos sociedades de bolsa. Las que sobrevivan serán empresas tecnológicas y con una fuerte supervisión de parte de la CNV (Comisión Nacional de Valores).Screen Shot 2018-07-23 at 9.18.43 AM

Si todavía no analizaste el tema, te invito a leer la columna original.

Estoy a tu disposición para evaluar juntos tu situación.

“Persona precavida vale por dos.”

Abrazo,

Mariano Sardáns

CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

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El culebrón familiar por la herencia de un polista

A fines de 2010, Ignacio Ballesteros sufrió un grave accidente jugando al polo y quedó cuadrapléjico y en estado vegetativo. Meses antes, se había casado.

Según los medios de la época, la relación entre ella y sus suegros nunca fue buena y el accidente desencadenó una agria disputa sobre el cuidado del polista. Los padres consiguieron a mediados de 2012 una orden judicial para trasladarlo a Córdoba y tenerlo internado en un centro de rehabilitación. La esposa logró revertir la situación por vía de la justicia rosarina y la Corte Suprema, y Ballesteros fue llevado a Rosario.

Los padres lanzaron una ofensiva judicial contra su nuera, acusándola de diversos delitos. Lógicamente, ella desmintió categóricamente tales acusaciones. Inclusive, los suegros aprovecharon un viaje de vacaciones que hizo (según ella, las primeras en más de siete años de cuidado de su esposo) para denunciarla por abandono de persona y pedir la nulidad de su matrimonio.

Según la esposa, todo se centraba en tratar de quitarla del medio para poder hacerse de la administración de los bienes del hijo (inversiones en Buenos Aires, Córdoba, Inglaterra y China). Ella declaró que sus suegros hablaban de “herencia” cuando el polista todavía se encontraba vivo y casado. Aseguraba que la relación de los padres con su hijo era mala y que sólo los movió el interés económico.

Ella (es médica) sostiene que siempre debió seguir trabajando y que Ignacio fue requiriendo constantes e intensivos cuidados médicos desde el accidente, a lo que (según ella) sus padres se oponían. Ignacio falleció recientemente y ahora se ha abierto una feroz pelea por su herencia. Los padres (asegura la mujer) pujan por declararla indigna y así desplazarla de todo derecho hereditario.

Tanto las disputas posteriores al accidente como las que están ocurriendo luego de su muerte eran evitables. Ballesteros podía haber hecho una combinación de fideicomiso, testamento y directivas médicas anticipadas. Lo que le pasó a Ignacio Ballesteros, le pudo haber pasado a cualquiera en un accidente automovilístico o algún problema de salud grave.

Con el fideicomiso, no solamente hubiera blindado sus activos contra cualquier ataque de terceros, sino que el fiduciario (administrador) hubiera estado obligado a usarlos en beneficio exclusivo de Ballesteros hasta el último día de su vida. No hubiera dependido de la buena voluntad (o falta de ella) de sus padres ni de su mujer para destinar recursos económicos a su cuidado y tratamiento. Con el testamento, hubiera podido hacer uso de su porción disponible (un tercio de su bienes) para -por ejemplo- mejorar la porción forzosa de su mujer.

Otorgando directivas médicas anticipadas, hubiera podido dejar establecido qué tratamientos aceptaba o rechazaba, o qué debía hacer su familia ante una situación neurológica tan grave como la que le tocó vivir.

“Planificar correctamente es la mejor manera de evitar dramas familiares como el que vivió Ballesteros.”

Saludos cordiales,

Juan Cruz Acosta Güemes

Director de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

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GPSFDI Junio 2018

Aportando transparencia para beneficio de nuestros clientes

Si tenés que comprar o vender dólares, evitá hacerlo en los bancos.

A través del Mercado de Capitales, es posible operar a la misma cotización a la que se compran y venden los bancos entre sí y al valor que opera el Banco Central. Se trata del Dólar Mayorista.

En otras palabras, podemos ayudarte a comprar dólares a un tipo de cambio 2% más barato por unidad que el que conseguís en los bancos o venderlos a una cotización 2% más alta.  No es sólo para corporaciones, es para pymes e inversores particulares también.

Espero te sirva. Gran abrazo,

Mariano Sardáns

CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

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Una destrucción innecesaria de riqueza

Los bonos argentinos resurgieron a partir de la reclasificación del país como emergente e iniciados los desembolsos del FMI. Lo más probable es que continúen subiendo de precio hasta quizás mayores niveles de los que tenían a comienzos de año.

Lo que me conmueve más y me preocupa de los eventos de las últimas semanas es la cantidad de riqueza que se destruyó. Si bien hay algunos millonarios y varios de clase media acomodada, fueron muchos más los cientos de miles de pequeños inversores que vendieron desesperadamente sus bonos. Lo hicieron a precios “de remate”, y por casos como este es que se usa esa expresión para acentuar el grado de “locura” de alguien. Los precios que recibieron no sólo reflejaban la caída en las cotizaciones, sino que también incluían los amplísimos spreads (diferencias entre precios de compra y venta) que se amplificaron en el fragor de la crisis.

Hablamos de pérdidas de más del 30% para aquellos que tenían bonos corporativos o provinciales. Pérdidas que quizás nunca más recuperen o que les llevará mucho tiempo hacerlo. Y acá no existen unos pocos que salieron justo antes de que empiecen a caer los bonos a comienzos del año y que luego entraron esta semana pasada antes de que empiecen a subir de nuevo; eso es sólo un mito que alimentan los que no saben cómo se maneja el mercado o quienes venden “humo” autoproclamándose gurúes financieros.

Lo que sí está claro es que las pérdidas de unos son las ganancias de otros. En el medio, están los que se quedaron con las grandes ganancias: los muchos bancos y sociedades de bolsa, en el país y en el exterior, que se hicieron la fiesta actuando como dealers (comprando para y vendiendo desde cartera propia). Digo muchos y no todos. Muchas entidades financieras actuaron cumpliendo su rol de intermediarios, y doy fe que hicieron lo que pudieron para intentar que sus clientes salieran lo menos lastimados posible.

La crisis cambiaria que vivió Argentina en las últimas semanas fue otro más de los muchos eventos financieros que vamos a transitar en nuestras vidas. Ojalá todos hayamos aprendido algo de todo esto. Especialmente, que el tener una estrategia de inversión de largo plazo te evita el padecimiento emocional de estas circunstancias y potencia tus inversiones, porque te permite aprovechar las oportunidades que te dejan “servidas” quienes no tienen un plan y viven del cortoplacismo.

Por eso recordá siempre esta máxima:

“La clave pasa por definir la estrategia de largo plazo, la cual nunca debe estar afectada por eventos de corto.”

Espero te sirva. Gran abrazo,

Mariano Sardáns

CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

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Futbolistas ¿Por qué ganar millones no siempre les asegura el resto de su vida?

Son pocos los que llegan a practicar deportes profesionalmente. Lo que es “pasión de multitudes” es también un enorme negocio para un grupo muy selecto de deportistas, entrenadores, representantes, dirigentes y periodistas. De los mencionados, los deportistas son los verdaderos protagonistas de ese negocio y por ello (cuando llegan al máximo nivel en deportes como el fútbol) cobran fastuosos contratos, que les permiten percibir en un año lo que la mayoría de la gente común no gana en toda su vida laboral.

Si el período de ingresos sustanciales del deportista de élite fuera similar a la de la mayoría de la profesiones y no durara solamente unos pocos años, sería muy improbable que sus finanzas personales terminaran en mala forma. Pero, según la revista mexicana “Contenido”, la carrera profesional de un futbolista dura un promedio de 16 años, 12 si es un tenista, y apenas 6 años para un jugador de la NBA. El lector se preguntará: pero si el deportista gana millones (aunque sea por pocos años), ¿qué peligro puede haber para sus finanzas?

Por ser el deporte más popular, nos centraremos en el fútbol. Por empezar, solamente un porcentaje muy bajo de futbolistas llegan a jugar en primera división, sobre todo en países relevantes en este deporte. De esos, solamente algunos se consolidan y proporcionalmente muy pocos acceden realmente a ganar millones por año. Y ninguno tiene garantizada la duración de su carrera.

Quedémonos entonces con los que llegaron a primera, se consolidaron, lograron acceder a contratos altos (no siempre millonarios) y los mantuvieron durante un buen número de años. Uno de sus principales problemas es que, a diferencia del resto de las profesiones, ellos acceden a ingresos muy altos a una edad en la que la mayoría de las personas no está en su plena madurez. Ningún médico tiene prestigio internacional en su profesión a los 25 años. Ningún contador es un “Messi de la contabilidad” a los 20 años. Y, aunque lo fuera, nadie le pediría un autógrafo ni pagaría una entrada para verlo confeccionar un balance.

A eso hay que sumarle la fama y que todos desean estar en su entorno. La extravagancia en el nivel de vida se vuelve lo cotidiano para ellos. Como “el dinero sobra”, se pierde conciencia de su real valor. Y algunos se acostumbran a vivir como si tuvieran garantizado el mismo nivel de ingresos durante el resto de su vida cuando es evidente que no será así, salvo para los pocos que luego se conviertan en entrenadores de élite. “Los amigos del campeón” tampoco suelen ser un elemento positivo para las finanzas del jugador.

Salvo que pueda generar nuevos ingresos al finalizar su carrera profesional, normalmente deberá vivir el resto de su vida con lo que pudo acumular. Será clave cuánto supo ahorrar y cómo lo invirtió. La magia del interés compuesto (los intereses sobre los intereses) hace que los mismos US$150.000 del auto extravagante de “hoy” podrían equivaler a más de US$750.000 veinte años después. Esto, si el dinero se hubiera invertido al 8% anual en lugar de habérselo gastado (y estamos ignorando los altos costos de mantenimiento del vehículo). Es decir, se podría haber comprado siete inmuebles de USD100.000 cada uno para renta y le sobraría dinero.

Disciplina y buen asesoramiento le garantizan al deportista y su familia que pueda sacar el máximo provecho económico a su carrera profesional. Sería muy saludable ver que las instituciones deportivas ofrecieran educación financiera a sus deportistas profesionales o a quienes van en camino a serlo.

Saludos cordiales.

Juan Cruz Acosta Güemes

Director de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

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Buenas noticias para los inversores

Meses atrás, la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) de Argentina introdujo la figura del Agente Asesor Global de Inversiones (“AAGI”). Mediante una resolución que establece requisitos, procedimientos y controles, la CNV jerarquiza la actividad del asesor de inversiones que administra activos financieros de sus clientes en el país y/o en el exterior.

Hasta la creación de esta figura y su regulación, la actividad del Asesor Financiero estaba en una nebulosa. Prácticamente cualquier persona (sin importar sus antecedentes, estudios, experiencia ni capacidad patrimonial para responder por sus actos) podía ejercer esta actividad y cualquier caso de mala praxis en perjuicio del cliente no tenía consecuencia alguna, especialmente si el asesor actuaba desde y residía en el extranjero. Todos conocemos a alguien que ha sufrido alguna historia con asesores “fantasma” que aconsejaban inversiones (muchas veces perjudiciales para el cliente) por las cuales recibían incentivos interesantes, y luego culpaban al mercado, a la crisis global o a cualquier otro factor ante las grandes pérdidas. Persistentes para conseguir clientes, luego desaparecían.

Similar a la regulación que rige al Registered Investment Advisor (“RIA”) en los EE.UU. aunque con un alcance menor, la nueva norma obliga al AAGI a transparentar todos los ingresos –o comisiones– que recibe de terceros, llámese bancos, sociedades de bolsa, emisores de títulos o instrumentos financieros. El objetivo es siempre que el asesor “blanquee” al cliente los conflictos de interés que pudiese tener con él. Sin duda es un paso en la dirección correcta, aunque hay todavía un camino por delante para perfeccionar lo que se va a hacer.

Al habilitarse el asesoramiento y administración en Argentina de activos localizados en el exterior, los clientes ya no se verán en la necesidad de depender de asesores ubicados fuera del país y casi inalcanzables para la justicia argentina. Esto es un tema no menor para los clientes dado que ahora, ante cualquier duda respecto al manejo de su asesor, podrán accionar legalmente en el país y con abogados locales.

En definitiva, es una muy buena noticia. Y más protección para el inversor argentino.

Rogamos leer la carta adjunta en la que notificamos formalmente a los clientes sobre nuestro proceso de registro como AAGI ante la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Cordiales saludos

Mariano Sardáns

CEO de FDI
Gerenciadora de Patrimonios

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GPSFDI Mayo 2018

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